Съотношение на собствения капитал към привлечения капитал. Изчисляване на финансовата независимост

Използването на постоянни парични инжекции в дейностите и функционирането на компанията под формата на капиталови инвестиции е задължителен елемент за осигуряване на всякаква финансова дейност на пазара. За да се въведат нови технологични решения, да се преразгледат съществуващите технологии и да се завоюват нови ниши на пазара, защото една компания винаги е необходим елемент на финанси и капитал, инвестиции.

Понятието за капитал

Под концепцията на капиталовите дружества се разбира размерът на нейните финансови ресурси, чрез които е възможно да се извършват предприемачески, инвестиционни и финансови дейности на компанията.

В практиката на предприятието капиталът се отразява в баланса на пасивите под формата на собствен капитал и пасиви на дружеството към контрагентите.

Капиталът се класифицира на няколко вида:

• паричен капитал;
• реален капитал.

Паричният капитал взема предвид сумата от всички средства в оборота на компанията и участие в производствения процес. Тя е разделена на собствена и заета.

Под реалния капитал на компанията се разбира материалният капитал, който представлява форма на собственост, изразена във физически единици. Това включва постоянен и оборотен капитал.

Можете да изброите редица фактори, които оказват определено влияние върху избора на източници на финансиране за компанията:

• пазарът, на който дружеството оперира;
• големината на компанията и нейните дейности;
• приложни технологии в производствения процес;
• приложима данъчна система;
• държавна експозиция;
• работа с банки;
• фирмен имидж.

Капиталова структура

Формирането на капиталовата структура на дружеството се основава на особеностите на функционирането му на пазара. Окончателното представяне на компанията в голяма степен зависи от рационалността на структурата на капитала. Тя също е в състояние да повлияе на рентабилността и ефективността на средствата, ликвидността на компанията и нейната платежоспособност, нивото на риск.

Капиталовата структура предполага съотношението на всички налични източници на собствен капитал и привлечен капитал. Просто казано, това е съотношението на собствения и привлечения капитал един към друг.

справедливост

Към собствения капитал се включва цялото имущество, което компанията има по отношение на паричен показател, например в рубли. Това е пълна оценка на производствения потенциал на компанията по пазарната цена към момента на придобиването й, като се вземе предвид размерът на амортизацията. Като собствен капитал можем да разберем разликата в активите на компанията по отношение на парите и съществуващите пасиви.

Съставът на капитала се формира въз основа на определени източници. Те включват: уставният капитал, индивидуалните вноски на учредителите, печалбата от дейността на предприятието. Основен сред тях е уставният капитал.

Капиталът може да бъде класифициран в инвестирани и натрупани печалби. Първият от тях е общата сума на средствата, които са получени чрез инвестиции в развитието и формирането на компанията. Това включва упълномощен и допълнителен капитал, както и резерви.

Под натрупаната печалба се разбира пълният размер на печалбата, която е получила компанията за периодите (минали и текущи). Необходимо е да се приспадат данъците и дивидентите от размера на печалбата.

Кредитен капитал

Заемният капитал на предприятието са определени средства, събрани от предприятието, които са били насочени към функционирането на компанията или към нейните конкретни цели.Тези средства могат да се вземат за определен период и при определени условия. Тези средства включват заеми и заеми, финансова помощ, предоставяна от други компании или държавата, размера на обезпечението и други източници на средства, предоставени въз основа на всяка гаранция за възвръщаемост.

Заемният капитал се класифицира на дългосрочни и краткосрочни. Дългосрочните задължения на компанията са свързани с период над 1 година. Краткосрочни - до 1 година.

Сравнение на собствен и привлечен капитал

Когато сравняваме двата вида капитал, можем да направим изводи за основните разлики:

• собствен капитал дава право на участие в дейностите на дружеството, а заетите изключват такова право;
• промяна в дела на един от видовете капитали в общата структура влияе върху финансовата стабилност на дружеството. По този начин увеличението на дела на заемите води до увеличаване на дълга на компанията и намаляване на нейната стабилност. Това съотношение се проявява чрез изчисляване на коефициента на структурната връзка между привлечен и собствен капитал съгласно формулата, която ще бъде разгледана по-нататък;
• в случай на несъстоятелност, заемният капитал има основно право да получава средства;
• доходът на собственика в ситуация на заем капитал не зависи от динамиката на печалбата на фирмата, а напротив, зависи доходът на собственика от собствен капитал.

Заемният капитал се признава като „по-евтин“ източник на финансиране, поради което се използва широко в практиката на компаниите. Въпреки това, висок дял от такъв капитал в структурата намалява финансовата стабилност на компанията, което може да доведе до фалит. Необходим е оптимален баланс между заеми и собствен капитал.

Структурата на собствения капитал и привлечения капитал може да бъде оценена чрез изчисляване на коефициентите. Тези показатели включват:

• коефициент на концентрация на собствения капитал;
• коефициент на финансова независимост;
• съотношението между собствен капитал и привлечен капитал показва съотношението между структурните акции.

