Kapitálový trh je neoddeliteľnou súčasťou finančného trhu. Na rozdiel od peňazí sa dlhodobo požičiavajú prostriedky. Kapitálový trh akumuluje a prerozdeľuje zdroje a poskytuje ich na obdobie dlhšie ako jeden rok tým, ktorí ich môžu produktívne využívať. Národné finančné regulačné orgány, ako napríklad Bank of England a americká komisia pre cenné papiere a burzy, dohliadajú na tieto obchodné dlážky, aby chránili investorov pred podvodmi.
V praxi je čiara medzi týmito dvoma segmentmi globálneho finančného trhu čoraz viac nejasná, kapitálové toky voľne prechádzajú z jednej na druhú, čo je spojené najmä so vznikom národných mien z kontroly národných centrálnych bánk, keď sa silné účty vyrovnávajú na účtoch po celom svete. V tomto článku sa zameriame na vlastnosti tejto obchodnej platformy, jej hlavné nástroje, ich ponuku a dopyt.
Definícia a fungovanie
Na rozvoj sú potrebné nápady a peniaze na úrovni jedného podnikateľského subjektu a štátu. Ale veľmi zriedka sa ukázalo, že oba zdroje sú v rukách tých istých ľudí. Globálny kapitálový trh je presne zodpovedný za akumuláciu a prerozdeľovanie peňazí v planetárnom meradle. Skladá sa z dvoch segmentov. svet peňažný trh potrebné na krátkodobé umiestnenie a vypožičanie peňazí. Nákup a predaj mien tvoria podstatnú časť transakcií s nimi. Naopak, na svetovom finančnom trhu existuje dlhodobá pôžička podnikateľským subjektom. V praxi je čiara medzi týmito dvoma segmentmi v moderných podmienkach stále nejasnejšia. Svetový trh v úverovom kapitáli dominuje niekoľko subjektov. Toto je:
- Súkromné finančné inštitúcie (národné a nadnárodné banky, špecializovaní sprostredkovatelia).
- Štát (ústredné a miestne orgány a iné oprávnené inštitúcie).
- Menové fondy a medzinárodné banky (MMF, Svetová banka, Londýnsky a Parížsky klub, regionálne finančné a úverové organizácie).
Moderné funkcie
V dnešnej dobe je čoraz ťažšie predstaviť si svoj život bez internetu. Pevne vstúpil do našich životov v práci aj doma. Použite ho a obchodné podlahy. Moderné kapitálové trhy sú takmer vždy založené na počítačových obchodných systémoch. Prístup k nim je často obmedzený na spoločnosti v konkrétnom finančnom sektore a štátne pokladnice štátov alebo spoločností. Existujú tisíce takýchto systémov, z ktorých každý slúži iba malej časti globálneho kapitálového trhu. Informácie sa môžu fyzicky nachádzať po celom svete, ale servery sa zvyčajne koncentrujú vo veľkých finančných centrách, ako sú Londýn, New York, Hongkong.
Primárne a sekundárne trhy
Podnikateľské subjekty vydávajú nové akcie a dlhopisy s cieľom prilákať bezplatnú hotovosť. Na tento účel sú vystavení na primárnom kapitálovom trhu, kde sa predávajú investorom a často využívajú upisovanie. Hlavnými subjektmi sú vlády (mestské, miestne, národné) a komerčné podniky (spoločnosti), ktoré spravidla vydávajú len dlhopisy, druhé - nielen ich, ale aj akcie. Hlavnými kupujúcimi na primárnom trhu sú dôchodkové a hedžové fondy. Niekedy - jednotlivci a veľké investičné banky. Na sekundárnych kapitálových trhoch sa opätovne predávajú existujúce cenné papiere. Tu ich môžu predajcovia rýchlo vyplatiť.Samotná existencia sekundárnych trhov preto zvyšuje ochotu investorov investovať svoje peniaze do nových cenných papierov.
Cenné papiere na kapitálovom trhu
Neuhradené finančné zdroje môžu byť predložené v týchto formách:
- Akcie.
- Bonds.
- Finančné deriváty.
- Bankové úvery
- Hypotéky a poznámky.
