Jos seuraat finanssi-, yritystoiminta- ja teknologiamaailman uutisia, kuulit todennäköisesti samanlaisia sanamuotoja: “Yhtiö toteutti listautumisannin”, “konserni liittyi listautumiseen”, “yhtiön osakkeet läpäisivät listautumisantiprosessin” ja vastaavat. On todennäköistä, että niillä, jotka ovat jo tavanneet tällaiset tiedot, on likimääräinen ajatus siitä, että puhumme yhtiön osakkeiden saattamisesta julkiseen huutokauppaan, mutta he eivät ajattele tämän prosessin yksityiskohtia. Ehkä muut ihmiset ohittavat sellaisen tiedon, etenkin eivät vaivaudu tästä.
Niille, jotka haluavat oppia lisää salaperäisistä kolmesta kirjeestä, jotka liittyvät läheisesti suuriin yrityksiin, menestyviin yrityksiin ja globaaliin pörssiin, kirjoitamme tämän artikkelin. Siinä yritämme paljastaa täysin tietoa tästä aiheesta.
Mikä on IPO?
Joten aloitetaan salaamalla nuo samat “kolme kirjainta”. Englanninkielinen listautumisanti tarkoittaa tällaista ilmausta: ”alkuperäinen julkinen tarjous”, joka tarkoittaa ”alkuperäistä julkista tarjousta”. Yksinkertaisesti sanottuna menettely on yhtiön osakkeiden vetäminen julkiseen huutokauppaan pörssissä. Kuulostaa helppolta, eikö niin? Tällaisella prosessilla on kuitenkin useita seurauksia, joista keskustellaan tässä artikkelissa. Onhan mahdotonta vastata kysymykseen ”Mikä on IPO?” Muutamalla lauseella: tämä prosessi voi olla suuruusluokkaa monimutkaisempi kuin miltä näyttää.
IPO-valmistelu
Joten ymmärtääksemme paremmin tämän artikkelin kohteena olevan toiminnan ydintä, aloitamme yksityiskohtaisella kuvauksella menettelystä, jolla valmistellaan yhtiön osakkeita listautumiseksi pörssiin.
Itse asiassa yrityksen laillinen tuominen IPO: hon on melko vaikeaa. On välttämätöntä paljastaa oikeushenkilön taloudelliset indikaattorit kokonaan, näyttää kaikki yhtiössä tapahtuvat prosessit, tarjota julkinen pääsy tilinpäätöstietoihin. Sen lisäksi, että kaikkien näiden tietojen valmistelu vie paljon aikaa ja vaivaa, tällaisten tietojen paljastaminen voi myös vahingoittaa tietyntyyppisiä yrityksiä, koska niistä tulee nopeasti kilpailijoiden omaisuutta. Siksi kaikki eivät kiirehdi saattamaan yritystään IPO: hon.
Myös yrityksen omistajalle esitettyyn kysymykseen ”Mikä on IPO?” Tulisi vastata: avoimuus ja vastuullisuus. Ensimmäisen mukaan olemme jo määritellyt, että kaikki yritystoimintaa koskevat tiedot ovat saatavilla. Tämän pitäisi lisätä myös tietoa yrityksen omistajasta ja perustajasta, hänen henkilöstään julkisuudesta. Lisäksi IPO on vastuu. Itse asiassa nyt yhtiö, jonka osakkeenomistajien joukossa voi olla vain luotettavia ihmisiä, on tulossa julkiseksi - ja kaikki voivat ostaa osakkeitaan. Voitteko kuvitella yrityksen omistajan painostuksen, joka asettaa yrityksen julkisiin tarjouksiin?
Kuka valmistelee listautumista?
Sinun tulisi myös kiinnittää huomiota siihen, kuka erityisesti valmistelee yritystä julkiseen listautumiseen pörssiin. Vaikuttaa siltä, miksi omistaja ei voi tehdä tätä? Mutta ei niin yksinkertainen. Ei, teoriassa tietysti hän voi tehdä tämän, mutta käytännössä sitä ei koskaan löydy. Yrityksen valmistelu niin tärkeään tapahtumaan kuin IPO annetaan asiantuntijoille, jotka tekevät tämän ammattimaisella pohjalla ja joilla on jonkin verran kokemusta asiasta. Useimmiten tällaista toimintaa harjoittavat suurimmat pankit, esimerkiksi Morgan Stanley. On täysin mahdollista, että suuret tilintarkastusyhtiöt osallistuvat valmisteluun, ja tämä käytäntö on myös olemassa.
