Дългови ценни книжа: видове и класификация

С нарастващата финансова глобализация пазарите на дългови ценни книжа стават все по-важни. С какво търгуват на такива пазари и какви видове ценни книжа се считат за дългови ценни книжа?

Какво е дългово обезпечение

Дълговите ценни книжа отразяват паричните отношения между емитента и кредитополучателя. Много компании трябва да привлекат външен капитал, но не всички са готови да вземат заем за тези цели. От друга страна, има и потенциални инвеститори, желаещи да инвестират безплатни пари в едно успешно начинание. Ако е необходим специален лиценз за предоставяне на кредитни услуги, тогава не са необходими разрешения за разпределяне на средства въз основа на определен документ, потвърждаващ заема.

Дълговите ценни книжа просто потвърждават правото на техния притежател да върне посочената в тях сума, като взема предвид получаването на определена финансова печалба. В този случай инвеститорът, който инвестира средствата си, действа като кредитор, а издателят, издаващ ценна книга, се признава за кредитополучател.

Предимството на този вид ценни книжа е, че те могат да се считат за надеждно средство за инвестиране на капитал. Дори ако компанията изгори, активите й ще отидат под чука, а постъпленията ще се използват предимно за изплащане на дългове, включително тези, потвърдени от ценни книжа.

Дълговите ценни книжа обаче имат недостатък - доста ниска доходност. Лихвата, спечелена от тях, не се сравнява с доходите от банково кредитиране. За емитента е изгодно да емитира такива ценни книжа - в края на краищата най-често те са много по-евтини от банковите заеми. Освен това притежателите на дългови ценни книжа не могат да се намесят в политиката на компанията, да повлияят на нейното управление - това е много полезно за емитента, но не винаги е добро за инвеститора.

Аналитичното отчитане на дълговите ценни книжа се извършва, като се вземат предвид техния вид, падеж и други параметри.

Видове и общи характеристики

Списъкът с дългови ценни книжа е доста разнообразен - някои се използват по-често, а други по-рядко. В тази статия ще разгледаме най-използваните. И така, видовете дългови ценни книжа:

• Менителница - се издава в съответствие с конкретна форма. Същността на този документ е писмено заверено задължение на титуляра (длъжника) да плати на лицето, получило сметката, определена сума в края на документа.
• връзка - ценна книга, изразяваща задължението на емитента да я изкупи след определен период от декларираната стойност, а през периода на валидност - дава право да получава предварително определени дивиденти.
• Съкровищна облигация - всъщност същата облигация, само нейната финансова подкрепа се осъществява за сметка на бюджетни средства, а емитентът е държавата.
• Спестовен сертификат - може да бъде издаден от различни кредитни организации, както и облигация, дава правото да получава дивиденти през периода на валидност с връщането на инвестирани средства в края на договора.

Менителница - кратко описание

Както вече споменахме, това е една от най-често срещаните дългови ценни книжа. Това е доста специфичен документ с ясни характеристики:

1. Одобрен формуляр - той трябва да съдържа строго определени точки и подробности. Най-малките отклонения от правилата могат да станат основа за признаване на сметката за недействителна.
2. Тираж - сметката може да се прехвърля от ръка на ръка неограничен брой пъти, това я прави независим инструмент за сетълменти.Компенсация за сметката ще получи този, който ще бъде последният й законен собственик.
3. Строгост - дълговете по този вид ценни книжа се възстановяват много по-бързо.
4. Безусловно - това означава, че до края на срока парите трябва да бъдат върнати на притежателя без допълнителни условия.
5. Резюме - такава ценна книга се издава без позоваване на събитието (операцията), което послужи като основа за нейното предоставяне.

Видове сметки

Нека разгледаме по-подробно тези дългови ценни книжа - техните видове и характеристики.

На първо място, сметките могат да бъдат разделени на две основни групи: прости и прехвърлими. Първите са пряко задължение на чекмеджето да заплати определена сума до определената дата. Втората е малко по-сложна. Менителница характеризиращ се с много важна характеристика - получателят на стоките (лицето, което издава сметката) декларира трето лице за платец на дълга си, именно той впоследствие се счита за длъжник. За да сте сигурни, че сметката ще бъде платена, се извършва приемане - уверение. Това означава, че трета страна трябва да потвърди писмено съгласието си за изплащане на дълга. Когато такава ценна книга преминава от един човек на друг, на гърба й се прави специално удостоверение.