Kľúčové segmenty
Ak dôkladne preskúmate uvedené finančné nástroje v obehu, je zrejmé, že kapitálový trh je rozdelený na dve časti. Akcie, dlhopisy a časť derivátov - jedna z nich. Toto je tzv. Akciový trh. Obchoduje sa s cennými papiermi. Bankové úvery, hypotéky a časť derivátov sú nástrojmi úverového trhu. Sú častejšie bezpečnejšie, ale pre investora sú menej ziskové. Začneme študovať kapitálový trh s hlavnými formami nástrojov, ktoré sa na ňom točia.
Zásoby: hlavné kategórie a ich vlastnosti
Toto je najbežnejší typ cenných papierov známy aj neodborníkom, ktorých vlastnosti je potrebné pochopiť pri štúdiu trhu s úverovým kapitálom. Akcie vydávajú podnikateľské subjekty s cieľom prilákať ďalšie finančné prostriedky, kúpa dáva svojmu vlastníkovi právo na získanie určitej časti zisku emitenta a niekedy na účasť na rozhodnutiach vedenia. Existujú dva hlavné typy týchto cenných papierov. Bežné (jednoduché) akcie dávajú právo hlasovať za manažérske rozhodnutia. Jedna bezpečnosť je 1 hlas, okrem kumulatívnych volieb do správnych orgánov spoločnosti. Držitelia kmeňových akcií dostávajú dividendy z čistého zisku spoločnosti. Správna rada alebo podobný orgán organizácie určuje, aké platby sa budú vykonávať na základe cenného papiera. O tomto rozhodnutí sa potom diskutuje na valnom zhromaždení akcionárov. Tieto platby môže zvýšiť aj znížiť.
Preferované zásoby sú bezpečnejší finančný nástroj ako bežné zásoby. Ich držiteľom je zaručené, že dostanú určité percento, dividendy sa im predovšetkým vyplácajú, ako aj investície sa splácajú v prípade likvidácie hospodárskeho subjektu. Avšak často preferované akcie vôbec neposkytujú ani neobmedzujú právo svojho vlastníka podieľať sa na riadení svojho emitenta. Toto nižšie (aj keď stabilné) percento dividend robí tento druh cenných papierov bezpečnejšími, ale menej výnosnými.
Oddelene sa v rámci prioritných akcií prideľujú kumulatívne. Ich hlavnou črtou je to, že v prípade nevyplatenia dividend z nich majú ich držitelia hlasovacie právo na obdobie do splatenia úrokov, ktoré im boli vyplatené. Preferované podiely sú súčasťou. Môžu dať zakladateľom hospodárskeho subjektu ďalšie hlasy pri prijímaní manažérskych rozhodnutí, prednostné právo na nákup nových emisií a ďalšie výhody.
Čo sú dlhopisy?
Ponuku na kapitálovom trhu predstavujú nielen jednoduché a prednostné akcie. Dlhopisy predstavujú povinnosť emitenta zaplatiť ich nominálnu hodnotu zvýšenú o určité percento v dohodnutom časovom období. Sú ekvivalentom pôžičky. Výnosy z dlhopisov sú súčtom diskontu z jeho nákupu a kupónu. Ekonomická povaha tohto druhu cenných papierov je podobná pôžičkám, ale s jednoduchším postupom a bez potreby zabezpečenia. Dlhopisy sú klasifikované podľa ich emitenta (štátny, obecný, podnikový), splatnosti, typu výnosov, ktoré prinášajú (diskont s pevnou alebo pohyblivou úrokovou sadzbou), stupňa konvertibility, meny, účelu emisie, ratingu a atraktivity investícií.
Derivátové finančné nástroje
Deriváty sú dohodou, na základe ktorej sa strany zaväzujú vykonať určité kroky týkajúce sa podkladového aktíva.Napríklad môže byť potrebné predať alebo kúpiť cenné papiere včas a za dohodnutú cenu. Tento finančný nástroj sa používa na zabezpečenie rizík a získanie špekulatívneho zisku. Podkladovým aktívom môžu byť nielen akcie a dlhopisy, ale aj mena, komodita, inflácia, úrokové sadzby, štatistika a samotné deriváty. Rozvoj kapitálového trhu je často spojený so vznikom nových finančných nástrojov. Deriváty k nim patria. V skutočnosti sa však používali v starovekom svete. Babylonskí obchodníci, ktorí boli vybavení karavanmi, uzavreli dohodu o rozdelení rizika, podľa ktorej splácanie pôžičiek záviselo od úspechu dodávky tovaru. „Predvolená možnosť“ bola v tom čase použitá mnohými obchodníkmi.
