Monetarismul este o școală de gândire economică care apără rolul controlului de stat asupra sumei de bani în circulație. Reprezentanții acestei direcții consideră că aceasta afectează volumul producției pe termen scurt și nivelul prețurilor pe o perioadă mai lungă. Politica monetarismului se concentrează pe direcționarea ratelor de creștere a ofertei de bani. Planificarea pe termen lung este evaluată aici, nu luarea deciziilor în funcție de situație. Reprezentantul cheie al regiei este Milton Friedman. În lucrarea sa principală, The Monetary History of the United States, el a susținut că inflația a fost în primul rând asociată cu furnizarea de bani nerezonabile în circulație și a susținut reglementarea acesteia de către banca centrală a țării.
Caracteristici cheie
Monetarismul este o teorie care se concentrează pe efectele macroeconomice ale ofertei de bani și activitățile băncilor centrale. A fost formulat de Milton Friedman. În opinia sa, o creștere excesivă a ofertei de bani în circulație duce ireversibil la inflație. Sarcina băncii centrale este doar de a menține stabilitatea prețurilor. Școala monetarismului provine din două mișcări istorice antagoniste: politica monetară strânsă care a predominat la sfârșitul secolului al XIX-lea și teoriile lui John Maynard Keynes, care s-a răspândit în perioada interbelică după o încercare nereușită de a restabili standardul aurului. Pe de altă parte, Friedman și-a concentrat cercetările pe stabilitatea prețurilor, care depinde de echilibrul dintre ofertă și cererea de bani. El a rezumat concluziile sale într-o lucrare comună cu Anna Schwartz, „Istoria monetară a Statelor Unite în 1867-1960.”
Descrierea teoriei
Monetarismul este o teorie care vede inflația ca un rezultat direct al unei oferte excesive de bani. Aceasta înseamnă că responsabilitatea pentru aceasta revine în totalitate băncii centrale. Friedman a propus inițial o regulă monetară fixă. Potrivit acestuia, oferta de bani ar trebui să crească automat cu k% anual. Astfel, banca centrală își va pierde libertatea de acțiune, iar economia va deveni mai previzibilă. Monetarismul, ai cărui reprezentanți credeau că manipularea erupțională a ofertei de bani nu poate stabiliza economia, este în primul rând o planificare pe termen lung care împiedică situațiile de urgență, mai degrabă decât încercările de a răspunde rapid la acestea.
Negarea necesității unui standard de aur
Monetarismul este o tendință care a câștigat distribuția după al doilea război mondial. Majoritatea reprezentanților săi, inclusiv Friedman, consideră standardul aurului ca un vestigiu practic al vechiului sistem. Avantajul său indubitabil este existența restricțiilor interne ale creșterii banilor. Cu toate acestea, creșterea populației sau creșterea comerțului în mod ireversibil în acest caz duce la deflația și la o scădere a lichidității, deoarece în acest caz totul depinde de extragerea aurului și argintului.
devenire
Clark Warburton este creditată cu prima interpretare monetară a fluctuațiilor de afaceri. El a descris-o într-o serie de articole în 1945. Așa au apărut direcțiile moderne ale monetarismului. Cu toate acestea, teoria s-a răspândit după ce Milton Friedman a introdus teoria cantitativă a banilor în 1965. A existat cu mult înaintea lui, dar keynesianismul, care a dominat la acea vreme, a pus-o în discuție.Friedman credea că extinderea ofertei de bani va duce nu numai la o creștere a economiilor (cu un echilibru între ofertă și cerere, oamenii au făcut deja economiile necesare), ci și la o creștere a consumului agregat. Și acesta este un fapt pozitiv pentru producția națională. Interesul în creștere pentru monetarism se datorează și incapacității economiei keynesiene de a depăși șomajul și inflația după prăbușirea sistemului Bretton Woods în 1972 și crizele petroliere din 1973. Aceste două fenomene negative sunt direct interconectate, soluția uneia dintre probleme duce la o exacerbare a celuilalt.
În 1979, președintele american Jimmy Carter la numit pe Paul Walker în funcția de șef al Rezervației Federale. El a limitat oferta de bani în conformitate cu regula lui Friedman. Rezultatul a fost stabilitatea prețurilor. Între timp, Margaret Thatcher, o purtătoare de cuvânt a partidului conservator, a câștigat alegerile în Marea Britanie. Inflația la acea vreme a scăzut rar sub 10%. Thatcher a decis să folosească măsuri monetare. Drept urmare, până în 1983, rata inflației a scăzut la 4,6%.
Monetarism: reprezentanți
Printre apologiștii din acest domeniu se numără oameni de știință de excepție:
- Karl Brunner
- Phillip D. Kagan.
- Milton Friedman
- Alan Greenspan.
- David Leidler.
- Allan Meltzer.
- Anna Schwartz.
- Margaret Thatcher.
- Paul Walker.
- Clark Warburton.
Laureat Nobel M. Friedman
Putem spune că teoria monetarismului, oricât de ciudată ar suna, a început cu keynesianismul. Milton Friedman, la începutul carierei sale academice, a fost un susținător al reglementării fiscale a economiei. Cu toate acestea, ulterior a ajuns la concluzia că ingerința în economia națională a fost eronată prin schimbarea cheltuielilor guvernamentale. În lucrările sale celebre, el a susținut că „inflația este întotdeauna și peste tot un fenomen monetar”. El s-a opus existenței Rezervei Federale, dar a crezut că sarcina băncii centrale a oricărui stat era menținerea în echilibru a ofertei și a cererii de bani.
