A társaság irányításában érdekelt befektetők hajlamosak átvenni az irányítást egy részvényegység felett, amelynek értéke lehetővé teszi számukra a többi részvényes döntésének megakadályozását. A befektetőket aggasztó kérdés, hogy a blokkoló tét hány százaléka részvényeinek. Egyes esetekben a blokkoló csomag tulajdonosai nemcsak blokkolhatják, hanem stratégiai döntéseket is hozhatnak a vállalat fejlesztése kapcsán. Ez lehetséges az elsőbbségi részvények megfelelő százaléka mellett, és egyéb esetekben is.
Részvények blokkolása
A részvényblokk egy részvénytársaság által kibocsátott és ugyanabban a kezében lévő értékpapír-készlet. Fontos figyelembe venni az AO által kibocsátott részvények számát és arányát az összes részvényes között. Annak érdekében, hogy a társaság igazgatóságában felmerülő kérdéseket meg lehessen oldani, elegendő százalékos részesedésre van szükség az ezen részvénytársaság által kibocsátott részvényekhez. A részvényesek közgyűlésének megszervezéséhez az értékpapírok legalább 5% -ának kell a tulajdonában lennie.
A törzsrészvényeken kívül a társaságoknak joguk van olyan elsőbbségi részvényeket kibocsátani, amelyek abban különböznek abban, hogy az azokat birtokló részvényes a részvénytársaságot részvényesi gyűlések útján nem tudja kezelni. A társaság felszámolása során azonban részt vesz a különféle kulcskérdések szavazásában. Az elsőbbségi részvények tulajdonosai a szavazati jogok helyett számos egyéb előnnyel is rendelkeznek:
- osztalékot kapnak részvényeiken, függetlenül a társaság által kapott nyereségtől;
- lehetőségük van az ingatlan egy részének megszerzésére az AO felszámolásakor. Csak utána a törzsrészvények tulajdonosai követelik az ingatlant.
Az orosz törvények szerint az elsőbbségi részvények részesedése nem haladhatja meg a teljes mennyiség 25% -át.
Részvények mérete: akár 10%
A társaság értékpapírjainak 1% -ának birtoklása esetén az egyén hozzáférést kap a részvénykönyvbe. A részvényesnek jogában áll megtekinteni a nyilvántartás állapotát a napi szigeten a nyereség elemzése és az értékpapírok vásárlására vagy eladására irányuló további intézkedések érdekében. Minden stratégiai befektető pontosan 1% -kal kezdi megvásárolni egy részvénytársaság értékpapírjait.
A 2% -os részesedés elérésekor a részvényesnek lehetősége van arra, hogy kinevezze saját képviselőjét az igazgatóságban való részvételhez. A részvényesnek lehetősége van arra is, hogy irányítsa a társaságot, mivel az igazgatótanácsnak számolnia kell szavazatával.
A 10% -os tulajdonjog lehetővé teszi a részvényes számára, hogy rendkívüli közgyűlést hívjon össze. A csomag tulajdonosának emellett joga van a társaság pénzügyi tevékenységeinek és a tervek nélküli ellenőrzésének megkövetelésére.
Részvényesi méret: 20% felett
A 20% -ot meghaladó részesedés megszerzéséhez engedélyt kell szereznie a Szövetségi Monopóliumellenes Szolgálattól. A társaság értékpapírjainak több mint 20% -át meghaladó részvényblokk átvételekor a részvényes nagy lehetőségeket nyit meg és cselekvési szabadságot nyit a társaságok vezetésében.
Blokkoló csomag
A részvényesek gyakran azon gondolkodnak: hány részvény van egy blokkoló tétben? Pontosan ez a részvényblokk, amelynek tulajdonosának joga van egyénileg blokkolni a megvitatás céljából felvetett kérdéseket és döntéseket. Ehhez a részvényesnek az értékpapírok + 1% -ának 25% -át a kezébe kell konszolidálnia.A blokkoló részvényblokk tulajdonosa nemcsak a társaság vezetésében jelentõs döntéseket tud blokkolni, hanem általában vezetési döntéseket is hozhat, ha nincs ellenôrzõ részvénytulajdonos. Vagy ha az ellenőrző részesedést nem konszolidálták ugyanazon kezekben. A legtöbb befektető azt állítja, hogy a blokkoló tét irányítását átveszi, nem pedig az irányítást.
