În sistemele economice ale statelor moderne, schimburile joacă cel mai important rol - în primul rând, bursele și schimburile valutare. Acestea funcționează prin încheierea tranzacțiilor speciale între participanții la relațiile comerciale. Care sunt caracteristicile lor? Cum este organizată activitatea schimburilor care asigură încheierea tranzacțiilor între actorii pieței financiare?
Care este esența unei tranzacții de schimb?
În cadrul unei tranzacții bursiere, este obișnuit să înțelegem un contract încheiat între vânzător și cumpărătorul unui produs sau activ pe piața bursieră în cadrul unei sesiuni de tranzacționare specifice. Relațiile juridice corespunzătoare ar trebui să se desfășoare în cadrul normelor stabilite. Dacă tranzacția de schimb este încheiată cu încălcări, aceasta poate fi anulată. Sau, o organizație de fonduri care furnizează contracte poate renunța la responsabilitatea consecințelor legale ale unui acord între comercianți. Dar sarcina principală a structurii corespunzătoare, schimbul, este de a organiza interacțiunea reciproc avantajoasă între vânzători, cumpărători de bunuri și active și, uneori, intermediari, de care toți participanții la comerț sunt interesați.
Schimbul este o instituție financiară care joacă un rol important în ceea ce privește distribuția capitalului într-un anumit segment al economiei. În cadrul acestuia se concentrează capitalul de investiții, date valoroase din diferite sectoare ale proceselor economice. Informațiile pot apărea de fapt pe schimburile moderne care sunt utile nu numai pentru comercianți, ci și pentru finanțatorii cu un profil diferit - de exemplu, cei angajați în cercetători analitici în domeniul economiei.
Participanții la tranzacțiile de schimb întocmesc relații juridice în scris, redactează acorduri între ei sau prin intermediul brokerilor (a doua opțiune în tranzacționarea stocurilor moderne este mai frecventă și este utilizată, de regulă, într-un format online). Documentele relevante trebuie, în structura și conținutul lor, să îndeplinească criteriile stabilite de legislația statului în a cărui jurisdicție sunt încheiate contractele.
O tranzacție de schimb este încheiată numai de comercianți, fără participarea directă a unei organizații a fondurilor (dar în conformitate cu regulile sale, care sunt stabilite în interesul participanților la tranzacționare). Conform contractului relevant, părțile determină condițiile de vânzare a bunurilor sau bunurilor, precum și principalele caracteristici ale proprietății care se vinde.
Soiuri de tranzacții de schimb
Tranzacțiile, în funcție de condițiile definite de comercianți, pot fi prezentate în următoarele varietăți: forward, futures, opțiuni, tranzacții standard, contracte speciale. Vom studia mai detaliat aceste tipuri de tranzacții de schimb.
Un forward, care este unul dintre cele mai frecvente tipuri de contracte de tranzacționare, este un contract prin care partenerii determină condițiile amânate de livrare a unui produs sau a unui activ - acestea trebuie făcute în viitor în condițiile stabilite la momentul tranzacției forward.
Futures este o subspecie forward care caracterizează livrarea unei mărfuri de schimb „clasice” - de regulă, este un stoc emis de o companie. Adică livrarea reală a ceva nu este de presupus.
O opțiune este o tranzacție bursieră, în cadrul căreia cesiunea de drepturi de a primi o sumă specificată de puteri sau obligații în cadrul unuia sau altei contracte de schimb în viitor.
O tranzacție standard implică achiziția sau vânzarea de bunuri în momentul semnării. Cel special este supus unor condiții determinate de partenerii de schimb sau de tranzacționare, pe baza caracteristicilor sferei relațiilor juridice, a mărfurilor vândute, a activului și a altor factori care afectează interacțiunea părților din contract.
Contracte de numerar și instrumente derivate
Există alte criterii pentru a determina anumite tipuri de tranzacții de schimb.
