REPO transakce byly na území Ruské federace používány až donedávna, a proto byl Western považován za model práce. Rychlý rozvoj takových vztahů mezi dlužníkem a věřitelem byl možný díky skutečnosti, že operace s cennými papíry, tj. Akcie, získávají stále větší oblibu. V angličtině zní dohoda o zpětném odkupu jako dohoda o zpětném odkupu (v překladu jako „dohoda o zpětném odkupu“), zkráceně jako repo.
Co je repo transakce?
REPO transakce jsou obchodní operace, které jsou prováděny nejen pomocí určité měny a kapitálu, ale také s cennými papíry. Takové dohody navíc znamenají, že strany uzavřou dohodu o zpětném odkupu cenných papírů. To lze vysvětlit jednodušeji pomocí malého příkladu.
Strana A prodává své cenné papíry straně B za určitou částku, která se považuje za půjčku. Prodej se provádí prostřednictvím běžného prodeje a nákupu. Kromě této dohody se však uzavírá ještě jedna dohoda, která nutně stanoví dobu, kdy dlužník souhlasí se zpětným odkupem svých cenných papírů. Ve stejné dohodě strany okamžitě stanoví cenu, za kterou budou akcie zpětně odkoupeny. Po uzavření smlouvy nebude možné změnit hodnotu zpětného odkupu. Je třeba poznamenat, že pokud je mnohem obtížnější provádět jiné směnárenské operace, může repo operace v bance provádět kdokoli, kdo drží blok akcií.
Typy repozitářů
Existují tři typy dohod o zpětném odkupu. Rozdíl se provádí podle načasování dohody.
- První typ byl nazýván „přes noc“, tj. Doba trvání takové dohody je jeden den.
- Derivátové repo operace jsou dohody, které stanoví konkrétní splatnost dluhu. Tato doba by měla být delší než jeden den.
- Druhý typ se nazývá „otevřený“. Takové dohody nemají předem stanovený den, kdy je nutné peníze vrátit.
Úložiště má dvě části. První část je příjem hotovosti za akcie a druhá část je zpětný výkup cenných papírů. Je třeba říci, že jakákoli dohoda má svůj termín, bez ohledu na to, jaký typ transakce byl uzavřen. Toto období se počítá v kalendářních dnech a začíná jeho účet ode dne následujícího po uzavření první části dohody a je platný do dne, kdy je nutné provést druhou část dohody včetně.
Druhy repo operací podle splatnosti
REPO transakce jsou také rozděleny do několika typů podle podmínek plnění smlouvy.
- První varianta popsané dohody se nazývá intradenní nebo jednodenní. V tomto případě musí být první část transakce i druhá část dokončena za jeden den. Lhůta pro uzavření takové dohody je jeden den.
- Druhou variantou jsou stávající obchody. To znamená, že první část dohody byla uzavřena a lhůta pro provedení druhé části již probíhá.
- Posledním typem jsou otevřené obchody. Uzavření takové dohody naznačuje, že období mezi dokončením první a druhé části nemá stanovené hranice.
V závislosti na uzavřené smlouvě bude úroková sazba pro druhou část smlouvy stanovena také načasováním. Při uzavírání jednodenní transakce zůstává sazba pevná, při otevřené transakci bude sazba neměnná, tj. Pohyblivá a s naléhavou dohodou bude sazba po celou dobu trvání zůstat na stejné úrovni, to znamená, že bude rovněž stanovena.
Dohoda o zpětném odkupu mimo burzu
Úpisy cenných papírů nejsou jen docela běžným nástrojem pro obchodování na burzách, ale také velmi oblíbeným investičním programem. Věc je taková, že uzavření těchto dohod je výhodné pro obě strany této dohody. Je také velmi důležité poznamenat, že uzavření takové transakce mezi stranami není půjčkou jako takovou. Takový obchod se považuje za uzavření běžné kupní a kupní smlouvy. Přestože v bankovní praxi úspěšně půjčují prostřednictvím cenných papírů. K uzavření těchto dohod byl ve vládě Ruské federace vyvinut zvláštní normativní akt, jehož cílem je regulovat celý proces dalšího prodeje.
