NDC על אגרות חוב הוא תשואת הקופון שנצברה. אגרות חוב הלוואות פדרליות ליחידים

NDC באגרות חוב הוא מנגנון לתשלום הכנסות ריבית על ניירות חוב. זה מאפשר למכור אותם מראש ללא הפסד כספי. כדי להבהיר יותר, נסקור את התנאים הבסיסיים.

מהו קשר?

איגרת חוב (מלשכת המחויבות - "התחייבות") היא נייר ערך חוב המאבטח את הזכות לקבל כספים בשווי נומינלי. למעשה, מדובר בקבלת חוב שההבדל היחיד הוא שהוא "מונפק" (מונפק) על ידי הרגולטור הכלכלי - הבורסה.

הנפקת ניירות ערך נקראת ההנפקה, ובעליה - המנפיק.

המנפיק פונה בבורסה הרשומה, המנפיקה לשוק ניירות החוב עם ערך נקוב מסוים - הערך שיש להחזיר במועד פג האג"ח.

אג"ח קופון

המשקיעים, ככלל, קונים ניירות ערך בבורסות על מנת להרוויח. או שהם רוצים לשמור על הונם במכשירים פיננסיים אמינים. בהתאם לתשואה, אג"ח מחולקות לסוגים הבאים:

1. קופון.
2. הנחה.
3. מעורב.
4. עם ריבית משתנה.

לא נתאר כאן כל תצוגה מפורטת יותר. אנו מעוניינים רק ב- NDC באג"ח. מושג זה מתייחס ישירות רק לסוג הקופון. מהם ניירות החוב הללו?

אג"ח קופון הנו נייר ערך חוב עם ריבית קבועה של נקוב. לדוגמה, משקיע רכש איגרות חוב בשוק עם שווי נקוב של 1,000 רובל. עבור 1100 לשפשף. תקופת התשלום עבורו היא שנה. במבט ראשון ניתן להסיק מסקנה שגויה כי המשקיע רוכש נכס בלתי רווחי ביודעין, אך אין זה כך. הוא לא מתעניין בערך נייר הערך עצמו, אלא בקופון עליו - תשלומים לתקופה מסוימת של זמן שנצברו ריביות. עבור אג"ח של 1000 רובל, המשקיע שלנו יקבל הכנסה כל 3 חודשים, למשל בסכום של 200 רובל. כעת התועלת הברורה מתקרבת: בשנה אחת זה יעמוד על 700 רובל: 800 רובל. עבור הקופון מינוס 100 רובל. עבור אובדן ערך נקוב (רכישה של 1000 רובל עבור 1100 רובל).

כעת אנו מגיעים למושג העיקרי של המאמר שלנו.

מהו NDC באגרות חוב

הדוגמה המופשטת שלנו לעיל היא סטנדרט התנהגות בשוק המשקיעים. עם זאת, הדינמיקה עליו היא כזו שרק חלק קטן מהם ממתין לתאריכי התשלום שישולמו לפי שווי נקוב ושובר. סוחרים, מתווכים, ספקולנטים, משקיעים כל יום מוכרים וקונים מניות, אג"ח, חוזים עתידיים, פורוורדים וכו '.

NDC באג"ח הוא חישוב מחדש של התשואה על קופון במקרה של מכירת נייר ערך לפני לוח הזמנים. זה בא לידי ביטוי בשם עצמו - הכנסות קופון שנצברו. כלומר, הסכום שכבר הושקע על ידי המשקיע, אך עדיין יש לחכות זמן מסוים לקבלתו על פי לוח הזמנים. כסף, כידוע, חייב כל הזמן לעבוד ולהיות רווחי. לכן אנשים רבים מוכרים אגרות חוב לפני הזמן - לאחר שהבינו שהם יכולים להרוויח יותר כסף ממוצרי השקעה אחרים. הסיבות למכירה כמובן יכולות להיות אחרות. לא ניגע בנושא זה בפירוט, מכיוון שהוא אינו חל על שלנו.