Banková pôžička: klasifikácia, zásady
Je ťažké nájsť v našej dobe človeka, ktorý nechápe, o čo ide. Bankový úver je jedným z jeho typov. Predstavuje sumu peňazí, ktoré dlžník dostane za dohodnuté obdobie a v určitom percentuálnom vyjadrení. Bankový úver môže byť aktívny a pasívny. Všetko záleží na tom, kto je dlžník. Bankové úvery sa klasifikujú podľa viacerých charakteristík. Napríklad podľa splatnosti a spôsobu splácania, dostupnosti kolaterálu, účelu, účelu poskytnutia, výšky úroku, kategórií dlžníkov. Za aktívne sa považujú úverové zmluvy, na základe ktorých banka koná ako veriteľ. Požičiavanie peňazí je založené na zásadách naliehavosti, splácania, platby, podriadenia sa legislatívnym normám, nemenných podmienok a vzájomne výhodných.
Hypotéka ako nástroj pôžičky
Táto záruka potvrdzuje právo svojho vlastníka na vykonávanie svojich dlžníkov peňažné záväzky zaistené hypotékou. Je to celkom nový právny jav, a preto existuje len malý počet právnych aktov, ktoré ho regulujú.
Peňažné a kapitálové trhy
Medzi finančníkmi je obvyklé rozdeliť všetky pôžičky na krátkodobé (vrátane jednodňových) a dlhodobé. Môžeme teda povedať, že globálny finančný trh sa skladá z dvoch častí. Rozdiel medzi nimi sa však stále stiera. Peňažný trh sa používa na získanie krátkodobých pôžičiek. Takzvaná noc je jednodňovou pôžičkou, ktorá je tiež súčasťou tohto segmentu. Globálny kapitálový trh sa používa na dlhodobé financovanie. Očakávaná doba splácania takýchto úverov je viac ako jeden rok. Medzinárodný kapitálový trh v širšom zmysle predstavuje kanály, prostredníctvom ktorých sa úspory jednej skupiny ľudí dostanú k dispozícii priemyselným a obchodným podnikom, ako aj štátnym orgánom.
Rozdiely od bežných bankových pôžičiek
Kapitálový trh má niekoľko čŕt. Po prvé, na rozdiel od bežných bankových úverov má pôžička formu zabezpečenia, ktoré je možné ďalej predať. Po druhé, kapitálový trh nie je regulovaný. Po tretie, investovanie je tu trochu riskantnejšie. Bankové pôžičky sú však lacnejšie pre malé a stredné podniky. Dopyt na kapitálovom trhu sa začal prudko zvyšovať až na konci minulého storočia.
Príklady transakcií
Keď štát potrebuje dlhodobé peniaze, vláda často vydáva dlhopisy. V minulosti sa na ich predávanie využívali veľké investičné banky. Teraz sa s nimi najčastejšie obchoduje na kapitálovom trhu. Táto časť finančného trhu je zodpovedná za dlhodobé financovanie. Najväčším dlžníkom je vláda USA, každú sekundu sa vyskytuje niekoľko transakcií s dlhopismi. Podobne aj jednotlivá spoločnosť môže hľadať ďalšie financovanie na primárnom alebo sekundárnom trhu.Jedným zo spôsobov, ako investovať bez nákupu akcií alebo dlhopisov, je investovať do podielových alebo výmenných fondov. Okrem toho môžete obchodovať s derivátmi. Musíte však pochopiť, že môžu nielen poskytnúť rýchle zisky, ale tiež môžu viesť k významným stratám.
predpis
Správa peňazí je opatrenie na obmedzenie investičných tokov medzi krajinami. Chráni fixné výmenné kurzy. Príkladom efektívneho riadenia kapitálu je daň z finančných transakcií, ktorú navrhol laureát Nobelovej ceny James Tobin. Tieto opatrenia môžu byť obmedzené na jednotlivé sektory hospodárstva alebo diferencované v závislosti od charakteristík kapitálových tokov. Patria medzi ne menové obmedzenia, Tobinova daň, stanovenie limitu na nákup zahraničných aktív a minimálne investičné obdobie, zavedenie rôznych ďalších požiadaviek.
