Guld har varit en av de mest lönsamma råvarorna under de senaste månaderna. Guldpriserna steg med cirka 16% i år och översteg 1 420 USD per gram i juli 2019. Trots de negativa effekterna av handelskriget mellan USA och Kina beror stigningen på guldpriserna på ökade inköp från stora centralbanker och detaljhandelsföretagens deltagande i ekonomin inför ökad osäkerhet. Ändå har guld haft sin andel av volatilitet under de senaste 50 åren.
Guldprisens dynamik under de senaste 50 åren
- Historiskt sett har de genomsnittliga årliga globala guldpriserna varit under $ 700 per uns från 1970 till 2007.
- 1980 steg guldpriserna till 850 dollar per uns (den genomsnittliga årliga räntan var $ 615 per år), vilket berodde på en enorm inflation på grund av höga oljepriser, den sovjetiska interventionen i Afghanistan och konsekvenserna av den iranska revolutionen, vilket fick investerare att började växla till metall.
- Denna period följdes av en återhållsam prismiljö, tills den globala finanskrisen 2008 påverkade hela världen följt av en avmattning av tillväxten i euroområdet.
- En dubbel höjning ökade priset på guld som ett säkringsinstrument, vilket ledde till en ökning i världsprisnivåerna, som sedan 2010 har stigit över 1 100 dollar per uns.
- Det genomsnittliga årliga priset på guld var det högsta under 2012 på grund av inköp från stora centralbanker för att diversifiera sin tillgångsbas, hög efterfrågan på smycken och stigande inflation.
Jämförelse av guldpriser med gruvdrift i 50 år
- Guldpriserna har till stor del bibehållit sin feedback på produktionen 1970 till 2018.
- Efter 2012 föll dock priserna kraftigt trots att produktionsnivån bara ökade något, främst på grund av tillväxten i den amerikanska ekonomin.
- Under det senaste året har guldpriserna upplevt en betydande volatilitet oavsett den globala produktionsdynamiken på grund av handelsspänningar mellan USA och Kina.
- Efter krisen 2008 ledde den stigande efterfrågan och guldpriserna till att stora aktörer utforskade nya gruvor, vilket ledde till en ökning i världsproduktionen under de senaste tio åren.
De viktigaste källorna till produktion
- Sydafrikas position som det dominerande guldproducerande landet under större delen av 1900-talet (som stod för nästan 70% av den globala guldproduktionen på 1970-talet) har eroderats under de senaste två decennierna.
- Baserat på uppgifter om de viktigaste källorna för guldproduktion under de senaste 15 åren producerades den främst av avancerade ekonomier som USA och Australien, medan Sydafrika minskade från 14% 2004 till 4% 2018.
- Efter finanskrisen 2008 tog Kina detta tillfälle och ökade stadigt sin dominerande ställning: landets andel av världens guldproduktion ökade från 10% till mer än 15% 2016.
- På grund av den kinesiska ekonomins svaghet under de senaste två åren har Kina emellertid avsat en del av sin andel av produktionen till andra länder som Peru.
- I allmänhet verkar platsen för världens guldgruvor som växer från de stora tre (dvs. Sydafrika, USA och Australien) till tillväxtmarknader.
Vad som ligger framöver
Med tanke på volatiliteten i guldpriserna under de senaste 50 åren kan ingen gissa hur priserna kommer att förändras, även om marknadens allmänna konsensus verkar tyder på att vi kan se en ytterligare ökning av guldpriserna inom en snar framtid.
