Každý z nás měl situace, kdy se finanční situace zhoršila a bylo nutné si půjčit peníze. Nejen jednotlivci potřebují další finanční prostředky, ale také organizace a vládu. Dluhopis je jednou z metod zvyšování kapitálu. Má mnoho výhod, proto byste se s ním měli podrobně seznámit.
Definice pojmu
Dluhopis je finanční nástroj, který zajišťuje právo jeho vlastníka na obdržení od emitenta cenného papíru jeho jmenovité hodnoty nebo jiného ekvivalentu majetku ve stanovené lhůtě.
Dluhopisy také znamenají právo jejich držitele obdržet fixní úrok vypočtený na základě nominální hodnoty. Bude to příjem. Jednoduše řečeno, dluhopis je jedním z typů cenných papírů, které potvrzují, že emitent si půjčil peníze od držitele.
Druhy dluhopisů
Existuje několik typů dluhopisů.
- Způsob platby příjmu. Dluhopisy jsou rozděleny na úroky a slevy. V prvním případě emitent platí úroky, nazývané kupóny, po dobu životnosti cenného papíru. Na domácích burzách je tato možnost nejběžnější.
- Diskontní dluhopisy vydáno níže nominální hodnota dluhopisy. V tomto případě jsou vypláceny v nominální hodnotě. Zisk držitele cenného papíru je diskont, tj. Rozdíl mezi emisní cenou a nominální hodnotou.
- Podle typu emitenta dluhopisu. Cenné papíry tohoto typu jsou firemní, komunální a státní. V prvním případě jsou dluhopisy emitovány akciovými společnostmi, jakož i LLC. Druhý typ cenných papírů je nabízen na úrovni oblasti, města nebo okresu. Vydává Ministerstvo financí Ruské federace vládní dluhopisy.
- Eurobondy. Tento typ by měl být posuzován samostatně. Finanční nástroje vydávají emitenti za účelem generování výnosů na zahraničních trzích. Jsou denominovány v měně jiného státu. Ministerstvo financí Ruské federace a domácí společnosti vydávají dluhopisy tohoto typu, které jsou převážně denominovány v amerických dolarech.
Obecná charakteristika
Ekonomická podstata těchto cenných papírů je podobná půjčování, ale nemusí formalizovat dluhové cenné papíry. Kromě toho byl proces převodu nároků na nového majitele výrazně zjednodušen. Je třeba poznamenat, že bankovní dluhopisy mají podobný rys. Tyto finanční nástroje jsou cennější než akcie, protože vám umožňují získat předkupní právo při vrácení peněz v případě likvidace nebo bankrotu emitenta. Vysoká spolehlivost dluhopisů z nich dělá mnohem relevantnější pro investory, což vede k jejich široké nabídce.
Pro emitenta je dluhopis dalším zdrojem příjmu. Jejich vydání je hlavně cílené. Spočívá ve financování zařízení nebo programů, jejichž zisk se stane zdrojem plateb. Zisky dluhopisů obvykle převyšují výši příjmů z bankovních vkladů ve stejné výši. Na sekundární trh cenných papírů ceny těchto finančních nástrojů jsou vytvářeny, na jejichž základě je porovnána jejich ziskovost a procento půjčky.
Vlastnosti dluhopisů
Při podrobném zkoumání dluhopisů je třeba vědět, že mají následující vlastnosti:
- držitelé cenných papírů mají při dosahování zisku přednost;
- transakce má specifickou dobu platnosti;
- dluhopisy se liší ve výši plateb a frekvence;
- držitelé dluhopisů mají primární právo uspokojit své finanční pohledávky v případě bankrotu nebo likvidace společnosti.
Úvěrové dluhopisy jsou hlavním nástrojem pro půjčování finančních zdrojů, které mohou vydávat následující struktury:
- vládní orgány;
- vláda;
- společnosti a společnosti;
- komunální instituce.
Bez ohledu na entitu, která vydává dluhopisy, mají podobné vlastnosti.
Vlastnosti dluhopisů
Dluhopisy mají několik funkcí, které by měly být posuzovány bez selhání. Parametry jejich uvolnění jsou brány v úvahu:
- nominální hodnota finančních nástrojů;
- objem vydání úvěru;
- zisková marže;
- doby splácení dluhu.
Typ zvažovaných cenných papírů má určitou splatnost, podle které se dělí na:
- krátkodobé dluhopisy (do pěti let);
- střednědobé (až deset let);
- dlouhodobé dluhopisy se splatností nad 10 let.
