V ekonomických systémech moderních států hrají burzy nejdůležitější roli - především burzy cenných papírů a měny. Fungují tak, že uzavírají zvláštní transakce mezi účastníky obchodních vztahů. Jaké jsou jejich vlastnosti? Jak je organizována práce burz, které zajišťují uzavírání transakcí mezi účastníky finančního trhu?
Co je podstatou burzovní transakce?
Při burzovní transakci je obvyklé rozumět smlouvě uzavřené mezi prodávajícím a kupujícím produktu nebo aktiva na akciovém trhu v rámci určité obchodní relace. Odpovídající právní vztahy by měly být vedeny v rámci stanovených pravidel. Pokud je burzovní transakce ukončena porušením, může být zrušena. Nebo se organizace fondů, která poskytuje smlouvy, může vzdát odpovědnosti za právní důsledky dohody mezi obchodníky. Hlavním úkolem odpovídající struktury, burzy, je však zorganizovat vzájemně výhodnou interakci mezi prodejci, kupci zboží a aktiv a někdy zprostředkovateli, o které mají zájem všichni účastníci obchodu.
Burza je finanční instituce, která hraje důležitou roli z hlediska rozdělení kapitálu v určitém segmentu ekonomiky. V něm je koncentrován investiční kapitál, hodnotná data z různých sektorů ekonomických procesů. Informace se mohou skutečně objevit na moderních burzách, které jsou užitečné nejen pro obchodníky, ale také pro finančníky jiného profilu - například pro ty, kteří se zabývají analytickými výzkumníky v oblasti ekonomiky.
Účastníci burzovních transakcí uzavírají právní vztahy písemně, formulují dohody mezi sebou nebo prostřednictvím brokerů (druhá možnost v moderním obchodování s akciemi je běžnější a používá se zpravidla v online formátu). Příslušné dokumenty musí ve své struktuře a obsahu splňovat kritéria stanovená právními předpisy státu, v jehož jurisdikci jsou smlouvy uzavřeny.
Burzovní transakce uzavírají pouze obchodníci, bez přímé účasti organizace fondu (ale podle jejích pravidel, která jsou stanovena v zájmu účastníků obchodování). Na základě příslušné smlouvy smluvní strany stanoví podmínky prodeje zboží nebo aktiv, jakož i hlavní charakteristiky prodávané nemovitosti.
Druhy směnných transakcí
Transakce mohou být v závislosti na podmínkách definovaných obchodníky prezentovány v těchto variantách: forwardy, futures, opce, standardní transakce, zvláštní smlouvy. Tyto typy směnných transakcí budeme studovat podrobněji.
Forward, který je jedním z nejběžnějších typů obchodních smluv, je smlouva, na jejímž základě partneři určují odložené dodací podmínky produktu nebo aktiva - musí být provedeno v budoucnosti za podmínek stanovených v okamžiku forwardové transakce.
Futures je forwardový poddruh, který charakterizuje dodávku „klasické“ směnné komodity - zpravidla jde o akcie vydané společností. To znamená, že skutečné dodání něčeho se nepředpokládá.
Opce je burzovní transakce, na jejímž základě bude v budoucnu prováděno postoupení práv k získání určitého množství pravomocí nebo závazků podle jedné nebo druhé burzovní smlouvy.
Standardní transakce zahrnuje nákup nebo prodej zboží v době podpisu. Zvláštní ustanovení podléhá podmínkám stanoveným burzovými nebo obchodními partnery na základě charakteristik sféry právních vztahů, prodaného zboží, aktiva a dalších faktorů ovlivňujících vzájemné působení smluvních stran.
Smlouvy o peněžních prostředcích a derivátech
Existují další kritéria pro určení určitých typů směnných transakcí.
Klasifikace smluv o hotovosti a naléhavých případech je tedy rozšířená. První zahrnují transakce, které podléhají provedení v okamžiku jejich uzavření. V rámci hotovostních smluv se vypořádání mezi partnery obvykle provádí v den uzavření transakce. Někdy je však možné řešit finanční záležitosti stranami několik dní po dokončení transakce: zákony některých zemí světa upřesňují pravidla, podle kterých mohou hotovostní smlouvy zahrnovat pravidla, u kterých se vypořádání provádí odloženo.
Transakce klasifikované jako deriváty se vyznačují:
- pevné podmínky pro vyrovnání;
- konkrétní cenové podmínky pro obchodované zboží a aktiva;
- pevný mechanismus zadržení.
Pokud jde o termín: může se vyskytnout například na konci nebo uprostřed fakturačního měsíce nebo k určitému datu. Někdy - opraveno ve vztahu ke konkrétnímu počtu dní po podpisu smlouvy o výměně.
Pokud jde o cenu: lze ji stanovit přímo při prodeji produktu nebo aktiva, k určitému datu nebo na základě aktuálních tržních ukazatelů.
Mechanismus uzavření je nejdůležitější charakteristikou směnných transakcí. Může zahrnovat podpis pevných, podmíněných, prodloužených nebo zvláštních smluv.
