Många företag säljer sina tillgångar som regel som utgör produktionsinfrastruktur till ett restvärde. Detta kan bero på olika orsaker - behovet av att modernisera fabrikslinjer, affärsägarens önskan att sälja företaget och flytta till ett annat segment, behovet av snabba lösningar med borgenärer. Vilka är detaljerna för försäljning av anläggningar till restvärde? Vilka faktorer påverkar bestämningen av dess värde?
Vad är återförsäljningsvärde?
Räddningsvärdet är en monetär indikator på värderingsämnet, minskat med mängden kostnader förknippade med försäljningen (till exempel provisioner, utgifter för reklam, lagring, leverans, etc.). I praktiken uppstår behovet av att fastställa om motsvarande objekt måste implementeras så snart som möjligt.
Som regel genomförs beräkningen av likvidationsvärdet om ett kommersiellt företag lämnar marknaden i konkurs eller betalar för skulder med befintliga tillgångar i form av vissa infrastrukturobjekt.
Ett företag kan också besluta att sälja tillgångar till ett restvärde om det till exempel innebär att sälja ett företag eller optimera en produktionsmodell för att möta nya marknadskrav. Då närvaron av föråldrade, ur teknologisk synvinkel, företagets medel kan vara orsaken till vinstförlusten i ett belopp som överstiger det som skulle känneteckna försäljningen av tillgångar till standardpriser. Därför kan restvärdet på anläggningstillgångar minimeras - bara för att säkerställa att företaget är mer benägna att kunna modernisera produktionsanläggningarna och sedan börja hämta mer intäkter på grund av att fler tekniska grupper av varor släpps ut på marknaden.
Snabb försäljning av företagets tillgångar kan efterfrågas om företagets ägare beslutar att arbeta i ett fundamentalt annorlunda segment och han snabbt behöver kontanter. Försäljningen av företagsägda anläggningar till ett reducerat pris kan vara att föredra framför ett lån, eftersom räntebetalningar på det kan vara betydligt större än skillnaden mellan likvidation och standardpriser på tillgångar.
Som regel är indikatorn i fråga betydligt lägre än de aktuella marknadspriserna för respektive objekt. Men med förbehåll för att företaget fungerar effektivt kan tillgångens restvärde i allmänhet jämföras med standarden. Dessutom, om den fastighet som säljs kännetecknas av hög prisvolatilitet, kan den teoretiskt säljas mer lönsamt (vid marknadsvärdets topp) än om försäljningen genomfördes till ordinarie priser, men under en period av prisminskning.
Det kan noteras att objektets återförsäljningsvärde i vissa fall inte beräknas på kort tid. Till exempel om flerstegs och som regel lång konkursförfarande stort företag. I det här fallet kanske priset på det sålda objektet inte skiljer sig så markant från marknaden.
Klassificering av likvidationsvärden
Räddningsvärdet är faktiskt det samlade namnet på flera ganska olika indikatorer. Därför är klassificeringen en viktig nyans av att beakta dess specificitet. Experter identifierar följande sorter av återförsäljningsvärde:
- kortvarig eller obligatorisk;
- medellång sikt;
- återspegla processen för att avskriva illikvida eller icke-säljbara tillgångar.
Det första scenariot antar den snabbaste försäljningen av tillgångar i företaget. Det kan överensstämma med den situation där företaget brådskande måste betala av sina skulder.
Den andra typen av restvärde innebär försäljning av företagets tillgångar under en tillräckligt lång period. Detta kan motsvara exakt scenariot med ett vanligt konkursförfarande för ett stort företag. Företagets huvuduppgift är att sälja tillgångar så att deras värde ligger nära marknadsvärdet.
Den tredje typen av restvärde återspeglas huvudsakligen i negativa värden, eftersom det inte innebär en försäljning utan en nedskrivning av tillgångar. Företaget får vanligtvis inga intäkter från denna operation.
Hur beräknas restvärdet
Efter att ha övervägt definitionen av restvärde för de viktigaste metoderna för dess klassificering kommer vi att studera hur indikatorn i fråga beräknas. Lösningen av motsvarande problem genomförs i flera huvudsteg.
Först och främst utvecklar företagets ledning ett schema i enlighet med vilket det planeras att avveckla företagets tillgångar. Nästa steg är beräkningen av tillgångarnas värde, liksom möjliga kostnader, som är förknippade med deras likvidation. Vidare justeras motsvarande indikator med hänsyn till den akuta försäljningen av föremålet och andra omständigheter i det aktuella förfarandet. Detta kan till exempel ta hänsyn till storleken på företagets förpliktelser, vars uppfyllande kräver försäljning av företagets tillgångar till ett restvärde.
När det gäller direkt beräkning av indikatorn i fråga utförs den med hänsyn till uppgifter i företagets balansräkning. Deras definition innebär en inventering av företagets egendom. I vissa fall beräknas även bruttoprovenu från försäljning av tillgångar vid beräkning av indikatorn i fråga. Rörelseresultatet för likvidationsperioden kan också beaktas.
