A legmegbízhatóbb és legbiztonságosabb befektetési eszközök a nagy hitelintézetekben elhelyezett bankbetétek és az államkötvények. Az ilyen kockázatmentes befektetések kamatlába azonban alig ellentételezi a hivatalos inflációs rátát. Ennek a helyzetnek természetes következménye az a szabad tőke iránti vágy, hogy hatékonyabb réseket találjon. Nincs különös remény a cégek erőteljes növekedéséhez, amelyek már magas rangú helyet foglalnak el a tőzsdei besorolásban. A magántőke-alapok kitöltik ezt a hiányt. A gazdaság számos ágazata magas hozamot hozhat, de ezek a vonzó lehetőségek elkerülhetetlenül komoly kockázatokkal járnak.
Általános koncepció
A nemzetközi terminológiával összhangban a közvetlen befektetés a kereskedelmi társaságokba történő készpénzbefektetésekre vonatkozik, amelyek célja közvetlen irányításuk megszerzése üzleti tevékenységük felett. A vállalkozás részesedése legalább 10%, amely lehetővé teszi a vezetést és a döntéshozatal befolyásolását. A közvetlen befektetéseket a tőzsdei értékpapírokkal való spekulációval ellentétben nem rövid távú pénzügyi haszon, hanem üzleti fejlődésben való hosszú távú részvételre tervezték (az időhorizont gyakran meghaladja az 5–7 évet). Az oroszországi magántőke-alapok listáján szereplő szervezetek általában nem elérhetők az egyének számára a magas minimális tőkekövetelmények miatt.
A munka mechanizmusa
A pénzeszközöket a vállalatok valós eszközébe fektetik be: berendezésekbe, infrastruktúrába, ingatlanba, technológiába, valamint a szellemi tulajdonba és a személyzet képzésébe. A belföldi üzleti körökben észrevehető érdeklődés mutatkozik a kapitalizáció ilyen formája iránt. Ez nem azt jelenti, hogy a magántőke-alapok növekvő jelenség. vállalkozások új és szokatlan. A múltban számos példa volt az orosz vállalatok sikeres és kölcsönösen előnyös finanszírozására külföldi és belföldi tőkével egyaránt. A következő szervezetek szerepelnek az oroszországi magántőke-alapok listájában:
- A East Capital Partners cége.
- "Delta Private Equity Partners."
- Troika Capital Partners.
- Alfa Capital Partners.
- Mint Capital.
A legtöbb esetben a külföldi pénzügyi intézmények kisebbségi részvényesekké válnak, és viszonylag kis mértékben részesednek a belföldi társaságok részvénytulajdonában, ami korlátozza az üzleti jövőt meghatározó stratégiai döntések elfogadásának befolyását.
Az alapok jellemzői Oroszországban
Az Orosz Föderációban szövetségi és regionális szinten vannak kormányzati ügynökségek, amelyek felelősségi körébe tartozik a tőkeszerzés a nemzeti szintű kereskedelmi projektek végrehajtásához. A hazai pénzügyi szervezetek jelentős helyet foglalnak el az oroszországi magántőke-alapok listájában. A fejlődő üzletbe történő beruházások átlagos volumene tízmillió dollár. Ennek fényében nehéz túlbecsülni a nagyprojektek finanszírozására szakosodott alapok szerepét. Ilyen minimális küszöbérték az üzleti vállalkozás megkezdésekor még sok bank esetében sem áll rendelkezésre.
Az ilyen szervezetek zárt végű kölcsönös befektetési alapok formájában léteznek Oroszországban. A listán számos állami részvételű alapkezelő társaság szerepel. A vállalkozások közvetlen finanszírozásának folyamatát a szövetségi törvény szabályozza. Az elmúlt két évtizedben az alapokra vonatkozó rendelkezéseket többször felülvizsgálták.Például korlátozásokat szabtak meg a külföldi tőke részvételére az olyan gazdasági ágazatokban, mint a földgáztermelés, az erdőgazdálkodás és a szállítási szolgáltatások. A teljes tilalom alatt kiderült, hogy a honvédelmi iparral és a nemzetbiztonsággal kapcsolatos vállalkozások külföldön regisztrált pénzeszközöket finanszírozzák. A gazdasági fejlesztési minisztérium felel a befektetőkkel kapcsolatos közpolitika kidolgozásáért.
