Az üzleti beruházások olyan dolgok, amelyek nélkül lehetetlen elképzelni egy modern pénzügyi közösséget. Akár egyetlen üzletember, akár az állam egésze, a téma mindig arra törekszik, hogy bővüljön, fejlődjön, új területeket fedjen le. Ugyanakkor mindenki azt akarja, hogy a siker garantálva legyen és egy bizonyos „légzsák”. Befektetési biztosításgá vált.
Hogyan működik a rendszer?
Sok nagy befektető megpróbálja nem „összes tojását egyetlen kosárba rakni”, vagyis ha lehetséges, különféle vállalkozásokba fektet be, amelyek különböző országokban találhatók. Abban az esetben, ha egyikük válsághelyzetbe kerül, az egész vállalkozás továbbra is felfüggeszti a helyét, mivel a veszteségeket egy másik, sikeresebb projektből származó nyereség fedezi. Igaz, hogy ez a logika csak gazdag jogi személyek számára áll rendelkezésre. Abban az esetben, ha egy vállalkozó, aki egy bizonyos vállalkozásba kíván befektetni, nem engedheti meg magának, hogy fedezze magát azáltal, hogy nem kevesebb pénzt fektet be egy alternatív jövedelemforrásba, akkor tanulmányoznia kell a társaság befektetési biztosítását.
Biztosítás és kötvény
Milyen korszakban Oroszországban a befektetési biztosítás a legkeresettebb? Kétségtelen, hogy a vezető helyét évek óta a politikai helyzet megváltozásával járó kockázatokkal szembeni védelem tartja. A befektető állam és a nemzetközi pénzpiacokon működő szervezetek biztosítóiként működnek. Az ország kormányának rendszerint több leányvállalata van a biztosítás területén. Ők vállalják a pénzügyi befektetések biztosítását.
Egy szakosodott ügynökség bizonyos garanciákat nyújt a befektető számára, ha egy másik állam üzleti vállalkozásába fektet be. Az állami költségvetés egy bizonyos összeget különít el, amelyből forrásokat vesznek veszteségek fedezésére kritikus helyzet esetén.
Az a társaság, amely vállalta a befektetési kockázatok biztosítását, megfogalmazza a befektetések védelmének feltételeit, meghatározza a biztosítási összeget és érvényes tarifadíjat vezet be. Egy ilyen szervezet szükségszerűen figyelembe veszi az összes műveletet és tanulmányozza a lehetséges befektetési objektumokat, kiértékelve azok kockázatosságát, jövedelmezőségét és kilátásait. Erről információk érkeznek a potenciális befektetőtől, valamint arról, hogy mások mit kívánnak pénzt befektetni ebbe a vállalkozásba, mely vállalkozók vesznek részt a projektben.
Gondos kiválasztás
A befektető gyakran csak arra számíthat, hogy biztosítóintézet támogatja őt, amikor a kormányok közötti megállapodás már hatályban van, amely az államok közötti pénzügyi kapcsolatokat szabályozza. Általában a befektetéseket ösztönző megállapodásokat kötnek. Az ilyen típusú megállapodások általában kétoldalúak. Oroszország csak 1992-ben írta alá ezt Amerikával, és csak azután a nyugati befektetők figyelmet fordítottak az orosz vállalkozásra és elkezdenek befektetni benne. Amerikában ezt a Befektetési Társaság teszi. Szakterülete a nonprofit befektetési kockázat.
Az amerikai közösségen kívül a Hermes Német Szakemberek Szövetsége és a Japán Kereskedelmi Minisztérium szintén fontos szerepet játszanak a globális pénzügyi közösségben. Jelentős befolyást gyakorol a befektetési világra a francia "Coface" szervezet. Az 1985-ben Szöulban aláírt egyezményt a MIGA hagyta jóvá. Szociális befektetési biztosítást nyújt a Világbank által javasolt stratégia szerint.Manapság a MIGA a világ egyik legnagyobb biztosítótársasága. Részvénytulajdonosként - több mint száz országban. A részvények számát az határozza meg, hogy mekkora az állam tőkéje a Világbankban.
