Die Verwendung ständiger Liquiditätsspritzen in Form von Kapitalinvestitionen für die Aktivitäten und die Funktionsweise des Unternehmens ist ein obligatorisches Element, um jegliche finanzielle Aktivität auf dem Markt sicherzustellen. Um neue technologische Lösungen einzuführen, bestehende Technologien zu überarbeiten und neue Nischen auf dem Markt zu erobern, ist ein Unternehmen immer ein notwendiges Element von Finanz- und Kapitalinvestitionen.
Das Konzept des Kapitals
Unter dem Begriff Kapitalgesellschaften versteht man die Höhe seiner finanziellen Mittel, mit denen es möglich ist, unternehmerische, investive und finanzielle Tätigkeiten des Unternehmens auszuführen.
In der Praxis des Unternehmens spiegelt sich das Kapital im Haftungssaldo in Form von Eigenkapital und Verbindlichkeiten des Unternehmens gegenüber Gegenparteien wider.
Das Kapital wird in verschiedene Arten eingeteilt:
- Geldkapital;
- echtes Kapital.
Das Geldkapital berücksichtigt die Summe aller am Umsatz des Unternehmens und am Produktionsprozess beteiligten Mittel. Es ist in seine eigenen unterteilt und ausgeliehen.
Unter dem Realkapital des Unternehmens versteht man das Sachkapital, das eine Form des Eigentums darstellt, ausgedrückt in physischen Einheiten. Dies beinhaltet das Anlage- und Betriebskapital.
Sie können eine Reihe von Faktoren auflisten, die einen bestimmten Einfluss auf die Auswahl der Finanzierungsquellen für das Unternehmen haben:
- den Markt, auf dem das Unternehmen tätig ist;
- Unternehmensgröße und Tätigkeitsbereiche;
- angewandte Technologien im Produktionsprozess;
- anwendbares Steuersystem;
- staatliche Exposition;
- mit Banken arbeiten;
- Firmenimage.
Kapitalstruktur
Die Bildung der Kapitalstruktur des Unternehmens basiert auf den Merkmalen seiner Funktionsweise auf dem Markt. Die endgültige Leistung des Unternehmens hängt in hohem Maße von der Rationalität der Kapitalstruktur ab. Sie ist auch in der Lage, die Rentabilität und Effizienz von Fonds, die Liquidität des Unternehmens und deren Zahlungsfähigkeit sowie das Risikoniveau zu beeinflussen.
Die Kapitalstruktur impliziert das Verhältnis aller verfügbaren Eigen- und Fremdkapitalquellen. Einfach ausgedrückt ist dies das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital zueinander.
Eigenkapital
Zum Eigenkapital gehören alle Immobilien, die das Unternehmen in Bezug auf einen monetären Indikator hat, beispielsweise in Rubel. Hierbei handelt es sich um eine Gesamtbewertung des Produktionspotenzials des Unternehmens zum Marktpreis zum Zeitpunkt seines Erwerbs unter Berücksichtigung der Höhe der Abschreibungen. Als Eigenkapital können wir den Unterschied im Vermögen des Unternehmens in Bezug auf Geld und bestehende Verbindlichkeiten verstehen.
Die Zusammensetzung des Kapitals basiert auf bestimmten Quellen. Dazu gehören: Gründungskapital, Einzelbeiträge der Gründer, Gewinn aus der Tätigkeit des Unternehmens. Chef unter ihnen ist das genehmigte Kapital.
Das Eigenkapital kann in investierte und kumulierte Gewinne unterteilt werden. Der erste ist der Gesamtbetrag der Mittel, die durch Investitionen in die Entwicklung und Gründung des Unternehmens erzielt wurden. Dies beinhaltet genehmigtes und zusätzliches Kapital sowie Rücklagen.
Unter dem kumulierten Gewinn versteht man den vollen Gewinnbetrag, den das Unternehmen für die Zeiträume (in der Vergangenheit und in der Gegenwart) erzielt hat. Es ist notwendig, Steuern und Dividenden von der Gewinnsumme abzuziehen.
Darlehenskapital
Fremdkapital des Unternehmens sind bestimmte vom Unternehmen eingeworbene Mittel, die auf das Funktionieren des Unternehmens oder auf seine spezifischen Ziele gerichtet waren.Diese Mittel können für einen bestimmten Zeitraum und unter bestimmten Bedingungen in Anspruch genommen werden. Diese Mittel umfassen Kredite und Darlehen, finanzielle Unterstützung durch andere Unternehmen oder den Staat, die Höhe der Sicherheiten und andere Finanzierungsquellen, die auf der Grundlage einer etwaigen Renditegarantie bereitgestellt werden.
