Gli strumenti di investimento più affidabili e sicuri sono i depositi bancari in grandi istituti di credito e titoli di Stato. Tuttavia, i tassi di interesse su tali investimenti privi di rischio compensano a malapena il tasso di inflazione ufficiale. La conseguenza naturale di questa situazione è il desiderio di un capitale libero di trovare nicchie più efficienti. Non vi è alcuna speranza particolare per una forte crescita delle società che detengono già una posizione elevata nel rating azionario. I fondi di private equity colmano questo vuoto. Molti settori dell'economia hanno il potenziale per generare rendimenti elevati, ma queste interessanti opportunità sono inevitabilmente associate a gravi rischi.
Concetto generale
Secondo la terminologia internazionale, gli investimenti diretti si riferiscono a investimenti in contanti in società commerciali al fine di ottenere il controllo diretto sulle loro operazioni commerciali. La dimensione della quota dell'impresa, che consente la gestione e influenza il processo decisionale, è almeno del 10%. Gli investimenti diretti, contrariamente alla speculazione sui titoli in borsa, non sono concepiti per vantaggi finanziari a breve termine, ma per la partecipazione a lungo termine allo sviluppo del business (gli orizzonti temporali spesso superano i 5-7 anni). Le organizzazioni che figurano nell'elenco dei fondi di private equity in Russia sono generalmente inaccessibili alle persone a causa degli elevati requisiti patrimoniali minimi.
Meccanismo di lavoro
I fondi vengono investiti in beni reali di aziende: attrezzature, infrastrutture, proprietà immobiliari, tecnologia, nonché proprietà intellettuale e formazione del personale. Nei circoli degli affari domestici c'è un notevole interesse per questa forma di capitalizzazione. Questo non vuol dire che i fondi di private equity siano un fenomeno in crescita. imprese nuove e insolite. In passato, c'erano molti esempi di finanziamenti di successo e reciprocamente vantaggiosi per le società russe da parte sia del capitale straniero che di quello domestico. Le seguenti organizzazioni sono incluse nell'elenco dei fondi di private equity in Russia:
- Sopportare i partner di East Capital.
- "Delta Private Equity Partners".
- Troika Capital Partners.
- Partner Alfa Capital.
- Menta Capitale.
Nella maggior parte dei casi, gli istituti finanziari esteri diventano azionisti di minoranza, acquisendo partecipazioni relativamente piccole di società nazionali, il che limita la capacità di influenzare l'adozione di decisioni strategiche che determinano il futuro del business.
Caratteristiche dei fondi in Russia
Nella Federazione Russa, ci sono agenzie governative a livello federale e regionale, le cui responsabilità includono il lavoro per raccogliere capitali per l'attuazione di progetti commerciali su scala nazionale. Le organizzazioni finanziarie nazionali occupano un posto significativo nell'elenco dei fondi di private equity in Russia. Il volume medio di investimenti in un'azienda in via di sviluppo ammonta a decine di milioni di dollari USA. Alla luce di ciò, è difficile sopravvalutare il ruolo dei fondi specializzati nel finanziamento di grandi progetti. Tale soglia minima per entrare in azienda non è disponibile nemmeno per molte banche.
Tali organizzazioni esistono sotto forma di fondi comuni di investimento di tipo chiuso in Russia. L'elenco comprende molte società di gestione con partecipazione statale. Il processo di finanziamento diretto di un'azienda è regolato dalla legge federale. Negli ultimi due decenni, le disposizioni relative ai fondi sono state riviste più volte.Ad esempio, sono state imposte restrizioni alla partecipazione di capitale straniero in settori dell'economia come la produzione di gas naturale, la silvicoltura e i servizi di trasporto. In base al divieto completo, si è rivelato essere il finanziamento di fondi registrati all'estero da imprese legate all'industria della difesa e alla sicurezza nazionale. Il Ministero dello sviluppo economico è responsabile dello sviluppo delle politiche pubbliche sugli investitori.
Fondi di capitale di rischio
Il nome di questo tipo di istituto finanziario deriva dalla parola inglese per rischio. Il concetto di fondi di venture capital in molti aspetti è vicino agli investimenti diretti. Entrambe le strategie si basano sull'idea di capitalizzare società commerciali non pubbliche le cui azioni non sono liberamente negoziate sui mercati azionari. Tuttavia, ci sono alcune differenze. I fondi di venture capital cercano di investire nelle piccole imprese impegnate nello sviluppo ad alta tecnologia e ad alta intensità di conoscenza nelle primissime fasi del loro sviluppo. In caso di successo, i profitti possono superare molte volte il denaro investito.
I rischi
Dopo l'avvento dell'era dei computer, dell'informatica e dei social network, il mondo degli affari ha visto molti esempi di rendimenti straordinariamente alti sugli investimenti in aziende che hanno iniziato le loro attività da un livello letteralmente zero. Ma il rischio insito in una tale strategia di investimento di capitale è estremamente elevato. Secondo le statistiche, circa l'80% dei progetti finanziati da fondi di venture capital si conclude con un fallimento completo. Il segreto del successo è la diversificazione delle risorse. I fondi, seguendo la regola d'oro di deporre le uova in diversi cestini, investono i loro fondi contemporaneamente in un gran numero di aziende promettenti in via di sviluppo. Il ritorno sul 20% dei progetti di successo non copre solo le perdite, ma genera anche profitti.
differenze
I fondi di private equity sono caratterizzati da un approccio più cauto nel fare affari. Aderiscono a una serie di rigide restrizioni nella scelta degli oggetti da finanziare. Come i venture capitalist, i fondi di private equity sono alla ricerca di imprese innovative con il potenziale per una rapida crescita. La differenza fondamentale è che investono i loro soldi solo in aziende che hanno già tecnologie comprovate, ma hanno un disperato bisogno di finanziamenti aggiuntivi per espandere le loro attività.
Russian Venture Funds: risultati e prospettive
Il mercato interno degli investimenti ad alto rischio nel corso della sua evoluzione ha attraversato diverse fasi e ha subito alcuni alti e bassi. La regolamentazione legislativa di questa forma di finanziamento è stata introdotta nel 2002. Alcuni anni dopo, il Ministero dello sviluppo economico ha fondato la Russian Venture Company con una partecipazione statale al cento per cento nel capitale autorizzato. Le sue principali aree di attività sono la nanotecnologia, il risparmio energetico e la gestione ambientale.
Il mercato degli investimenti in capitale di rischio russo si è rapidamente allontanato dallo shock causato dalla crisi finanziaria globale del 2008. I fondi di investimento fissi e le società non sono stati interessati. Il mercato è tornato allo stadio della crescita sostenibile in appena un paio d'anni. Nel 2013 la Russia si è classificata al quarto posto in Europa in termini di investimenti nelle imprese legate al settore high-tech. La situazione è notevolmente peggiorata dopo l'introduzione di sanzioni economiche contro la Federazione Russa. Secondo gli esperti, la crisi politica ha causato a lungo termine una forte recessione nel campo degli investimenti rischiosi e le prospettive per i fondi di rischio russi oggi rimangono incerte.
RFPI
Su iniziativa del governo, è stata creata una struttura che svolge il ruolo di catalizzatore nell'attrazione del capitale. Il fondo di investimento diretto russo è stato fondato nel 2011. Le sue riserve ammontano a 10 miliardi di dollari. RDIF collabora con grandi organizzazioni internazionali incluse nell'elenco dei fondi di private equity in Russia.È riuscito ad attrarre oltre 30 miliardi di dollari nell'economia russa. Ulteriori prospettive dipendono in gran parte dallo sviluppo della situazione politica nel mondo.