Ha több van jobb
A MIGA nemcsak a legnagyobb befektetési biztosítási ügynökség, hanem a befektetési világ legbefolyásosabb alakja. Ennek a szervezetnek a fő feladata a befektetők támogatása és az üzleti vállalkozások nemzetközi szintű fejlesztése, valamint olyan szolgáltatások nyújtása, amelyek lehetővé teszik egy adott országban, hogy javítsák a befektetések vonzásának feltételeit.
A MIGA a következő logika szerint működik: magas szintű alapok biztonságát nyújtják a befektetőnek megállapodás alapján. Egy ilyen dokumentumot a befektető és az ügynök képviselője ír alá. Megállapodást lehet kötni, ha mindkét állam (ahonnan a befektető származik, ahonnan a pénzt irányítják) a MIGA tagjai.
Abban az esetben, ha a befektető nem hajlandó együttműködni a piaci óriással, akkor inkább olyan viszonylag kis vállalatokat részesíthet előnyben, amelyek külföldi befektetésekre is biztosítást nyújtanak. Ilyen nem minden államban, de például Amerikában van választás.
Mit biztosítunk?
Amennyiben a külföldi befektetéseket politikai kockázatokkal kell biztosítani, a következők állnak fenn:
- értékpapírok, jogok;
- beruházásokat;
- tulajdonjogok;
- tulajdonjogok;
- hitelek.
Megállapodás megkötésekor előzetesen elemezzük az ország politikai és pénzügyi helyzetét, valamint az állam képességeit és gazdasági szintjét, a GDP-t. A biztosítási ügynökség figyelembe veszi, hogy mekkora a külső adósság, milyen struktúrájú és mennyire helyesen fizeti ki a kormány a következő összegeket. A biztosítás szempontjából fontos az infláció, a beruházás tárgya és tárgya, az összegek, amelyeket egy másik országba fektetnek be, és még annak a tárgynak a földrajzi elhelyezkedése is, amelynek fejlesztésére a pénzt irányítják. Egyszóval: a befektetési biztosítási szerződés a tárgy és a feltételek teljes és átfogó megértését tartalmazza.
Hogyan működik
A befektetési biztosítás jellemzőit a program nagysága és a projekt mint ilyen alkalmassága határozza meg. Egyes esetekben az a kérdés, hogy a biztosítás mint ilyen lehetséges-e. Ezenkívül a korábban említett tényezők képezik majd az alapot annak meghatározásához, hogy mi az adott befektető biztosított. Ez lehet:
- azoknak a vállalkozásoknak a racionalizálása, amelyekben külföldi befektetők vettek részt;
- olyan törvények elfogadása, amelyek nem teszik lehetővé az előzőleg elfogadott programban leírtak szerint történő működést;
- olyan törvények elfogadása, amelyek nem engedélyezik a pénz felhasználását, a befektetések jövedelmezőségét és az államnak történő átutalásokat, amelyből a befektető származik;
- a befektetési tárgy megfosztása a földhöz való jogtól;
- a beruházásokat végrehajtó vállalkozások elkobzását lehetővé tevő törvények elfogadása;
- törvények elfogadása, amelyek miatt a befektetők kezdeti helyzetükhöz képest hátrányos helyzetben vannak;
- olyan jogi normák bevezetése, amelyek korlátozzák a befektető azon képességét, hogy olyan vállalkozásokat irányítson, amelyekbe pénzt fektettek be;
- háború, nyugtalanságok, polgári viták, amelyek a befektető károkhoz kapcsolódnak.
A legtöbb esetben a befektetési (pénzügyi) biztosítást 12 évtől két évtizedig tartó programok végzik. Az ilyen megállapodásokat fedező összegek 50 millió és 150 között változnak (dollárban). Ugyanakkor a teljes beruházás több mint 90% -át nem lehet ilyen módon fedezni. A tarifák 0,3 és 3 százalék között mozognak.
