V současné době jsou fondy rizikového kapitálu přiděleny významnou roli v poměrně rozsáhlém systému odpovídajícího podnikání, protože jsou prostředníky mezi soukromými investory a MVTK - těmi, kteří získávají finanční zdroje. Co by měl být chápán pod prezentovaným termínem? Jak široký je seznam fondů rizikového kapitálu pro Ruskou federaci? Jak rychle se tato kategorie vyvíjí? Odpovědi na tyto a další stejně zajímavé otázky najdete v procesu seznámení s materiály tohoto článku.
Rizikový podnik
Rizikový fond není ničím jiným než zvláštním typem investorů, kteří jsou připraveni investovat peníze výhradně do inovativních projektů (jiným způsobem se nazývají startupy). Je důležité si uvědomit, že si jsou plně vědomi toho, že tato událost je riskantní a představuje minimální procento úspěšného příjmu. Proč? Podle statistik je asi 90% všech ruských startupů dnes nerentabilních. Tyto projekty zpravidla ukončují svou vlastní existenci v počáteční fázi experimentálního výzkumu. Nemají ani čas vstoupit na trh.
Zbývajících deset procent inovativních projektů nicméně „střílí“ tak úspěšně, že absolutně všechny investice jsou vráceny v několika ekvivalentech. Je důležité vědět, že je to taková hra, která slouží jako živá pobídka pro investory, aby investovali peníze do nekompromisních a nerentabilních (snad jen na první pohled) projektů. Tak či onak mají naději, že tento konkrétní projekt se stane „tímto“, jednou z většiny.
Fondy rizikového kapitálu jsou samozřejmě fondy, které investují do mladých projektů, ale investují daleko od posledních peněz. V tomto případě spíše mluvíme o některých přebytcích peněz.
Podstata fondů rizikového kapitálu
V souladu se svou podstatou jsou fondy rizikového kapitálu docela úspěšné společnosti, které dosáhly stanoveného „stropu“ ve svém vlastním tržním prostoru. Podnik je zde laděn. Proto v případě další „mrtvé“ investice nebude finanční situace kritická. Poškození se s největší pravděpodobností nepocítí. Obecně je rizikový fond kombinací materiálních a finančních zdrojů, jakož i intelektuálního kapitálu řady právnických osob (jednotlivců), na dobrovolném základě, aby kvalitativně organizoval proces investování do inovativních projektů rizikového kapitálu.
Je důležité poznamenat, že činnosti příslušných struktur se liší od podobné práce jiných investičních institucí, včetně podnikatelských inkubátorů, rizikových společností, filantropů a sponzorů. Proč? Faktem je, že fondy na podporu rizikových investic vykonávají pouze řídící funkci ve vztahu k rizikovému kapitálu, ale nejsou jejich vlastníky. Fond tedy v každém případě dostává peněžní odměny od vlastníka kapitálu v souladu s podmínkami dohody mezi zakladatelem fondu a jeho správcem přímo.
Světová praxe
Je důležité poznamenat, že ve světové praxi mohou být instituce uvedené v tomto článku uzavřeny a otevřeny (ruské rizikové fondy existují výhradně ve formě uzavřených struktur). Musíte vědět, že v uzavřených fondech po jejich vytvoření je přísně zaznamenána výše fondů a seznam akcionářů (účastníků rizikového fondu).Je třeba dodat, že tyto prostředky existují od pěti do deseti let. Během předloženého období tedy musí být prostředky, které fond investoval do MVTC, tak či onak, zcela vráceny. Kromě toho se očekává určitý zisk.
Otevřené fondy pro rozvoj rizikových investic se vyznačují tím, že kapitál v nich lze průběžně měnit díky začlenění nových účastníků a vyloučení ostatních akcionářů přímo z fondu. Období existence otevřených rizikových fondů lze tedy považovat za neomezené. Je důležité poznamenat, že dnes je známa jiná klasifikace dotčených institucí, která bude vhodné zvážit v následujících kapitolách.
