Formarea pieței bursiere în Belarus a început în 1993. Apoi 80 de bănci comerciale au organizat schimbul interbancar. În următorii 5 ani, numărul participanților a scăzut la 28. Multe organizații de credit și nebancare nu au îndeplinit cerințele financiare obligatorii. În decembrie 1998, a fost constituit OJSC (BCSE) pentru moneda și bursa din Belarus.
Un pic de istorie
Deși au trecut mai mult de 20 de ani de la momentul constituirii monedei și a Bursei din Belarus, în dezvoltarea sa de azi există o regresie. Acest lucru se datorează reglementării stricte a economiei țării.
În anii 90 în Belarus, toți cetățenii au primit de la stat cecuri „Locuință” și „Proprietate”. Primele erau folosite pentru privatizarea apartamentelor și caselor sau pentru rambursarea unei părți din costurile construcției imobiliare. Al doilea a fost stimularea dezvoltării bursei. Au fost schimbate pentru acțiuni la întreprinderi, dar nu toate, dar cele care au fost listate la guvern. La început, acest plan a funcționat. Cetățenii au făcut schimb de cecuri pentru Banca Centrală. Au apărut companii cu capital rus care au acumulat aceste cecuri pentru a răscumpăra pachetele de control din întreprinderile producătoare.
Înainte ca guvernul să decidă să efectueze tranzacții deschise la bursă, tranzacțiile de vânzare și cumpărare de valori mobiliare au fost efectuate pe piața OTC. Era imposibil să afli prețul real al acțiunilor. După modificări în legislație, situația s-a schimbat. Rezultatele tranzacțiilor la moneda și bursa din Belarus au arătat că, în unele cazuri, prețul de piață al Băncii Centrale a depășit valoarea nominală și contabilă a acestora, ceea ce indică potențialul ridicat al unor întreprinderi. În plus, CSC au început să plaseze valorile mobiliare pe piața secundară pentru a atrage mai multe fonduri.
Însă statul și-a piratat ideea în bud când a introdus o restricție privind cedarea acțiunilor, a început să intervină în administrarea întreprinderii, a introdus un impozit de 40% pe veniturile Băncii Centrale, etc. Drept urmare, piața s-a oprit înainte de a avea timp să se dezvolte.
În 2009, pentru prima dată de la existența OJSC a monedei belgiene și a Bursei de Valori, volumul tranzacțiilor pe piața bursieră l-a depășit pe cel al segmentului valutar. Dar acest lucru s-a întâmplat din cauza vânzării BPS-Bank deținute de stat către Sberbank-ul rus.
În 2010, s-au încercat soluționarea situației: impozitul pe venit a fost redus și majoritatea restricțiilor au fost ridicate. Dar nu au avut succes.
structură
BCSE include secțiunile pieței valutare, stocurilor și instrumentelor derivate. Doar băncile au acces la segmentele de schimb valutar și instrumente derivate. La început, tranzacțiile sunt efectuate prin conturi separate ale Băncii Naționale și între instituțiile de credit. În a doua secțiune, se tranzacționează bănci centrale de stat și nestatale.
Monedă și Bursa din Belarus: valori mobiliare
Piața GS funcționează în modurile „licitație dublă”, repo (preț fix), „licitație simplă” și „licitație repo”. Pe piața valorilor mobiliare municipale, pe lângă cele de mai sus, există și „licitații discrete” și „tranzacții forward”. Tranzacționarea valutelor și a Bursei din Bielorusia se desfășoară de la distanță prin echipamente computerizate. Participanții pot încheia diverse tipuri de tranzacții.
Emitenții sunt în principal bănci. Având în vedere restricțiile (limita de intrare de 1 milion de euro), acest lucru nu este surprinzător. Nu există instrumente pentru tranzacționare - doar acțiuni și obligațiuni sunt reprezentate pe piață. Dar sunt practic scoase din circulație.Atâta timp cât există restricții, cota întreprinderilor va fi concentrată în mâinile statului, piața nu va fi atractivă pentru investitori.
Tranzacționare Forex
Principalul jucător al platformei valutare este Banca Națională a Republicii Belarus. El reglementează ratele de schimb valutare și bursă din Belarus în funcție de numărul de oferte și cererea pentru o monedă specifică (pe baza rezultatelor tranzacțiilor zilnice). Dacă există mai mulți cumpărători decât vânzători, diferența de ofertă este acoperită de Banca Națională din rezervele sale. Dacă oferta acoperă cererea, autoritatea de reglementare poate cumpăra o sumă în exces. În mod similar, se formează rata de schimb pentru moneda națională pe zi.
În martie 2016, după adoptarea actului de reglementare relevant, moneda și bursa din Belarus au început să desfășoare activități inițiate de Forex, bănci, organizații nebancare. Centrul național Forex este format din persoane juridice rezidente cu un fond legal de peste 2 miliarde de ruble, bănci și organizații financiare incluse într-un singur registru. Organizațiile trebuie să contribuie la fond - cel puțin 55 de mii de dolari.
Trei balene
BCSE a creat trei produse principale:
- Site-ul oficial.
- Sistemul automat de cotații din Belarus (BEKAS).
- Sistem informatic.
Rezultatele tranzacțiilor la moneda și bursa din Belarus sunt afișate zilnic pe site-ul oficial al organizației.
BEKAS, care operează pe baza tehnologiilor Internet, este utilizat pentru a căuta o contrapartidă pentru tranzacții și înregistrarea obligatorie a acestora.
IS „Bursa de valori” colectează date privind starea tuturor proceselor care au loc pe piața valorilor mobiliare.
Mii de utilizatori primesc zilnic informații din toate aceste surse:
- despre rezultatele licitației imediat după finalizarea lor, despre cursurile de schimb;
- date de arhivare pentru orice perioadă;
- privind rezultatele tranzacțiilor cu titluri de stat, acțiuni și obligațiuni;
- Condiții de piață OTC;
- cu privire la rezultatele plasamentelor titlurilor de stat;
- capacitatea de a urmări progresul tranzacțiilor on-line.
Toate datele sunt furnizate în format electronic în formate convenabile pentru stocare. Toți utilizatorii sunt împărțiți condiționat în două grupuri, fiecare având propriile tarife pentru utilizarea informațiilor:
- Mass-media și alte organizații care utilizează date în tipărire, publicații electronice, pe site-uri web în scopul transmiterii ulterioare a acestora.
- Persoanele care folosesc informații în scopuri proprii.
Ce împiedică dezvoltarea?
- Confuzia legilor.
- Lipsa diverselor fonduri mutuale și a altor instituții financiare.
- Gestionarea economiei prin metode vechi de comandă și administrative.
- Condiții foarte stricte pentru emiterea Băncii Centrale. Pentru a emite obligațiuni, o persoană juridică trebuie să aibă active nete în valoare de cel puțin 1 milion de euro și un rezultat financiar pozitiv din activitățile sale principale.
- Lipsa unor reguli clare de lucru (la nivel legislativ) pentru investitori.
- Lipsa unui mecanism pentru schimbul de creare a propriului său index.
- Lipsa educației cetățenilor pe piața de valori.
concluzie
Astăzi, există o ușoară renaștere a pieței. Cât de furtunos va fi acesta depinde de stat, atât în sfera adoptării legilor, cât și în sfera privatizării.