Csődbiztosítás
Ezt a programot számos országban kötelezőnek tekintik. Oroszországban logikája hasonló ahhoz a rendszerhez, amellyel a betéteket bankoknál biztosítják. Az ezen a területen végzett munkát vagy kormányzati ügynökségek végzik, vagy azok közelségében.
Amerikában a befektetőket az FDIC és a SIPC védi. Az első esetben a legfeljebb 250 ezer értékű betétek védettek lehetnek. Ezt az összeget teljes egészében visszafizetik a befektetőnek, ha az a vállalkozás, amelybe a pénzt fektették, csődbe kerül. Az érdeklődést azonban nem veszik figyelembe, tehát nem számíthat a visszatérésre. Oroszországban a DIA vállalat hasonló munkát végez. Fordulhat vele akár 1,4 millió betéti biztosításért.
A SIPC befektetési biztosítást nyújt, megakadályozva a bróker csődjét. Amerikában minden brókernek, kereskedőnek biztosítás szükséges. Csőd esetén az ügyfelek félmillió dollár értékű értékpapírokból és készpénzben akár negyedmillió pénzbeli megtérülést várhatnak el. De egy ilyen program keretében a befektetési kockázatok nem biztosítottak.
Biztosított egy bróker?
Annak érdekében, hogy ne vállaljuk a többletkockázatot, érdemes azonnal tisztázni, hogy a bróker biztosított-e, és csak utána pénzügyeken keresztül dolgozik vele, befektetve egy vagy másik üzleti tevékenységbe. Abban az esetben, ha feltételezik, hogy Amerikába fektessenek be, minden nagyon egyszerű - csak ellenőrizze a jogi személy jelenlétét a SIPC ügyfelek listáján. Ha dolgozik ezzel a rendszerrel, nem kétséges, hogy az engedélyek megbízhatóak és hitelességek.
És hogyan néz ki Oroszországban a befektetési biztosítás? A fentiekből következik, hogy nincs olyan SIPC analóg, amely némileg bonyolítja a helyzetet, bár nem okoz pánikot. Az orosz befektetési piac eddig úgy fejlődött, hogy nincs szükség a rendszer analógjára, mivel vannak bizonyos különbségek. Amerikában a brókerek nagyrészt kölcsönzött tőkével rendelkező bankok, ezért növekszik a kockázat. Oroszországban a brókerek más rendszer szerint működnek - százalékban részesülnek az érdekelt felek pénzügyi piacra jutásának biztosításáért. Ha van bank, akkor ez a bróker külön intézménye, amely befektetési részleteiben nem a legfontosabb. És a bróker munkáját gyakorlatilag nem kötik össze a kockázatokkal, mivel nem vesz fel kölcsönöket.
A biztosítás az ország vonzerejének garanciája
Oroszországot világszerte államnak nevezik, amelynek beruházásaiban magas a kockázata. A nemrégiben bevezetett, megbízható befektetési biztosítást nyújtó rendszer azonban lehetővé teszi egyre több pénztulajdonos vonzását. Ugyanakkor egyértelmű, hogy a jelenlegi biztosítási módszertan még mindig nincs kellően fejlett és csak annak fejlesztése biztosíthatja a jövőben a befektetők megfelelő szintű érdeklődését. A törvények eddig nem próbáltak alkalmazkodni a gazdaság követelményeihez, bár egyes szakértők merész előrejelzéseket készítenek a belátható jövőben bekövetkező változásokról.
A magán külföldi befektetés fontos, de csak akkor lesz, ha hatékony biztosítás létezik. Míg nincs ilyen mechanizmus, nem vonzhat lenyűgöző pénzt és nem javíthatja az éghajlatot a beruházások szempontjából. És ehhez új jogi formákat és garanciákat kell létrehozni az államtól.
