Dluhopisy obchodované na burze, o nichž se budeme dále bavit v tomto článku, jsou finančním nástrojem, cenné papíry vydané burzou podle zjednodušených pravidel. Na rozdíl od klasických dluhopisů nepotřebují státní registraci, jedná se o samotnou burzu. Emise dluhopisů obchodovaných na burze tedy nevyžaduje zaplacení státní daně za jejich registraci. Takovou emisi však mohou vyrábět pouze společnosti, jejichž cenné papíry jsou obchodovány na burze.
Zpočátku byly tyto cenné papíry omezeny časem, kdy vstoupily na trh (nepřesáhly 3 roky), ale nyní je jejich doba oběhu neomezená.
Funkce emise dluhopisů
Ustanovení charakterizující vlastnosti dluhopisů obchodovaných na burze ve federálních zákonech nezakazují jejich vydání, a to ani v případě, že jejich výše přesahuje částku základního kapitálu akciové společnosti. Nelze je také vydat jako kolaterál, i když je emitent dluhopisů obchodovaných na burze vydá s cenným papírem.
Právo na přijetí těchto cenných papírů k obchodování má pouze burza cenných papírů. Zároveň je směnný obchod s dluhopisy povolen k prodeji pouze na jedné obchodní platformě na základě absolvování přijímacího řízení.
Tyto cenné papíry jsou veřejné, proto jsou distribuovány prostřednictvím otevřeného úpisu. Jejich emise nejsou ničím jiným než půjčkou, takže předpokladem je otevřenost a publicita všech transakcí s takovými cennými papíry.
Co je pouto?
Burza cenných papírů je cenný papír, který držitele opravňuje k získání nominální hodnoty.
Například ropná společnost potřebuje investice do rozvoje nových polí, u nichž se očekává, že slibují velké výnosy. Emise cenných papírů v roce 2007 druh akcií v tomto případě to není atraktivní, protože budou existovat trvalé dividendové závazky pro akcionáře. Úvěry jako nástroj rovněž nejsou vhodné, protože potřebují spolehlivé záruky, které společnost zatím nemá, a výpočty vědců o zásobách ropy nejsou zvláštní zárukou.
Vydávání burzovních dluhopisů je ideálním způsobem řešení problému. Jejich nominální hodnota je mnohem vyšší než skutečná hodnota, což znamená, že je výhodná pro investory. Kupují dluhopisy, čímž investují do projektů plánovaných společností a poté své úroky vracejí. Tomu se říká emise cenných papírů.
Příprava na emise dluhopisů obchodovaných na burze je však poměrně nákladným podnikem, takže je výhodné, aby je společnost vydávala, pouze pokud je potřeba více než půl milionu rublů. A to jsou hlavně velké korporace, které se mimochodem k takovým operacím příliš často neuchylují. V důsledku toho na akciovém trhu není tolik hráčů, kteří se uchylují k těmto úvěrovým metodám, což snižuje rizika investorů.
Dluhopisy obchodované na burze se v Rusku objevily teprve nedávno. Mimochodem, nazývají se tak, protože na rozdíl od jiných druhů cenných papírů jsou emitovány pod dohledem burzy a oznamují to pouze Federální službě pro finanční trhy. V ostatních případech plně řídí emise. To samozřejmě ukládá určitá omezení prodeje. V podstatě jsou dluhopisy obchodované na burze prodávány burzami, které emise ovládaly, ale za určitých podmínek je lze prodávat na jiných místech. 
Účastníci emise dluhopisů obchodovaných na burze
Podívejme se na účastníky emise dluhopisů:
- Emitent - držitel cenných papírů. V ekonomii se tento pojem týká toho, kdo je vyrábí. A v tomto případě vlastník směnných dluhopisů to osobně nedělá. Výměna to dělá za něj.Přesto se společnost, která se uchýlí k úvěrovým službám, nazývá emitentem.
- Směnárna nebo depozitář. Platforma, na které jsou cenné papíry vydávány a prodávány. Jejich úkolem je včasné sledování transparentnosti všech operací, vkladů na burzovní dluhopisy, informování všech účastníků trhu.
