Oceňovanie podniku je postup výpočtu hodnoty spoločnosti, podniku alebo ich podielu. Pomocou oceňovania podniku môže každý manažér urobiť správne rozhodnutie o postupnosti vývoja svojho podniku.
Oceňovanie podniku je definícia netrhovej alebo trhovej hodnoty podniku ako integrálneho komplexu majetku. Je to aj posúdenie práva na zisk. Pri hodnotení podniku určujú výkonnosť spoločnosti, jej efektívnosť, predpokladané príjmy, analyzujú trh a konkurenčné prostredie.
Posúdenie spoločnosti alebo podniku
Pri posudzovaní hodnoty podniku sa berie do úvahy veľa faktorov, pre rôzne organizácie sa hodnotia rôzne ukazovatele. Napríklad v prípade priemyselného podniku (závodu, závodu) sa odhaduje hodnota komplexu nehnuteľností. Pre spoločnosti, ktoré pôsobia v sektore služieb alebo obchodu, je prioritou hodnotenie ich príjmu.
Ocenenie spoločnosti sa vyžaduje, ak:
- čiastočný alebo úplný predaj spoločnosti;
- pri tvorbe podnikateľského plánu;
- reštrukturalizácia spoločností;
- vykonávanie rôznych operácií s majetkom podniku;
- poisťovacie operácie;
- získanie úveru na rozvoj podnikania;
- precenenie majetku v účtovníctve spoločnosťou;
- emisia aktív;
- zdanenia;
- určenie úverovej bonity spoločnosti;
- určenie nájomného pri prenájme podniku;
- príslušné súdne rozhodnutia;
- robiť rôzne manažérske rozhodnutia.
Posúdenie obchodnej hodnoty podniku sa vykonáva v týchto kategóriách:
- Vyhodnocuje sa menšinový a majoritný podiel v spoločnosti. Táto úloha poskytuje najúplnejší obraz o hodnote veľkého bloku akcií alebo podniku ako celku;
- hodnotí sa majetkový komplex, majetok spoločnosti, ako aj finančné toky podniku;
- Podiely spoločnosti kótované na trhu sa odhadujú.
Metódy oceňovania podnikov
Existujú 3 metódy na hodnotenie obchodnej hodnoty: ziskové, nákladné a porovnávacie. Po vykonaní tejto analýzy vyberte metódu, ktorá poskytuje najjasnejšie hodnotenie.
Metóda nákladov sa používa s prihliadnutím na vzniknuté náklady. Výhody tejto metódy:
- na základe existujúcich aktív;
- vhodné na hodnotenie podnikov, investičných a holdingových spoločností, ktoré práve začali svoju činnosť.
Metóda nákladov nezohľadňuje vyhliadky rozvoja podnikania - to je jeho nevýhoda.
Metóda likvidačných nákladov, ako aj metóda čistých aktív, sú zložkami nákladného prístupu.
Metóda príjmu sa vykonáva výpočtom súčasnej hodnoty očakávaného zisku. Základným faktorom, ktorý treba zohľadniť, sú príjmy a zisk. Čím vyšší je príjem spoločnosti, tým vyššia je jej hodnota.
Táto metóda je najpopulárnejšia a najbežnejšia na základe budúcich ziskov. Posúdenie hodnoty podniku odráža výsledky aktívnej spoločnosti.
Porovnávacia metóda poskytuje analýzu a porovnanie hodnoteného podniku s konkurenčnými podnikmi, ktoré pôsobia na trhu. Informácie pre túto metódu sa získavajú z otvorených akciových trhov, predchádzajúcich transakcií s obchodnými aktívami a absorpčného trhu.
Obchodné prínosy
Pre každý podnik má ocenenie podniku tieto výhody:
- môže zvýšiť efektívnosť riadenia spoločnosti;
- kompetentne vypracovať podnikateľský plán;
- urobiť informované investičné rozhodnutie;
- ľahká reštrukturalizácia podniku;
- Získajte informácie o trhovej hodnote spoločnosti;
- odkúpiť akcie od akcionárov;
- získať vyvážené zdanenie;
- určiť hodnotu podielov na základnom imaní, cenných papieroch.
Faktory, ktoré určujú trhovú hodnotu, sú budúce a súčasné zisky, náklady na vytvorenie spoločnosti s aktívami, pomer ponuky a dopytu, miera kontroly nad podnikom a ďalšie.
Proces oceňovania podniku
Oceňovanie obchodného podniku sa vykonáva takto:
- analýza trhu, na ktorom spoločnosť aktívne pôsobí;
- zhromažďovanie potrebných informácií o hodnotenom objekte;
- výpočet a koordinácia výsledkov pomocou metód oceňovania podnikov;
- správa a interpretácia výsledkov.
Ocenenie spoločnosti - určuje hodnotu odhadovaného bloku akcií. Balíček môže byť väčšinový, menšinový, kontrolný a blokujúci v závislosti od počtu akcií. Ocenenie sa vykonáva pre podniky s akýmkoľvek typom zásob.
Ukazovateľ likvidity (kvalita cenných papierov, ktorá charakterizuje možnosť ich predaja) ovplyvňuje hodnotu akcií. Vysoké náklady na cenný papier závisia od vysokej likvidity.
Oceňovanie akcií určuje najmä ich hodnotu, schopnosť priniesť zisk vlastníkovi. Ukazovatele ako čisté aktíva, dividendy, kapitálový trh pomôže vyhodnotiť zásoby.
Trhová hodnota akcií - určitá cena, za ktorú môže byť predmet analýzy a hodnotenia prezentovaný na trhu s veľkým počtom konkurentov.
Služby v oblasti oceňovania podnikov poskytujú najmä špecializované spoločnosti ponúkajúce svoje stratégie v tejto oblasti. Široká škála služieb vám umožňuje vykonávať mnoho akcií a hodnotiť tak:
- hodnota majetku;
- nehmotný majetok (licencie, ochranné známky, technická dokumentácia);
- hodnota cenných papierov;
- náklady na tovar;
- náklady na vybavenie a stroje.
Vykonaním posúdenia stanovte trhovú hodnotu, ako aj iné typy hodnoty (investícia, kolaterál, poistenie).
Pri určovaní hodnoty podniku odhadca vypočíta hodnotu majetku a záväzkov podniku. Aktíva zahŕňajú všetky hnuteľné a nehnuteľné predmety, vybavenie, finančné investície, autá, tovar, hotovostné rezervy, kvalifikácie zamestnancov, duševné vlastníctvo (značky, ochranné známky), dobré meno podniku. Záväzky sú rôzne dlhy a nevyrovnané záväzky podniku.
Pri posudzovaní a analýze hodnoty podniku sa používa niekoľko prístupov, a preto je hodnotenie na konci čo najpresnejšie.
