Eurobonds - vad är det i enkla ord? Eurobondsmanipulationer

Eurobonds (eller eurobonds) är skuldebrev som emitteras av länder. Deras mål är att samla in pengar under en period av upp till 40 år. Vad är eurobonds i enkla ord? Dessa är värdepapper som emitteras på lång sikt och som cirkulerar på finansiella plattformar och marknader. Förutom regeringar kan de emitteras av stora problem, företag som behöver pengar under en lång tid (i genomsnitt från tre till fyrtio år).

Vad är obligationer?

Eurobonds är värdepapper som emitteras under en lång period. Deras utsläpp genomförs för en viss marknad. Deras cirkulation sker i alla finansiella centra runt om i världen. Deras placering utförs av både kommersiella och investeringskreditinstitut.

Låntagare här är nationella regeringar, stora företag, internationella företag som behöver långsiktiga resurser. För eurobonds är lånets löptid i genomsnitt 40 år.

Papper har, liksom alla andra finansiella instrument, flera obligatoriska parametrar:

1. Datum då papperet förfaller. Det är då papperets ”livslängd” slutar, eftersom det betalas av, och emittenten överför till investeraren hela beloppet av dess värde.
2. Nominellt värde. Det vill säga det belopp som måste återlämnas till innehavaren vid tidpunkten för återbetalning av papperet. Vad är eurobonds i enkla ord? Detta är det pris som emittenten måste betala vid inlösen av papperet från innehavaren vid uppsägningstidens slut.
3. Ränteintäkter eller kupong. Eurobonds är räntebärande värdepapper, varför emittenten när den utfärdas omedelbart betalar en viss procentsats av sitt nominella pris, som betalas ut till investeraren varje år.

Typer av eurobonds

De typer av verktyg som beaktas skiljer sig:

1. Euroobligationer. Vad är det här? Bärardokument. Placeras på marknaderna i tillväxtekonomier. När de utfärdas finns det inget behov av att lämna säkerheter. På grund av detta är frisläppandet av dessa värdepapper bekvämare.
2. Anteckningar. Registrerade värdepapper emitterade av stater med en stabil ekonomisk situation. Utsläpp beror på tillgången på säkerheter.
3. Den så kallade drakpapper som endast är placerade på asiatiska marknader.

Vilka är fördelarna?

För att svara på frågan: "Eurobonds - vad är det?", Tänk på deras främsta fördelar.

1. Användarvänlighet.
2. Utgivarnas tillförlitlighet.
3. Förmågan att helt undvika att betala skatt, eftersom vinsten på dessa värdepapper betalas i sin helhet utan inkomstskatter.
4. Eurobonds kan hållas anonymt eftersom de är utgivna av innehavaren.
5. Garantin för frågan är stora internationella banker.
6. Investeringar i dessa värdepapper (inklusive i Rysslands eurobonds) har inte valutarisk: med fluktuationer i den nationella valutan kommer avkastningen på värdepapperen att förbli densamma.
7. Som standard återbetalas extern skuld.
8. Statens nationella obligationer har inte sådan lönsamhet som valutarobobligationer.

Vad bestämmer priset på papper?

Eftersom det redan har visat sig är marknadsvärdet för eurobonds en variabel som påverkas av ett antal faktorer:

• Nivån på de kurser som fastställts av ländernas centralbanker Med tillväxten av styrräntan sjunker eurobondsprisen, eftersom det i en sådan situation är mer lönsamt för en investerare att investera i insättningar - riskfria instrument.
• Storleken på efterfrågan. Den klassiska regeln är att med ökande efterfrågan på värdepapper ökar också deras marknadsvärde. Och vice versa.
• Marknadsförhållandena som bildades vid auktionen.Till exempel, under en kris, sjunker kostnaden för papper kraftigt, eftersom risken för att inte betalas på det ökar på grund av en minskning i emittenternas finansiella styrka.

Men när förfallodagen närmar sig kommer papperets marknadspris att justeras och kan komma upp till 100% (dvs till nominellt pris). Med andra ord, när förfallodagen för eurobonds närmar sig minskar storleken på fluktuationerna i pappers marknadsvärde.

Hur är marknadsreglering?

Alla som arbetar på marknaden för finansiella instrument som beaktas är medlemmar i ICMA, en självreglerande internationell organisation av kapitalmarknadsaktörer.

Plats - Zürich.

Föreningen utarbetade och implementerade de regler och krav med vilka eurobonds nu handlas och löser tvister. Alla medlemmar kommer också att kontrolleras för att uppfylla dessa krav.

Attraktiviteten för denna typ av finansiellt instrument ligger i bristen på reglering av myndigheterna.

