Pörssissä käydyt joukkovelkakirjalainat, joista keskustellaan myöhemmin artikkelissa, ovat rahoitusväline, pörssin liikkeeseen laskemat arvopaperit yksinkertaistettujen sääntöjen mukaisesti. Joten, toisin kuin klassiset joukkovelkakirjat, ne eivät tarvitse valtion rekisteröintiä, pörssi itse harjoittaa sitä. Siksi pörssilistattujen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku ei edellytä valtion velvollisuuden maksamista niiden rekisteröinnistä. Mutta tällaisen liikkeeseenlaskun voivat tuottaa vain yritykset, joiden arvopapereilla käydään kauppaa pörssissä.
Alun perin näitä arvopapereita rajoitti markkinoille tulon aika (se ei ylittänyt kolme vuotta), mutta nyt niiden liikkeeseenlaskuaika on rajoittamaton.
Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskuominaisuudet
Vaihtokelpoisten joukkovelkakirjalainojen piirteitä kuvaavat säännökset liittovaltion laissa eivät estä niiden liikkeeseenlaskua, vaikka niiden määrä ylittäisi osakeyhtiön osakepääoman. Niitä ei myöskään voida laskea liikkeeseen vakuutena, vaikka pörssiyhtiöiden liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen heille vakuuden.
Vain pörssillä on oikeus päättää näiden arvopapereiden kaupankäynnistä. Samanaikaisesti pörssilistattu joukkovelkakirjalaina on sallittu myydä vain yhdellä kaupankäyntialustalla hyväksymismenettelyn läpäisemisen perusteella.
Nämä arvopaperit ovat julkisia, joten niitä jaetaan avoimella merkinnällä. Niiden liikkeeseenlasku ei ole muuta kuin lainaa, joten kaikkien tällaisten arvopapereiden transaktioiden avoimuus ja julkisuus ovat ennakkoedellytys.
Mikä on sidos?
Vaihtovelkakirja on arvopaperi, joka oikeuttaa sen haltijat saamaan nimellisarvonsa.
Esimerkiksi öljy-yhtiö tarvitsee investointeja uusien kenttien kehittämiseen, joiden arvioidaan lupaavan suurta tuottoa. Arvopapereiden liikkeeseenlasku vuonna osakelaji tässä tapauksessa se ei ole houkutteleva, koska osakkeenomistajille tulee pysyviä osinkovelvoitteita. Lainat työkaluna eivät myöskään sovellu, koska ne tarvitsevat vankat takuut, joita yrityksellä ei ole vielä, eikä tutkijoiden öljyvarantoja koskevat laskelmat ole erityinen takuu.
Pörssilainojen liikkeeseenlasku on ihanteellinen tapa ratkaista ongelma. Niiden nimellisarvo on paljon suurempi kuin todellinen, mikä tarkoittaa, että siitä on hyötyä sijoittajille. He ostavat joukkovelkakirjalainoja ja sijoittavat siten yrityksen suunnittelemiin hankkeisiin ja palauttavat sitten rahansa korkoineen. Tätä kutsutaan arvopapereiden liikkeeseen laskemiseksi.
Pörssinoteerattujen joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun valmistelu on kuitenkin melko kallis yritys, joten yritykselle on hyödyllistä laskea liikkeeseen joukkovelkakirjalainoja vasta, kun tarvitaan yli puoli miljoonaa ruplaa. Ja nämä ovat pääosin suuryrityksiä, jotka muuten eivät harjoita tällaista toimintaa usein. Näin ollen osakemarkkinoilla ei ole niin paljon toimijoita, jotka turvautuvat näihin lainamenetelmiin, mikä vähentää sijoittajien riskejä.