Vid beräkning av det optimala värdet på företagets sålda tillgångar beaktas prioriterade utgifter relaterade till lön till personalen, överföring av betalningar till budgeten, pengetransaktioner till borgenärer som inte deltar i konkursförfarandet (om företagets likvidationsförsäljning är kopplad till det).
Formeln för beräkning av restvärdet
Hur beräknas restvärdet? Formeln för beräkning av denna indikator innehåller följande komponenter:
- aktuellt marknadspris på objektet;
- korrigeringsfaktor;
- en indikator som återspeglar det faktum att en tillgång måste säljas i tid.
Beräkningsföljden vid tillämpning av formeln i fråga är som följer. Först bestäms värdet på korrigeringsfaktorn - med hänsyn till hur brådskande försäljningen är, den aktuella efterfrågan på det sålda föremålet, dess egenskaper. Det betraktade elementet i formeln har i genomsnitt ett värde av 0,3. Det vill säga, vi kan säga att likvidationsvärdet är en indikator som är ungefär 30% lägre än marknadspriserna för det sålda objektet.
Så snart storleken på justeringskoefficienten har bestämts är det nödvändigt att subtrahera den från 1. Efter - multiplicera det resulterande siffran med värdet på marknadsvärdet för det sålda objektet. Det svåraste är att beräkna korrigeringsfaktorn vid beräkning av en tillgångs likvidationspris. Marknadsvärde - en indikator som bestäms utan problem. För att beräkna koefficienten kan du behöva hänvisa till statistiska uppgifter som återspeglar detaljerna i transaktioner för försäljning av objekt till tidigare värde, som utfördes av företag i samma segment som företaget verkar som snabbt säljer sina tillgångar. Men det är möjligt att koefficienten kommer att vara betydligt lägre än den genomsnittliga statistiken, särskilt om vissa faktorer bidrar till detta. Tänk på deras detaljer mer i detalj.
Återförsäljningsvärdesfaktorer
Vilka faktorer kan påverka en sådan indikator som likvidationsvärdet för företaget som helhet och det mest problematiska elementet i formeln för beräkning av dem - korrigeringsfaktorn?
Först och främst är det dessa önskade försäljningsdatum för respektive tillgång. I många fall är deras varaktighet direkt proportionell mot priset på föremål som säljs av företaget. Räddningsvärdet är en indikator som beror på tillgångarnas egenskaper. Om detta är fastigheter, beaktas materialet för tillverkning, typ, plats, byggår.
Det finns externa faktorer med återförsäljningsvärde. Först och främst är detta nivån på utbud och efterfrågan på marknaden i det segment som det sålda objektet tillhör. Den politiska faktorn gäller också externa - det kan ha betydelse i fråga om storleken på marknaden där försäljningen av företagets tillgång är tänkt. Det är mycket möjligt att företrädare för vissa stater inte kommer att kunna köpa objektet. Eller så kan företaget i sin tur inte erbjuda sina tillgångar på vissa utländska marknader.
Korrelation av rest- och initialvärde med likvidation
Vid beräkning av likvidationsgraden för objekt kan deras restvärde beaktas. Det vill säga ett värde baserat på en tillgångs startpris, minskat med en indikator som återspeglar tillgångens avskrivningsgrad. I händelse av att det ur teknologisk synvinkel motsvarar nivån på ny utrustning och efterfrågan kommer att ha samma dynamik som när den köptes, kommer restvärdet för motsvarande objekt troligen att vara så nära likvidation som möjligt. Men om den här tillgången kommer att vara en tekniskt föråldrad del av infrastrukturen, är det troligt att priset under den operativa försäljningen kommer att vara betydligt lägre än det resterande.
Naturligtvis kan teoretisk likvidation motsvara objektets initialvärde. Detta är möjligt med en minsta grad av slitage (som tillval - om det inte var involverat i produktionscykler) eller, till exempel, om det finns en marknadssituation där efterfrågan på lämplig utrustning avsevärt överstiger utbudet.
En annan möjlig faktor som kan påverka likviditetspriset för ett objekt är dess plats, liksom kostnaderna för att flytta utrustningen till köparens territorium. Det kan visa sig att transportkostnaderna för leverans av infrastrukturelementet kommer att vara så höga att säljaren måste sänka priset så att motsvarande kostnader är acceptabla för köparen. I sin tur är det mycket möjligt att kostnaden för att flytta utrustningen kommer att vara betydligt lägre än om partner köpte infrastrukturelement någon annanstans. Då kan utrustningens restvärde rimligen höjas av företaget.
