השתלטות ומיזוג

הכלכלה העולמית מתקדמת בהתמדה לכיוון הגלובליזציה, ורוסיה אינה יוצאת דופן. מנהיגי מפעלים שונים עושים מאמצים משמעותיים לחיזוק הון המבנים שלהם. עובדה זו היא שקובעת תהליכים כמו מיזוגים ורכישות של חברות. אסטרטגיה כזו יכולה להעלות משמעותית את רמת היעילות ולהביא את הארגון לאופקים החדשים של עסקים גדולים.

מהות התהליך

אם אנו מדברים בפשטות רבה בנושא זה, אנו יכולים לדמיין את הליך המיזוג באופן הבא: כמה חברות נפרדות ועצמאיות זו מזו משולבות לחברה אחת. אולם במצב כזה, ארגון אחד, ככלל, ממלא את התפקיד הדומיננטי, מכיוון שיש לו את ההון והפוטנציאל הכלכלי החזק ביותר בכללותו. ממנה מגיעה יוזמת המיזוג. כדאי להבין את העובדה שבעלי המניות של אותם מפעלים שהשתתפו באגודה שומרים על מניותיהם, רק שם החברה משתנה, אך לא את סכום הדיבידנדים.

חשוב גם להבין שלתהליכים כמו מיזוגים ורכישות יש הבדלים מסוימים.

כאשר חברה אחת קולטת חברה אחרת, היא רוכשת מחדש את כל המניות שלה או את כל מבעלי המניות של הארגון, שמתמזג למפעל העיקרי והדומיננטי. המשמעות היא שמי שהיה בעל חלק מסוים מההון במבנה הנרכש מאבד אותו לאחר השלמת תהליך הרכישה.

גישה מודרנית

בתחילה, כמתואר לעיל, ישנם שני יעדים מרכזיים של מיזוג: רכישת יתרונות תחרותיים חדשים בשוק ספציפי והעלאת רמת הרווחה של בעלי המניות.

כדאי להבין כי ללא קשר לאיזו חברת מניות משותפת אנו מדברים, אלגוריתם הפיתוח של החברה יגיע בהכרח לרגע בו יתעורר הצורך בהשתלטות או מיזוג. בכלכלת שוק מודרנית, ללא אסטרטגיה כזו, יהיה קשה ביותר לתפוס עמדה מובילה בקרב מתחרים פעילים.

אם החברה עדיין לא מוכנה לצעדים כה דרסטיים, תוכלו לבחור בדרך אחרת. אנו מדברים על שימוש בשיטות פנימיות כמו הכנסת טכנולוגיות חדשות, שיפור יעילות הניהול וכן איכות ארגון העבודה. ניתן לייחס תוכניות עסקיות מודרניות לקטגוריה זו.

יחד עם זאת, שיטות חיצוניות, הכוללות מיזוג, פופולריות למדי בתחום העסקי הבינוני והגדול.

אסטרטגיית פעולה

יש אלגוריתם מסוים שעל בסיסו תוכלו לבצע השתלטות מוצלחת או הליך מיזוג. אלה הם השלבים הבאים:

• בחירה מוכשרת של הצורה הארגונית של העסקה;
• זמינות המשאבים הכספיים הדרושים לביצוע נוהל מלא לחברות חברות
• ביצוע העסקה באופן שלא יפר כל דרישה של חוקי ההגבלים העסקיים;
• אם הוחלט להתחיל בתהליך המיזוג, אז ב הזמן הקצר ביותר יש לקבוע מי יתפוס עמדת מנהיגות מרכזית;
• זה גם ידרוש שילוב אפקטיבי ביותר בתהליך של מומחים להנהלה הבכירה והבינונית כאחד.

אם אתה ניגש ביסודיות ליישום שלבים אלה, נוהל המיזוג יהיה ללא כאבים.

כאשר הקליטה היא הרלוונטית ביותר

הגיוני לגעת במניעים העיקריים להפעלת תהליכים כאלה ביתר פירוט.אתה יכול להתחיל עם המצב בו חברה מסוימת צריכה להפחית משמעותית את הסיכונים האפשריים במסגרת עסקי הליבה שלה. לשם כך ניתן לבצע מיזוג של שתי חברות או יותר, מעבר לכך, מפלחי שוק שונים. השילוב או הקליטה של ​​מספר ארגונים מאפשרים לייצר מוצרים מסוגים שונים, באמצעות כלי כגון גיוון גאוגרפי בשיווק מוצרים מוגמרים או חומרי גלם. אסטרטגיה זו מאפשרת לחברה הראשית להרחיב משמעותית את נוכחותה.

מיזוג עשוי להיות רלוונטי אם החברה בוחנת את העדיפות של פעילויות מפתח. בשלב זה עשויים להופיע אזורי ייצור רלוונטיים חדשים, שיחליפו את הקודמים שהפכו ללא רווחיים.