Samo-likvidační fond
Vlastní likvidační fond rizikového kapitálu je struktura vytvořená na předem stanovené období pro investici do projektu. Po dokončení projektu a vrácení finančních prostředků účastníkům fondu (zakladatelům) se specifickou částkou zisku takový fond, tak či onak, přestane existovat. Jak je uvedeno výše, toto období se pohybuje od pěti do deseti let. Je důležité si uvědomit, že v tomto případě zisk, který získají investoři (účastníci investičního investičního fondu), není automaticky znovu investován. Platí se jim striktně na konci inovačního projektu.
Stálezelená nadace
Stále rostoucí fond rozvoje rizikových investic předpokládá, že částka získaného zisku je reinvestována do jiných inovativních projektů a pouze investované prostředky jsou vráceny zakladatelům fondu (ve společnosti se často nazývají „investiční orgán“). V každém případě taková situace vylučuje potřebu vytvořit nový fond, aby bylo možné financovat další rizikový projekt. Financování inovativních projektů tak pokračuje v rámci stejného fondu rizikového kapitálu.
Je důležité si uvědomit, že absolutně každý zakladatel dotyčné instituce má plné právo kdykoli z ní vystoupit. K tomu potřebuje pouze realizovat svůj vlastní podíl ve fondu rizikového kapitálu. Tak či onak, samotný fond pokračuje ve svých činnostech, a tudíž i ve své existenci.
Klubová investice
Rozvoj fondů rizikového kapitálu vedl ke vzniku klubových investic. Co je to? Tato kategorie představuje neformální fondy tvořené úsilím soukromých investorů bez registrace státem. Prostředky těchto fondů se obvykle převádějí v souladu s dohodou o svěřenectví přímo do struktury správy právně založeného fondu. Hlavním cílem je zde nejziskovější investice peněz do rizikových projektů.
Je důležité poznamenat, že praxe ruských fondů rizikového kapitálu zahrnuje najmutí manažera. Mezi jeho povinnosti patří organizace takového procesu, jako je akumulace fondů fondu, a následné provádění funkce správy ve vztahu k aktivům rizikového fondu. Je třeba dodat, že množství peněz v uvažovaných institucích se může pohybovat ve velmi širokém rozmezí, konkrétně od několika desítek do stovek milionů dolarů. Mimochodem, podíl každého zřizovatele zpravidla nepřesahuje deset procent.
Výhody pro startupy
Společnost přijala stereotyp, že startupové společnosti mohou kromě investorů rizikového kapitálu najít financování i pro své vlastní projekty jinde. Ve skutečnosti fondy rizikového kapitálu Ruska nebo jiné země nejsou ničím jiným než jediným zdrojem financování, který je svou povahou optimální. Autoři nápadu (i ten nejúžasnější) zpravidla nemají příležitost financovat svůj projekt samostatně.Proto organizují vyhledávání finanční pomoci od investorů. Dokud je struktura mladá, nikomu neznámá a obvykle není registrována jako právnická osoba, půjčky na takové podnikání nejsou možné.
Vnější a vnitřní podnik
V současné době existují dva klíčové typy fondů rizikového kapitálu, které investují do inovativních projektů. Mezi nimi jsou následující položky:
- V rámci interního podniku je třeba chápat situaci, kdy jsou finanční prostředky společností nebo osobní peníze investorů přitahovány k financování inovačního projektu. Tento systém financování spuštění je nejběžnější nejen v Ruské federaci, ale na celém světě. Je důležité poznamenat, že 95% nových projektů dostává financování výhradně ze soukromých zdrojů.
- Vnější podnik by měl být chápán jako situace, kdy je kapitál státu přitahován k financování inovativních projektů. Investice se v tomto případě zpravidla provádějí prostřednictvím pojišťovacích struktur nebo penzijních fondů získáváním prostředků ze státních nebo místních rozpočtů, přijímáním různých druhů grantů a jejich přijímáním od jiných státních institucí. Je důležité si uvědomit, že navzdory skutečnosti, že financování začínajících podniků státem je ojedinělými případy, přesto k nim dochází. Tak či onak, vývoj inovací má dnes velmi závažný dopad na posílení státní ekonomiky a růst HDP.