Pörssinoteeratut joukkovelkakirjat ilmestyivät Venäjällä kovin kauan sitten. Niitä kutsutaan muuten tällä tavalla, koska toisin kuin muun tyyppisiä arvopapereita, ne lasketaan liikkeeseen pörssin valvonnassa ja he ilmoittavat siitä vain liittovaltion rahoitusmarkkinavirastolle. Muissa tapauksissa se hallitsee päästöjä täysin. Tämä asettaa tietysti joitain rajoituksia myynnille. Periaatteessa pörssilistattuja joukkovelkakirjalainoja myyvät pörssit, jotka kontrolloivat liikkeeseenlaskua, mutta tietyissä olosuhteissa niitä voidaan myydä muilla sivustoilla. 
Vaihtovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskijat
Tarkastellaan joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijoita:
- Liikkeeseenlaskija - arvopapereiden haltija. Taloudessa tämä termi viittaa siihen, joka tuottaa ne. Ja tässä tapauksessa vaihtovelkakirjojen omistaja ei tee tätä henkilökohtaisesti. Vaihto tekee sen hänen puolestaan.Mutta silti yritystä, joka turvautuu lainapalveluihin, kutsutaan liikkeeseenlaskijaksi.
- Vaihto tai säilytys. Alusta, jolla arvopapereita lasketaan liikkeeseen ja myydään. Heidän tehtävänä on seurata kaikkien toimien avoimuutta ajoissa, tehdä talletuksia vaihtovelkakirjalainoihin, tiedottaa kaikille markkinaosapuolille.
- Sijoittajat. Tämä on niiden henkilöiden nimi, jotka ostavat arvopapereita voittoa varten.
Etu rekisteröinnistä pörsseihin
Kuvattujen arvopapereiden tärkein etu on nopeus. Joten vaihtokauppaa heillä voi tapahtua seuraavana päivänä. Arvopapereiden liikkeestä maksama palkkio menee pörssiin, joka on kaupallinen yritys. Hänellä ei ole kannattavia byrokraattisia kiinnityksiä ja byrokratiaa. Liikkeeseenlaskijoille ja sijoittajille ei myöskään tarvita pitkiä taukoja.
Vaatimus pörssiyhtiöiden liikkeeseenlaskijoille
Jokainen sijoittaja haluaa luonnollisesti saada takaisin joukkolainoihin sijoitetut varat. Siksi liikkeeseenlaskiessa on tarpeen asettaa vakavia vaatimuksia arvopapereiden liikkeeseenlaskijalle. Joten vain yrityksillä, jotka ovat olleet markkinoilla yli kolme vuotta, on oikeus vapauttaa ne. Näillä oikeushenkilöillä on lisäksi oltava pörssissä sijaitsevia osakkeita ja joukkovelkakirjalainoja, joille vaihdevelkakirjoja aiotaan antaa.
Muilla sivustoilla nämä arvopaperit saavat liikkeeseen vasta ns. Listalleottoprosessin jälkeen - arvopapereiden rekisteröinnin menettelystä pörssissä, joka ei laskenut liikkeeseen niitä. Mutta periaatteessa pörssilaina vedetään siellä, missä se liikkeeseen laskettiin, joten liikkeeseenlaskijan ja kaupankäyntitason väliset luottamussuhteet ovat avain menestykseen ja vakauteen.
Vaihtolaina - lyhytaikainen tai pitkäaikainen laina?
Kysymykseen vastaamiseksi sinun on tiedettävä kuvattujen arvopapereiden ominaisuudet:
- Aikaisemmin pörssilistattujen joukkovelkakirjalainojen elinaika oli kolme vuotta, mutta nyt se ei ole rajoitettu. Tämä antaa yritykselle mahdollisuuden kerätä rahaa paitsi lyhyen aikavälin, myös pitkäaikaisiin näkymiin.
- Lehden rekisteröinnin puuttuminen yksinkertaistaa asiaa hieman. Tekee sen nopeammaksi. Arvopapereiden valtion rekisteröintiin sisältyy yksityiskohtaisempi luettelo asiakirjoista ja lisätietojen tarjoaminen varojen käytöstä.
