Umschuldung: Methoden, Verhalten. Restrukturierung von Forderungen

Eine Umschuldung ist erforderlich, wenn das Unternehmen seine Verpflichtungen nicht bedienen und erfüllen kann. Diese Situation tritt aus verschiedenen Gründen auf. Lassen Sie uns weiter überlegen, warum, wie und von wem eine Umschuldung durchgeführt wird.

Schlüsselvoraussetzungen

Eine Umstrukturierung der Unternehmensschulden ist erforderlich, wenn:

1. Die Entscheidung, dem Unternehmen ein Darlehen zu gewähren, wurde zunächst ohne gründliche finanzielle und wirtschaftliche Prüfung getroffen und erwies sich hinsichtlich der wahrscheinlichen Kosten, des Umsetzungsgrades, der Qualifikation des Managements, der erforderlichen Investitionen usw. als unzumutbar.
2. Nach der Aufnahme eines Darlehens sind Ereignisse im Unternehmen eingetreten, die sich negativ auf das Geschäft ausgewirkt haben. Dies kann ein Nachfragerückgang, ein Anstieg der Kosten für die Hauptproduktionsfaktoren, der Verlust großer Transaktionen usw. sein.

Mögliche Abhilfemaßnahmen

Die Restrukturierung von Verpflichtungen kann von Gläubigern, Steuerbehörden und dem Schuldner selbst eingeleitet werden. Das Unternehmen, das das Darlehen bereitgestellt hat, muss jedoch entscheiden, welches für sie am besten geeignet ist. Sie kann versuchen, die ausgegebenen Gelder durch Verhängung einer Vertragsstrafe gegen das Vermögen des Schuldners oder durch Einleitung eines Insolvenzverfahrens zurückzuzahlen, oder sich darauf einigen Restrukturierung von Krediten. Die Bedingungen für die Rückzahlung von Verpflichtungen können jederzeit geändert werden: während oder vor der gerichtlichen Prüfung eines Falls im Rahmen eines Vollstreckungs- oder Insolvenzverfahrens.

Wichtige Funktionen

Bei der Entscheidung über eine Änderung der Bedingungen für die Rückzahlung einer Verpflichtung sollten zwei Hauptfaktoren berücksichtigt werden:

1. Wirksamkeit des rechtlichen Verfahrens für die Rückzahlung von Darlehen und Insolvenz.
2. Rentabilität des Schuldnerunternehmens in der Perspektive.

Es versteht sich, dass Änderungen der Rückzahlungsbedingungen nur dann für das Finanzinstitut von Vorteil sind, wenn die Zahlungsströme des Kreditnehmers es ihm ermöglichen, den neuen Zeitplan einzuhalten. In diesem Zusammenhang sollte die Umstrukturierung der Verbindlichkeiten nach Folgendem erfolgen:

1. Führungsanalyse.
2. Untersuchung des Einflusses externer Faktoren auf die Aktivitäten des Kreditnehmers.
3. Finanzanalyse.
4. Bewertungen der Strategie und der operativen Leistung.

Basierend auf den oben aufgeführten Punkten wird Folgendes ausgeführt:

1. Finanzanalyse Vorhersagen. Es wird die voraussichtliche Höhe der Cashflows bestimmen, die das Unternehmen nach der Restrukturierung möglicherweise für die Bedienung der Schulden in der Zukunft verwendet, sowie zusätzliche Mittel, die es möglicherweise benötigt.
2. Bewertung von Sicherheiten. Es ermöglicht Ihnen, einen möglichen Prozentsatz der Erfüllung der Anforderungen festzustellen, falls erforderlich, zu starten Konkursverfahren oder beim Verkauf von Sicherheiten.

Internationale Praxis

Wenn eine Entscheidung zugunsten einer Änderung der Bedingungen für die Rückzahlung von Verpflichtungen getroffen wird, werden verschiedene Punkte berücksichtigt. Zuallererst berücksichtigt es den Wunsch des Finanzunternehmens, den Kunden zu retten, sowie den begründeten Wunsch, in den Augen der Geschäftspartner, der Öffentlichkeit und der Regierungsbehörden nicht wie ein "Gräber" auszusehen. Die Restrukturierung von Verbindlichkeiten ist immer das Ergebnis eines Kompromisses. Es kommt auf die Stärken und Schwächen der Parteien, das rationale Verhalten der Teilnehmer an. So behindern eine Vielzahl von Großbanken mit unterschiedlichen Interessen die Verhandlungen.