- Investoři Toto je jméno těch, kteří nakupují cenné papíry za účelem zisku.
Výhoda registrace na burzách
Hlavní výhodou popsaných cenných papírů je rychlost. Obchodování na burze se tedy může uskutečnit hned následující den. Provize z oběhu cenných papírů jde na burzu, která je komerčním podnikem. Není to byrokratická zátěž a byrokracie. Dlouhé pauzy také nejsou zapotřebí pro emitenty a investory.
Požadavek na emitenta dluhopisů obchodovaných na burze
Každý investor přirozeně chce získat zpět prostředky investované do dluhopisů. Při vydávání je proto nutné na emitenta cenných papírů klást vážné požadavky. Pouze společnosti, které na trhu existují déle než tři roky, jsou tedy oprávněny je uvolnit. Tyto právnické osoby musí mít navíc akcie a dluhopisy umístěné na burze, na které se smějí emitovat dluhopisy.
Na jiných stránkách tyto cenné papíry dostávají do oběhu až po tzv. Kotování - postup registrace cenných papírů na burze, který je nevydával. V zásadě je však burzovní dluhopis čerpán tam, kde byl vydán, takže důvěryhodné vztahy mezi emitentem a obchodním dnem jsou klíčem k úspěchu a stabilitě.
Směnný dluhopis - krátkodobý nebo dlouhodobý úvěr?
Chcete-li odpovědět na otázku, musíte znát vlastnosti popsaných cenných papírů:
- Dříve byla životnost dluhopisů obchodovaných na burze tři roky, ale nyní to není omezeno. To společnosti umožňuje získávat peníze nejen na krátkodobé, ale i na dlouhodobé vyhlídky.
- Absence státní registrace problému záležitost trochu zjednodušuje. Zrychluje to. Státní registrace cenných papírů zahrnuje podrobnější seznam dokumentů a poskytování dalších informací o využívání finančních prostředků.
To samozřejmě snižuje rizika pro investory, protože mohou analyzovat, za jakým účelem byl problém vydán. Pokud jde o podrobné informace o emitentovi, není zde žádný zvláštní strach. Je to kvůli pravidlům pro vydávání cenných papírů. Faktem je, že emise směnných dluhopisů může provádět pouze právnická osoba, která již má akcie nebo dluhopisy umístěné na místě, kde má být emise vydána. To znamená, že veškeré informace o společnosti jsou k dispozici od Federální služby pro finanční trhy.
- Výnos z devizových dluhopisů je vyšší než u běžných. Důvodem je skutečnost, že registrační náklady jsou sníženy, půjčky jsou přitahovány rychleji a investoři mají vyšší rizika než jiné typy dluhopisů. Například důvěra ve stát je větší než důvěra ve směnu. V důsledku toho je větší pravděpodobnost, že investoři investují do státních dluhopisů než do směnných dluhopisů. Aby společnosti přilákaly investice, musí zvýšit zisk z těchto cenných papírů.
- Program dluhopisů obchodovaných na burze zahrnuje práci s cennými papíry prostřednictvím veřejného (otevřeného) předplatného. Neměly by existovat žádné soukromé (uzavřené) dohody.
Koncept kupónu
Výměnný dluhopis je, jak je uvedeno výše, půjčka vyžadující povinný výnos. Proto existuje něco jako kupón. Jedná se o finanční nástroj, který investorům poskytuje roční úroky z vkladů. Ale ne všechny dluhopisy jsou kupóny. Existují takzvané cenné papíry s nulovým kupónem. Určují návratnost nominální hodnoty (par) dluhopisu v určitém období.
Diskontní dluhopisy
Dluhopisy, u kterých se kupón zpravidla rovná nule, se nazývají diskont.Jejich nominální hodnota je však mnohem vyšší než skutečná. Tento rozdíl obdrží investoři v době splacení půjček na dluhopisy a tvoří příjmy (diskont). Někdy používají smíšený systém - mini-kupón. Na něj nominální hodnota dluhopisy nejsou o mnoho vyšší než reálná sazba, ale zároveň se vyplácí malý úrok.