Repo typy
Je třeba poznamenat, že praxe uplatňování těchto obchodních dohod se používá na území Ruské federace, přičemž se berou v úvahu všechny příklady západních zemí. Tento mechanismus je nezbytný, protože umožňuje uzavřít rychlé a efektivní transakce na kapitálovém trhu. Bez použití tohoto nástroje se může objevit mnoho různých problémů.
Existují dva typy repozitářů, které se používají v různých podmínkách. První část zahrnuje uzavření nejtypičtější a nejrozšířenější obchodní transakce, která v první části obsahuje informace o výši a podmínkách nákupu, a druhá část obsahuje podmínky zpětného odkupu, sazbu a celkovou částku.
Kromě těchto typických dohod jsou k dispozici reverzní repo operace. Tento mechanismus našel své uplatnění v burzovním obchodování. Podstata smlouvy je uzavřena ve vlastním názvu. U tohoto typu dohody se musíte nejprve dohodnout na prodeji a ve druhé části na výkupu. Stojí za zmínku, že jejich jednodenní repo transakce také našly svou aplikaci. Oni jsou široce používány v den nabídky nebo na aukcích.
Smlouva a účtování o dohodách o zpětném odkupu
Existuje zákon, který stanoví, že všechny transakce spadající do kategorie REPO musí být provedeny písemně. Při přípravě standardní vzorové smlouvy by měla obsahovat několik následujících položek:
- jména osob, které jsou přímými účastníky smlouvy;
- popis předmětu dohody. To znamená, že lhůty jsou stanoveny a je také uvedeno, že první část a druhá část by měla mít různá data pro jejich provedení;
- popis akcí, které budou učiněny při nákupu cenných papírů, jejich množství, hodnota, povaha;
- popis postupu účtování na depo účtu;
- reverzní prodej, během něhož jsou dohodnuty podmínky, sazba a celková částka transakce;
- možná rizika a druhy náhrad;
- podrobnosti o každé straně.
Rovněž stojí za to dodat, že všichni držitelé nebo vlastníci finančních aktiv jsou povinni vést své záznamy. Chcete-li to provést, otevřete účet depo. To je třeba provést, protože tento účet je zohledněn při zdanění soukromé nebo právnické osoby.
Výhody REPO transakcí
Uzavření takových obchodních dohod má určité konkrétní výhody. Hlavní výhoda, která odlišuje repo operace od běžné půjčky, spočívá v tom, že při uzavření transakce nebude věřitel (tj. Kupující cenných papírů) držitelem zástavy, ale plným držitelem bloku akcií, který získal. Z tohoto důvodu není selhání provedení repo transakce pro věřitele tak riskantní. V tomto případě má vlastně každé právo jednoduše prodat tento blok akcií za tržní cenu. A nemusíte ani koordinovat tuto akci s dlužníkem.
Na straně dlužníka jsou výhody vyjádřeny tím, že sazba bude nižší. Důvodem je skutečnost, že věřitel neprovádí posouzení solventnosti a jiné operace svého dlužníka. Kromě toho je možné uzavřít repo transakci, i když například banka tradičně odmítla získat půjčku, například z důvodu krátké úvěrové historie.
Nevýhody REPO transakcí
Je třeba poznamenat, že mohou nastat situace, kdy se výhody repo transakce mohou stát nevýhodami. Nejčastěji k tomu dochází, pokud nebyly při uzavření smlouvy sankce za odmítnutí splnění povinností stanoveny a potvrzeny.
Může nastat situace, kdy například v době zpětného odkupu akcií dojde k mnohem dražším akcím, které by bylo pro jejich věřitele výhodnější prodat na trhu než je vrátit dlužníkovi. Nevýhodou pro dlužníka je to, že při prodeji těchto cenných papírů se jejich hodnota značně snížila a jejich zpětný nákup je příliš nerentabilní.
Daně
Je také třeba poznamenat, že všechny výsledky transakcí, jako jsou repo operace, jsou zdaněny. Kromě toho pro ně byly stanoveny zvláštní podmínky zdanění. To se však týká pouze dohod, v nichž se objeví cenné papíry. A musíte také dodat, že zákon stanoví období, které by nemělo být při uzavření REPO překročeno. Toto období je šest měsíců. Mimoto nelze použít zvláštní podmínky zdanění, pokud nebyla provedena druhá část repo dohody. V takových případech se k splnění první části použijí obecné daňové podmínky.