Die internationale Praxis hat eine Reihe von Standards entwickelt, mit denen einheitliche Regeln für alle Finanzunternehmen festgelegt werden sollen. Ihre Beachtung ermöglicht es uns, Situationen zu verhindern, in denen das Verhalten einer Bank zum Zusammenbruch des Prozesses und folglich zum Tod des Geschäfts des Kreditnehmers führte. Die Umstrukturierung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen nach dem Vorbild britischer Finanzorganisationen ("Londoner Ansatz") gilt als vorläufig.

Die führenden britischen Banken haben einen „Code of Conduct“ für Unternehmen entwickelt, die Kredite für den Fall umfangreicher Unternehmensausfälle vergeben. Es enthält ein freiwilliges Moratorium für den Zeitraum der Beurteilung der Aussichten und der finanziellen Lage des Schuldners, den gleichen Zugang zu vertraulichen Informationen, die Weigerung, die Forderung einzeln einzuziehen, unter Berücksichtigung der vertraglichen Fähigkeiten der Parteien, die Bildung eines informellen Kreditausschusses usw.

Novation

Das Zivilgesetzbuch der Russischen Föderation sieht verschiedene Methoden zur Umschuldung vor. Dazu gehören insbesondere:

1. Novation.
2. Abtretung.
3. Offset.
4. Schuldentransfer.
5. Verbriefung.
6. Rückzug.

Novation ist die Ersetzung einer bestehenden Verpflichtung durch eine neue Verpflichtung zwischen denselben Unternehmen, die frühere zu kündigen. Überlegen Sie, wie die Restrukturierung der Verbindlichkeiten am Beispiel eines Unternehmens aussehen könnte, das einen Vertrag über 500.000 Rubel abgeschlossen hat. Mit dem Zahlungstermin des Kunden wurde ein Vertrag abgeschlossen, wonach sich die Organisation verpflichtet, ein bestimmtes Produkt für die erbrachte Leistung zu liefern. Die Umschuldungsvereinbarung enthält somit Angaben zum Sortiment, zur Qualität und Menge der Produkte, zum Ablauf und zu den Lieferbedingungen. Sanktionen sind auch bei Nichterfüllung der Bedingungen vorgesehen. In diesem Fall wurde die Verschuldung durch Novation restrukturiert.

Grundvoraussetzung

In der neuen Verpflichtung müssen der Kreditgeber und der Kreditnehmer dieselben sein wie im Original. In einigen Fällen beginnen die Teilnehmer an Rechtsbeziehungen jedoch, nicht ganz eindeutige Konstruktionen zu erstellen. Infolgedessen kann es sehr schwierig sein festzustellen, woraus und wie genau ein neues Engagement entstanden ist. Infolgedessen fehlen den Verträgen die erforderlichen Einzelheiten, eine Beschreibung der tatsächlichen Beziehung und die Gründe für das Auftreten anderer Bedingungen der Transaktion. Beginnt später ein Streit über eine Novation, deren Prozess vor Gericht geführt wird, muss die Partei, die sich auf die Novation bezieht, die vorgebrachten Argumente nachweisen. Eine Bestätigung kann ein Vertrag, eine Korrespondenz von Teilnehmern, Zahlungsdokumente, verschiedene unterzeichnete Handlungen usw. sein.

Novation-Bedingungen

Eine solche Umschuldung erfordert Folgendes:

1. Bei der neu geschaffenen Verpflichtung ist es erforderlich, im Vergleich zum Original eine andere Art der Erfüllung oder einen anderen Gegenstand vorzusehen.
2. Es muss ein kausaler Zusammenhang zwischen Innovation und dem ursprünglichen Arrangement bestehen.
3. Die endgültigen und ursprünglichen Verpflichtungen müssen gültig sein. Andernfalls gelten für die neue Regelung möglicherweise die Regeln für die Ungültigkeit von Transaktionen. Infolgedessen wird die Novation für ungültig erklärt und die Teilnehmer sind wiederum an die ursprüngliche Verpflichtung gebunden.
4. Die neu geschaffenen Bedingungen beenden die zusätzlichen Klauseln in Bezug auf die ursprüngliche Vereinbarung, sofern in der Vereinbarung nichts anderes bestimmt ist. Eine solche Verpflichtung kann ein Verfall, eine Kaution, eine Garantie, ein Eigentumsabzug oder eine Verpfändung sein.

