REPO-Transaktionen wurden vor nicht allzu langer Zeit auf dem Territorium der Russischen Föderation eingesetzt, weshalb Western als Arbeitsmodell herangezogen wurde. Die rasche Entwicklung solcher Beziehungen zwischen Kreditnehmer und Kreditgeber wurde möglich, weil das Geschäft mit Wertpapieren, dh Aktien, immer beliebter wurde. In englischer Sprache klingt ein Pensionsgeschäft wie ein Pensionsgeschäft (übersetzt als „Rückkaufvertrag“), das als Repo abgekürzt wird.
Was ist eine Repo-Transaktion?
REPO-Transaktionen sind Handelsgeschäfte, die nicht nur mit einer bestimmten Währung und einem bestimmten Kapital, sondern auch mit Wertpapieren getätigt werden. Darüber hinaus führen solche Vereinbarungen dazu, dass die Parteien eine Vereinbarung über den Rückkauf von Wertpapieren treffen. Dies lässt sich mit einem kleinen Beispiel einfacher erklären.
Partei A verkauft ihre Wertpapiere an Partei B für einen bestimmten Betrag, der als Darlehen gilt. Der Verkauf erfolgt im Rahmen einer regulären Kauf- und Verkaufstransaktion. Zusätzlich zu dieser Vereinbarung wird jedoch eine weitere Vereinbarung abgeschlossen, in der der Zeitraum festgelegt ist, in dem der Kreditnehmer sich zur Rückzahlung seiner Wertpapiere verpflichtet. In derselben Vereinbarung legen die Parteien unverzüglich den Preis fest, zu dem Aktien zurückgekauft werden. Der Rückzahlungswert kann nach Vertragsabschluss nicht mehr geändert werden. Es ist zu beachten, dass Repo-Geschäfte bei der Bank von jeder Person durchgeführt werden können, die über einen Aktienblock verfügt, wenn andere Umtauschgeschäfte wesentlich schwieriger durchzuführen sind.
Arten von Repos
Es gibt drei Arten von Pensionsgeschäften. Die Differenz ergibt sich aus dem Zeitpunkt der Vereinbarung.
- Der erste Typ wurde "über Nacht" genannt, dh die Dauer einer solchen Vereinbarung beträgt einen Tag.
- Derivative Repos sind Vereinbarungen, die eine bestimmte Laufzeit einer Schuld vorsehen. Ein solcher Zeitraum sollte mehr als einen Tag betragen.
- Der letztere Typ wird "offen" genannt. Solche Vereinbarungen haben keinen vorher festgelegten Tag, an dem es notwendig ist, das Geld zurückzugeben.
Repos bestehen aus zwei Teilen. Der erste Teil ist der Erhalt von Bargeld für Aktien, und der zweite Teil ist der Rückkauf von Wertpapieren. Es ist anzumerken, dass jede Vereinbarung eine Laufzeit hat, unabhängig davon, welche Art von Transaktion abgeschlossen wurde. Diese Frist wird in Kalendertagen berechnet und beginnt mit dem Tag, der auf den Abschluss des ersten Teils des Vertrags folgt, und gilt bis zu dem Tag, an dem der zweite Teil des Vertrags einschließlich ausgeführt werden muss.
Arten von Repos nach Laufzeit
REPO-Transaktionen werden gemäß den Bedingungen für die Ausführung des Vertrags ebenfalls in verschiedene Arten unterteilt.
- Die erste Variante der beschriebenen Vereinbarung nennt sich Intraday oder One-Day. In diesem Fall müssen sowohl der erste als auch der zweite Teil der Transaktion an einem Tag abgeschlossen sein. Die Frist für eine solche Vereinbarung beträgt einen Tag.
- Die zweite Variante sind bestehende Angebote. Dies bedeutet, dass der erste Teil der Vereinbarung ausgeführt wurde und die Frist für die Umsetzung des zweiten Teils bereits läuft.
- Der letzte Typ ist offener Handel. Der Abschluss einer solchen Vereinbarung legt nahe, dass der Zeitraum zwischen dem Abschluss des ersten Teils und des zweiten Teils keine festgelegten Grenzen hat.
Abhängig vom abgeschlossenen Vertrag wird der Zinssatz für den zweiten Teil des Vertrages auch durch den Zeitpunkt bestimmt. Beim Abschluss einer eintägigen Transaktion bleibt der Zinssatz fest, bei einer offenen Transaktion ist der Zinssatz nicht fest, dh variabel, und bei dringender Vereinbarung bleibt der Zinssatz während der gesamten Laufzeit auf dem gleichen Niveau, dh er wird auch festgesetzt.
Außerbörsliche Pensionsgeschäfte
Wertpapierpensionsgeschäfte sind nicht nur ein weit verbreitetes Instrument für den Handel an Börsen, sondern auch ein sehr beliebtes Anlageprogramm. Der Abschluss derartiger Vereinbarungen ist nämlich für beide Vertragsparteien von Vorteil. Es ist auch sehr wichtig anzumerken, dass der Abschluss einer solchen Transaktion zwischen den Parteien kein Darlehen als solches ist. Ein solcher Handel gilt als Abschluss eines normalen Kauf- und Verkaufsvertrages. Obwohl sie in der Bankpraxis erfolgreich Kredite über Wertpapiere vergeben. Um solche Vereinbarungen abzuschließen, wurde in der Regierung der Russischen Föderation ein spezieller normativer Rechtsakt entwickelt, der den gesamten Weiterverkaufsprozess regeln soll.
