Úgy gondolják, hogy a kötvények vásárlása méltó alternatívája a bankbetéteknek, amely megnövelt hozamot kínál, és gyakorlatilag nem jár kockázattal. A tapasztalt befektetõk azonban tudják, hogy minden nem olyan egyszerû, és a válaszoktól messze minden a felszínen rejlik. Például az alárendelt kötvények fokozott kockázatot hordoznak. Ezt fontos figyelembe venni az adósságpapírok megszerzése előtt.
meghatározás
Alárendelt kötvényeket különböző társaságok bocsátanak ki. Általános szabály, hogy bankok. A fő jellemző a megnövekedett hozam más hasonló típusú értékpapírokhoz viszonyítva. Az alárendelt kötvények vásárlását egy speciális számla nyitása előzi meg, amelyre a megfelelő pénznemben lévő pénzeszközöket előzetesen letétbe helyezik. Értékpapír-kibocsátó szervezet ez lehetővé teszi a saját pénzének megtakarítását a későbbi konvertálás során.
A kockázatok
A vonzó profit azonban bizonyos kockázatokat hordoz. Abban az esetben, ha az alárendelt kötvényeket kibocsátó társaság pénzügyi zűrzavarral szembesül, ennek a pénzügyi eszköznek a tulajdonosai állnak a kifizetési sor végén.
Például csőd esetén az alapokat először a betéteseknek, majd a rendes kötvénytulajdonosoknak adják vissza. A bank alárendelt kötvényei csak a korábban megnevezett objektumokkal történő elszámolások után jogosultak a megfelelő kifizetésekre. Meg kell értenie, hogy ebben az esetben a potenciális befektetők kockázata annak, hogy elveszítik saját megtakarításaikat, és nem kapnak kompenzációt.
Kíváncsi, hogy az alárendelt kötvények törlése csődeljárások nélkül is lehetséges. Ha a szervezet pénzügyi problémákat tapasztal, senki sem tiltja meg a megfelelő eljárást. Ugyanakkor az értékpapírok tulajdonosai elveszítik saját megtakarításaikat. Még ennél is érdekesebb az a tény, hogy az ilyen tevékenységek jogszerűek, és nem működik vonzó társaságnak, amely alárendelt kötvényeket írt le.
A kuponfizetések továbbra is nagy kérdés, ha egy hitelintézet színvonala kritikus szintre esik.
Tehát meg kell értenie, hogy az alárendelt kötvények tulajdonosai hatalmas kockázatokat hordoznak, amelyek igazolják a megnövekedett hozamot. Ezért rendkívül óvatosan kell vásárolnia őket, gondosan ellenőrizve a cég hírnevét. Ez legalább kissé csökkenti a saját befektetései elvesztésének kockázatát. A bizalomba a játékosokba kell bízni, nem pedig azokhoz, akik nem felelnek meg az elvárásoknak és nem teljesítik kötelezettségeiket.
Vásárlás tilalma
Jelenleg teljesen potenciális befektetők vásárolhatnak alárendelt kötvényeket. Mind képzettek, mind képzettek.
A Központi Bank azonban betiltja az ilyen tranzakciókat. Ebben az esetben a képzetlen befektetők nem lesznek képesek alárendelt kötvényeket megvásárolni. A Központi Bank ezt azzal indokolja, hogy az ilyen tőzsdei szereplők nem rendelkeznek elegendő tapasztalattal és ismeretekkel az ilyen értékpapírok megszerzésének lehetséges következményeinek kritikai kiértékeléséhez.
cél
Alárendelt kötvényeket bocsátanak ki további pénzügyi források vonzására, amelyek szükségesek a további üzleti fejlődéshez. Annak ellenére, hogy rendelkezésre állnak más módszerek, ez a lehetőség a társaság számára leginkább elfogadhatóvá válik.
Érdemes felhívni a potenciális befektetők figyelmét arra a tényre, hogy az alárendelt kötvények kibocsátásának ténye sokat mondhat.Mindenekelőtt ez ékezetesen azt sugallja, hogy a bankszervezet (elvégre általában ilyen típusú értékpapírokat bocsátanak ki) pénzügyi nehézségekkel szembesül.
Ezért alaposan meg kell fontolni az alárendelt kötvények vásárlására vonatkozó döntést.
alternatívák
Ezen felül a banknak számos egyéb módja is van a hiányzó pénzeszközök vonzására.
- Kiegészítő részvénykibocsátás a tőzsdén történő későbbi elhelyezéssel. Ebben az esetben azonban a társaság negatív hatással jár. Lehetséges, hogy az értékpapír-tőke fő tulajdonosai eltűnnek, és a fenti intézkedések eredményeként csökken a csomag részesedése.
- Közönséges kötvények kibocsátása. Ez lehetővé teszi a kölcsönvett pénzeszközök vonzását, ugyanakkor kötelezettségeket ró a kuponjövedelem időben történő kifizetésére az értékpapírok tulajdonosai számára. Bizonyos esetekben a vállalkozás magas adósságszintje miatt nem lehetséges további kötvények kibocsátása.
Ilyen feltételek mellett az alárendelt hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok tűnnek a leginkább elfogadható lehetőségnek. Meg kell mondanom, hogy ezeket viszonylag könnyű kibocsátani és eladni a tőzsdén. Ezenkívül ez a folyamat gyorsabb, mint a fenti két módszernél.
Jellemzők
Amikor azon gondolkodik, hogyan lehet megkülönböztetni az alárendelt kötvényeket, figyelembe kell venni a lejáratot. Általában legalább 5 év. Egyes esetekben akár tíznél is többet. Lehetnek olyan örök kötvények is a piacon, amelyeknek nincs egyértelmű lejárati idejük. Az alárendelt értékpapírok tulajdonosai számára éves kamatfizetés ajánlott.
Vásárolni vagy sem?
Alárendelt kötvények esetében ezt a kérdést nem lehet egyértelműen megválaszolni.
Meg kell értenie, hogy az ilyen típusú értékpapíroknak vannak előnyei és hátrányai.
Egyrészt a potenciális befektetőket féli a megnövekedett kockázat. Valójában, ha egy vállalkozás csődbe kerül, nagy valószínűséggel az alárendelt kötvények tulajdonosainak semmi sem marad. Ugyanakkor kockázatuk kevesebb, mint a részvényeseknél, akik utoljára fizetést követelnek.
Az alárendelt kötvényeknek van egy másik oldala, amely magasabb hozamot jelent a potenciális befektetők számára. Egyetlen bankbetét sem tud hasonló kamatot nyújtani. Különösen a deviza kötvények vásárlásakor.
A fentiek alapján könnyű következtetni arra, hogy a fő kritériumnak az adósságpapírokat kibocsátó társaság jó hírnevének kell lennie. Minél megbízhatóbb a vállalat, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy a befektető nem csak a korábban megszerzett alárendelt kötvények névértékét tudja időben visszaadni, hanem rendszeres kuponfizetéseket is kaphat.
A szakemberek, akik pénzt keresnek a tőzsdén, javasolják a diverzifikáció szabályának betartását. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy a befektető, különösen a kezdő, nem fektetett be minden rendelkezésre álló pénzeszközt csak alárendelt kötvények vásárlásába. A kockázatokat meg kell osztani több pénzügyi eszköz között. Akkor a vállalkozás csődje és a korábban befektetett pénzeszközök visszafizetésének hiánya esetén nem fogja elveszíteni az összes megtakarítást, csak ezek egy részét.