לבסוף, השתלטות עשויה להיות אסטרטגיה טובה לחברה שמתפתחת בהצלחה בענף מסוים, אך עדיין צריכה לחזק את מעמדה שלה בכדי להשיג את היתרון התחרותי הרצוי. במקרה זה, העמותה נוצרת עם ארגונים הפועלים באותו פלח כמו מפעל ההשתלטות.

סוגי מיזוגים

ישנן צורות רבות שיכולות להפוך את האיחוד של כמה ארגונים לאחד. ניתן לומר את אותו דבר לגבי קליטה. במקרה זה, הנפוצים ביותר מודגשים. הם יידונו.

ראשית, הגיוני להזכיר מיזוגי קונגלומרטים ופטרונות.

הסוג הראשון מאפיין סוג זה של התאגדות שבה חברות מתמזגות שאין להן שום משותף על בסיס הייצור. כלומר, אנחנו מדברים על ארגונים מענפים שונים לחלוטין. המשמעות היא היעדר קשר כלשהו (תחרות, צריכה ואספקת טובין).

כאשר משולבים מבנים ללא אחדות טכנולוגית וממוקדת במתכונת קונגלומרט, הדבר מוביל לרוב לביטול הפעילות העיקרית של האינטגרטור. במקום פרופיל מפתח מופיעים אזורי ייצור רבים ושווים.

מיזוג חברות נראה קצת שונה. במקרה זה, כדאי להבין שמדובר על ארגונים המייצרים קבוצות מוצרים מחוברות זה לזה. דוגמא לכך היא שיוך של חברה המייצרת גאדג'טים ניידים עם מיזם המתמחה בטכנולוגיה דיגיטלית ככזו.

כשהמנהיגות חולקת

קבוצה נוספת של מיזוגים, המוגדרת ביחס לעסקת אנשי ניהול, היא אגודות ידידותיות ועוינות. במקרה הראשון, יוזמתו של תהליך כזה נתמכת על ידי שני ארגונים ובעלי מניות של שני המפעלים.

אך מהצורה העוינת משתמע כי העסקה המתוכננת אינה מקבלת את אישור הנהגת המבנה שצריך להיקלט. כתוצאה מכך ניתן לנקוט באמצעי מניעה מסוימים. עם תגובה זו, בעלי החברה היוזמת פותחים במשחק אגרסיבי בשוק ניירות הערך, שמטרתו לספוג את היעד.

פורמט לאומי ורב-לאומי

ראוי לציין כי לעיתים מיזוג יכול להתרחש במסגרת עקרון 50/50. אולם הניסיון של חברות רבות הוכיח שקשה מאוד ליישם מודל זוגיות כזה של שילוב.

עכשיו למיזוג הלאומי. מונח זה משמש להגדרת שילוב של חברות הממוקמות באותה מדינה.

ההגדרה של שילוב בין לאומי משמשת לתיאור מיזוג של ארגונים שנמצאים במדינות שונות.

סוג אנכי ואופקי

כיוון זה נקבע בהתאם לאופי המיזוג.

הדימוי האנכי משמש לתיאור האינטגרציה בה משלבים חברות מענפים שונים, תוך תהליך טכנולוגי משותף לייצור מוצרים מוגמרים.במילים אחרות, החברה היזומה בתהליך זה מרחיבה את שלבי הייצור הבאים לצרכן הסופי או הקודמים עד לעבוד עם מקורות חומרי גלם. דוגמא לכך היא שילוב של חברות מתכות, הנדסה וכרייה.

המיזוג האופקי מאופיין בכך שפרטי המבנים חופפים לחלוטין בתוך הענף, כיוון הייצור ושלביו השונים, כולל.

שיטות שילוב

אם ניקח בחשבון במדויק את השיטה שבאמצעותה מתבצעת שילוב חברות, ניתן להבחין בשני תחומי מפתח:

1. תאגידים. מיזוג מסוג זה משמש כאשר יש צורך לשלב את כל החברות הפעילות העוסקות בעסקה.
2. בריתות תאגידיות. במקרה זה, אנו מדברים על השתלטות או מיזוג של שתי חברות או יותר שפעילותן מפותחת במסגרת סוג מסוים של עסק. עסקה כזו מאפשרת לך לקבל בסופו של דבר אפקט סינרגטי רק בכיוון של סוג זה של פעילות. באשר לאזורי ייצור או סוגי שירותים אחרים, הארגון הדומיננטי עוסק בהם באופן עצמאי, מבלי לערב משאבים נוספים מבחוץ. ניתן ליצור מבנים נפרדים לארגון בריתות.

הדוגמאות הבולטות ביותר

בתחילה, השתלטות כרוכה בהליך שאמור בסופו של דבר להעניק לחברה הדומיננטית יתרונות תחרותיים משמעותיים. עם זאת, ישנם גם מקרים בהם ההתאגדות של חברות רציניות מספיק מסתיימת בכישלון.

