Die Finanzanalyse ist ein Prozess der Erforschung der Ergebnisse eines Unternehmens mit dem Ziel, Wertsteigerungsreserven zu identifizieren und die weitere Entwicklung sicherzustellen. Auf der Grundlage der erzielten Ergebnisse werden Managemententscheidungen getroffen und eine Strategie entwickelt.
Spezies
Untersuchen Sie die Aktivitäten des Unternehmens auf verschiedene Arten. Zunächst werden die spezifischen Gewichte der Berichtselemente im Endindikator berechnet. Die horizontale Analyse (vorübergehend) spiegelt eine Veränderung der Indikatoren im Vergleich zur Vorperiode wider. Trendvergleiche von Daten mit Vorperioden werden durchgeführt, um einen Plan zu formulieren. Die Koeffizienten zeigen das Verhältnis der einzelnen Bilanzpositionen und die Faktorenanalyse die Gründe für ihre Änderung.
Das Unternehmen führte am häufigsten strukturdynamische Studien durch und berechnete diese Indikatoren (Liquidität, finanzielle Stabilität, Rentabilität, Umsatz und Marktaktivität). In diesem Fall werden folgende Faktoren berücksichtigt:
- Der Wert der Koeffizienten wird von den Rechnungslegungsgrundsätzen der Organisation beeinflusst.
- Die Diversifizierung der Tätigkeiten erschwert die Analyse der Indikatoren nach Wirtschaftszweigen erheblich.
- Normative und optimale Koeffizienten sind unterschiedliche Konzepte.
Die Analyse der Bilanzpositionen zeigt:
- Vermögen, Verhältnis, Finanzierungsquellen;
- Welche Artikel ändern sich schneller und wie wirkt sich dies auf die Bilanzstruktur aus?
- Reserveanteil und Fernerkundung;
- die Höhe des Eigenkapitals, der Grad der Abhängigkeit des Unternehmens von geliehenen Ressourcen;
- Verteilung der Kredite nach Fälligkeit;
- Verschuldung von Haushalt, Banken und Arbeitnehmern.
Analyse des vertikalen und horizontalen Gleichgewichts
Der Jahresabschluss zeigt die Struktur der Immobilie und die Finanzierungsquellen. Die vertikale Analyse zeigt den Anteil der einzelnen Bilanzpositionen. Basierend auf relativen Schätzungen werden dann Leistungsindikatoren verglichen. Der Berechnungsalgorithmus ist einfach: Der Anteil des Umlaufvermögens an der Gesamtbilanz wird ermittelt und anschließend die Gründe für die Änderung analysiert.
Die horizontale Analyse besteht in der Erstellung von Tabellen, in denen der Wert der Verbindlichkeit (des Vermögenswerts) zu Beginn und am Ende des Jahres in absoluten und relativen Werten sowie deren Änderungen angezeigt wird. Beträgt die Abrechnungsperiode mehr als ein Jahr, werden die Basiswachstumsraten ermittelt.
Diese beiden Arten der Forschung ergänzen sich. Bei der vertikalen Analyse werden Elemente mit einem hohen spezifischen Gewicht unterschieden, bei der horizontalen Analyse wird der Schwerpunkt auf krampfartige Veränderungen gelegt.
Asset-Dynamik
Die Bilanz spiegelt das Vermögen und die Quellen seiner Bildung wider. Wenn sich die Währung (Summe) für das Jahr erhöht, müssen die Gründe für die Änderung ermittelt werden. Der Anstieg der überfälligen Forderungen deutet auf eine schlecht durchdachte Verkaufspolitik hin, die zu Verlusten führen kann. Durch die Gewährung eines kommerziellen Darlehens fördert das Unternehmen seine Kunden und beteiligt sich an einem Teil des Einkommens. Wenn sich Zahlungen von Gegenparteien jedoch verzögern, müssen Kredite aufgenommen werden, um die laufende Geschäftstätigkeit sicherzustellen. Wenn das Anlagevermögen aktualisiert wird, bedeutet dies, dass das Unternehmen effizient arbeitet. Die Zunahme der liquiden Mittel deutet auf eine Zunahme der Liquidität hin. Idealerweise sollte das Geld ausreichen, um 50% auszuzahlen kurzfristige Verbindlichkeiten. Überschuss lohnt sich zu investieren.
OA
Das kurzfristige Vermögen kann aufgrund einer Verringerung des Produktionspotenzials und einer Neubewertung des Anlagevermögens im Rechnungswesen sinken. In anderen Fällen deutet dies auf die Bildung einer mobilen Vermögensstruktur und die Beschleunigung ihres Umsatzes hin.
Aktien
Mit der horizontalen Analysemethode können Sie den Wert von Indikatoren mit früheren Perioden vergleichen. Bei der Untersuchung der Zusammensetzung der Vorräte ist auf Veränderungen des Volumens an Rohstoffen, Produktionsgütern, staatlichen Unternehmen und zum Weiterverkauf bestimmten Waren zu achten. Der Anstieg des Aktienanteils kann auf Folgendes hindeuten:
- Produktionskapazität erhöhen;
- den Wunsch, Fonds durch Anlage in Aktien vor Wertminderungen zu schützen;
- Ineffizienzen der Strategie, wodurch der Großteil der OA in Reserven mit geringer Liquidität immobilisiert wird.