Abtretung

Die Umstrukturierung von Forderungen nach dieser Methode beinhaltet die Übertragung des Anspruchs auf Erfüllung einer Verpflichtung von einem Unternehmen auf ein anderes. Eine Zustimmung des Kreditnehmers zu diesem Verfahren ist nicht erforderlich. Wird er jedoch nicht schriftlich über das Abtretungsverfahren informiert, besteht die Gefahr nachteiliger Folgen für den Darlehensgeber.Wenn der Kreditnehmer die Abtretung beschließt, ist er verpflichtet, die Finanzgesellschaft auf die gesetzlich vorgeschriebene Weise zu benachrichtigen.

Der ursprüngliche Gläubiger, der das Recht abgetreten hat, haftet dem neuen Rechtsträger nur für die Unwirksamkeit der abgetretenen Forderung und nicht für die Nichterfüllung der Bedingungen des Verpflichteten. Eine Ausnahme ist der Fall, wenn das kreditgebende Unternehmen Verpflichtungen zur Erfüllung der Bedingungen übernimmt. Er kann Bürge werden oder sein Eigentum verpfänden. Das Recht des ersten Gläubigers wird zu den gleichen Bedingungen und in dem gleichen Umfang übertragen, in dem es bis zum Abschluss des Abtretungsvertrages bestand.

Pflichtübersetzung

Dies ist die zweite Methode, mit der die Restrukturierung von Forderungen im Zusammenhang mit dem Unternehmenswechsel durchgeführt wird. In diesem Fall ist die Hauptbedingung die Zustimmung des Kreditgebers. Unterscheiden Sie zwischen vorläufiger und nachfolgender Genehmigung. Die erste ist normalerweise im ursprünglichen Vertrag enthalten. Es wird in Form einer Erlaubnis zur Übertragung von Verpflichtungen ohne Zustimmung des Gläubigers vorgelegt. Sie kann nur vor Unterzeichnung eines neuen Vertrages widerrufen werden. Eine nachträgliche Zustimmung kann nicht zurückgenommen werden.

Verbriefung

Die Restrukturierung der Verbindlichkeiten eines Unternehmens kann durch Umwandlung in Wertpapiere erfolgen. Die Anwendung dieser Option ist empfehlenswert, wenn eine größere Anzahl unterschiedlicher Kreditgeber vorhanden ist. Ausgegebene Wertpapiere können Aktien, Wechsel und Anleihen sein. Diese Umschuldung hat ihre Vorteile. Einer der Vorteile ist die potenzielle Liquidität der ausgegebenen Wertpapiere. Dies bedeutet, dass sie auf dem freien Markt verkauft werden können, wenn auch mit einem Abschlag. Gleichzeitig ist die Liquidität von Anleihen eines relativ kleinen Unternehmens, insbesondere in Russland und anderen Ländern mit sich im Übergang befindlichen Volkswirtschaften, im Voraus schwer abzuschätzen. Die Verbesserung der Attraktivität von Anleihen wird durch die Bereitstellung von Sicherheiten für bestimmte Immobilien sowie durch Garantien und Bürgschaften Dritter erreicht.

Einschränkungen

Eines der Hauptprobleme bei der Verbriefung ist die Festlegung der Obergrenze eines Schuldscheindarlehens. In der Kunst. 33 des Bundesgesetzes über die Tätigkeit der Aktiengesellschaft wurde festgestellt, dass der Nennwert der ausgegebenen Schuldverschreibungen nicht höher sein darf als die Höhe des genehmigten Kapitals oder die Höhe der von der Gesellschaft für die Ausgabe von Wertpapieren durch Dritte gestellten Sicherheiten. Die Platzierung ohne die letzte Bedingung ist ab dem 3. Jahr der Geschäftstätigkeit des Unternehmens mit ordnungsgemäßer Genehmigung zum Zeitpunkt von 2 Jahresabschlüssen zulässig.