Cenné papíry tohoto typu vykonávají na finančním trhu takové funkce:
- zdroj financování rozpočtového schodku, bez ohledu na jeho úroveň;
- zdroj nákladů veřejných orgánů;
- zdroj financování vkladů akciových institucí;
- formy úspor fondů společností, finančních institucí a veřejnosti;
- poskytovat zisk.
Ve světové praxi existuje obrovské množství typů dluhopisů. Tyto nástroje vám umožňují nastavit individuální požadavky na transakci, na základě kterých se jeden účastník trhu zavazuje poskytnout kapitál jinému. Emise dluhopisů závisí na jejich typu a nejčastěji zahrnuje stanovení podmínek zájmu pro konkrétní skupinu věřitelů.
Způsoby výplaty dluhopisů
Světová praxe zahrnuje použití jedné z několika metod, podle kterých se provádí splácení dluhopisů:
- stupňová úroková sazba;
- pevná úroková platba;
- pohyblivá úroková sazba;
- prodej cenných papírů se slevou;
- indexování nominální hodnoty;
- držet výherní půjčky.
Stojí za zmínku, že nejjednodušší a nejvhodnější forma výplaty zisku je instalace platby fixního úroku. Stupňovitá úroková sazba znamená stanovení několika termínů, po kterých má držitel právo je plně splatit nebo prodloužit do dalšího data. V tomto případě se sazba zvýší v každém následujícím časovém období.
Pokud se úroková sazba nazývá pohyblivá, pak se pravidelně mění. Postup se provádí v souladu s dynamikou diskontní sazba Centrální banka nebo míra návratnosti státních cenných papírů. Stojí za zmínku, že v některých zemích je poskytována emise dluhopisů s nominální hodnotou, která je indexována s ohledem na zvýšení indexu spotřebitelských cen, které je prováděno jako součást protiinflační politiky.
Existují typy dluhopisů, které nezajišťují výplatu úroků. Jejich držitelé dosahují zisku nákupem se slevou a výplatou za par. Mohou se také konat zvláštní oběhy, které držitelům dluhopisů umožňují přijímat příjem ve formě výher.
Definice ziskovosti
Výnos dluhopisů se v určitých parametrech liší. Závisí na podmínkách navržených emitentem. Cenné papíry, které jsou zpětně odkoupeny na konci období, zajišťují měření výnosu těchto typů:
- kupón;
- aktuální;
- kompletní.
Kupón a aktuální výnos
Výnos kupónu je úroková sazba uvedená v dokumentu a zaplacená emitentem za kupón. Zároveň lze platby provádět jednou za tři měsíce, šest měsíců nebo jednou za rok.
Současný výnos dluhopisů s pevnou sazbou je poměr opakujících se plateb k pořizovacím nákladům.Ukazatel je schopen charakterizovat zaplacený roční úrok z kapitálu. Současný výnos však nezohledňuje změny hodnoty dluhopisů po dobu jejich uložení.
Uvažovaný ukazatel se může měnit podle cen stanovených na trhu. Stojí za zmínku, že je pevná od okamžiku pořízení, protože kuponová sazba se nemění. Kromě toho budou ceny a výnosy dluhopisů vyšší u diskontovaných cenných papírů.
Současný ukazatel výnosu neumožňuje účtovat kurzový rozdíl mezi pořizovací a výkupní cenou. Z tohoto důvodu jej nelze použít k porovnání účinnosti transakcí s určitými počátečními podmínkami. Pro určení, zda je vhodné investovat do dluhopisů, je vhodné použít ukazatel výnos do splatnosti.
Výnos do splatnosti a plný výnos
Výnos do splatnosti je úroková sazba zohledňující diskontní koeficient. Nastavuje rozdíl mezi aktuální a tržní hodnotou platebního toku. Můžete určit výnos do splatnosti během skladování, dluhopisy jsou drženy do splatnosti.
Vzhledem k plnému výnosu se zohledňuje cena dluhopisu a všechny možné zdroje příjmu. Tento ukazatel se často nazývá rychlost místnosti. S jeho pomocí můžete určit, jak efektivní bude zakoupené zabezpečení. Proto nemůžete udělat chybu při uzavírání transakce a provádět výnosnou investici. Definice ziskovosti bude užitečná jak pro fyzické a právnické osoby, tak pro společnosti a obce, které nakupují dotyčné cenné papíry.