Repo-Typen
Es ist anzumerken, dass die Praxis der Anwendung solcher Handelsabkommen auf dem Territorium der Russischen Föderation angewendet wird, wobei alle Beispiele westlicher Länder berücksichtigt werden. Dieser Mechanismus ist notwendig, damit Sie schnell und effektiv Transaktionen am Kapitalmarkt abschließen können. Ohne dieses Tool können viele verschiedene Probleme auftreten.
Es gibt zwei Arten von Repos, die unter verschiedenen Bedingungen verwendet werden. Das erste beinhaltet den Abschluss des typischsten und am weitesten verbreiteten Handelsgeschäfts, das im ersten Teil Informationen über den Kaufbetrag und die Bedingungen enthält, und im zweiten Teil die Bedingungen für den Rückkauf, den Kurs und den Gesamtbetrag.
Zusätzlich zu solchen typischen Vereinbarungen sind Reverse Repos verfügbar. Dieser Mechanismus hat seine Anwendung im Börsenhandel gefunden. Das Wesentliche des Vertrages kommt im Namen selbst zustande. Bei dieser Art von Vereinbarung müssen Sie zunächst einen Verkauf und im zweiten Teil einen Rückkauf vereinbaren. Erwähnenswert ist, dass auch eintägige Repo-Geschäfte Anwendung fanden. Sie werden häufig am Gebotstag oder auf Auktionen eingesetzt.
Vertrag und Bilanzierung von Pensionsgeschäften
Es gibt ein Gesetz, das vorsieht, dass alle Transaktionen, die unter die Kategorie REPO fallen, schriftlich ausgeführt werden müssen. Bei der Ausarbeitung eines Mustervertrags sollten mehrere der folgenden Punkte berücksichtigt werden:
- Namen von Personen, die unmittelbar am Vertrag beteiligt sind;
- Beschreibung des Vertragsgegenstandes. Das heißt, die Fristen sind festgelegt, und es wird auch angegeben, dass der erste Teil und der zweite unterschiedliche Daten für ihre Umsetzung haben sollten;
- eine Beschreibung der Maßnahmen, die beim Kauf von Wertpapieren ergriffen werden, sowie deren Menge, Wert und Art;
- Beschreibung der Abrechnungsmodalitäten für ein Depokonto;
- umgekehrter Verkauf, in dessen Verlauf die Konditionen, der Kurs und der Gesamtbetrag der Transaktion vereinbart werden;
- mögliche Risiken und Arten der Entschädigung;
- Details jeder Seite.
Es ist auch erwähnenswert, dass alle Inhaber oder Eigentümer von finanziellen Vermögenswerten verpflichtet sind, ihre Aufzeichnungen zu führen. Öffnen Sie dazu ein Depotkonto. Dies muss erfolgen, da dieses Konto bei der Besteuerung einer privaten oder juristischen Person berücksichtigt wird.
Vorteile von REPO-Transaktionen
Der Abschluss solcher Handelsabkommen hat einige eindeutige Vorteile. Der Hauptvorteil, der Repos von einem regulären Darlehen unterscheidet, besteht darin, dass der Gläubiger (dh der Käufer von Wertpapieren) bei Abschluss eines Geschäfts kein Pfandgläubiger, sondern ein voller Inhaber des von ihm erworbenen Aktienblocks ist. Aus diesem Grund ist die Nichtausführung einer Repo-Transaktion für den Kreditgeber nicht so riskant. Tatsächlich hat er in diesem Fall jedes Recht, diesen Aktienblock einfach zu seinem Marktpreis zu verkaufen. Und Sie müssen diese Aktion nicht einmal mit dem Schuldner abstimmen.
Seitens des Kreditnehmers drücken sich die Vorteile darin aus, dass der Zinssatz niedriger sein wird. Dies ist darauf zurückzuführen, dass der Kreditgeber keine Bonitätsprüfungen und sonstigen Geschäfte seines Kreditnehmers durchführt. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, auch dann ein Repo-Geschäft abzuschließen, wenn die Bank den Erhalt eines Kredits traditionell verweigert hat, beispielsweise aufgrund einer kurzen Bonitätshistorie.
Nachteile von REPO-Transaktionen
Es ist zu beachten, dass Situationen auftreten können, in denen die Vorteile einer Rückkauftransaktion zu Nachteilen werden können. Meistens geschieht dies, wenn bei Vertragsabschluss keine Vertragsstrafen für die Nichterfüllung von Verpflichtungen festgelegt und bestätigt wurden.
Eine Situation kann entstehen, wenn zum Beispiel zum Zeitpunkt des Rückkaufs die Aktien viel teurer wurden, es für ihren Kreditgeber rentabler wäre, sie auf dem Markt zu verkaufen, als sie an den Kreditnehmer zurückzugeben. Der Nachteil für den Kreditnehmer besteht darin, dass diese Wertpapiere beim Verkauf stark an Wert verloren haben und ein Rückkauf zu unrentabel ist.
Steuern
Es ist auch erwähnenswert, dass alle Ergebnisse von Transaktionen wie Repos besteuert werden. Darüber hinaus wurden für sie gesonderte Steuerbedingungen vorgeschrieben. Dies gilt jedoch nur für solche Verträge, in denen Wertpapiere erscheinen. Und Sie müssen hinzufügen, dass das Gesetz eine Frist festlegt, die beim Abschluss einer REPO nicht überschritten werden darf. Diese Frist beträgt sechs Monate. Darüber hinaus können keine besonderen Steuerbedingungen angewendet werden, wenn der zweite Teil der Repo-Vereinbarung nicht ausgeführt wurde. In solchen Fällen werden die allgemeinen Steuerbedingungen verwendet, um den ersten Teil zu erfüllen.