Deci, clasificarea contractelor pentru numerar și urgent este larg răspândită. Primele includ tranzacțiile care sunt supuse executării în momentul încheierii lor. Ca parte a contractelor de numerar, deconturile dintre parteneri se fac de obicei în ziua încheierii tranzacției. Dar, uneori, rezolvarea problemelor financiare de către părți este posibilă la câteva zile de la finalizarea tranzacției: legile unor țări ale lumii precizează regulile conform cărora contractele de numerar pot include cele pentru care decontările sunt efectuate.
Tranzacțiile clasificate ca instrumente derivate sunt caracterizate prin:
- condiții fixe pentru efectuarea așezărilor;
- condiții specifice de stabilire a prețurilor pentru bunurile și bunurile tranzacționate;
- un mecanism fix de reținere.
În ceea ce privește termenul: acesta poate apărea, de exemplu, la sfârșitul sau la mijlocul lunii de facturare sau setat la o anumită dată. Uneori - fixat în raport cu un anumit număr de zile după semnarea contractului de schimb.
În ceea ce privește prețul: acesta poate fi stabilit direct la vânzarea unui produs sau a unui activ, la o dată specifică sau pe baza indicatorilor de piață actuali.
Mecanismul de încheiere este cea mai importantă caracteristică a tranzacțiilor de schimb. Poate implica semnarea de contracte ferme, contingente, prelungite sau speciale.
Contracte speculative
Alături de tranzacțiile luate în considerare, există și cele care sunt clasificate drept speculative. Care sunt specificul lor?
Contractele speculative sunt cele care au ca scop crearea de profit comercianților prin fluctuațiile prețurilor bunurilor și bunurilor. În multe piețe bursiere moderne, principalele obiective ale tranzacțiilor de schimb sunt de a câștiga bani prin speculații.
Cert este că instituțiile financiare relevante își asumă participarea comercianților la relațiile juridice pe cele mai ambițioase piețe - schimb valutar sau în domeniul tranzacțiilor cu valori mobiliare ale marilor corporații.
După ce am studiat conceptul de tranzacții de schimb, avem în vedere specificul subiecților și obiectelor lor.
Subiecte și obiecte ale tranzacțiilor de schimb
Deci, operațiunile pe piața de valori se desfășoară în conformitate cu anumite reguli. Ele formează mecanismul în conformitate cu care sunt încheiate tranzacțiile în cauză. Ea implică interacțiunea diverșilor subiecți ai relațiilor juridice. Acestea includ:
- comercianți;
- fondatori de schimburi;
- brokeri.
Interacțiunea lor presupune lucrul cu diverse obiecte de tranzacție:
- mărfuri;
- materii prime;
- acțiuni;
- derivați ai acestora;
- monedă.
Principalele sarcini care sunt rezolvate prin instituirea unui mecanism de tranzacție sunt asigurarea libertății de încheiere a contractelor bazate pe prețul concurențial al bunurilor și bunurilor, menținerea unui echilibru între ofertă și cerere pe piață. Ofertanții în acest caz joacă un rol crucial - aceștia ajută comercianții în procedurile legale la încheierea tranzacțiilor și sfătuiesc ofertanții cu privire la problemele emergente.
Clasificarea schimbului
Va fi utilă studierea criteriilor de bază pentru clasificarea schimburilor drept principalele instituții financiare în cadrul cărora se încheie tranzacțiile în cauză. Deci, cercetătorii clasifică schimburile pe baza:
- liste de bunuri și active care sunt vândute pe aceasta;
- sprijinirea diferitelor forme de participare a comercianților la tranzacții;
- tipurile predominante de bunuri și active vândute la schimb și tipurile de tranzacții care sunt cel mai adesea încheiate cu privire la aceasta.
Schimburile pot fi clasificate în funcție de obiectivele participării comercianților la relațiile juridice. Așadar, există organizații financiare, cu participarea cărora principalele tipuri de tranzacții de schimb sunt orientate spre profit din administrarea capitalului - de exemplu, prin obținerea de interes asupra serviciilor intermediare. Există, de asemenea, structuri non-profit a căror activitate are ca scop dezvoltarea pieței bursiere în ansamblu și nu implică stabilirea unei sarcini prioritare sub formă de profit.
