Dluhové cenné papíry: druhy a klasifikace

S rostoucí finanční globalizací nabývají trhy s dluhovými cennými papíry stále větší význam. Co obchodují na těchto trzích a jaké cenné papíry se považují za dluhové cenné papíry?

Co je to dluhový cenný papír

Dluhové cenné papíry odrážejí peněžní vztah mezi emitentem a dlužníkem. Mnoho společností musí přilákat vnější kapitál, ale ne každý je připraven přijmout půjčku pro tyto účely. Na druhé straně existují také potenciální investoři ochotní investovat zdarma hotovost do úspěšného podniku. Pokud je pro poskytování půjčovacích služeb potřebná zvláštní licence, není třeba k přidělení finančních prostředků na základě určitého dokumentu potvrzujícího půjčku vyžadovat povolení.

Dluhové cenné papíry pouze potvrzují právo jejich držitele na vrácení částky v nich uvedené, s přihlédnutím k přijetí určitého finančního zisku. V takovém případě investor investující své prostředky jedná jako věřitel a emitent, který vydává cenný papír, se uznává jako dlužník.

Výhodou tohoto druhu cenných papírů je, že je lze považovat za spolehlivý prostředek investování kapitálu. I když společnost shoří, její aktiva půjde pod kladivo a výnosy budou použity především na splacení dluhů, včetně těch, které byly potvrzeny cennými papíry.

Dluhové cenné papíry však mají nevýhodu - spíše nízký výnos. Úrok z nich se nesrovnává s příjmy z bankovních půjček. Pro emitenta je prospěšné vydávat takové cenné papíry - koneckonců jsou většinou mnohem levnější než bankovní půjčky. Držitelé dluhových cenných papírů navíc nemohou zasahovat do politiky společnosti, ovlivňovat její správu - to je pro emitenta velmi prospěšné, ale ne vždy dobré pro investora.

Analytické účetnictví dluhových cenných papírů se provádí s ohledem na jejich typ, splatnost a další parametry.

Druhy a obecné vlastnosti

Seznam dluhových cenných papírů je poměrně různorodý - některé se používají častěji, jiné méně často. V tomto článku budeme zvažovat nejpoužívanější. Druhy dluhových cenných papírů:

• Směnka - se vydává v souladu se zvláštním formulářem. Podstatou tohoto dokumentu je písemný ověřený závazek šéfa (dlužníka) zaplatit osobě, která fakturu obdržela, určitou částku na konci dokladu.
• Bond - cenný papír, který vyjadřuje dluhový závazek emitenta, aby jej splatil po určité době v deklarované hodnotě a během doby platnosti - což dává právo na obdržení předem stanovených dividend.
• Treasury bond - ve skutečnosti se stejný dluhopis, pouze jeho finanční podpora, provádí na úkor rozpočtových prostředků a emitentem je stát.
• Spořicí list - může být vydán různými úvěrovými organizacemi, jakož i dluhopis, dává právo na výplatu dividend během doby jeho platnosti s návratností vložených prostředků na konci smlouvy.

Směnka - stručný popis

Jak již bylo zmíněno, jedná se o jeden z nejčastějších dluhových cenných papírů. Jedná se o poměrně specifický dokument s jasnými charakteristikami:

1. Schválený formulář - musí obsahovat přesně definované body a podrobnosti. Nejmenší odchylky od pravidel se mohou stát základem pro uznání vyúčtování za neplatné.
2. Cirkulace - účet lze převádět z ruky do ruky neomezený počet, což z něj činí nezávislý nástroj pro vypořádání.Odškodnění za účet obdrží ten, kdo bude jeho posledním oprávněným vlastníkem.
3. Přísnost - pohledávky za tímto typem cenných papírů jsou vymáhány mnohem rychleji.
4. Bezpodmínečné - to znamená, že do konce období musí být peníze vráceny držiteli bez jakýchkoli dalších podmínek.
5. Abstrakt - taková jistota je vydávána bez odkazu na událost (operaci), která sloužila jako základ pro její poskytnutí.

Druhy účtů

Podívejme se blíže na tyto dluhové cenné papíry - jejich typy a vlastnosti.

Za prvé, účty lze rozdělit do dvou hlavních skupin: jednoduché a převoditelné. První z nich jsou přímou povinností šuplíka zaplatit určitou částku do stanoveného data. Druhý je trochu komplikovanější. Směnka vyznačuje se velmi důležitou vlastností - příjemce zboží (osoba vydávající vyúčtování) prohlašuje třetí osobu za plátce svého dluhu, následně je za dlužníka považován on. Aby bylo jisté, že účet bude vyplacen, je přijato přijetí - ujištění. To znamená, že třetí strana musí písemně potvrdit svůj souhlas s úhradou dluhu. Pokud taková jistota přechází z jedné osoby na druhou, na zádech se provede zvláštní potvrzení.

