Anul 1944. Al Doilea Război Mondial se apropie de sfârșit, iar rezultatul său este deja clar pentru toată lumea. Conferința de la Yalta a avut loc, în timpul căreia Stalin, Roosevelt și Churchill, în ansamblu, au convenit asupra viitorului lumii pentru următoarele decenii. Spații enorme pe continentul european se află în ruine.
Forțele țărilor în război sunt concentrate pe sarcina de a aborda ziua înfrângerii finale a nazismului german și a militarismului japonez. Restul aliaților nazisti sunt deja învinși. Și în acest moment, pe frontul financiar, există o bătălie invizibilă, a cărei importanță nu a înțeles-o toată lumea.
Cunoscut ca stațiune de schi, orașul american Bretton Woods (New Hampshire) a devenit brusc celebru. Astăzi, acest nume geografic este menționat în orice manual de economie. Orașul a devenit un reper istoric. Aici este instalat sistemul Bretton Woods. Fundația a fost creată pentru funcționarea tuturor piețelor mondiale (inclusiv valutare) ale așa-numitei lumi libere.
Sistemul Paris
Orice sistem monetar internațional este un tip special de acord internațional, în condițiile în care sunt prescrise regulile circulației interstatale de mărfuri-bani. Acest lucru este necesar pentru a aduce unitățile monetare naționale la un numitor comun și pentru a stabili un standard universal de valoare materială.
Primul dintre sistemele valutare înregistrate oficial, Paris, a fost chemat să prevină confuzia atunci când se calculează exportul și importul, care apare inevitabil atunci când guvernele din diferite țări urmăresc o politică financiară independentă și își tipăresc propriile bancnote.
De fapt, ea a confirmat ordinul ca toate puterile mondiale de frunte să fi ajuns deja de facto de la mijlocul secolului al XIX-lea. Măsura universală a fost aurul. Din acest motiv, sistemul de la Paris se numește monetar-metalic. Atributele monedelor de aur, profilele inscripționate pe revers și emblemele pe avers nu contau. Greutatea lor a fost importantă și a determinat valoarea unei monede anume.
Acest sistem a funcționat cu succes, dar a avut și dezavantajele sale. Așezările în monede de aur și lingouri nu au fost ușor de efectuat. La nivelul gospodăriei s-au manifestat alte defecte în circulația monetară. Când le folosesc ca mijloc de plată, s-a produs uzura naturală, cu alte cuvinte, pur și simplu s-au purtat. Purtarea unui sac de aur (dacă era, desigur) era incomodă și periculoasă.
La teatrul economic străin, sistemul de la Paris nu a fost întotdeauna convenabil. Țările cu mine și depozite s-au îmbogățit automat, în timp ce nivelul dezvoltării lor nu a contat.
Transportul de sume mari pe mare a fost o aventură. Din ce în ce mai mult, s-au folosit proiectele, adică cambii.
Momentul prăbușirii sistemului valutar din Paris a fost primul război mondial, după care țările afectate de ostilități au lansat o emisie fără restricții a înlocuitorilor de hârtie obișnuiți (bancnote și bilete bancare) pentru toată lumea, de data aceasta aproape neasigurată și mai ieftină la oră. .
Genoa
ce banii de hârtie aglomerate din circulație monede din metale prețioase, era clar înainte de primul război mondial. Singura întrebare a fost cum să raționalizați problema și să încurajați țările participante să înceteze tipărirea bancnotelor pe principiul „Nu îmi pare rău, tot voi trage”. La numai opt ani de la sfârșitul marelui masacru din orașul italian
Genova a adunat delegații din 29 de țări și cinci colonii britanice, care au avut o pondere mare din producția brută globală. Este de remarcat faptul că reprezentanții statelor din America de Nord nu au participat la conferință, ci doar au urmărit progresul acesteia. Dar delegația URSS, condusă de G. Chicherin, a luat o poziție activă, profitând de ocazia de a identifica existența primului stat proletar pe harta lumii.
Rezultatul conferinței genoveze a fost adoptarea unui acord privind un nou sistem monetar, care se bazează pe așa-numitele „mottos”, adică monede cu un conținut specific de aur. Aceasta nu înseamnă că ratele acestora nu ar putea fluctua unele în raport cu altele, dar monometalismul de aur, care a înlocuit standardul, a stabilizat situația pe piețe și a calculat eficient, deși nu imediat. Sistemul genovez a durat până la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial.