Pankit valmistautuvat yleisimmin listautumiseen ensinnäkin johtuen ensinnäkin monista kokemuksistaan tilinpäätösten keräämisessä, suurten tietomäärien käsittelyssä ja niiden järjestämisessä; toiseksi johtuu siitä, että tällainen pankki voi lunastaa osan tarjouksen tekevän yrityksen osakkeista.Tässä tapauksessa pankilla on kannattavaa valmistautua siitä syystä, että hän voi ostaa paketin alhaisemmalla hinnalla kuin se tulevaisuudessa maksaa. Tietysti tällaisen kaupan yksityiskohdat (mukaan lukien takaisin hankittavien osakkeiden määrä) käsitellään sopimuksessa.
Minne IPO menee?
Joten keskustelimme siitä, mikä on IPO ja miksi se toteutetaan. Nyt pohdimme, missä yritykset ovat tarkalleen alttiina ja miten ne etsivät sijoittajia. On huomattava, että maailmassa on vain muutama suuri vaihto - nämä ovat New York, Lontoo, Moskova, Varsova ja muut. Ensimmäinen palvelee alustaa amerikkalaisten teknologiayritysten vapauttamiselle (esimerkiksi Twitter asetettiin huutokauppaan New Yorkissa). Nyt ymmärrät mitä IPO on, Twitter ei voi vain tietää. Näet, kun luet, alat ymmärtää tätä aihetta yhä enemmän!
Toinen pörssi - Lontoo - on myös foorumi suurille irtautumisille, mukaan lukien venäläisten yritysten listautumisanti. Esimerkiksi Rosneft, Lenta, VTB, Megafon olivat edustettuina Englannin pääkaupungissa.
Moskovan pörssin tulisi asioiden logiikan mukaan toimia alustana kotimaisten yritysten perustamiselle, ja sellaisia esimerkkejä onkin. Mutta käytäntö ei valitettavasti ole niin yleistä kuin haluaisimme siitä syystä, että Venäjän federaatiossa ei ole sellaista pääomaa, jota läsnä on. Jopa venäläiset yritykset pitävät rahaa mieluummin länsimaisissa pankeissa, ja siksi on loogisempaa etsiä sijoittajia "sieltä" kuin "täältä".
IPO: n edut
Mikä on yrityksen IPO ja missä se toteutetaan, tutkimme. Nyt yritämme hahmotella lyhyesti tärkeimmät edut, jotka antavat yritykselle pääsyn pörssiin.
Ensimmäinen on arvovalta. Kyllä, ei edes ylimääräisiä varoja, nimittäin arvovaltaa! Yksi tärkeimmistä ”eduista”, joista yritykset sitoutuvat pääsemään avoimille markkinoille julkisella arvopaperikaupalla, on IPO- ja SPO-menettely (kysyt: “Mikä tämä on?”. IPO ja SPO ovat samanlaisia ilmiöitä, vain SPO on toissijainen. kerätä varoja osakkeista, jotka jo kuuluvat sijoittajille, se ei vaikuta yrityksen kokonaispääomaan).
Toiseksi tietysti markkinoille pääsy tarjoaa lisäpääomaa. Jos arvovallan ansiosta voimme sanoa “yrityksemme on niin viileä, että se tuli Lontoon pörssiin”, kerätyt varat ovat ainutlaatuinen tilaisuus tehdä lisäinvestointeja liiketoimintaan, laajentaa sitä, kehittää uusia markkinoita ja kasvaa edelleen.