De asemenea, schimburile sunt clasificate în funcție de varietatea de bunuri și active vândute în cadrul contractelor încheiate de comercianți. Cel mai adesea, în conformitate cu criteriul corespunzător, există 3 tipuri de organizații financiare în cauză - universal, stoc și monedă.
Rolul statului în activitățile schimburilor
Un alt criteriu pentru clasificarea schimburilor este gradul în care statul este implicat în activitățile lor. Deci, există instituții financiare gratuite și există cele care funcționează conform reglementărilor definite la nivel legislativ. În acest caz, statul poate determina procedura de încheiere a tranzacțiilor de schimb și poate reglementa condițiile de admitere la participarea la relațiile juridice relevante.
Interesul autorităților în acest caz poate sta în formarea condițiilor legale de comerț atractive pentru investitorii autohtoni și străini, care pot canaliza capitalul către jurisdicția pieței bursiere naționale. Dar rezolvarea acestei probleme implică, de asemenea, derularea de lucrări în domeniul îmbunătățirii indicatorilor economici fundamentali. În primul rând, creșterea durabilă a PIB, diversificarea sa în timp util.
Pentru a face piețele bursiere ale țării atractive, statul trebuie să pregătească o bază macroeconomică pentru aceasta. Mai ales dacă intenționați să atrageți în primul rând investitori străini. Trebuie menționat că majoritatea celor mai mari schimburi sunt încă reglementate de state la nivelul legilor naționale sau a tratatelor internaționale. Indiferent de componenta economică a creșterii capitalului, reglementarea legală efectivă a tranzacțiilor de schimb este cea mai importantă condiție pentru interacțiunea actorilor de pe piața financiară.
Mărfuri și active la tranzacțiile de schimb
Să luăm în considerare mai detaliat ce bunuri și active pot fi vândute în cadrul unei astfel de relații juridice ca tranzacție de schimb. Deci, ele pot fi reprezentate:
- produse fabricate;
- materii prime;
- produse agricole.
Folosind mecanisme de schimb, care se bazează pe prețuri gratuite bazate pe soldul cererii și ofertei, se determină valoarea mărfurilor relevante. În funcție de regulile schimbului, acesta poate fi obligatoriu sau recomandat participanților la tranzacții.
În ceea ce privește activele: cele de pe burse sunt cel mai adesea companii tranzacționate public. De regulă, acestea sunt tranzacționate pe piețele bursiere naționale ca parte a listărilor de specialitate.
Operațiuni de schimb
După ce am examinat conceptul și tipurile de tranzacții de schimb, putem studia lista operațiunilor de bază care se desfășoară ca parte a tranzacțiilor de valori mobiliare. Acestea includ:
- cumpărați și vindeți;
- listarea și eliminarea;
- incheierea contractelor;
- prezentând citate;
- active gajate;
- asigurarea așezărilor;
- de compensare;
- Furnizare de servicii de consultanță;
- depozitare numerar;
- emisiune de valori mobiliare.
Fiecare dintre aceste operațiuni este importantă din punctul de vedere al asigurării interacțiunii legitime a participanților la tranzacțiile de schimb.
Specificul burselor
Principala instituție financiară în baza căreia se încheie contractele în cauză este bursa. Va fi util să studiezi specificul activității sale.
După cum am menționat mai sus, tranzacțiile de schimb sunt acele contracte care se încheie în conformitate cu regulile fondatorului de tranzacționare.Astfel, sarcina principală a bursei este de a dezvolta aceste reguli, precum și de a asigura respectarea acestora prin construirea unui sistem de comunicații eficiente cu ofertanții.
Bursele de valori au, de asemenea, alte sarcini semnificative, cum ar fi, de exemplu, gestionarea fluxurilor financiare, asigurarea lichidității investițiilor și protejarea intereselor comercianților în cadrul mecanismelor legale stabilite de legislația statului în a cărui jurisdicție operează schimbul.
Va fi util să luăm în considerare principiile cheie ale funcționării instituției financiare relevante. Experții disting următoarele combinații:
- publicitatea regulilor;
- stabilitatea și regularitatea muncii;
- participarea voluntară a comercianților în relațiile juridice.