Inițiatorii noului sistem
Sistemul Bretton Woods nu a apărut spontan, inițiatorul apariției sale a fost reprezentanții elitei de afaceri americane, care aspiră la hegemonia mondială în lumea postbelică. La acea vreme, economia americană era în vârful dezvoltării sale. Primul Război Mondial a rotit volanta producției autohtone, care deja a crescut cu succes datorită reformelor efectuate de președintele F. D. Roosevelt. Deja până în 1939, consecințele Marelui
Depresia a fost depășită în mare măsură, ordinele militare au încurajat dezvoltarea industrială, iar penuria alimentară, ajungând la foame în Europa, a stimulat agricultura. Statele Unite au avut toate motivele să revendice rolul de lider economic mondial. Sistemul monetar Bretton Woods a fost proiectat să consolideze această poziție timp de mai multe decenii. În primul rând, a fost înființat Fondul Monetar Internațional. A început să joace în 1947.
FMI
Superputeri, spre deosebire de cetățenii obișnuiți, le place să împrumute bani. Mai ales dacă le imprimați singur. 44 de țări au devenit fondatorii Fondului Monetar Internațional, dintre care numai SUA ar putea fi donatoare financiare. Toată Europa s-a aliniat împrumuturilor pentru îmbunătățirea situației economice din țările afectate de război. Fără aceste fonduri, nu era posibil să ieși din sărăcie, situația era în favoarea Statelor Unite, iar conducerea americană și-a folosit corect preferințele.
Ca orice creditor cu gândire sobră, FMI a cerut garanții pentru rambursarea fondurilor împrumutate și, prin urmare, a fost extrem de interesat de cheltuielile efective ale acestora. În caz de dificultăți, stabilizarea s-a produs sub forma acordării de împrumuturi suplimentare pentru a evita neplata și colapsul monedelor naționale. Situația economică din țările membre ale FMI a fost monitorizată îndeaproape.
Standardul dolarului de aur și alte principii
Stabilitatea cursurilor a fost cea mai importantă condiție pentru funcționarea cu succes a „pieței libere”. Sistemul monetar Bretton Woods a stabilit standardul de schimb al aurului. Singura unitate monetară stabilă susținută de „metalul galben” la acea vreme a fost dolarul american. Pentru el, puteți obține în jur de 0,89 grame de aur în orice moment. La baza sa, standardul era dolarul de aur, mai degrabă decât aurul abstract.
Hârtiile americane de culoare verzuie au devenit bani mondiali tocmai după război. La început, au fost relativ puține. În rezervele din toate celelalte țări ale lumii, acestea reprezentau doar 10%. Pentru comparație, băncile naționale sterline au economisit apoi de patru ori mai des, iar jumătate a fost aur.
Cu toate acestea, dolarul a câștigat curând o poziție dominantă. Acest lucru a fost facilitat de mulți factori, în special, imensa rezervă de aur a SUA (trei sferturi din volumul mondial, sau 20 de miliarde de dolari), indicatorii macroeconomici excelenți ai SUA în a doua jumătate a anilor 40 și hegemonia bunurilor americane pe piața mondială, exprimată în comerțul exterior pozitiv impresionant echilibru.
Ce este bine în privința devalorizării
Devalorizarea, adică o depreciere a monedei naționale, este de obicei considerată ca un simptom al unui dezavantaj al situației economice. Dar acest fenomen are propriul său plus.Mărfurile importate, desigur, devin mai scumpe, dar exporturile devin profitabile, iar balanța comercială externă este aliniată în favoarea „victimei”. Un alt aspect pozitiv al devalorizării este faptul că așa-numitele „bani rapide” încep să curgă în țară. Costurile interne sunt reduse, există un stimulent pentru a produce bunuri aici și nu acolo unde moneda este scumpă, iar volumul investițiilor străine este în creștere.
Creatorii sistemului Bretton Woods, ale căror principii se bazau pe mecanisme de piață, au înțeles pericolul unei astfel de dezvoltări de evenimente. Aveau la dispoziție nu doar un „băț” (adică posibilitatea de a refuza împrumuturile și alte măsuri de sancțiune), ci și o „morcovă”, adică dorința de a veni întotdeauna la salvarea celor care au respectat regulile. Permite chiar o anumită flexibilitate în stabilirea cursurilor de schimb.