Nominální hodnota
Nominální hodnota nebo nominální hodnota dluhopisu je částka, která musí být splacena v době splácení úvěrové podmínky. Na rozdíl od jiných cenných papírů hraje důležitou roli. Například si vezměte finanční nástroj, jako jsou akcie. Jejich nominální hodnota má malý vliv na stanovení tržní hodnoty - cena závisí na částce, kterou emitent vydal, na stavu společnosti ve společnosti, na tržní hodnotě svého majetku, na přijatém zisku atd.
U dluhopisů to vše neplatí. Nezáleží na tom, jaký stav bude emitující společnost mít a za jakou cenu investoři tyto cenné papíry koupí. Hodnota dluhopisu bude stejná jako v par.
Skutečná nebo tržní hodnota dluhopisu
Cena dluhopisů závisí na třech faktorech:
- Hospodářská situace ve světě, zemi nebo průmyslu. Během systémových nebo sektorových krizí se zvyšuje počet emitentů, kteří potřebují investice. Jejich důvody jsou různé. V zásadě, aby nedošlo k úpadku, žít až do lepších časů. Investoři tomu rozumějí a méně často chtějí riskovat své vlastní zdroje. Emitenti jsou nuceni zvýšit nominální hodnotu dluhopisů a zkrátit dobu návratnosti.
- Splatnost dluhopisů. Čím delší je období, během kterého investoři vrací nominální hodnotu dluhopisu, tím nižší je jeho tržní hodnota.
- Právo na pravidelný příjem. Kuponové dluhopisy jsou dražší než bez kuponu v poměru k jejich příjmu.
Výkupní cena
Na Západě je legislativně stanoven jiný koncept - výkupní cena dluhopisu. Může být vyšší nebo nižší než nominální a závisí na ekonomické situaci. Regulátoři trhu tímto způsobem vyrovnávají účinky určitých ekonomických jevů.
V Ruské federaci je takový koncept vyloučen. Cena zpětného odkupu pro naše účastníky trhu je nominální hodnotou dluhopisů.
Závěr
Trh s cennými papíry je poměrně složitý mechanismus vyžadující zvláštní znalosti. Není to ani terminologie a porozumění tržním nástrojům. Je nezbytné znát nejen takové koncepty, jako je systém účtování o prodloužení doby oběhu dluhopisů nebo obchodních nástrojů obchodovaných na burze. Je nutné mít seriózní znalosti o hospodářské situaci obecně a zejména o jejích jednotlivých segmentech. Můžete například investovat do dluhopisů obchodovaných na burze do zemědělského zemědělského podniku a nevíte, že v této oblasti v současnosti dochází ke krizi. Tržní cena podobných podniků může být mnohem nižší než cena zakoupená v tomto podniku. V důsledku toho můžete své peníze investovat mnohem výhodněji.
Popsaný finanční nástroj je obecně pro ekonomiku velmi užitečný. Burzy cenných papírů jsou někdy mnohem výnosnější než bankovní půjčky pro emitenty a bankovní vklady pro investory. Jedná se o jakýsi zlatý průměr v ekonomice, ve kterém jsou jak producenti, tak investoři spokojeni. Je pouze důležité tento mechanismus právně regulovat. Vytvořit finanční páka ochrana investorů, aby se nebáli kontaktovat burzy, které neregistrují emise cenných papírů u příslušných federálních služeb.
Za tímto účelem vytvořte nástroje na ochranu vkladatelů, pojištění, fondů ochrany atd. Kromě toho je v této oblasti zapotřebí transparentní informační politika. Důležité pro zvýšení a finanční gramotnost populace. Poslední bod je nejdůležitější. Nakonec Rusko zaujímá jedno z předních míst v distribuci a činnosti finančních pyramid, které ve své práci používají terminologii obchodních podlah.Legislativa v této oblasti nechává mnoho toho, co by bylo žádoucí, a obrovské zisky, které podvodníci mohli vynaložit na zlepšení skutečného výrobního sektoru. Práce tímto směrem již probíhají. Právní předpisy se zpřísňují, vytvářejí se sociální instituce pro zlepšení finanční gramotnosti, ale v této oblasti je stále mnoho problémů.
