Uważa się, że zakup obligacji jest godną alternatywą dla depozytów bankowych, która oferuje zwiększone zwroty i niesie praktycznie żadnego ryzyka. Jednak doświadczeni inwestorzy wiedzą, że wszystko nie jest tak proste i dalekie od wszystkich odpowiedzi leżą na powierzchni. Na przykład obligacje podporządkowane niosą ze sobą zwiększone ryzyko. Należy to wziąć pod uwagę przed nabyciem dłużnych papierów wartościowych.
Definicja
Obligacje podporządkowane są emitowane przez różne spółki. Z reguły przez banki. Główną cechą jest wzrost rentowności w stosunku do innych rodzajów podobnych papierów wartościowych. Zakup obligacji podporządkowanych poprzedza otwarcie specjalnego rachunku, na który wpłacane są z góry środki w odpowiedniej walucie. Organizacja emitująca papiery wartościowe, pozwala to zaoszczędzić własne pieniądze przy późniejszej konwersji.
Ryzyko
Kuszący zysk niesie jednak pewne ryzyko. W przypadku, gdy spółka emitująca obligacje podporządkowane stoi w obliczu zawirowań finansowych, właściciele tego instrumentu finansowego znajdują się na końcu kolejki do otrzymania płatności.
Na przykład w przypadku bankructwa fundusze są najpierw zwracane deponentom, a następnie zwykłym właścicielom obligacji. Obligacje podporządkowane banku kwalifikują się do odpowiednich płatności dopiero po rozliczeniu z wcześniej wymienionymi obiektami. Musisz zrozumieć, że w takim przypadku potencjalni inwestorzy ryzykują utratę własnych oszczędności i nie otrzymają rekompensaty.
Ciekawe, że umorzenie obligacji podporządkowanych jest możliwe nawet bez postępowania upadłościowego. Jeśli organizacja ma problemy finansowe, nikt nie zabrania odpowiedniej procedury. Jednocześnie posiadacze papierów wartościowych stracą własne oszczędności. Jeszcze bardziej interesujący jest fakt, że takie działania są legalne i nie będzie to przyciągać firmy, która odpisała obligacje podporządkowane.
Płatności kuponowe pozostają również dużym pytaniem, czy standardy instytucji kredytowej spadną do poziomu krytycznego.
Musisz więc zrozumieć, że właściciele obligacji podporządkowanych niosą ze sobą ogromne ryzyko, które uzasadnia wzrost zysków. Dlatego musisz je kupować z najwyższą ostrożnością, dokładnie sprawdzając reputację firmy. To przynajmniej nieznacznie zmniejszy ryzyko utraty własnych inwestycji. Zaufanie należy ufać graczom, a nie tym, którzy nie spełniają oczekiwań i nie wypełniają swoich zobowiązań.
Kup zakaz
W tej chwili absolutnie wszyscy potencjalni inwestorzy mogą kupować obligacje podporządkowane. Zarówno wykwalifikowany, jak i niewykwalifikowany.
Jednak bank centralny planuje zakazać takich transakcji. W takim przypadku niewykwalifikowani inwestorzy nie będą mogli kupować obligacji podporządkowanych. Bank Centralny motywuje to tym, że tacy gracze na giełdzie nie mają wystarczającego doświadczenia i wiedzy, aby krytycznie ocenić możliwe konsekwencje nabycia takich papierów wartościowych.
Cel
Obligacje podporządkowane są emitowane w celu przyciągnięcia dodatkowych środków finansowych potrzebnych do dalszego rozwoju działalności. Pomimo dostępności innych metod, ta opcja często staje się najbardziej akceptowalna dla firmy.
Warto zwrócić uwagę potencjalnych inwestorów na fakt, że sam fakt emisji obligacji podporządkowanych może wiele powiedzieć.Po pierwsze, to wymownie sugeruje, że organizacja bankowa (w końcu najczęściej emitują tego rodzaju papiery wartościowe) ma pewne trudności finansowe.
Dlatego decyzja o zakupie obligacji podporządkowanych musi być starannie przemyślana.
Alternatywy
Ponadto bank ma kilka innych sposobów na przyciągnięcie brakujących funduszy.
- Dodatkowa emisja akcji z późniejszym wprowadzeniem na giełdę. Jednak w tym przypadku firma ryzykuje efektem negatywnym. Możliwe jest, że główni posiadacze kapitału papierów wartościowych zostaną zmiecieni, a w wyniku powyższych działań udział pakietu zmniejszy się.
- Emisja obligacji zwykłych. Pozwala przyciągać pożyczone środki, ale jednocześnie nakłada obowiązki na terminową wypłatę dochodu z kuponu posiadaczom papierów wartościowych. W niektórych przypadkach nie jest możliwe wygenerowanie dodatkowej emisji obligacji ze względu na wysoki poziom zadłużenia przedsiębiorstwa.
W takich warunkach podporządkowane dłużne papiery wartościowe wydają się być najbardziej akceptowalną opcją. Muszę powiedzieć, że są stosunkowo łatwe do wydania i sprzedaży na giełdzie. Ponadto proces ten jest szybszy niż w dwóch powyższych metodach.
Funkcje
Zastanawiając się, jak rozróżnić obligacje podporządkowane, należy zwrócić uwagę na dojrzałość. Zwykle trwa to co najmniej 5 lat. W niektórych przypadkach nawet więcej niż dziesięć. Na rynku mogą również istnieć obligacje wieczyste, które nie mają wyraźnej daty wykupu. Posiadaczom podporządkowanych papierów wartościowych oferuje się coroczną wypłatę zysków o stałym dochodzie.
Kupować czy nie?
W przypadku obligacji podporządkowanych nie można jednoznacznie odpowiedzieć na to pytanie.
Musisz zrozumieć, że tego rodzaju papiery wartościowe mają zalety i wady.
Z jednej strony potencjalni inwestorzy boją się zwiększonego ryzyka. Rzeczywiście, jeśli przedsiębiorstwo zbankrutuje, jest wysoce prawdopodobne, że posiadacze obligacji podporządkowanych pozostaną z niczym. Ale jednocześnie ich ryzyko jest mniejsze niż ryzyko akcjonariuszy, którzy domagają się płatności w ostatniej kolejności.
Obligacje podporządkowane mają jeszcze jedną stronę, co oznacza potencjalne większe zwroty dla potencjalnych inwestorów. Żadna lokata bankowa nie jest w stanie zaoferować podobnego oprocentowania. Zwłaszcza jeśli chodzi o zakup obligacji w walutach obcych.
W związku z powyższym łatwo stwierdzić, że głównym kryterium powinna być reputacja spółki emitującej dłużne papiery wartościowe. Im bardziej wiarygodna jest korporacja, tym większe jest prawdopodobieństwo, że inwestor będzie w stanie nie tylko terminowo zwrócić wartość nominalną wcześniej nabytych obligacji podporządkowanych, ale także otrzymywać regularne płatności kuponowe.
Specjaliści zarabiający na giełdzie zalecają przestrzeganie zasady dywersyfikacji. W praktyce oznacza to, że inwestor, szczególnie początkujący, nie powinien inwestować wszystkich dostępnych środków w zakup wyłącznie obligacji podporządkowanych. Konieczne jest rozłożenie ryzyka na kilka instrumentów finansowych. W przypadku bankructwa przedsiębiorstwa i niemożności zwrotu wcześniej zainwestowanych środków nie stracisz wszystkich oszczędności, a tylko niektóre z nich.