Obligațiile părților
Obținând un împrumut FMI, țările membre FMI s-au angajat să-și mențină moneda astfel încât fluctuațiile sale să nu depășească un procent din raportul stabilit în dolarul american prin conținutul de aur. Sistemul mondial Bretton Woods a permis, în cazuri excepționale, să aducă această cifră de până la 10%, dar dacă pragul a fost depășit, făptuitorii ar putea suferi sancțiuni ale FMI. Instrument de reglementare au fost intervenții valutare. Pentru a le implementa, a fost nevoie din nou de dolari. Rezerva Federală le-a vândut de bună voie.
Cum a funcționat sistemul Bretton Woods în primii ani
În a doua jumătate a anilor patruzeci, economia SUA a avut perspective puternice. Aproape toate țările care au luat parte, active sau pasive, la război au suferit într-un fel sau altul. Întreprinderile din Germania, Marea Britanie, Franța, Belgia, Austria și alte țări din Europa de Vest au avut nevoie de timp pentru a reconstrui producția pentru a produce bunuri pașnice. Nu existau suficientă mâncare, obiecte de igienă, țigări, haine și, în general, toate cele necesare.
Europa de Est a fost influențată de sistemul politic comunist, în care restabilirea economiei a fost însoțită de schimbări ideologice fundamentale și sovietizare. Pe lângă sarcinile pur economice, sistemul Bretton Woods arăta oportunitățile și superioritatea pieței libere. A intrat în vigoare Planul Marshall, care a devenit, într-un anumit sens, o măsură necesară concepută pentru a contribui la stimularea economiei europene.
Interesele globale ale SUA se regăsesc într-o situație de conflict intern. Pe de o parte, în cazul activării producătorilor europeni, potențialul de export american a scăzut. Dar dacă priviți această întrebare mai pe larg, se dovedește că sărăcia maselor largi a creat riscul de a veni la putere a forțelor staliniste, în plus, într-un mod pașnic și democratic. Acest președinte Truman nu și-a permis.
Evenimente Mondiale
De la începutul anilor cincizeci, economiile europene au început să se redreseze. Dolarul a continuat să dețină poziții de conducere, toate celelalte monede mondiale erau egale cu acesta. Încrederea nelimitată în moneda americană, bazată pe oferta garantată de aur, părea de nezdruncinat. În același timp, cheltuielile pe care Statele Unite au fost nevoite să le suporte în procesul de confruntare a comunismului au devenit din ce în ce mai mari. În 1949, a fost creată RPC.
„China Roșie” a fost o altă durere de cap pentru unchiul Sam, care a pierdut controlul asupra unui teritoriu vast, cu o populație gigantică. La doar un an, a început Războiul din Coreea, la care au luat parte voluntari din noua țară socialistă (au fost mulți dintre ei), înarmați cu echipamente sovietice (a fost foarte bine și au fost și multe). Națiunile Unite forțele unite formal s-au opus acestei armate, dar faptul evident a fost că Statele Unite suportau sarcina principală, inclusiv financiară.
Scăderea cifrei de afaceri din comerțul exterior nu a afectat încă starea generală a dolarului, întregul sistem mondial Bretton Woods l-a susținut, dar creșterea articolelor de cheltuieli a obligat Rezerva Federală să activeze tipografia cu viteză maximă.
Pe măsură ce situația economică a Marii Britanii, Japoniei și a multor țări europene s-au îmbunătățit, a apărut o nevoie de reglementare a cursurilor de schimb. Principalul instrument în același timp a fost intervenția în valută. Dacă era necesar să scadă rata monedei naționale față de dolar, aceasta trebuia să fie oferită pe piață în volume mari. Aprecierea a necesitat o măsură inversă, vânzarea de dolari.
Schimbarea parităților de monede de aur spre reevaluare a fost, de regulă, reticentă, deoarece a dus la o deteriorare a competitivității produselor fabricate. Devalorizarea a fost în concordanță mai mare cu interesele naționale ale țărilor în care a funcționat sistemul monetar mondial Bretton Woods. În Marea Britanie și Italia s-a desfășurat de cinci ori aproape simultan (în 1964, 1967, 1969, 1972 și 1974), în Germania de Vest de trei ori (1961, 1967, 1969), și în Franța de două ori în zece ani (1957 și 1967). Economiile slabe au evitat această măsură, în special din motive de prestigiu internațional.
Creșterea fluxurilor de capital, dezvoltarea piețelor valutare și alți factori au indicat clar criza iminentă a sistemului monetar Bretton Woods.