Tämä tietysti vähentää sijoittajien riskejä, koska he voivat analysoida mihin tarkoituksiin osake tehtiin. Mutta liikkeeseenlaskijaa koskevista yksityiskohtaisista tiedoista tässä ei ole erityistä pelkoa. Tämä johtuu arvopapereiden liikkeeseen laskemista koskevista säännöistä. Tosiasia on, että vaihtovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskun voi antaa vain oikeushenkilö, jolla on jo osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja sijoittautumispaikalla. Tämä tarkoittaa, että kaikki yritystä koskevat tiedot ovat saatavissa liittovaltion rahoitusmarkkinavirastolta.
- Vaihtovelkakirjalainojen tuotto on korkeampi kuin tavallisten. Tämä johtuu siitä, että rekisteröintikustannukset vähenevät, lainoja houkutellaan nopeammin ja sijoittajilla on suurempia riskejä kuin muun tyyppisillä joukkovelkakirjalainoilla. Esimerkiksi luottamus valtioon on suurempi kuin luottamus vaihtoon. Siksi sijoittajat todennäköisemmin sijoittavat valtion joukkovelkakirjoihin kuin vaihtovelkakirjalainoihin. Joten sijoitusten houkuttelemiseksi yritysten on lisättävä näiden arvopapereiden voittoja.
- Pörssissä käytetyn joukkovelkakirjaohjelman piiriin kuuluu työskentely arvopapereilla julkisen (avoimen) merkinnän kautta. Yksityisiä (suljettuja) järjestelyjä ei tule olla.
Kupongin käsite
Vaihtovelkakirjalaina on, kuten edellä mainittiin, laina, joka edellyttää pakollista palautusta. Siksi on olemassa sellainen asia kuin kuponki. Tämä on rahoitusväline, joka tarjoaa sijoittajille vuotuisia korkoja talletuksille. Mutta kaikki joukkovelkakirjat eivät ole kuponkeja. On olemassa ns. Nollakupongin arvopapereita. Ne määrittävät joukkovelkakirjalainan nimellisarvon (nimellisarvon) tuoton tiettynä ajanjaksona.
Alennusjoukot
Joukkovelkakirjoja, joissa kuponki on yleensä nolla, kutsutaan diskonttokoroiksi.Mutta heidän nimellisarvonsa on paljon suurempi kuin todellinen. Sijoittajat saavat tämän eron takaisinmaksun yhteydessä joukkovelkakirjalainoista, ja se muodostaa tuotot (alennus). Joskus he käyttävät sekoitettua järjestelmää - minikuponkia. Hänessä nimellisarvo joukkovelkakirjat eivät ole paljon korkeampia kuin reaalikorko, mutta samalla maksetaan pieni korko.
Nimellisarvo
Joukkovelkakirjalainan nimellisarvo tai nimellisarvo on summa, joka on maksettava takaisin laina-ajan takaisinmaksun yhteydessä. Toisin kuin muut arvopaperit, sillä on tärkeä rooli. Otetaan esimerkiksi rahoitusväline, kuten osakkeet. Niiden nimellisarvolla on vain vähän vaikutusta markkina-arvon määrittämiseen - hinta riippuu liikkeeseenlaskijan antamasta määrästä, yrityksen tilanteesta, kiinteistön markkina-arvosta, saadusta voitosta jne.
Joukkovelkakirjoihin tämä kaikki ei koske. Sillä ei ole merkitystä, missä tilanteessa liikkeeseenlaskija tulee ja mihin hintaan sijoittajat ostivat nämä arvopaperit. Joukkovelkakirjalainan arvo on sama kuin par.
Joukkovelkakirjalainan todellinen tai markkina-arvo
Joukkovelkakirjojen hinta riippuu kolmesta tekijästä:
- Taloudellinen tilanne maailmassa, maassa tai teollisuudessa. Järjestelmällisissä tai alakohtaisissa kriiseissä sijoittajien tarpeellisten liikkeeseenlaskijoiden määrä kasvaa. Heidän syyt ovat erilaisia. Periaatteessa elää parempia aikoja, jotta et mene konkurssiin. Sijoittajat ymmärtävät tämän ja haluavat harvemmin ottaa riskejä omista varoistaan. Liikkeeseenlaskijoiden on pakko nostaa joukkovelkakirjojen nimellisarvoa ja lyhentää tuottoaikaa.