Spekulativní smlouvy
Spolu s uvažovanými obchody existují i ty, které jsou klasifikovány jako spekulativní. Jaké jsou jejich specifika?
Spekulativní smlouvy jsou smlouvy, které mají za cíl dosáhnout zisku obchodníků prostřednictvím kolísání cen zboží a aktiv. Na mnoha moderních akciových trzích je hlavním cílem směnných transakcí vydělávat peníze prostřednictvím spekulací.
Faktem je, že příslušné finanční instituce navrhují účast obchodníků v právních vztazích na nejnáročnějších trzích - devizových, nebo v oblasti transakcí s cennými papíry velkých korporací.
Po prostudování pojmu směnných transakcí zvažujeme specifika jejich subjektů a objektů.
Subjekty a předměty devizových transakcí
Operace na akciovém trhu jsou tedy prováděny v souladu s určitými pravidly. Tvoří mechanismus, podle kterého jsou dotyčné transakce uzavřeny. Zahrnuje interakci různých subjektů právních vztahů. Mezi ně patří:
- obchodníci
- zakladatelé burz;
- makléři.
Jejich interakce zahrnuje práci s různými transakčními objekty:
- zboží;
- suroviny;
- akcie;
- deriváty;
- měna.
Hlavními úkoly, které jsou řešeny zřízením transakčního mechanismu, je zajištění svobody uzavírání smluv na základě konkurenční ceny zboží a aktiv, udržování rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou na trhu. Uchazeči v tomto případě hrají klíčovou roli - pomáhají obchodníkům v právních postupech při uzavírání transakcí a radí uchazečům o vznikající problémy.
Výměnná klasifikace
Bude užitečné prostudovat základní kritéria pro klasifikaci burz jako hlavních finančních institucí, v nichž jsou dotyčné transakce uzavřeny. Vědci tedy klasifikují výměny na základě:
- seznamy zboží a aktiv, které se na něm prodávají;
- podpora různých forem účasti obchodníků na transakcích;
- převládající druhy zboží a aktiv prodaných na burze a typy transakcí, které se na něm nejčastěji uzavírají.
Burzy lze klasifikovat na základě cílů účasti obchodníků na právních vztazích. Existují tedy finanční organizace, jejichž účastí jsou hlavní typy směnných transakcí zaměřeny na zisk z řízení kapitálu - například získáním zájmu o zprostředkovatelské služby. Existují také neziskové struktury, jejichž práce je zaměřena na rozvoj akciového trhu jako celku a neznamená stanovení prioritního úkolu ve formě zisku.
Burzy jsou také klasifikovány na základě rozmanitosti zboží a aktiv prodaných na základě smluv uzavřených obchodníky. Podle příslušného kritéria nejčastěji existují tři typy finančních organizací - univerzální, akcie a měna.
Role státu v činnostech burz
Dalším kritériem pro klasifikaci výměn je míra zapojení státu do jejich činnosti. Existují tedy bezplatné finanční instituce a existují instituce, které fungují podle předpisů definovaných na legislativní úrovni. V tomto případě může stát stanovit postup pro uzavírání směnných transakcí a upravovat podmínky přístupu k účasti na příslušných právních vztazích.
Zájem úřadů v tomto případě může spočívat ve vytváření právních podmínek obchodu přitažlivých pro domácí a zahraniční investory, kteří mohou směřovat kapitál do jurisdikce národního akciového trhu. Řešení tohoto problému však zahrnuje i práci v oblasti zlepšování základních ekonomických ukazatelů. Za prvé, udržitelný růst HDP, jeho včasná diverzifikace.
Aby byly akciové trhy země přitažlivé, musí na to stát připravit makroekonomický základ. Zvláště pokud máte v úmyslu přilákat především zahraniční investory. Je třeba poznamenat, že většina z největších výměn je stále regulována státy na úrovni národních zákonů nebo mezinárodních smluv. Bez ohledu na ekonomickou složku získávání kapitálu je účinná právní regulace devizových transakcí nejdůležitější podmínkou pro interakci účastníků finančního trhu.
Komodity a aktiva na devizových transakcích
Podívejme se podrobněji na to, jaké zboží a aktiva lze prodat v rámci takového právního vztahu, jako je směnná transakce. Lze je tedy reprezentovat:
- zpracované zboží;
- suroviny;
- zemědělské produkty.
Pomocí směnných mechanismů, které jsou založeny na bezplatném stanovení cen na základě rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou, je stanovena hodnota příslušného zboží. V závislosti na pravidlech burzy to může být pro účastníky transakcí povinné nebo doporučené.
Pokud jde o aktiva: na burzách jsou nejčastěji veřejně obchodovanými společnostmi. Obchodují se zpravidla na národních akciových trzích jako součást specializovaných kotací.