Kockázati tőkealapok
Az ilyen típusú pénzügyi intézmények neve a kockázat angol szavából származik. A kockázatitőke-alapok fogalma sok szempontból közel áll a közvetlen befektetéshez. Mindkét stratégia azon nem nyilvános kereskedelmi társaságok tőkésítésén alapszik, amelyek részvényeivel nem szabadon vesznek részt a tőzsdén. Számos különbség van azonban. A kockázatitőke-alapok célja a csúcstechnológiával és tudásintenzív fejlesztéssel foglalkozó kisvállalkozásokba történő befektetés fejlesztésük korai szakaszában. Sikeres eredmény esetén a nyereség meghaladhatja a befektetett pénz sokszorosát.
A kockázatok
A számítógépek, az információtechnológia és a szociális hálózatok korszakának megjelenése után az üzleti világ számos példát látott a fantasztikusan magas hozammal a befektetésekben olyan társaságokban, amelyek a szó szoros értelmében nulla szintről kezdték meg tevékenységüket. Az ilyen tőkebefektetési stratégiához kapcsolódó kockázat azonban rendkívül magas. A statisztikák szerint a kockázatkezelési alapok által finanszírozott projektek mintegy 80% -a teljes kudarcba kerül. A siker titka az eszköz diverzifikációja. Az alapok, követve az aranyszabályt, hogy a tojásokat különböző kosarakban tojják, egyszerre fektetik alapjaikat számos fejlõdõ, ígéretes társaságba. A sikeres projektek 20% -ának megtérülése nemcsak a veszteségeket fedezi, hanem profitot is eredményez.
különbségek
A magántőke-alapokat óvatosabb megközelítés jellemzi az üzleti életben. Számos szigorú korlátozást betartanak, amikor objektumokat választanak finanszírozásra. A kockázatitőke-befektetőkhöz hasonlóan a magántőke-alapok innovatív vállalkozásokat keresnek, amelyeknek lehetősége van a gyors növekedésre. Az alapvető különbség az, hogy pénzüket csak olyan társaságokba fektetik be, amelyek már bevált technológiákkal rendelkeznek, de komoly kiegészítő támogatásra van szükségük vállalkozásuk bővítéséhez.
Orosz kockázatitőke-alapok: eredmények és kilátások
A magas kockázatú befektetések hazai piaca fejlődése során több szakaszon ment keresztül, és bizonyos emelkedéseket és hullámokat tapasztalt. Az ilyen finanszírozási forma törvényi szabályozását 2002-ben vezették be. Néhány évvel később a Gazdaságfejlesztési Minisztérium megalapította az Orosz Venture Társaságot, száz százalékos állami részvétellel az alaptőkén. Fő tevékenységi területei a nanotechnológia, az energiamegtakarítás és a környezetgazdálkodás.
Az orosz kockázatitőke-befektetési piac gyorsan elmozdult a 2008-as globális pénzügyi válság okozta sokkotól. A fix befektetési alapokat és a vállalatokat ez nem érintette. A piac mindössze néhány év alatt visszatért a fenntartható növekedés szakaszába. 2013-ban Oroszország a negyedik helyen állt Európában a csúcstechnológiával foglalkozó vállalkozásokba történő befektetések alapján. Az Orosz Föderációval szembeni gazdasági szankciók bevezetése után a helyzet drámaian rosszabbra változott. A szakértők szerint a politikai válság hosszú távon erős recessziót váltott ki a kockázatos befektetések terén, és az orosz kockázatitőke-alapok kilátásai továbbra is bizonytalanok.
RFPI
A kormány kezdeményezésére létrehoztak egy struktúrát, amely katalizátor szerepet játszik a tőke vonzásában. Az orosz közvetlen befektetési alapot 2011-ben alapították. Tartaléka 10 milliárd dollár. Az RDIF együttműködik az oroszországi magántőke-alapok listáján szereplő nagy nemzetközi szervezetekkel.Több mint 30 milliárd dollárt sikerült vonzania az orosz gazdasághoz. A további kilátások nagymértékben függnek a világ politikai helyzetének alakulásától.