Ellenőrző tét
Az a részvényes, aki ellenőrző részesedést akar szerezni, köteles konszolidálni az értékpapírok 50% -át + 1 részvény a kezében. A tulajdonos, akinek a kezébe koncentrál az ellenőrző blokk, dönthet az osztalék kifizetéséről. Véleménye jelentős a társaság stratégiai irányában.
A gyakorlatban a részvények milyen hányadának kell tartalmaznia ellenőrző részesedést
Elméletileg, amint azt a fentiekben említettük, a részvényesnek 50% + 1 részesedéssel kell rendelkeznie az ellenőrző részesedés konszolidálása érdekében. A gyakorlatban azonban ez a szám sokkal alacsonyabb, és az AO-értékpapírok 20-25% -ában változhat. A történelemben vannak olyan példák is, amikor a 10% -os részvényes elegendő volt ahhoz, hogy a részvényes blokkolja a kifogásolható döntéseket és irányítsa a társaságot. Ez a lehetőség akkor lehetséges, ha a több feltétel valamelyike teljesül:
- a társaság részvényeseit a részvényesek kezekben konszolidálják, akik jelenleg földrajzilag távol vannak egymástól, és ezért nem mindegyik lehet folyamatosan jelen a rendkívüli részvényesek ülésein;
- az értékpapírok tulajdonosai passzív módon vesznek részt a részvényesek ülésein;
- a társaság kibocsátott részvényei egy részét részesítik előnyben, ezért nem adnak szavazati jogot a tulajdonosok számára. Ebben az esetben a befektetők tulajdonában lévő részvények arányát újraelosztják.
Ha a részvényesek közgyűlésén olyan részvényesek vesznek részt, akiknek teljes részesedése csak 80%, akkor a részvényblokkoló érték nem 25% + 1-vel kezdődik. Lehetőség van a határozatok blokkolására a portfólióban szereplő kisebb értékű értékpapírokkal. A statisztikákat szintén megfigyeljük: minél több kisebbségi részvényes van egy társaságban, annál kisebb az értékpapírok százalékos aránya egy ellenőrző és blokkoló részesedéshez.
A különbség a vezérlő és a blokkoló csomagok között
A részvényeket blokkoló és ellenőrző blokk meghatározásának értelmezése szerint az ellenőrző részesedés tulajdonosát automatikusan elismerik a blokkoló tulajdonosának.
A blokkoló tét tulajdonosának vétójoggal kell rendelkeznie a többi részvényes döntésein. Érdemes azonban megjegyezni, hogy egy olyan csomag tulajdonosának, amelynek teljes értékpapír-részesedése megegyezik az ellenőrző részesedéshez szükséges értékkel, lehetősége van nemcsak a részvényesek többi részének döntéseinek megakadályozására, hanem a társaság irányításában számos olyan kérdésben is döntéseket hozni, mint például az osztalékfizetés, a fejlesztési irány és et al.
A JSC vezetésében felmerülő kérdések egy részéhez azonban a részvényesek szavazatainak több mint 3/4-a szükséges, nevezetesen:
- Ha a társaság felszámolásának kérdése mérlegelésre kerül
- ha megfontolják az egyesülések, átszervezések és státuszváltozások lehetőségeit;
- az alaptőke (alaptőke) méretének csökkentésekor az egyes részvények úgynevezett névértékének csökkentésével;
- az alaptőke méretének növekedésével;
- a társaság részvényeinek a közelgő kibocsátásokra vonatkozó értékének meghatározásakor;
- amikor a társaság megvásárolja a saját tőzsdén forgalmazott részvényeket;
- ha a társaság jelentős ügyletet tervez végrehajtani, amelynek értéke meghaladja a részvénytársaság eszközeinek felét.