Valkovenäjän osakemarkkinoiden muodostuminen alkoi vuonna 1993. Sitten 80 liikepankkia järjesti pankkien välisen pörssin. Seuraavan viiden vuoden aikana osallistujien lukumäärä väheni 28: een. Monet luotto- ja pankkiyritykset eivät täyttäneet pakollisia taloudellisia vaatimuksia. Joulukuussa 1998 perustettiin Valkovenäjän valuutta- ja pörssiyhtiö OJSC (BCSE).
Hieman historiaa
Vaikka Valkovenäjän valuutan ja pörssin muodostumisesta on kulunut yli 20 vuotta, sen kehityksessä on nykyään taantuma. Tämä johtuu maan talouden tiukasta sääntelystä.
Valkovenäjän 90-luvulla kaikki kansalaiset saivat valtiolta tarkistuksia "Asuminen" ja "Omaisuus". Ensimmäisiä käytetään yksityistämään asuntoja ja taloja tai maksamaan osa kiinteistöjen rakennuskustannuksista. Toisena tavoitteena oli kannustaa pörssin kehitystä. Ne vaihdettiin osakkeisiin yrityksissä, mutta ei kaikille, vaan niille, jotka oli listattu hallituksessa. Aluksi tämä suunnitelma toimi. Kansalaiset vaihtoivat sekkejä keskuspankkiin. Venäjän pääomasta kärsineet yritykset näyttivät keränneensä nämä sekit lunastaakseen määräysvallan tuotantolaitoksissa.
Ennen kuin hallitus päätti käydä avointa kauppaa pörssissä, arvopaperien myynti- ja ostotapahtumat toteutettiin OTC-markkinoilla. Osakkeiden todellista hintaa oli mahdotonta selvittää. Lainsäädännön muutosten jälkeen tilanne on muuttunut. Valkovenäjän valuutan ja pörssin kaupankäynnin tulokset osoittivat, että joissain tapauksissa keskuspankin markkinahinta ylitti nimellisarvon ja kirjanpitoarvon, mikä osoittaa joidenkin yritysten suuren potentiaalin. Lisäksi JSC: t alkoivat sijoittaa arvopapereitaan jälkimarkkinoille saadakseen lisää varoja.
Mutta valtio hakkeroi omaa ideaansa alkuunsa, kun se otti käyttöön rajoituksen osakkeiden luovuttamiselle, alkoi puuttua yrityksen hallintaan, otti käyttöön 40 prosentin veron keskuspankin tuloista jne. Seurauksena oli, että markkinat pysähtyivät ennen kuin oli aika kehittyä.
Vuonna 2009, ensimmäistä kertaa Valkovenäjän valuutta- ja pörssiyhtiö OJSC: n olemassaolon jälkeen, osakekaupan liikevaihto ylitti valuuttasegmentin volyymin. Mutta tämä tapahtui johtuen valtion omistaman BPS-Pankin myynnistä Venäjän Sberbankille.
Vuonna 2010 tilannetta yritettiin korjata: tuloveroa alennettiin ja suurin osa rajoituksista poistettiin. Mutta he olivat epäonnistuneita.
rakenne
BCSE sisältää valuutta-, osake- ja johdannaismarkkinaosastot. Vain pankeilla on pääsy valuutta- ja johdannaissegmentteihin. Aluksi kaupat toteutetaan keskuspankin erillisillä tileillä ja luottolaitosten välillä. Toisessa osassa käydään kauppaa valtion ja muiden kuin valtion keskuspankkien kanssa.
Valkovenäjän valuutta ja pörssi: arvopaperit
GS-markkinat toimivat ”tuplahuutokauppa”, repo (kiinteä hinnoittelu), “yksinkertainen huutokauppa” ja “repohuutokauppa” -tiloissa. Kunnan arvopapereiden markkinoilla yllä olevien lisäksi on myös "erillistä huutokauppaa" ja "termiinisopimuksia". Kaupankäynti Valkovenäjän valuutassa ja pörssissä tapahtuu etäyhteyden kautta tietokonelaitteiden kautta. Osallistujat voivat tehdä erityyppisiä liiketoimia.