Vznik fondů rizikového kapitálu v Rusku
Kdy se rizikové fondy objevily na území Ruské federace? Je důležité vědět, že historie související s financováním začínajících podniků na státní úrovni byla počátkem roku 1993 východiskem. Právě na zasedání ministrů G8 bylo rozhodnuto přidělit Ruské federaci tři sta milionů dolarů, aby bylo dobře rozvinuté rizikové investice do společností na vnitrostátní úrovni.
Je třeba poznamenat, že o rok později byly v Rusku vytvořeny první rizikové fondy. Jedním z největších investorů na státní úrovni zabývajících se podporou malých podniků v oblasti inovativních technologií je otevřená akciová společnost Russian Venture Company (státní fond všech ruských rizikových fondů). OJSC byla založena v roce 2006, aby se stala zdrojem velmi dostupného financování nových projektů a propagovala inovativní oblasti ekonomiky v Ruské federaci.
Rizikové fondy v Rusku: Seznam
V závěrečné kapitole by bylo vhodné uvést nejúčinnější rizikové fondy, které rozvíjejí své aktivity v Ruské federaci. Je důležité si uvědomit, že položky jsou seřazeny v sestupném pořadí z hlediska celkového hodnocení struktur:
- Runa Capital je téměř jediný fond založený díky úsilí ruského podnikatele Sergeje Bělousova. Je zajímavé vědět, že investuje výhradně do domácích startupů. Podíl tohoto fondu je od dvaceti do čtyřiceti procent a investuje až deset milionů dolarů.
- IMI.VC je struktura organizovaná bývalým jeepovým obchodníkem Igorem Matsanyukem z Murmanska. Je třeba poznamenat, že zaměření tohoto fondu je zaměřeno na mediální a sociální aplikace, hry nebo spotřebitelské služby. Fond zabírá v počátečních fázích až čtyřicet procent projektů a výše investic v tomto případě nepřesahuje milion dolarů.
- Ru-Net Ventures je struktura založená Leonidem Boguslavským. Obvykle trvá od třiceti do třiceti pěti procent společnosti. Průměrná míra návratnosti je čtyřicet pět procent ročně.
- Kite ventures je fond rizikového kapitálu založený Eduardem Shenderovichem.Zabývá se podporou propagace, B2B připojení atd. Je důležité si uvědomit, že fond zabírá tři až třicet procent. Ve svých oblíbených projektech je připraven investovat ve výši deseti tisíc dolarů.
- E.ventures je německá nadace, která existuje od roku 1998, ale aktivně a dlouhodobě spolupracuje s Ruskou federací. Je důležité si uvědomit, že investuje do seznamovací stránky Teamo; online sportovní hypermarket, Heverest.ru; Poskytovatel řešení Nginx pro server a podobně. Objem fondu je v tomto případě působivý (750 milionů USD). Akcie se pohybují od deseti do čtyřiceti devíti procent.
- ABRT je nadace, jejíž historie začala u podnikatelů Ratmir Timashev a Andrei Baronov v roce 2006. Je zajímavé, že příspěvek v počáteční fázi v tomto případě nepřesahuje čtyři miliony dolarů, zatímco podíl je 20-35 procent. Ve fázi „vzletu“ se však kapitál zvyšuje na patnáct milionů dolarů a podíl klesá na 15–30 procent.
- Mangrove je lucemburská nadace, která se proslavila svým příběhem Skype. Poté, co v roce 2003 investoval do projektu 1,9 milionu dolarů, za několik let získal 180 milionů dolarů. A tohle je všechno spuštění! Tato situace tak či onak potvrzuje, že ne všechny inovativní projekty v Ruské federaci i v jiných zemích jsou beznadějné a neúčinné. Mezi nimi je značné množství jasných a hodnotných nápadů.