Möglichkeiten zur Erfüllung von Verpflichtungen durch Aktien

AO kann die Schulden bezahlen durch:

1. Die Ausgabe von Aktien durch eigenständiges Inverkehrbringen und Weiterleitung der erhaltenen Mittel auf das Darlehenskonto.
2. Die Anwendung eines ähnlichen Mechanismus wie im Regierungserlass Nr. 254 vorgesehen. In diesem Gesetz werden die Bedingungen und das Verfahren für die Umstrukturierung von Steuerrückständen erläutert. In diesem Fall wird eine bestimmte Anzahlung geleistet. Die Umstrukturierung von Steuerrückständen beinhaltet die Übertragung einschlägiger Vereinbarungen an eine befugte Stelle.

Es gibt eine weitere Option, nach der die Gesellschaft die zusätzlich ausgegebenen Aktien an den Kreditgeber zurückgibt und dieser diese wiederum als Zahlung angibt. Da diese Methode jedoch der Bestimmung der Kunst direkt widerspricht. 99 (Absatz 2) des Bürgerlichen Gesetzbuchs, wonach der Aktionär nicht von der Pflicht zur Zahlung von Wertpapieren befreit werden kann, muss die Gesellschaft durch Aufrechnung der Anforderungen an die Aktiengesellschaft zur Umgehung des Verbots recht komplexe Optionen entwickeln. Verbriefungsemissionen sind mit einer Vielzahl von Problemen verbunden. Sie beziehen sich auf eine Überbelegung des Marktes mit illiquiden Aktien, Schwierigkeiten bei der Festsetzung fairer Preise und so weiter.

Offset

Eine solche Umschuldung ist ratsam, wenn die Unternehmen gegenseitige Verpflichtungen eingehen. Die Möglichkeit der Rückzahlung durch Aufrechnung ist im Bürgerlichen Gesetzbuch vorgesehen. Zur Durchführung des Verfahrens ist eine Erklärung eines Teilnehmers erforderlich, wenn:

1. Gegenanforderungen. Ein Unternehmen, für das eine Verpflichtung besteht, fungiert gleichzeitig als Gläubiger in einem anderen.
2. Einheitlichkeit des Subjekts. In diesem Fall sollte zwischen den Parteien keine Einigung über ihre Änderung erzielt werden.
3. Möglichkeit, eine sofortige Ausführung oder einen festen Fälligkeitstermin zu verlangen.

Das Bürgerliche Gesetzbuch sieht ausdrücklich Fälle vor, in denen eine Aufrechnung nicht zulässig ist. Beispielsweise ist es verboten, wenn eine Verpflichtung zur Zahlung von Aktien oder zur Einlage in das genehmigte Kapital besteht.

Vertragsvereinbarung

Dies ist eine bestimmte Art von Offset. In Übereinstimmung mit dieser Vereinbarung geben die Teilnehmer die Anforderungen auf dem Vertragskonto (Einzelkonto) ein. Dies ist erforderlich, damit die Partei, die bei ihrem Abschluss für die abgelaufene Frist der Schuldner ist, zur Zahlung der Differenz verpflichtet wird. Der Saldo kann in der ersten Zeile auf das Konto der nächsten Periode gebucht werden. Eine komplexere Art von Vertragskonto ist eine Clearing-Transaktion. Mehr als zwei Personen können daran teilnehmen.

Kontroverse Fragen

Besondere Vorsicht ist geboten, wenn mit einer in Konkurs befindlichen Organisation verrechnet wird. In einigen Fällen kann eine Umstrukturierung als bevorzugte Option zur Erfüllung der Anforderungen angesehen werden. Während des Aufrechnungsprozesses haben einige Unternehmen ihre Anforderungen zur Reduzierung der Sanktionen geltend gemacht, die bei Verspätung aufgrund eines Verstoßes gegen die Bedingungen zur Erfüllung der Vertragsbedingungen verhängt werden.

Zum Beispiel einigten sich die Teilnehmer auf die Rückzahlung eines Teils der Schulden durch Aufrechnung. Gleichzeitig erklärt die verpflichtete Person, dass die Mittel zur Tilgung des Hauptdarlehens verwendet werden und die Zinsen später überwiesen werden. Dieser Zustand ist illegal. Durch solche Handlungen verletzt der Schuldner die Interessen des Gläubigers. Dieser kann die Zahlung einer Vertragsstrafe, einer Vertragsstrafe oder einer Verzugsstrafe nicht mehr verlangen. In dieser Hinsicht haben die Teilnehmer häufig Meinungsverschiedenheiten, da das Gesetz zur teilweisen Aufrechnung des Anspruchs nicht direkt vom Gesetz geregelt wird.