Liikkeeseenlaskijat ovat pääasiassa pankkeja. Rajoitukset huomioon ottaen (maahantuloraja miljoona euroa) tämä ei ole yllättävää. Myöskään kaupankäynnin kohdalla ei ole työkaluja - markkinoilla on edustettuina vain osakkeet ja joukkovelkakirjat. Mutta ne on käytännössä saatettu pois liikkeestä.Niin kauan kuin rajoituksia on, yritysten osakkeet keskittyvät valtion käsiin, markkinat eivät ole houkuttelevia sijoittajille.
Forex-kauppa
Valuuttaympäristön päätoimija on Valkovenäjän tasavallan keskuspankki. Hän säätelee Valkovenäjän valuutan ja pörssin valuuttakursseja tietyn valuutan tarjousten määrän ja kysynnän perusteella (päivittäisen kaupan tulosten perusteella). Jos ostajia on enemmän kuin myyjiä, keskuspankki kattaa tarjontaerot varannoistaan. Jos tarjous kattaa kysynnän, sääntelijä voi ostaa ylimääräisen määrän valuuttaa. Samalla tavalla muodostetaan päivittäisen kansallisen valuutan vaihtokurssi.
Valkovenäjän valuutta- ja pörssi aloitti maaliskuussa 2016 asiaa koskevan säädöksen antamisen jälkeen Forexin, pankkien ja muiden kuin pankkijärjestöjen aloittaman toiminnan. Kansallisen Forex-keskuksen muodostavat kotimaiset oikeushenkilöt, joiden lakisääteinen rahasto on yli 2 miljardia ruplaa, pankit ja finanssijärjestöt, jotka ovat yhdessä rekisterissä. Organisaatioiden on suoritettava rahoitusosuus rahastosta - vähintään 55 tuhatta dollaria.
Kolme valaita
BCSE on luonut kolme päätuotetta:
- Virallinen sivusto.
- Valkovenäjän automaattinen noteerausjärjestelmä (BEKAS).
- Tietojärjestelmä.
Valkovenäjän valuutan ja pörssin kaupankäynnin tulokset esitetään päivittäin organisaation virallisilla verkkosivuilla.
Internet-tekniikoiden perusteella toimivia BEKAS-palveluita käytetään vastapuolien etsimiseen transaktioista ja niiden pakollisesta rekisteröinnistä.
IS "Stock Market" kerää tietoja kaikista arvopaperimarkkinoilla tapahtuvista prosesseista.
Tuhannet käyttäjät saavat päivittäin tietoa kaikista seuraavista lähteistä:
- tietoja huutokaupan tuloksista heti niiden valmistumisen jälkeen, valuuttakursseista;
- minkä tahansa ajanjakson arkistotiedot;
- valtion arvopapereiden, osakkeiden ja joukkovelkakirjojen kaupankäyntituloksista;
- OTC-markkinoiden tilanne
- GS-sijoitusten tuloksista;
- kyky seurata kaupan etenemistä verkossa.
Kaikki tiedot toimitetaan sähköisessä muodossa sopivassa muodossa tallennusta varten. Kaikki käyttäjät jaetaan ehdollisesti kahteen ryhmään, joilla jokaisella on omat tariffinsa tiedon käyttämiselle:
- Tiedotusvälineet ja muut organisaatiot, jotka käyttävät tietoja painetuissa, sähköisissä julkaisuissa verkkosivuilla myöhempää lähettämistä varten.
- Henkilöt, jotka käyttävät tietoa omaan tarkoitukseen.
Mikä haittaa kehitystä?
- Lakien sekaannus.
- Eri rahastojen ja muiden rahoituslaitosten puute.
- Talouden hallinta vanhoilla komento- ja hallintomenetelmillä.
- Erittäin tiukat ehdot keskuspankin liikkeeseen laskemiselle. Joukkovelkakirjalainojen liikkeeseen laskemiseksi oikeushenkilöllä on oltava vähintään miljoonan euron nettovarallisuus ja positiivinen taloudellinen tulos ydinliiketoiminnastaan.
- Selkeiden (lainsäädännöllisen tason) työsääntöjen puute sijoittajille.
- Vaihdon mekanismin puuttuminen oman indeksin luomiseksi.
- Kansalaisten koulutuksen puute osakemarkkinoilla.
johtopäätös
Nykyään markkinat ovat lievästi elpyneet. Kuinka myrskyinen se tulee olemaan, riippuu valtiosta, sekä lakien hyväksymisen että yksityistämisen alalla.