Na základě pravděpodobnosti splacení lze rozlišit několik typů účtů:

• komodita - potvrzuje povinnost platit za přijatý produkt v konkrétních termínech, lze použít k vypořádání za různé zboží nebo služby;
• finanční - je důsledkem smlouvy o půjčce, tj. „produktem“ přijatým v rámci této smlouvy jsou peníze; Společnosti obvykle obvykle snadno používají finanční účty ke zvýšení svého pracovního kapitálu;
• přátelský - napsáno, pokud jsou všichni účastníci transakce skutečnými organizacemi / lidmi, ale ve skutečnosti žádná transakce neprobíhá; takové doklady se provádějí, když investor poskytuje přátelskou finanční pomoc potřebnému podniku a v zásadě neočekává, že obdrží peníze zpět;
• bronz - dokument, který nemá skutečnou hotovostní podporu, se používá k provádění podvodných schémat, zatímco jeden nebo více účastníků transakce jsou smyšlené postavy.

Co je pouto?

Nyní se podívejme na další dluhové cenné papíry - dluhopisy. Jedná se o platební povinnost emitenta uhradit držiteli hodnotu samotného cenného papíru a zaplatit stanovený úrok. Vrácení peněz se provádí v přísně dohodnutém období, které se nazývá datum splatnosti. V závislosti na tom mohou být dluhopisy:

• krátkodobá - splatnost kratší než 5 let;
• střednědobé - od 5 do 15 let;
• Dlouhodobá - splatnost delší než 15 let.

Za příznivé ekonomické situace je dlouhodobější umisťování fondů do dluhopisů oprávněné.

Výhody dluhopisů

Tyto dluhové cenné papíry mají řadu nesporných výhod:

• úspory při poskytování úvěrů - zpravidla je úrok z úvěrů přijatých za stejné období mnohem vyšší;
• přilákat prostředky třetích stran na delší dobu - v současné realitě je pro mnoho podniků problematické získat půjčky na dlouhou dobu;
• příležitost přilákat velké investory;
• zachování kapitálu - na rozdíl od věřitelů nemají držitelé dluhopisů vlastnictví části aktiv.

Druhy dluhopisů

Jak lze dluhopisy dluhopisů rozdělit podle typu platby. V závislosti na tomto parametru se jedná o kupón a bez kupónu (v tomto případě se kupón chápe jako% sazba).

Kuponové dluhopisy lze v závislosti na úrokové sazbě rozdělit také na několik typů:

• permanentní kupón - všechny platby jsou přísně regulovány, jsou prováděny v určitém časovém období a za pevnou úrokovou sazbu;
• variabilní kupón - navzdory skutečnosti, že platební podmínky jsou přesně stanoveny, úroková sazba se může měnit v jednom nebo druhém směru;
• indexovatelný - úroková sazba je upravena vzhledem k úrovni inflace, platby jsou periodické.

Dluhopis s nulovým kupónem znamená, že platba bude provedena pouze po uplynutí platnosti centrální banky a úroková sazba je nulová.

Platby za dluhopisy jsou obvykle jasně regulovány a provádějí se na konci doby platnosti, ale mohou existovat i jiné možnosti. V závislosti na tom mohou být dluhopisy:

• splatná - držitel má právo „předat“ dluhopis před datem vypršení platnosti;
• odvolatelné - právo na uplatnění jistoty v předstihu patří emitentovi.

Ostatní dluhové cenné papíry

Klasifikace dluhových cenných papírů není možná bez zmínky vkladové certifikáty a pokladniční poukázky.

Prvním je písemný certifikát vydaný bankou nebo jinou úvěrovou institucí, který potvrzuje vklad prostředků. Takový dokument stanoví právo vkladatele vrátit vklad se zaplacením úroků splatných na konci smlouvy.

Druhé potvrzují, že jejich vlastníci přispěli penězi do státního rozpočtu a mají nárok na určitý příjem ve formě ročních splatných úroků.

Závěr

Na závěr bych rád poznamenal, že dluhové cenné papíry nejsou jen účinným způsobem získání dalších investic, ale také dobrou investicí. Emise těchto cenných papírů se obvykle zabývají velkými společnostmi se stabilním obratem a vysokou úvěrový rating proto jsou takové investice docela spolehlivé.