Incident francez
Disproporționalitatea volumului de dolari în numerar eliberat în circulație și exportat în străinătate cu situația economică din Statele Unite nu a putut trece neobservată de analiștii financiari. Primul clopot a sunat în 1965. Din anumite motive, președintele De Gaulle și-a amintit brusc că sistemul Bretton Woods oferă o garanție a schimbului de aur la un raport de 35 de dolari pe gram. Rezerva valutară a Franței conținea aproximativ o treime de miliard (la acel moment suma era astronomică).
Situația generală cu capacitatea de a îndeplini obligațiile a fost dificilă. A fost o cursă spațială, americanii au vrut să aterizeze pe lună. Războiul dificil, murdar și foarte scump din Vietnam a continuat. Departamentul Trezoreriei SUA a încercat să sugereze că cerința de a schimba o sumă atât de semnificativă într-un astfel de moment este un pas, pentru a o spune ușor, neprietenoasă, dar De Gaulle a fost ferm, el, vedeți, a avut încredere în metal mai mult decât bucăți de hârtie.
S-au făcut schimb de dolari, dar președintele francez a plătit pentru asta. Curând a început tulburările studențești, devenind o rebeliune la scară largă. Revolte tehnologice erau deja dezvoltate atunci. Curând De Gaulle a fost obligat să demisioneze. Dar a devenit clar pentru toată lumea că prăbușirea sistemului Bretton Woods a fost chiar după colț.
Drepturi împrumutate
Pe măsură ce soldul comercial exterior al SUA a scăzut, încrederea în dolar a scăzut. Pentru a înlătura contradicțiile în creștere, FMI a decis să utilizeze un mecanism prin care Drepturile speciale de tragere devin un mijloc condiționat de plată, o monedă specială care, spre deosebire de dolarul american, nu are aur, dar are valoare egală în mod formal. Această surogat valutar a fost utilizată pentru compensarea datoriilor între băncile centrale ale țărilor membre FMI. Criza sistemului Bretton Woods a câștigat avânt și, dacă toate țările cu rezerve de dolari ar prezenta aceste fonduri pentru plata în aur, atunci la mijlocul anilor șaizeci, pur și simplu nu ar fi suficient.
Sfârșitul
În 1971, au început încălcările condițiilor din Acordul de la Bretton Woods. Toate circumstanțele vorbeau despre devalorizarea iminentă a monedei principale a lumii, era de așteptat. Primul care se află în fața aliaților europeni ai Statelor Unite - Belgia, Olanda și Germania de Vest. Aceste țări au introdus o rată variabilă, care a fost determinată de ofertă și cerere pe piețele valutare. Japonia a rămas mai mult, aproape până în septembrie 1971, dar, la final, și-a lăsat yenul să meargă de-a lungul valurilor de cotație.
Întrucât de fapt dolarul nu mai putea fi schimbat în mod liber pentru aur (exemplul lui De Gaulle a fost bine amintit), a fost introdus așa-numitul „standard dolar”. În cele din urmă, devalorizarea s-a întâmplat, rata a crescut la 38 USD pe uncie troy dar era clar că această cifră era foarte arbitrară. Toate aceste procese s-au desfășurat în cadrul acordului Smithsonian încheiat recent între cele zece țări capitaliste. Țările CEE au luat măsuri de protecție prin faptul că au convenit cu privire la valoarea maximă a fluctuațiilor cursului de schimb al monedelor lor la cel mult o secundă față de marja dolarului (termenul „Șarpe în tunel” a apărut în același timp).
După introducerea ratei lirei flotante în Marea Britanie în 1972, sistemul Bretton Woods a fost de facto și a fost abolit legal. O uncie de aur la acea vreme valora deja mai mult de 42 de dolari.
Jamaica!
Și atunci ce? La mijlocul anilor 70, a apărut un nou sistem monetar numit Jamaican. Nu mai existau standarde și parități. Ce au convenit marile financiare mondiale pe o insulă exotică?
Toate monedele au fost împărțite în trei grupuri. Liber convertibile (în URSS au venit chiar și cu abrevierea „moneda tare”) sunt considerate cele mai „solide”, ratele acestora ar trebui să fluctueze cu 1%. Monedele convertibile condiționat nu sunt cerințe atât de stricte, până la două și un sfert. Restul banilor plutesc liber, ei, potrivit autorilor sistemului, puțini oameni sunt interesați. Sistemul jamaican a marcat începutul unei situații în care, așa cum a spus unul dintre economii de vârf, grâul necultivat este vândut pe bani neimprimate.
Dar aceasta este o altă poveste, modernă.