A jövőbeli befektetési biztosítást olyan jogi normákkal kell támogatni, amelyek biztosítják a befektetési folyamat szabályozásának hatékonyságát a legkisebb részletekben. Csak akkor kezd el végleges döntést hozni egy befektető, aki előre tudja felmérni, milyen veszteségeket szenvedhet a legrosszabb esetben. Ez az átláthatóság motiválja az együttműködés kialakítását mind az államközi szinten, mind az egyes vállalkozók között.
Kilátások és technikák
Annak érdekében, hogy a beruházás hazánkban fejlődjön, akár regionális szinten is, intézkedéseket kell hozni a befektetők védelmének garantálása érdekében a lehetséges negatív körülmények ellen.Érdemes emlékezni arra, hogy Oroszországgal kapcsolatban sztereotípia létezik a közvéleményben: a politikai elnyomás és a társadalmi helyzet instabilitása magas kockázatokkal jár. Ez azt jelenti, hogy csak akkor más államokbeli vállalkozók, akiknek pénzük van, befektetni akarják pénzüket, ha biztosak abban, hogy biztonságban vannak az ilyen bajoktól. Az a tény, hogy új biztosítási rendszerre van szükség, a pénzpiacon egyre többé-kevésbé nagy szereplők már régóta kijelentették.
Most az államnak nincs egyetlen olyan nemzeti ügynöksége, amely biztosítsa a külföldről kapott pénzeszközöket, és éppen ezért éppen ezért válik ilyen problémává a befektetési biztosítás. Természetesen 2008 óta a Vnesheconombank bizonyos hatásköröket kapott e téren, de ez nem elég. Tárgyalások folynak a DIA felhatalmazásáról, ám eddig nincs valós eredmény. A szakértői vélemény szerint nem számíthat nagy mennyiségű beruházás vonzására, amíg ez a kérdés véglegesen meg nem oldódik.
Egyéni megközelítés
Az utóbbi időben egyre több nemzetközi közgazdász javasolja a politikai kockázatok nem szabványos megközelítésének kipróbálását, amely magában foglalja a besorolás frissítését, hogy tükrözze a társadalom gazdasági, politikai és társadalmi életében bekövetkező változásokat. Ha korábban öt alcsoportot különböztettek meg, akkor a legújabb elméletek szerint ezt a listát ki kell egészíteni a következő kockázatokkal:
- Az állam nem hajlandó teljesíteni a befektető és a kormány számára a szerződéses támogatás területén vállalt kötelezettségeket. Ennek magában kell foglalnia egy olyan helyzetet is, amikor a kormány megsérti a szerződés rendelkezéseit, és a befektető kénytelen tárgyalni a módosításokról. Azt is figyelembe kell venni, hogy valószínű, hogy a befektető ellen büntetőeljárás indul, amely a meglévő megállapodások megszűnésének oka. Ilyen helyzetben az állam megtagadhatja az adósság kifizetését a korábban vállalt kötelezettségek miatt.
- Az engedély visszavonása miatt bekövetkező veszteségek valószínűsége, amelyet a befektető az állam különleges hatóságától kapott, amelyre a pénzt irányították. Egy ilyen helyzet gyakran megállítja annak a vállalkozásnak a tevékenységét, amelybe a befektető befektetett. Ezenkívül ez az alkalmazandó jogszabályok megsértéséhez vezet. Az állam megpróbálhat olyan helyzetet létrehozni, amelyben a befektetőt kizárólag a fogadó ország törvényei sértik meg kizárólagos jogaik alapján.
Ezeket a feltételeket bele kell foglalni a biztosítási szerződésekbe, amelyek feladata a befektetések biztonságának biztosítása. Fontos, hogy ezek tükröződjenek az Oroszországban hatályos szabályozási és jogi aktusokban. Ennek hiányában nem lehet beszélni a jövőbeni jelentős külföldi befektetések lehetőségéről.