Směnárenské operace
Po prozkoumání pojmu a typů směnných transakcí můžeme studovat seznam základních operací, které jsou prováděny v rámci obchodování s akciemi. Mezi ně patří:
- nakupovat a prodávat;
- výpis a vyřazování;
- uzavírání smluv;
- citace;
- zastavená aktiva;
- poskytování osad;
- zúčtování
- Poskytování konzultačních služeb;
- skladování hotovosti;
- emise cenných papírů.
Každá z těchto operací je důležitá z hlediska zajištění legitimní interakce účastníků směnných transakcí.
Specifika burz
Hlavní finanční institucí, na jejímž základě jsou dotyčné smlouvy uzavřeny, je burza cenných papírů. Bude užitečné studovat specifika její práce.
Jak jsme již uvedli výše, burzovní transakce jsou smlouvy, které jsou uzavřeny podle pravidel zakladatele obchodování.Hlavním úkolem burzy je tedy tato pravidla rozvíjet a zajistit jejich dodržování budováním systému efektivní komunikace s uchazeči.
Burzy mají také další významné úkoly, jako je například správa finančních toků, zajištění investiční likvidity a ochrana zájmů obchodníků v rámci právních mechanismů stanovených právními předpisy státu, v jehož jurisdikci burza působí.
Bude užitečné zvážit klíčové zásady fungování příslušné finanční instituce. Odborníci rozlišují následující kombinaci:
- publicita pravidel;
- stabilita a pravidelnost práce;
- dobrovolná účast obchodníků na právních vztazích.
Podstatou devizových transakcí je vzájemné působení hráčů na finančním trhu, které se provádí na základě uvedených zásad. Pokud nejsou dodržovány, nemohou být smlouvy považovány za směnné.
Fáze obchodování na burze
Zvažte fáze, ve kterých jsou právní vztahy prováděny za účasti obchodníků. Účastníci směnných transakcí, kteří jsou kupujícími, tedy provádějí především takové akce, jako jsou:
- podávání žádostí o nákup zboží nebo aktiv;
- praktické zavedení pozic v obchodním procesu;
- účast na registraci transakcí;
- vypořádání smluv.
Pokud je stranou transakce prodejce, pak řeší takové problémy, jako jsou:
- seznam zboží a aktiv;
- provádění žádostí o prodej zboží a aktiv;
- praktické zavedení vlastních pozic v obchodním procesu;
- účast na registraci smluv;
- vypořádání obchodů, dodání zboží nebo aktiv.
Směnné ceny
Ceny v rámci směnných transakcí jsou založeny na třech hlavních mechanismech:
- na základě dohod mezi obchodníky;
- založené na tržních vzorcích, které jsou vytvářeny na základě faktorů, které se vyznačují makroekonomickou povahou;
- aukčním principem.
Je třeba poznamenat, že smluvní ceny se tak či onak ve většině případů řídí tržními ukazateli. Obvykle se považují za hlavní zdroj informací pro stanovení podmínek smlouvy.
Burzovní transakce jsou také smlouvy, které se uzavírají v rámci aukcí. Podrobněji studujeme vlastnosti těchto finančních institucí.
Funkce burzovních aukcí
Burzovní aukce jsou rozděleny do 2 hlavních odrůd - obyčejné a dvojité. První zahrnují aukce, ve kterých:
- prodejci spolu soutěží v souvislosti s relativně nízkou poptávkou po zboží a majetku;
- interakce se zákazníky je pozorována, když je poptávka příliš vysoká.
Klasická britská verze aukce zahrnuje zvýšení ceny produktu nebo aktiva z minima na cenu, za kterou se prodej provádí. Žádosti účastníků transakcí ve stavu prodejců lze podat před skutečným zahájením dražby. V tomto případě se vytvoří cenový seznam cen. Velikost kroku, ve kterém aukční cena produktu nebo aktiva roste, je obvykle stanovena předem. Zpravidla se jedná o určité procento původní ceny. Jakmile kupující nabídne maximální množství nabízených peněz, produkt nebo aktivum se prodá.
Stejně běžné směnné transakce a dvojité aukce. Zahrnují vzájemnou konkurenční interakci prodejců a kupujících. Zboží nebo aktiva se nakupují za maximální cenu, prodávají se minimálně.
Shrnutí
Studovali jsme tedy hlavní rysy devizových transakcí, zkoumali, jak finanční instituce fungují, v rámci kterých se uzavírají příslušné smlouvy. Právní vztahy s účastí obchodníků by měly být navázány podle stanovených pravidel.
Burzovní transakce je smlouva, která je uzavřena včas pro konkrétní produkt nebo aktivum za podmínek, s nimiž se obě strany dohodnou. Předmětem smlouvy může být jeden nebo druhý druh suroviny, zemědělské produkty, měna, cenné papíry společností.
Burzovní transakce jsou také smlouvy ve formě aukcí, kdy cena zboží nebo aktiv je stanovována na základě priorit prodejců a kupujících. Základem pro určování cen může být také rovnováha mezi nabídkou a poptávkou, která se vytváří pod vlivem faktorů, jejichž vzhled závisí na tom, jak určité makroekonomické procesy probíhají.