Veränderung der Verbindlichkeiten
Ebenso wichtig ist das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital. Je höher der Anteil des Privatvermögens ist, desto höher ist die finanzielle Stabilität des Unternehmens, desto weniger ist es von den Gläubigern abhängig und droht nicht dem Konkurs. Ein erheblicher Anteil des Fremdkapitals weist auf eine Bedrohung hin. Kredite und Darlehen müssen früher oder später zurückgezahlt werden. Wenn das Unternehmen nicht über ausreichende Mittel verfügt, kann es in Konkurs gehen. Das Fehlen von Fremdmitteln weist in der Regel auf eine hohe finanzielle Stabilität hin. Es ist jedoch wichtig zu bedenken, dass die Gesamteffizienz des Mitteleinsatzes steigt, wenn die Rentabilität den Preis für die Gewinnung von Ressourcen übersteigt. Gewinnrücklage kann auch eine Finanzierungsquelle für die Organisation sein.
Beispiel
Wir werden eine horizontale Analyse der Bilanz des Unternehmens durchführen. Dazu berechnen wir die absoluten und relativen Abweichungen der einzelnen Berichtsposten. Die Tabelle der horizontalen Analyse wird uns dabei helfen.
| Gleichgewicht (tausend Rubel) | 2013 | 2014 | Absolut | Beziehung | ||
| Umlaufvermögen | ||||||
| Geldmittel | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| Zentralbank | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Rechnungen erhalten | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| Waren und Materialien | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Vorschüsse | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| INSGESAMT OA | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| OS | ||||||
| Gebäude | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Abschreibung | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Restwert | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Investition | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| GP | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Goodwill | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| OS GESAMT | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| VERMÖGENSWERTE | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Kurzfristige Schulden | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Schuldscheindarlehen ausgegeben | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Rückstellungen | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Darlehen | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Aktueller Anteil der langfristigen Schulden | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Schulden zum Budget | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Kurzfristige Schulden insgesamt | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Langfristige Schulden | ||||||
| Anleihen zur Zahlung | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Langfristige Darlehen | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Verzögertes KKW | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Langfristig. Schulden., insgesamt | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Eigenkapital | ||||||
| Vorzugsaktien | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Stammaktien | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Zusätzliches Kapital | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Gewinnrücklage | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| TOTAL SC | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| Verbindlichkeiten INSGESAMT | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Die horizontale Analyse des Aktivsaldos ergab, dass das Anlagevermögen für den Berichtszeitraum nicht aktualisiert wurde. Die Bilanzsumme erhöhte sich um 35 Tausend Rubel, und die Verbindlichkeiten gingen zurück. Die Veränderungen sind auf das Wachstum der Gewinnrücklagen zurückzuführen. Das Betriebskapital erhöhte sich um 60 Tausend Rubel. wegen Forderungen. Ein Teil des Geldes wurde zur Begleichung kurzfristiger Schulden verwendet (5,23%). Die Gesellschaft kompensierte diesen Rückgang durch eine Erhöhung der Verbindlichkeiten, die in diesem Beispiel eine der Finanzierungsquellen darstellten. Die horizontale Finanzanalyse zeigt, dass das Verhältnis von SK und ZK ungefähr 55:45 beträgt. Ein positiver Trend ist ein Rückgang des Kreditanteils um 5% und der langfristigen Kredite um 6%. Die Struktur des Eigenkapitals hat sich im Berichtszeitraum nicht verändert. Weitere Informationen finden Sie unter anderen Indikatoren.
Gewinn- und Verlustrechnung
Aus Gründen der Übersichtlichkeit haben wir uns entschlossen, die Tabelle erneut zu verwenden
| Gewinnbericht | 2013 | 2014 | Absolut | Rel |
| Einnahmen | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Umsatzkosten | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Materialkosten | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Vergütung | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Produktionskosten | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Abschreibungen auf Sachanlagen | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Bruttogewinn | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Verwaltungskosten | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Marketingkosten | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Betriebsgewinn | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Ergebnis aus dem Verkauf von Vermögenswerten | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dividenden | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Gewinn vor Zahlung% | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % auf Anleihen | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % auf langfristige Schulden | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % auf das Darlehen | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Gewinn vor Steuern | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| NPP | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| Ausnahmezustand | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Die horizontale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt, dass der Umsatz im Berichtsjahr um 17% und das Bruttoeinkommen nur um 7% gestiegen sind. Eine unerwünschte Veränderung ergab sich aufgrund eines höheren Wachstums des Materialaufwands (24%) und der Produktionskosten (28%). Betriebsgewinn Rückgang um 2% aufgrund eines signifikanten Anstiegs der Verwaltungskosten (56%). Trotz des Anstiegs der Kosten stieg der Nettogewinn aufgrund geringerer Zinszahlungen und eines Anstiegs des Gewinns aus nicht zum Kerngeschäft gehörenden Aktivitäten (Verkauf von Vermögenswerten) um fast 3%.
Was es sonst noch zu suchen gibt
Die horizontale Analyse, für die bereits ein Beispiel vorgestellt wurde, ermöglicht es Ihnen, allgemeine Schlussfolgerungen über die finanzielle Situation der Organisation zu ziehen. Um die Gründe für die Änderung der Vermögensstruktur richtig zu bestimmen, ist es erforderlich, Formular Nr. 5 weiter zu studieren. Eine Erhöhung eines immateriellen Vermögenswerts wie „WIP“ weist auf die Umleitung von Ressourcen zu unfertigen Bauprojekten hin. Dies wirkt sich negativ auf die aktuelle Situation der Organisation aus. Das Vorhandensein langfristiger Finanzinvestitionen deutet auf eine Intensivierung der Investitionstätigkeit hin. Es sollte ferner die Liquidität, Rentabilität und das Risiko von Aktien bewerten.
Verfügbarkeit in der ersten Balance-Bereich Patente und Lizenzen spiegeln indirekt die Finanzierung von geistigem Eigentum wider. Eine detaillierte Analyse der Verwendung von immateriellen Vermögenswerten ist für das Management wichtig. Sie kann nicht allein bilanziell durchgeführt werden. Andere Arten der Berichterstattung sollten hinzugefügt werden.