Kolmanneksi voit tehdä IPO: n kautta yrityksen tunnetuksi markkinoilla, joilla sitä ei ole aiemmin ollut. Kirkas esimerkki: Venäjän Internet-jättilästä Yandexia ei tunnettu lännessä ennen kuin se meni läpi julkisen tarjousprosessin. Ja puhumme teknologiayrityksestä, jota jo on jo paljon Yhdysvalloissa! Ja kuvitelkaa mikä on pankin IPO sen maineen suhteen? Jälleen yksi esimerkki on VTB, joka suoritti tämän menettelyn ja houkutteli lähes 8 miljardia dollaria, tuli entistä tunnistettavammaksi länsimaisille kumppaneille, mikä vaikutti positiivisesti sen toimintaan.
Kuten näette, vaihtoon pääsymenettely tuo useita etuja kerralla: arvovalta, lisävarat ja tunnustus. Nyt puhutaan tämän menettelyn kielteisistä seurauksista.
IPO: n kielteiset näkökohdat
Joten ajatellaanko uudelleen, mikä on IPO. Jokainen sijoittaja voi ostaa yrityksesi osakkeita. Tämä tarkoittaa, että kuka tahansa henkilö, joka sijoittaa yritykseesi, ottaa osuutensa ja saa mahdollisuuden hallita yritystäsi. Tästä näkökulmasta hyväksytä, että listautuminen pörssiin voi olla vaarallista: jos yrityksesi luokitus ei ole tarpeeksi korkea, he voivat ostaa sen alhaisella hinnalla ja siivota yrityksesi.
Mahdollisen valvonnan lisäksi sijoittajat voivat hankkia myös taloudellisia tietoja, jotka muuten olisivat luottamuksellisia. Tämä ei myöskään tule käsiisi, muista, että joka tapauksessa paljastat sen.
Kun merkitset yritystä pörssiin, sinun ei pidä unohtaa epäonnistumisen mahdollisuutta - jos sijoittajat arvostavat yritystäsi halvemmalla kuin odotit, silloin menetät jälleen myytyjä osakkeita.
Siksi IPO-menettely on melko riskialtinen, ja samasta syystä kaikki yritysomistajat, jotka voivat päästä pörssiin, eivät käytä sitä.
Esimerkkejä maailman suurimmista listautumisannista
Esimerkkinä mainitsemme menestyneimmät ja suurimmat listautumisannit ihmiskunnan historiassa. Otamme huomioon kaikki yritykset alkuperästä riippumatta: GM (23 miljardia vuonna 2010); ABC (22,1 miljardia, 2010); ICBC (21,9 miljardia, 2006); AIA (20,5 miljardia vuonna 2010) ja VISA INC (19,6 miljardia vuonna 2008). Suosittu yritys Facebook keräsi 18,4 miljardia euroa vuonna 2012, Twitter - 14,5 miljardia vuonna 2013 ja Google - 1,6 miljardia vuonna 2004.
Venäjän yritysten merkittävimmät listautumisannit
Venäläisten yritysten joukossa ei tietenkään ole tällaista korkean profiilin ja suuria päätelmiä pörsseistä. Menestyneimmäksi voidaan kutsua Rosneft (10,6 miljardia vuonna 2006), jota seuraavat: VTB (8 miljardia, 2007), UC Rusal (2,24 miljardia, 2010), PIK (1,93 miljardia vuonna 2006). 2007 vuosi).
Länsipörsseihin tulevien venäläisten yritysten ongelmat
Miksi kotimaiset yritykset näyttävät (suhteellisen) alhaisilta IPO-tuloksilta? Ensinnäkin länsimaisella liiketoiminnalla on monta kertaa enemmän rahaa kuin venäläisellä, esimerkiksi samojen amerikkalaisten lisääntyneen ostovoiman vuoksi. Siksi tältä kannalta katsottuna tällaisia yrityksiä voidaan pitää menestyvämpinä kuin venäläisiä yrityksiä. Toiseksi Venäjän federaation yrityksiä tunnetaan siellä vähemmän. Ja kuinka yhdysvaltalainen sijoittaja sijoittaa tuntemattomiin osakkeisiin?
Nämä ovat tärkeimmät syyt, tosiasiallisesti, tosiasiassa, niitä on enemmän: laillistamisvaikeudet, kumppaneiden houkutteleminen, sijoittajien "mainonta" ja muut.
