Investoři, kteří mají zájem o řízení společnosti, mají sklon převzít kontrolu nad blokem akcií, jehož hodnota jim umožní blokovat rozhodnutí ostatních akcionářů. Kolik procent akcií blokujícího podílu je otázkou, která obává mnoho investorů. V některých případech mají vlastníci blokovacího balíčku příležitost nejen blokovat, ale také učinit strategická rozhodnutí týkající se rozvoje společnosti. To je možné s dostatečným procentem upřednostňovaných akcií, stejně jako v jiných případech.
Blok akcií
Blok akcií je sada cenných papírů, které jsou emitovány akciovými společnostmi a jsou ve stejných rukou. Je důležité zvážit celkový počet akcií vydaných AO a jejich poměr mezi všemi akcionáři. K vyřešení jakýchkoli problémů v představenstvu společnosti je nutné dostatečné procento vlastnictví akcií vydaných touto akciovou společností. Chcete-li uspořádat schůzi akcionářů, musíte vlastnit alespoň 5% cenných papírů.
Kromě kmenových akcií mají společnosti právo vydávat upřednostňované akcie, které se liší tím, že akcionář, který je vlastní, není schopen řídit akciovou společnost prostřednictvím valných hromad. Během likvidace se však podílí také na hlasování o různých klíčových otázkách. Vlastníci přednostních akcií mají místo hlasovacích práv řadu dalších výhod:
- přijímat dividendy ze svých akcií, bez ohledu na zisk, který společnost získala;
- mít především možnost získat část majetku při likvidaci AO. Vlastníci kmenových akcií si poté budou nárokovat majetek až poté.
Podle ruského práva nesmí být podíl upřednostňovaných akcií vyšší než 25% z celkového objemu.
Velikosti akcií: až 10%
Při vlastnictví 1% cenných papírů společnosti získá jednotlivec přístup do rejstříku akcionářů. Akcionář má právo prohlížet si stav rejstříku na denním ostrově pro analýzu zisku a další kroky k nákupu nebo prodeji cenných papírů. Všichni strategičtí investoři začínají nakupovat cenné papíry akciové společnosti s přesně 1%.
Po dosažení podílu 2% má akcionář možnost jmenovat svého vlastního zástupce pro účast v představenstvu. Akcionář má také příležitost řídit společnost, protože správní rada bude muset počítat s jeho hlasováním.
Vlastnictví 10% umožňuje akcionáři svolat mimořádnou schůzi akcionářů. Majitel tohoto balíčku má také právo požadovat audity finančních činností společnosti a neplánované.
Velikost podílů: nad 20%
Chcete-li získat podíl s podílem vyšším než 20%, musíte získat povolení od Federální antimonopolní služby. Po přijetí bloku akcií s podílem více než 20% na cenných papírech společnosti otevírá akcionář velké vyhlídky a svobodu jednání při správě společností.
Blokování balíčku
Akcionáři se často ptají: kolik akcií je v blokovacím vkladu? Jedná se přesně o blok akcií, jehož vlastník má právo jednotlivě zablokovat jakoukoli emisi a rozhodnutí vznesené k diskusi. Za tímto účelem musí akcionář konsolidovat 25% cenných papírů + 1 podíl ve svých rukou.Vlastník blokovacího bloku akcií je schopen nejen blokovat významná rozhodnutí ve vedení společnosti, ale také obecně přijímat manažerská rozhodnutí, pokud neexistuje žádný vlastník kontrolního bloku akcií. Nebo pokud kontrolní podíl není konsolidován ve stejných rukou. Většina investorů si dala za úkol převzít kontrolu nad blokujícím vkladem, spíše než za kontrolu.
Kontrolní vklad
Akcionář, který chce získat kontrolní podíl, musí ve svých rukou sjednotit 50% cenných papírů + 1 podíl. Majitel, v jehož rukou je soustředěn kontrolní blokující podíl, je schopen rozhodovat o výplatě dividend. Jeho názor je významný ve strategickém směřování společnosti.
Jaký podíl akcií by měl v praxi obsahovat kontrolní podíl
Jak bylo uvedeno výše, teoreticky, jak je uvedeno výše, musí akcionář vlastnit 50% + 1 akcii, aby se upevnil kontrolní podíl. V praxi je však toto číslo mnohem nižší a pohybuje se v rozmezí 20–25% cenných papírů AO. V historii jsou také příklady, kdy akcionář 10% stačil, aby akcionář zablokoval nežádoucí rozhodnutí a spravoval společnost. Tato možnost je možná, pokud je splněna jedna z několika podmínek:
- akcie společnosti jsou konsolidovány do rukou akcionářů, kteří jsou v současné době geograficky od sebe vzdálení, a z tohoto důvodu ne všichni mohou být přítomni na mimořádných valných hromadách akcionářů průběžně;
- držitelé cenných papírů jsou pasivní ohledně účasti na schůzích akcionářů;
- část vydaných akcií společnosti je upřednostňována, a proto nedávají právo hlasovat svým vlastníkům. V tomto případě se poměr akcií vlastněných investory přerozdělí.
Pokud se schůze akcionářů účastní akcionáři, jejichž celkový podíl je pouze 80%, pak hodnota blokovacího bloku akcií nezačíná 25% + 1. Existuje možnost blokovat rozhodnutí s menším podílem cenných papírů v portfoliu. Statistiky jsou také pozorovány: čím více menšinových akcionářů ve společnosti, tím menší procento cenných papírů pro kontrolní a blokující podíl.
Rozdíl mezi kontrolními a blokovacími pakety
Z definice blokujícího a kontrolního bloku akcií se interpretuje, že vlastník kontrolního podílu je automaticky rozpoznán jako vlastník blokujícího podílu.
Majitel blokovacího podílu má právo vetovat rozhodnutí ostatních akcionářů. Je však třeba poznamenat, že majitel balíčku s celkovým podílem cenných papírů, který se rovná podílu požadovanému pro kontrolní podíl, má nejen možnost blokovat rozhodnutí ostatních akcionářů, ale také rozhodovat o velkém počtu otázek v řízení akciové společnosti, jako je výplata dividend, směr vývoje a jiné
Část otázek ve vedení společnosti JSC však vyžaduje více než 3/4 hlasů akcionářů, konkrétně:
- pokud se zvažuje otázka likvidace společnosti;
- pokud se zvažují možnosti sloučení, reorganizace a změn stavu;
- při snižování velikosti základního kapitálu (základního kapitálu) snížením tzv. nominální hodnoty každé akcie;
- se zvýšením výše základního kapitálu;
- při určování hodnoty akcií společnosti pro budoucí emise
- při rozhodování o koupi společnosti vlastní akcie obchodované na akciovém trhu;
- pokud společnost plánuje provést významnou transakci, jejíž hodnota přesahuje polovinu hodnoty aktiv akciové společnosti.