Istoria monetară a Statelor Unite
Această faimoasă lucrare, care a fost primul studiu la scară largă care a folosit principiile metodologice ale unei noi direcții, a fost scrisă de laureatul Nobel Milton Friedman în colaborare cu Anna Schwartz. În ea, oamenii de știință au analizat statisticile și au ajuns la concluzia că oferta de bani a avut un impact semnificativ asupra economiei SUA, în special asupra trecerii ciclurilor de afaceri. Aceasta este una dintre cele mai remarcabile cărți ale secolului trecut. Ideea de a o scrie a fost propusă de președintele rezervației federale Arthur Burns. Istoria monetară a Statelor Unite a fost publicată pentru prima dată în 1963.
Originile marii depresii
Lucrări la cartea Istoria monetară a Statelor Unite au fost realizate de Friedman și Schwartz sub auspiciile Biroului Național de Cercetări Economice din 1940. A fost publicată în 1963. Capitolul despre Marea Depresiune a apărut doi ani mai târziu. În aceasta, autorii critică Rezerva Federală pentru inacțiune. În opinia lor, trebuia să mențină o ofertă stabilă de bani și să acorde împrumuturi băncilor comerciale și să nu-i aducă la falimentul în masă. Istoria monetară folosește trei indicatori cheie:
- Raportul de numerar al conturilor persoanelor fizice (dacă oamenii cred în sistem, atunci lasă mai multe pe carduri).
- Raportul depozitelor la rezerve bancare (în condiții stabile, instituțiile financiare și de credit ocupă mai multe).
- Banii cu „eficiență crescută” (cea care servește ca numerar sau rezerve extrem de lichide).
Pe baza acestor trei indicatori, puteți calcula oferta de bani. Cartea discută, de asemenea, problemele utilizării standardului aur și argint. Autorii măsoară viteza banilor și încearcă să găsească cea mai bună modalitate de a interveni în economie pentru băncile centrale.
Contribuție la știință
Astfel, monetarismul în economie este o direcție care a prezentat pentru prima dată o justificare logică pentru marea depresie. Anterior, economiștii și-au văzut originile în pierderea încrederii consumatorilor și a investitorilor în sistem. Monetariștii au răspuns la provocările vremurilor moderne propunând o nouă modalitate de stabilizare a economiei naționale când keynesianismul nu mai funcționa. Astăzi, în multe țări, se utilizează o abordare modificată, care implică o intervenție mai mare a guvernului în economie pentru a regla viteza de circulație a banilor și cantitatea acestora în circulație.
Critica concluziilor lui Friedman
Potrivit lui Alan Blinder și Robert Solow, politica fiscală devine ineficientă doar atunci când cere elasticitate banii sunt zero. Cu toate acestea, în practică această situație nu apare. Motivul Marii Depresii Friedman a considerat inacțiunea Rezervei Federale Banca SUA. Cu toate acestea, unii economiști, precum Peter Temin, nu sunt de acord cu această concluzie. El crede că originile marii Depresiuni sunt exogene, nu endogene. În una din lucrările sale, Paul Krugman susține că criza financiară din 2008 a arătat că statul nu este în măsură să controleze banii „largi”. În opinia sa, propunerea lor nu este aproape legată de PIB. James Tobin remarcă importanța constatărilor lui Friedman și Schwartz, cu toate acestea, el pune în discuție indicatorii propuși ai vitezei banilor și a impactului acestora asupra ciclurilor de afaceri. Barry Eichengreen dovedește imposibilitatea unei activități viguroase a Rezervației Federale în timpul Marii Depresiuni. În opinia sa, el a împiedicat creșterea ofertei de bani standard de aur. El pune la îndoială celelalte concluzii ale lui Friedman și Schwartz.
În practică
Monetarismul în economie a apărut ca o direcție care trebuia să ajute la rezolvarea problemelor după prăbușirea sistemului Bretton Woods. O teorie realistă ar trebui să explice valurile deflaționiste de la sfârșitul secolului al XIX-lea, marea depresie, stafilarea după conferința jamaicană. Potrivit monetaristilor, viteza banilor afectează în mod direct fluctuațiile activității afacerii. Astfel, cauza Marii Depresiuni este lipsa ofertei de bani, ceea ce a dus la scăderea lichidității. Eventualele fluctuații și volatilitatea prețurilor se datorează politicilor bancare centrale improprii. Creșterea ofertei de bani în circulație este de obicei asociată cu nevoia de finanțare cheltuielile guvernamentale deci trebuie să le reduci. Teoria macroeconomică până în anii '70 a insistat, dimpotrivă, pe extinderea lor. Recomandările monetarilor s-au dovedit eficiente în practica în Statele Unite și Marea Britanie.
Monetarism modern
Astăzi, sistemul Federal Reserve folosește o abordare modificată. Aceasta implică o intervenție mai largă a statului în caz de instabilitate temporară în dinamica pieței. Inclusiv ar trebui să reglementeze viteza de circulație a banilor. Colegii europeni preferă monetarismul mai tradițional. Cu toate acestea, unii cercetători cred că această politică a fost cea care a determinat slăbirea monedelor la sfârșitul anilor 90. În acest moment, concluziile monetarismului încep să fie puse în discuție. Dezbaterea despre rolul acestei școli de gândire economică în liberalizarea comerțului, investițiile internaționale și politicile eficiente ale băncilor centrale nu a încetat până în zilele noastre.
Cu toate acestea, monetarismul rămâne o teorie importantă pe baza căreia sunt construite altele noi. Descoperirile sale sunt încă relevante și merită un studiu detaliat. Lucrările lui Friedman sunt cunoscute pe scară largă în comunitatea științifică.