Fremdkapital wird in langfristige und kurzfristige eingeteilt. Die langfristigen Verbindlichkeiten der Gesellschaft haben eine Laufzeit von mehr als einem Jahr. Kurzfristig - bis zu 1 Jahr.
Vergleich von Eigenkapital und Fremdkapital
Beim Vergleich der beiden Kapitalarten können wir Rückschlüsse auf die Hauptunterschiede ziehen:
- Eigenkapital gibt das Recht, an den Aktivitäten des Unternehmens teilzunehmen, und geliehen schließt ein solches Recht aus;
- Eine Änderung des Anteils einer der Kapitalarten an der Gesamtstruktur wirkt sich auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens aus. Eine Erhöhung des Kreditanteils führt somit zu einer Erhöhung der Verschuldung des Unternehmens und verringert dessen Stabilität. Dieses Verhältnis ergibt sich aus der Berechnung des Koeffizienten der strukturellen Beziehung zwischen Fremdkapital und Eigenkapital gemäß der Formel, die später erörtert wird.
- im Falle eines Konkurses hat das geliehene Kapital das primäre Recht, Gelder zu erhalten;
- Das Einkommen des Eigentümers in der Situation des Fremdkapitals hängt nicht von der Dynamik des Unternehmensgewinns ab, und das Einkommen des Eigentümers aus dem Eigenkapital hängt im Gegenteil davon ab.
Fremdkapital wird als „billigere“ Finanzierungsquelle anerkannt, weshalb es in der Unternehmenspraxis weit verbreitet ist. Ein hoher Anteil dieses Kapitals in der Struktur verringert jedoch die finanzielle Stabilität des Unternehmens, was zu einer Insolvenz führen kann. Ein optimales Gleichgewicht zwischen Krediten und Eigenkapital ist erforderlich.
Die Struktur von Eigenkapital und Fremdkapital kann durch die Berechnung von Kennzahlen geschätzt werden. Diese Indikatoren umfassen:
- Eigenkapitalquote;
- Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit;
- Das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital gibt das Verhältnis zwischen strukturellen Anteilen wieder.
Aktienkonzentration
Der erste Koeffizient wird nach folgender Formel berechnet:
Zuksk = Kmit / K * 100%,
wo kmit - Eigenkapital, t.
Bis - das Gesamtkapital der Gesellschaft, d.h.
Im Rahmen dieses Indikators wird der Anteil des Eigenkapitals an der Struktur ermittelt. Die Quote dieser Quote beträgt 60%, dh der Anteil am Eigenkapital sollte mindestens 60% betragen.
Finanzielle Unabhängigkeit
Der zweite Koeffizient berechnet sich nach der Formel:
Zufnl= SC / A = S. 1300 / S. 1700,
wobei SK gleich Eigenkapital ist, d. h.
Und - das Vermögen des Unternehmens, d.h.
Wir können über die Dualität der Natur dieses Indikators sprechen:
- Einerseits führt eine Erhöhung dieser Quote zu einer Erhöhung der finanziellen Unabhängigkeit des Unternehmens mit einer Erhöhung des Eigenkapitals;
- Andererseits führt eine Erhöhung des Koeffizienten zu einer Verringerung der Eigenkapitalrendite.
Die finanzielle Unabhängigkeit eines Unternehmens gibt den Anteil des Unternehmensvermögens an, der durch das Eigenkapital des Unternehmens gedeckt werden kann. Der verbleibende Anteil ist durch Fremdmittel gedeckt. Die Wachstumsdynamik dieses Indikators wird als positiv eingestuft, was bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit steigt, dass das Unternehmen seine Schulden auf eigene Kosten begleicht. Diese Situation bedeutet eine größere finanzielle Unabhängigkeit.
Der normative Wert dieses Koeffizienten überschreitet 0,5. Ein hoher Wert zeigt an, dass der Staat des Unternehmens vorhanden ist, in dem es alle seine Verpflichtungen mit den erforderlichen Mitteln unabhängig, dh ohne Gläubiger, decken kann. Diese Situation zeigt auch die Unabhängigkeit des Unternehmens von den Gläubigern.
Wenn der Koeffizient nahe bei 1 liegt, bedeutet dies, dass sich das Unternehmen nur langsam entwickelt und es Rückhaltemechanismen gibt. Wenn das Unternehmen versucht, die eingeworbenen Mittel aufzugeben, verliert es die Möglichkeit eines zusätzlichen Gewinnwachstums und Einkommens durch die Ausweitung der Produktion.