Концентрация на капитала

Първият коефициент се изчислява по формулата:

K_СКО = K_с / K * 100%,

където к_с - собствен капитал, t.

Към - общия капитал на компанията, т.е.

В рамките на този показател се определя делът на собствения капитал в структурата. Коефициентът на това съотношение е 60%, което означава, че делът на собствения капитал трябва да бъде най-малко 60%.

Финансова независимост

Вторият коефициент се изчислява по формулата:

K_либри= SC / A = стр. 1300 / p. 1700

където SK е собствен капитал, т.е.

И - активите на компанията, т.е.

Можем да говорим за двойствеността на този показател:

• от една страна, увеличаването на това съотношение води до увеличаване на финансовата независимост на компанията с увеличаване на собствения капитал;
• от друга страна, увеличението на коефициента води до намаляване на възвръщаемостта на собствения капитал.

Коефициентът на финансова независимост на предприятието показва дела на активите на компанията, който може да бъде покрит от собствения капитал на компанията. Оставащият дял се покрива от заети средства. Динамиката на растежа на този показател се счита за положителна, което означава увеличаване на вероятността за изплащане на дългове от компанията за своя сметка. Тази ситуация означава повишена финансова независимост.

Нормативната стойност на този коефициент надвишава 0,5. Високата стойност показва наличието на държавата на компанията, в която тя може да покрие всички свои задължения с необходимите средства независимо, тоест без кредитори. Тази ситуация показва и независимостта на компанията от кредиторите.

Ако коефициентът е близък до 1, това означава, че предприятието се развива с бавни темпове, съществуват ограничаващи механизми. Ако компанията се опитва да изостави набраните средства, тогава тя губи възможността за допълнителен растеж на печалбата и доходите чрез разширяване на производството.

Съотношението на дяловете в структурата на капитала

Последното съотношение на собствения капитал към заемния капитал е най-значително при изчисленията. Тя се дефинира, както следва:

K_с = K_с / К_ите = стр. 1300 / (стр. 1500 + стр. 1400),

където к_ите - привлечен капитал, т.е.

K_с - собствен капитал, т.е.

Индикаторът отразява наличието на собствен капитал в сравнение с привлечените средства. В противен случай може да се нарече финансов ливъридж (ливъридж). Това съотношение е много важно при финансовите изчисления и оценката на финансовите дейности на компанията. Съотношението на привлечения и собствен капитал и формулата за неговото изчисляване характеризират степента на риска на компанията, нейната стабилност и рентабилност.

Финансовият ливъридж се появява, когато компанията започне да привлича заеми средства при липса на собствени за извършване на бизнес и разширяване на бизнеса. Изчисляването на този показател позволява на компанията да определи точката, която не трябва да се пресича при използване на средствата на кредиторите, за да не стане финансово зависима от тях и да не фалира.

Взетите средства не винаги са отрицателни, напротив, те реализират печалба в подходящия размер, тъй като дават възможност за финансиране на увеличението на обемите на компанията и разширяването на дейността й и получаването на допълнителна печалба въз основа на промените. Финансовата стабилност на компанията зависи от размера на привлечените средства. Тъй като, когато е значително надвишен, компанията попада в робство в зависимост от кредиторите и това е пътят към фалит.

Опции за използване на съотношението на собствения капитал към привлечения капитал:

• положителен коефициент, при който печалбата от заеми е по-висока от плащането за тях;
• неутрален коефициент, при който печалбата от заеми е равна на плащането за тях;
• отрицателен коефициент, при който таксата за съдържанието на заемите е по-висока от дохода от тях.

Последният вариант е отрицателен за предприятието и изисква оптимизация на структурата на капитала.

Проблеми с оптимизацията на структурата

При оптималната структура на капитала на дружеството се наблюдава такова съотношение на неговите части, че е възможно да се осигури рационално съчетание между коефициента на финансова рентабилност и финансова стабилност на компанията. В тази ситуация се постига максималната стойност на компанията на пазара. Процесът на оптимизация осигурява адаптирането на компанията към новите условия на околната среда с оглед на нейното оцеляване.

Доста е трудно да се дадат ясни инструкции на компанията за това как да оптимизира капитала, тъй като няма универсална рецепта поради въздействието на редица фактори върху компанията. Възможно е да се формулират критерии за оптимизация под формата на постулати:

• достатъчно ниво на рентабилност и риск на компанията;
• намаляване на WACC (средно претеглена цена на капитала);
• ръст на стойността на компанията на пазара.

Основните принципи на оптимизация са следните:

• финансовата структура е в съответствие с цялостната стратегия на компанията;
• увеличаване на стойността на компанията поради финансов ливъридж;
• растежът на дълга има смисъл в случай на ограничения върху инвестициите на компанията.

заключение

Съотношението на собствен и привлечен капитал е много важно при финансовите изчисления на компанията, тъй като ви позволява да разберете съотношението, което съставлява собствените и привлечените средства на компанията. Знанията му са необходими за инвеститори, банкери, кредитори и собственици на бизнес.