Vad är det i Ryssland?

Ryska emittenters eurobonds och deras inträde på den internationella finansmarknaden är inom ramen för rysk lagstiftning:

• Denna metod för att samla in pengar kan endast användas av företag som har organiserat emissionen av sina egna aktier. Dessutom är det möjligt att attrahera endast ett belopp som inte överstiger storleken på det auktoriserade kapitalet.
• Det finns begränsningar för emission av osäkrade värdepapper av någonting: i den nationella lagstiftningen säkerställs bara rätten att emittera värdepapper endast på egendomens säkerhet.

Som ett resultat är Eurobonds of Ryssland värdepapper från pålitliga organisationer som har varit verksamma i minst tre år. Det här är företag som har bekräftat alla sina finansiella rapporter under de senaste åren.

Riskerna med att investera i dessa värdepapper

Trots att euroobligationer emitteras av stora företag och regeringar finns det fortfarande vissa risker förknippade med deras förvärv:

1. Kredit. Oavsett hur stor och stabil organisationen är, finns det alltid en risk för konkurs, vilket kommer att resultera i dess oförmåga att täcka sina skulder. Vinst på euro-obligationer kan också kallas ett mått för att jämföra risk: en ökning av avkastningen leder till ökade risker och vice versa.
2. Risk för budjusteringar. Det finns en möjlighet att anpassa villkoren för beviljande av lån, utsläpp, den ekonomiska och politiska situationen i enskilda stater och i världen. För en individ är det fluktuationer i värdet på förvärvade eurobonds. Vad det är: detta är en höjning av styrräntan i landet, justeringar av LIBOR-räntan. Ofta påverkar detta negativt pappersutbytet.
3. Lönsamhetsrisk. Det uppstår på grund av att euroobligationer är ett diskret instrument, varför kunderna ofta arbetar genom flera mäklare. Det vill säga om det blir nödvändigt att snabbt sälja värdepapper till exempel på grund av en instabil situation på marknaden, kommer det att vara mycket svårt att göra detta till en tillräcklig kostnad. Särskilt om investeraren innehar en spekulativ kategori av värdepapper (andra och tredje räntebärande obligationer). Ökningen i lönsamhet kan delvis kännetecknas av emissionens volym: vid en liten emission (upp till 250 miljoner dollar) kommer värdepapperslikviditeten att vara liten.
4. Valuta. För eurobonds är det mycket karakteristiskt eftersom de i de flesta fall emitteras i monetära enheter som skiljer sig från emittentens. Utgivningsvalutan är antingen euron eller den amerikanska dollarn. Med negativa fluktuationer i dessa valutor inträffar därför en negativ omvärdering av eurobonds. Omvänt, när rubeln är devalverad, får investeraren ytterligare vinst från köpet av dessa värdepapper.

Fallgropar vid hantering av euroobligationer

Förutom de risker som är förknippade med deras köp finns det vissa svårigheter att hantera dem. Till exempel är det få som vet hur priserna på dessa värdepapper bildas.Det finns ingen enda källa med tillförlitlig och aktuell prisinformation, och priset på ett papper i en verklig transaktion kan skilja sig betydligt från det som anges i handelsterminalen. Med andra ord, även om du har tillgång till plattformarna Bloomberg och Reuters, där priserna för alla huvuddeltagare anges, kan du inte vara säker på att en köp- eller försäljningstransaktion kommer att hållas till det här priset.

En fråga uppstår också på platsen för lagring av värdepapper som investeraren köpte. I allmänhet går transaktioner med euroobligationer via Clearstreem och Euroclear. Men depåföretaget i Ryssland kan också fungera som en lagringsplats, och verksamheten för deras kvitto går via utländska dotterbolag.

Hur skapar jag en optimal portfölj?

Priset på en eurobond uttrycks i de flesta fall i euro eller amerikanska dollar. Om det finns alla förutsättningar för krisen och en önskan att rädda sitt kapital, finns det inget behov av att spendera tid och konvertera pengar till valuta. Den bästa rekommendationen här är att köpa eurobonds. Vad är det: för värdepapper som emitterats av länder kan avkastningen vara cirka 10% per år, från företag där det finns en statlig andel, upp till 13%, från stora problem - i allmänhet upp till 25% per år.

Och allt detta utan förlust under utbytet av en valuta till en annan och vice versa.

En kompetent strategi för investeringar är diversifiering av värdepappersportföljen. Eurobonds är inget undantag: det är bättre att köpa värdepapper från olika emittenter. Samtidigt kan tidpunkten för eurobonds också vara annorlunda, vilket till största delen påverkar räntan.