Въз основа на вероятността за погасяване могат да бъдат разграничени няколко вида сметки:

• стока - потвърждава задължението за заплащане на получения продукт на определени дати, може да се използва за разплащания за различни стоки или услуги;
• финансов - е следствие от договор за заем, тоест полученият под него „продукт“ е пари; обикновено финансовите сметки лесно се използват от фирмите за увеличаване на оборотния им капитал;
• приятелски - изписва се, ако всички участници в сделката са истински организации / хора, но всъщност не се извършва транзакция; такива документи се изпълняват, когато инвеститорът предоставя приятелска финансова помощ на нуждаещо се предприятие и по принцип не очаква да получи парите обратно;
• бронз - документ, който няма реална парична подкрепа, се използва за осъществяване на измамни схеми, докато един или повече участници в сделката са измислени герои.

Какво е облигация?

Сега нека разгледаме още един дългов ценни книжа - облигации. Това е задължението на емитента за плащане да възстанови на притежателя стойността на самата ценна книга, както и да плати определената лихва. Възстановяването се извършва в строго договорен период, наречен падеж. В зависимост от това облигациите могат да бъдат:

• краткосрочен - падеж по-малък от 5 години;
• средносрочен - от 5 до 15 години;
• Дългосрочен - матуритет над 15 години.

В благоприятна икономическа ситуация дългосрочното поставяне на средства в облигации е по-оправдано.

Ползи от облигации

Такива дългови ценни книжа имат редица неоспорими предимства:

• спестявания от обслужване на заем - като правило лихвите по получени заеми за същия период са много по-високи;
• привличане на средства от трети страни за по-дълго време - в настоящите реалности получаването на заеми за дълъг период от време за много предприятия е проблематично;
• възможност за привличане на големи инвеститори;
• запазване на капитала - за разлика от заемодателите, облигационерите нямат собственост върху част от активите.

Видове облигации

Как облигациите на дългови ценни книжа могат да бъдат разделени по вид плащане. В зависимост от този параметър те са купон и не-купон (в този случай купонът се разбира като% процент).

Купонните облигации, в зависимост от лихвения процент, също могат да бъдат разделени на няколко вида:

• постоянен талон - всички плащания са строго регламентирани, извършват се в определен период от време и с фиксиран лихвен процент;
• променлив купон - въпреки факта, че условията за плащане са строго договорени, лихвеният процент може да варира в една или друга посока;
• индексируем - лихвеният процент се коригира спрямо нивото на инфлация, плащанията са периодични.

Облигация с нулев купон означава, че плащането ще бъде извършено само след изтичане на срока на Централната банка, а лихвеният процент е нулев.

Обикновено плащанията по облигации са ясно регулирани и се извършват в края на срока на валидността му, но може да има и други възможности. В зависимост от това облигациите могат да бъдат:

• подлежаща на погасяване - притежателят има право да „предаде“ облигацията преди датата на изтичане;
• отменяемо - правото на обратно изкупуване на ценна книга предсрочно принадлежи на емитента.

Други дългови ценни книжа

Класификацията на дълговите ценни книжа не е възможна без споменаване депозитни сертификати и съкровищни ​​сметки.

Първият е писмено удостоверение, издадено от банка или друга кредитна институция, потвърждаващо депозирането на средства. Такъв документ фиксира правото на вложителя да върне депозита с изплащане на дължимата лихва в края на договора.

Вторите потвърждават, че собствениците им са внасяли пари в държавния бюджет и имат право да получават определен доход под формата на годишни плащания на дължими лихви.

заключение

В заключение искам да отбележа, че дълговите ценни книжа са не само ефективен начин за получаване на допълнителни инвестиции, но и добра инвестиция. Емитирането на такива ценни книжа обикновено се занимава с големи компании със стабилен оборот и високо кредитен рейтинг следователно такива инвестиции са доста надеждни.