Esența tranzacțiilor de schimb se află în interacțiunea actorilor de pe piața financiară, care se realizează pe baza principiilor indicate. Dacă acestea nu sunt respectate, atunci contractele nu mai pot fi considerate contracte de schimb.
Etapele tranzacției de schimb
Luați în considerare etapele în care se desfășoară relațiile juridice cu participarea comercianților. Astfel, participanții la tranzacții de schimb, care sunt cumpărători, efectuează în primul rând acțiuni precum:
- depunerea cererilor pentru achiziționarea de bunuri sau bunuri;
- introducerea practică a pozițiilor în procesul de tranzacționare;
- participarea la înregistrarea tranzacțiilor;
- decontarea contractelor.
La rândul său, dacă partea la tranzacție este un vânzător, atunci rezolvă astfel de probleme:
- listarea bunurilor și a activelor;
- executarea cererilor de vânzare de bunuri și bunuri;
- introducerea practică a pozițiilor proprii în procesul de tranzacționare;
- participarea la înregistrarea contractelor;
- decontarea tranzacțiilor, livrarea de bunuri sau bunuri.
Prețul schimbului
Prețurile în cadrul tranzacțiilor de schimb se bazează pe trei mecanisme principale:
- bazat pe acorduri între comercianți;
- bazat pe tipare de piață care sunt formate pe baza unor factori care sunt caracterizați de natură macroeconomică;
- după principiul licitației.
Se poate remarca faptul că prețurile contractelor, într-un fel sau altul, în cele mai multe cazuri sunt ghidate de indicatori ai pieței. De obicei, acestea sunt considerate principala sursă de informații pentru determinarea clauzelor contractului.
Tranzacțiile de schimb sunt, de asemenea, acele contracte care sunt încheiate ca parte a licitațiilor. Studiem mai detaliat caracteristicile acestor instituții financiare.
Caracteristici ale licitațiilor de schimb
Licitațiile de schimb sunt clasificate în 2 varietăți principale - obișnuite și duble. Primele includ licitații în care:
- vânzătorii concurează între ei în contextul cererii relativ scăzute de bunuri și active;
- interacțiunea cu clienții este observată atunci când cererea este prea mare.
Versiunea clasică, britanică a licitației implică o creștere a prețului produsului sau a activului de la minim la cel la care se desfășoară vânzarea. Aplicațiile participanților la tranzacțiile în statutul vânzătorilor pot fi depuse înainte de începerea efectivă a licitației. În acest caz, se formează o listă de prețuri. Mărimea etapei în care crește prețul de licitație al unui produs sau activ este de obicei determinată în avans. De regulă, acesta este un anumit procent din prețul inițial. Imediat ce cumpărătorul oferă suma maximă de bani oferită, produsul sau activul este vândut.
Tranzacții de schimb la fel de comune și licitații duble. Ele implică interacțiunea reciprocă competitivă a vânzătorilor și cumpărătorilor. Bunurile sau bunurile sunt cumpărate la prețul maxim, vândute la minimum.
rezumat
Astfel, am studiat principalele caracteristici ale tranzacțiilor de schimb, am explorat modul în care operează instituțiile financiare, în cadrul cărora se încheie contractele relevante. Relațiile juridice cu participarea comercianților ar trebui stabilite în conformitate cu normele stabilite.
O tranzacție de schimb este un contract încheiat la timp pentru un anumit produs sau activ în condițiile în care ambele părți sunt de acord. Obiectul contractului poate fi unul sau alt tip de materie primă, produse agricole, valută, valori mobiliare ale companiilor.
Tranzacțiile de schimb sunt, de asemenea, contracte sub forma licitațiilor, când prețul bunurilor sau bunurilor este determinat pe baza priorităților vânzătorilor și cumpărătorilor. Baza pentru determinarea prețurilor poate fi, de asemenea, un echilibru între ofertă și cerere, care se formează sub influența factorilor, a căror apariție depinde de modul în care merg anumite procese macroeconomice.