בהתחשב במיזוגים הגדולים ביותר, הדוגמה הראשונה היא הרכישה בשנת 2001 של AT&T על ידי קונגלומרט התקשורת של קומקסט. זה איפשר לאחרונים לתפוס את אחד המקומות המובילים בארצות הברית בשוק הטלוויזיה בכבלים. תהליך זה דרש הוצאות רציניות למדי בסכום של 76.1 מיליארד דולר. אסטרטגיה כזו של רכישה חוזרת של החברה הנבחרת בחלקים נתנה השפעה חיובית מוחשית.

פעולות מיומנות של קומקסט הביאו לנטרול סימולטני של מתחרה מפתח בתחום פעילותם הנוכחי ולעלייה באיכות השירותים הניתנים על ידי הרחבת הגיאוגרפיה של רשת הכבלים.

כדי להבין טוב יותר מהן ההשלכות שמיזוג יכול ליצור, יש ללמוד גם דוגמאות לתוצאה השלילית של תהליך כזה.

אחד היקרים והלא מוצלחים היה מיזוג AOL ו- Time Warner Cable. לסיום עסקה זו הקצתה AOL יותר מ -180 מיליארד דולר. בתחילה, הכל נראה יותר מבטיח, אך בסופו של דבר שתי החברות נשרו מרשימת המנהיגים בתחום שלהם. כאחת הסיבות העיקריות להתמוטטות ענקית האינטרנט AOL, מומחים מכנים את אובדן הגמישות הכספית לאחר מיזוג יקר מדי.

עכשיו כדאי לחזור לעסקות מוצלחות ולשים לב לשילוב של מוביל ואקסון. באופן עקרוני, במבט ראשון אין שום דבר מעניין. אבל אם אתה מסתכל קצת על ההיסטוריה של המפעלים האלה, אתה יכול לגלות שהם במקור היו כאלה, עד שנת 1911 היו חלק מ- Standard Oil, בבעלות ג'ון רוקפלר. הפרדה ארוכת שנים התרחשה על פי פסק הדין בנושא ההגבלים העסקיים של בית המשפט. כתוצאה מכך איחדה שוב ההון המקוטע פעם אחת, אם כי באופן חלקי בלבד. אבל אפילו זה הספיק בכדי להשיג יתרונות תחרותיים חזקים.

איך הדברים ברוסיה

ב חבר העמים, חברות גדולות מתמזגות בדרך שונה במקצת מהשוק המערבי. אם אתה מנסה להדגיש את הפורמט הנפוץ ביותר בו מתבצעת מיזוג חברות רוסיות, הגיוני לשים לב לטופס האינטגרלי.

עם משבר אי-התשלום הקיים, העמותות האנכיות מספקות יתרון אחד מפתח - לנטרל בעיה כזו כמו חייבים.בעזרת עסקאות כאלה נפתרות גם משימות הייצור.

חשוב לציין את העובדה כי מיזוג החברות הרוסיות ברוב המוחלט של המקרים מפוליטיזציה ניכרת. עסקאות כאלה משמשות לטובת נציגי הממשל המקומי או דרגות ממשלה גבוהות יותר.

תכונות מיזוג

גל של עמותות מסוגים שונים ברוסיה נרשם במהלך 2003, אז הגיע לרמה כוללת של 22.9 מיליארד דולר. אבל כבר בשנה הבאה נתון זה צנח מעט.

כשמדובר במיזוגים מסוגים שונים, המדינה משמשת לעתים קרובות כשחקן הראשי. בעיקר נלקחים בחשבון מפעלים הפועלים בתחום הנפט והגז, וכן בתחום המתכות.

באשר לאינטרסים של מפעלים זרים, הם גם בוחרים נציגי תעשיית הנפט והגז לשילוב, אך אל תשכחו את תחום המזון.

איך נראית המיזוג ברוסיה?

אחת הדוגמאות הבולטות לתהליך המיזוג בחבר המדינות היא ניסיון של מיזם כזה כמו UMMC-Holding LLC. חברה זו איחדה 10 תעשיות עיבוד, צבע ושחור. נכון לעכשיו, ההשפעה הישירה של UMMC כוללת שליטה על 22 חברות הממוקמות בשבע ערי הפדרציה הרוסית. זה עשוי לכלול גם את המפעל הליטאי "Litaskabelis" (העיר Panevezys).

מטרת מפתח שלגביה הוחל בהליכי מיזוג רבים היא להגדיל את נתח השוק של הארגון. השילוב הוא שאיפשר ל- UMMC ליצור יכולות ייצור נוספות בזמן קצר יחסית. כמו כן, סיכוני ההשקעה פחתו משמעותית, מכיוון שרק חברות הצטרפו שתפקודן אומת על ידי השוק האמיתי.

סיכום

במשק הנוכחי, מיזוגים ורכישות הם פוטנציאל רלוונטי להתפתחות דינמית עבור חברות רבות שיש להן שאיפות אך אינן בעלות יכולות מספקות.

יחד עם זאת, ראוי להזכיר כי שילוב הוא תהליך מסוכן. במקרה של תחזיות לא מוצלחות, ניתן להפסיד הפסדים כספיים שלאחריה החברה לא תוכל להתאושש.