Förändring av växelkursen som en faktor i restvärdet
Således innebär en snabb försäljning av infrastrukturanläggningar i ett företag långt ifrån alltid en betydande brist på vinst. Det är möjligt att även den initiala kostnaden för den sålda utrustningen kommer att vara lägre än likvidationsvärdet. Även om detta naturligtvis är ett undantag från regeln. Sådana situationer är oftast möjliga i fall där det finns en betydande uppskattning av den valuta som objektet köpts förut. Minskningen i tillgångens värde på grund av avskrivningar och till och med dess tekniska inkurans kan dock åtföljas av intäkterna som överstiger kostnaden för att förvärva motsvarande infrastrukturelement - om valutan för vilken den köps har stigit i pris med mer än värdet på korrigeringsfaktorn.
Samtidigt kan företagets utländska partner visa särskilt intresse för att anskaffa utrustning till avvecklingsgrader som motsvarar det ursprungliga priset på infrastrukturen. På grund av depreciering av valutan i den stat där säljbolaget är registrerat, kan en utländsk organisation tycka det är mycket attraktivt för dem att köpa föråldrad och något sliten utrustning, men billigare i termer av sin egen stats valuta. Därför är en av de mest effektiva metoderna för ett framgångsrikt genomförande av försäljningen av företagstillgångar till avvecklingsgrader att komma in på utländska marknader.
Metoder för att bestämma restvärde
Låt oss nu undersöka vilka metoder för att bedöma likvidationsvärde. Experter identifierar två huvudmekanismer av motsvarande typ: direkt och indirekt. Tänk på deras funktioner.
En direkt metod för att utvärdera ett företags likvideringstillgångar innebär att jämföra försäljningsprocesser och analysera beroende av tillgångsvärden på faktorer som påverkar dem.
En indirekt metod för att värdera tillgångar innebär att bestämma deras värde baserat på marknadsindikatorer. De tas som en bas och justeras baserat på hur brådskande försäljningen är, liksom arten av kraven hos företagets borgenärer.
Vilka av de övervägda metoderna för likvidationsvärde på tillgångar är effektivare?
Var och en av dem har fördelar och nackdelar. Den direkta metoden är särskilt bra i de fall företagets chefer har en tillräckligt tillförlitlig statistisk databas som avspeglar likvidationstransaktioner som tidigare genomförts av segmentföretag. Den indirekta metoden blir i sin tur effektivare om företaget inte har möjlighet att använda företagens tidigare erfarenhet när det gäller relevanta transaktioner.
Krisfaktor vid bedömning av återförsäljningsvärde
Det finns ett antal funktioner för att beräkna restvärdet på ett företags tillgångar i krisförhållanden. Faktum är att det i en sådan situation inte är lätt för företagsledningen att bestämma det optimala priset för det sålda objektet (på grund av att till och med dess typiska marknadsvärde är instabilt).
Denna faktor kan förutbestämma, å ena sidan, en viss fördel för företaget. Som vi noterade ovan, med hög prisvolatilitet, kan det att vara en bra lösning att sälja tillgångar vid värdetoppen, även till ett likvidationspris, vara en bra lösning. Det är i en kris som en sådan volatilitet kan ta form. Å andra sidan är det inte känt på vilket sätt priserna för motsvarande tillgång kommer att börja gå vidare. I en kris kan det vara svårt att förutsäga dynamiken i efterfrågan på vissa objekt. Det är troligt att det kommer att minska, vilket leder till att tillgångarnas avvecklingsvärde kan sjunka så mycket att deras försäljning blir meningslös - intäkterna från försäljningen räcker inte för att kompensera skulderna.
Därför kan ett bra alternativ till försäljning av tillgångar till likvidationspriser i en kris genomföra nya förhandlingsrundor med borgenärer. Det är troligt att de kommer att träffas för att upprätthålla en konstruktiv relation med klienten.
sammanfattning
Så vi studerade detaljerna i implementeringen av infrastrukturen för ett kommersiellt företag till priser som återspeglar deras restvärde. Försäljning av relevanta tillgångar kan ske om:
- företaget är i konkurs;
- företagets ägare säljer verksamheten för att flytta till ett annat segment;
- företaget måste snabbt betala av lån;
- Företaget moderniserar produktionslinjer, och deras tidiga uppdatering kommer att bestämma hur mycket vinst som överstiger mängden förlorad vinst på grund av skillnaden mellan standardens och likvidationsvärdet för utrustningen.
Vid beräkning av indikatorn i fråga, marknadsvärdet på de sålda föremålen, deras ursprungliga pris, samt olika faktorer som påverkar bildningen av utbud och efterfrågan i motsvarande segment, beaktas dynamiken i teknisk utveckling i produktionen av utrustning för samma ändamål som säljs av företaget.
En mycket viktig omständighet när det gäller att fastställa ett objekts likvidationspris kan vara den nationella valutakursen. Påverkan på processen för operativ försäljning av företagstillgångar kan också ha en krisfaktor. Beroende på marknadssituationen väljs den bästa metoden för att värdera företagets tillgångar, beroende på chefs befintliga kunskap om likvidationstransaktioner tidigare.
