Esistono diversi tipi di strumenti nel mercato azionario moderno. Azioni e obbligazioni sono le più semplici, ma non le uniche. In termini di volume degli scambi, i cosiddetti derivati li hanno da tempo lasciati indietro. Si tratta di contratti con prestazioni differite, in base ai quali le parti ricevono il diritto e / o l'obbligo di acquistare, vendere o scambiare un'attività alle condizioni precedentemente concordate. Cosa sono e cosa sono attraenti?
Cos'è questo?
I derivati sono spesso indicati come strumenti di secondo livello, derivati finanziari o "carta su carta". La base di ciascuna di esse è sempre l'attività sottostante, che le parti hanno concordato di consegnare e accettare successivamente. Vari fattori possono influenzare il valore dei derivati, tuttavia, in primo luogo, dipende dalle variazioni del prezzo di un'attività.
Cosa può fungere da base su cui sono derivati i derivati? Sicurezza, valuta, indice azionario tasso di interesse, credito, prodotti agricoli (cereali e legumi, caffè, zucchero, succo d'arancia e altri), metallo, compresi preziosi, petrolio, gas e persino un fenomeno naturale. In sostanza, un derivato è una passività per questa attività. Può essere reciproco, cioè le controparti possono scambiare i propri obblighi. O forse unilaterale, quindi una parte acquista un obbligo verso l'altra.
Il carattere urgente è un'altra caratteristica che distingue i derivati. Ciò significa che le controparti non le calcolano al momento della conclusione di un contratto, ma in futuro. Qualsiasi derivato ha una data di scadenza - il giorno in cui è prevista la sua esecuzione. Successivamente, il derivato perde il suo valore e va fuori circolazione.
Tipi di derivati
I principali tipi di derivati sono opzioni, futures, forward e swap. Vi diremo di più su di loro. I future e i contratti a termine sono contratti per la fornitura futura di un'attività sottostante. In questo caso, il prezzo dovrebbe essere fissato alla data della conclusione. Ad esempio, un forward per il grano implica che un agricoltore è tenuto a consegnarne una certa quantità in modo tempestivo. E l'acquirente: accetta e paga a un costo prestabilito. La differenza principale tra futures e forward è che il primo è negoziato sul mercato azionario e il secondo è uno strumento da banco.
L'opzione conferisce all'acquirente il diritto di richiedere l'adempimento del contratto, sebbene egli stesso non abbia alcun obbligo nei confronti del venditore. Cosa sono questi derivati? Questa è l'acquisizione da parte dell'acquirente (detentore) degli obblighi del venditore (abbonato) per un determinato premio. Ad esempio, un commerciante ha scritto un'opzione a un agricoltore (ovvero ha venduto il suo obbligo) di acquistare da lui un futuro raccolto di grano ad un prezzo leggermente superiore a quello attuale di mercato. Al momento stabilito, l'agricoltore deciderà se consegnare i prodotti al commerciante a questo costo o meno. Se il mercato del grano cadrà, sarà redditizio per l'agricoltore esercitare l'opzione. Se il prezzo del grano diminuisce, il contratto scadrà senza esecuzione. Quindi il trader riparerà il profitto sotto forma di un premio ricevuto in precedenza.
Swap è un contratto di mercato OTC. Sulla base di ciò, le parti scambiano temporaneamente le loro attività o passività. Questo strumento viene utilizzato da banche, fondi di investimento e grandi aziende al fine di migliorare la struttura delle loro attività, realizzare profitti o ridurre i rischi.
Derivati su cambi
Un derivato di borsa è uno strumento che viene negoziato in una borsa.Tali contratti sono futures o opzioni. La loro caratteristica è che hanno parametri standard. Lo scambio come regolatore e garante del rispetto delle condizioni di transazione stabilisce le specifiche per ogni strumento. Stabilisce tutte le condizioni del contratto, oltre al suo prezzo. È proprio l'oggetto dell'offerta. Le transazioni in borsa sono depersonalizzate, ovvero le controparti di derivati non si conoscono.
La maggior parte dei derivati di borsa scadono senza la consegna di un bene reale. Pertanto, il loro mercato è spesso chiamato speculativo e confrontato con il commercio aereo. Molti derivati di cambio inizialmente non forniscono, ovvero sono insediamenti. Ad esempio, futures e opzioni su valute, indici, tassi di interesse, fenomeni naturali. Il venditore e l'acquirente registrano solo profitti o perdite: il giorno della scadenza, una parte trasferisce il denaro all'altra. Esistono anche derivati consegnabili: si tratta di futures e opzioni su beni e scorte. Tuttavia, per la maggior parte, la loro circolazione termina anche senza consegna - il venditore e l'acquirente chiudono le loro posizioni prima della scadenza.
Derivati OTC
I derivati OTC sono contratti tra partecipanti specifici conosciuti tra loro. Pertanto, forward, swap e opzioni possono essere conclusi. Le parti possono negoziare in anticipo tutti i termini della transazione. A differenza delle loro controparti di cambio, i derivati over-the-counter sono per lo più eseguiti. Se non si desidera immettere la fornitura di un bene, una delle parti del contratto può trasferirlo a un terzo. Tuttavia, è piuttosto problematico vendere derivati sul mercato OTC: è necessario cercare un acquirente che sarà soddisfatto di tutte le condizioni del contratto.
applicazione
A causa del meccanismo di prestito di margine (leva), che è "incorporato" nei derivati negoziati in borsa, agli operatori piace usarli per creare posizioni speculative. Ciò significa che dopo aver pagato una piccola garanzia per l'acquisto (vendita) del contratto, è possibile operare sull'intero importo. Ad esempio, dopo aver acquistato 1 future per 1 mila dollari sul mercato dei derivati russi, il trader ha l'opportunità di operare con un importo quasi 8 volte superiore al costo di apertura di una posizione.
Tuttavia, lo scopo principale dei derivati finanziari è proteggere le attività dai rischi. Ad esempio, utilizzando i derivati in valuta, il proprietario di un deposito bancario in dollari USA può proteggere i suoi fondi dal deprezzamento della valuta rispetto al rublo. Come opzione, ciò può essere fatto acquistando un importo proporzionale di opzioni put appropriate (ovvero quelle progettate per ridurre il prezzo di un'attività). L'importo speso per il loro acquisto sarà una sorta di pagamento per l'assicurazione contro la caduta del tasso USD / RUR. Tuttavia, viene compensato se la valuta americana cresce contro il rublo. Se succede diversamente, le opzioni put porteranno un profitto comparabile.
I derivati sono una componente importante del moderno mercato finanziario. Sono popolari sia tra gli amanti privati delle transazioni speculative, sia tra i grandi investitori che vogliono assicurare il loro capitale. Molte strategie interessanti che ti consentono di guadagnare denaro in varie condizioni di mercato sono costruite su una combinazione di attività e derivati sottostanti.