- Joukkovelkakirjalainojen maturiteetti. Mitä pidempi ajanjakso sijoittajien palauttaa joukkovelkakirjalainan nimellisarvon, sitä alhaisempi on sen markkina-arvo.
- Oikeus säännöllisiin tuloihin. Kupongin joukkovelkakirjalainat ovat kalliimpia kuin kuponkiton suhteessa tuloihinsa.
Ostamishinta
Lännessä lakiin on määritelty toinen käsite - joukkovelkakirjalainan lunastushinta. Se voi olla korkeampi tai alempi kuin nimellinen ja riippuu taloudellisesta tilanteesta. Markkinavalvojat tasoittavat tällä tavoin tiettyjen taloudellisten ilmiöiden vaikutuksia.
Venäjän federaatiossa tällainen käsite on suljettu pois. Markkinaosapuoliemme takaisinostohinta on joukkovelkakirjojen nimellisarvo.
johtopäätös
Arvopaperimarkkinat ovat melko monimutkainen mekanismi, joka vaatii erityistä tietämystä. Se ei ole edes terminologiaa ja ymmärrystä markkinatyökaluista. Tällaisten käsitteiden tuntemus ei ole välttämätöntä, vaan vaihtovelkakirjalainojen tai kauppavälineiden liikkeeseenlaskun jatkamisen kirjanpitojärjestelmä. On tarpeen olla vakavasti perehtynyt taloudelliseen tilanteeseen yleensä ja erityisesti sen yksittäisiin segmentteihin. Voit esimerkiksi sijoittaa pörssinoteerattuihin joukkovelkakirjalainoihin maatilalla etkä tiedä, että tällä alueella on tällä hetkellä kriisi. Samankaltaisten yritysten markkinahinta voi olla paljon alhaisempi kuin tällä tilalla ostetut. Näin ollen voit sijoittaa rahasi paljon kannattavasti.
Kuvailtu rahoitusväline on yleisesti ottaen erittäin hyödyllinen taloudelle. Joskus pörssilainat ovat paljon kannattavampia kuin liikkeeseenlaskijoiden pankkilainat ja sijoittajien pankkitalletukset. Tämä on eräänlainen kultainen keskiarvo taloudessa, johon sekä tuottajat että sijoittajat ovat tyytyväisiä. Tämän mekanismin sääntely on vain tärkeää. luoda hyödyntää rahoitusta sijoittajasuoja, jotta he eivät pelkää ottaa yhteyttä pörsseihin, jotka eivät rekisteröi arvopapereiden liikkeeseenlaskua asianomaisissa liittovaltion yksiköissä.
Luo tätä varten työkalut tallettajien, vakuutusten, suojarahastojen jne. Suojelemiseksi. Lisäksi tarvitaan myös avointa tiedotuspolitiikkaa tällä alalla. Tärkeää lisätä ja taloudellinen lukutaito väestöstä. Viimeinen kohta on tärkein. Loppujen lopuksi Venäjä miehittää yhden johtavista paikoista niiden rahoituspiramidien jakelussa ja toiminnassa, jotka käyttävät työssään kauppapaikkojen terminologiaa.Tämän alan lainsäädäntö jättää paljon toivomisen varaa, ja huijareiden valtavat voitot voidaan käyttää todellisen tuotantosektorin parantamiseen. Työ tähän suuntaan on jo käynnissä. Lainsäädäntöä tiukennetaan, taloudellisen lukutaidon parantamiseksi luodaan sosiaalisia instituutioita, mutta tällä hetkellä tällä alalla on edelleen monia ongelmia.