Das Verhältnis der Anteile an der Kapitalstruktur
Das letzte Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital ist in den Berechnungen am wichtigsten. Es ist wie folgt definiert:
Zumit = Kmit / Ks = S. 1300 / (S. 1500 + S. 1400),
wo ks - Fremdkapital, d. h.
Zumit - Eigenkapital, d. h.
Der Indikator spiegelt die Verfügbarkeit von Eigenkapital im Vergleich zu Fremdmitteln wider. Andernfalls kann es als finanzieller Hebel (Leverage) bezeichnet werden. Dieses Verhältnis ist für die finanzielle Berechnung und Bewertung der finanziellen Aktivitäten des Unternehmens von großer Bedeutung. Das Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital sowie die Berechnungsformel charakterisieren den Risikograd des Unternehmens, seine Stabilität und Rentabilität.
Finanzielle Hebelwirkung entsteht, wenn das Unternehmen in Abwesenheit seines eigenen Fremdkapitals aufnimmt, um Geschäfte zu tätigen und das Geschäft auszubauen. Die Berechnung dieses Indikators ermöglicht es dem Unternehmen, den Punkt zu bestimmen, der bei der Verwendung von Gläubigergeldern nicht überschritten werden darf, um nicht von diesen finanziell abhängig zu werden und nicht in Konkurs zu gehen.
Fremdmittel sind nicht immer negativ, im Gegenteil, sie erwirtschaften einen Gewinn in angemessener Höhe, da sie es ermöglichen, die Volumenzunahme des Unternehmens und die Ausweitung seiner Aktivitäten zu finanzieren und aufgrund von Veränderungen zusätzlichen Gewinn zu erzielen. Die finanzielle Stabilität des Unternehmens hängt von der Größe der geliehenen Mittel ab. Seitdem das Unternehmen, wenn es deutlich überschritten wird, in Abhängigkeit von den Gläubigern in die Knechtschaft gerät und dies der Weg zum Konkurs ist.
Optionen zur Verwendung des Verhältnisses von Eigenkapital zu Fremdkapital:
- ein positiver Koeffizient, bei dem der Gewinn aus Darlehen höher ist als die Zahlung für sie;
- einen neutralen Koeffizienten, bei dem der Gewinn aus Darlehen der Zahlung für sie entspricht;
- negativer Koeffizient, bei dem die Gebühr für den Inhalt der Darlehen höher ist als die Einkünfte aus ihnen.
Die letztgenannte Option ist für das Unternehmen negativ und erfordert eine Optimierung der Kapitalstruktur.
Probleme bei der Strukturoptimierung
Bei optimaler Kapitalstruktur des Unternehmens wird ein solches Verhältnis seiner Teile eingehalten, dass es möglich ist, eine rationale Kombination zwischen dem Koeffizienten der finanziellen Rentabilität und der finanziellen Stabilität des Unternehmens sicherzustellen. In dieser Situation wird der maximale Wert des Unternehmens auf dem Markt erreicht. Der Optimierungsprozess stellt die Anpassung des Unternehmens an neue Umweltbedingungen im Hinblick auf sein Überleben sicher.
Es ist ziemlich schwierig, dem Unternehmen klare Anweisungen zur Optimierung des Kapitals zu erteilen, da es aufgrund der Auswirkungen einer Reihe von Faktoren auf das Unternehmen kein allgemeingültiges Rezept gibt. Es ist möglich, Optimierungskriterien in Form von Postulaten zu formulieren:
- eine ausreichende Rentabilität und ein ausreichendes Risiko des Unternehmens;
- Abnahme des WACC (gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten);
- Wachstum des Unternehmenswertes auf dem Markt.
Die Grundprinzipien der Optimierung lauten wie folgt:
- Die Finanzierungsstruktur entspricht der Gesamtstrategie des Unternehmens.
- Steigerung des Unternehmenswertes durch finanzielle Hebelwirkung;
- Das Schuldenwachstum ist bei Beschränkungen der Unternehmensinvestitionen sinnvoll.
Fazit
Das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital ist für die Finanzkalkulation des Unternehmens von großer Bedeutung, da Sie den Anteil des Eigen- und Fremdkapitals des Unternehmens nachvollziehen können. Sein Wissen ist notwendig für Investoren, Banker, Kreditgeber und Unternehmer.