נוסחת חישוב

NKD, ככלל, מוצב בקטע מיוחד בטרמינל המסחר. זה מתפרסם גם על ידי אתרים נושאיים שונים, אך נדבר על איך לחשב את ה- NCD בעצמכם. לשם כך עליכם לדעת את נתוני המקור:

1. ערך נקוב
2. גודל הקופון.
3. תאריך התשלום האחרון.

אז, NKD מחושב על ידי הנוסחה:

NKD = אך x (C: 100) x T: 365, שם:

• BUT - ערך נקוב של הקשר.
• C הוא האחוז לשנה בשיעור הקופון.
• T - מספר הימים מיום צבירת התשלומים האחרונים למועד הנוכחי.

אנו נותנים דוגמא לחישוב

נניח שקנינו קופון בשווי נומינלי של 1000 רובל. אחוז התשלום הוא 10% לשנה אחת לשנה. נניח שתשלומי הקופון הקודמים היו ב -1 במאי 2017, והחלטנו למכור את האג"ח ב- 10 במאי 2017. החלף את כל נתוני המקור בנוסחה לעיל וקבל:

1000 x 0.1 x 0.027 = 2.7 רובל.

מכאן עולה כי האג"ח שלנו בערך נקוב של 1000 רובל "הרוויח" 2.7 רובל במשך 10 מאי ימי 2017. עם זאת בחשבון, נמכור את האבטחה בשווקים המשניים. כאשר קונים אג"ח קופון, המשקיעים מחשבים גם על ידי קביעת התשואה עליהם.

מיסוי

אז, כבר אמרנו ש- NKD באג"ח היא הכנסה מאג"ח קופון כאשר היא נמכרת מוקדם יותר מתאריך היעד. אל תשכח כי הסכום שהתקבל מ- NKD כפוף למיסוי. עבור אזרחים רגילים, מס המס על פעולות עם ניירות ערך כפוף למס הכנסה של 13 אחוזים על יחידים. עם זאת, יש לזכור כי רכישת ניירות ערך יחד עם מע"מ שנצבר אינה כפופה למיסוי.

דוגמא

קנינו איגרת חוב בערך נקוב של 1000 רובל עם קופון שנצבר עליו - NKD - 50 רובל. בזמן המכירה קיבלנו קופון של 100 רובל. בסך הכל, אנו ניתן 13% מתוך 50 רובל שהרווחו כמס הכנסה.

אגרות חוב הלוואות פדרליות ליחידים

בשנת 2017 אירע אירוע שהלהיב את הציבור הרוסי: משרד האוצר הודיע ​​על מכירת "אג"ח של אנשים". אזרחינו ברמה הגנטית תופסים אמירות כאלה בעוינות, מכיוון שהניסיון של תקופות קודמות הראה כי אמון במדינתנו הוא עיסוק מסוכן למדי. למרות זאת, הופיע כלי השקעה חדש - אגרות חוב להלוואות פדרליות ליחידים, המחושבת, לטענת המחלקה, עבור "רוסים עם הכנסה אמידה, שאין להם ידע והבנה עמוקה של תפקודו של השוק הפיננסי."

אזרחינו תירגמו את הביטוי לעיל למילים פחות יפות: "עבור שוטים עניים." עם זאת, התשואה עליהן התבררה כגבוהה מזו של פיקדון בבנק ואגרות חוב להלוואות פדרליות בבורסות. נדבר על כך יותר בסעיף הבא.

התשואה של "אג"ח של אנשים"

התשואה על אגרות חוב הלוואות פדרליות ליחידים היא 8.5%. הם לא יכולים להירכש על ידי גורמים משפטיים, כמו גם לשער עליהם - למכור מחדש כדי להרוויח. למעשה, "אג"ח של אנשים" הופכים לפיקדון בנקאי רגיל. למומחים רבים הייתה מיד שאלה מדוע הם נחוצים. סביר להניח שהם לא ימלאו את התקציב הרוסי, מכיוון שהיקף הפליטות זניח. בנוסף, התשואה של אגרות החוב הפדרליות בבורסה נמוכה ב 0.5% מהתשואה של "אנשים". עד כה, הדבר הוביל רק לכך שהאפליקציות מגיעות ממשקיעים עשירים גדולים, והם טרם הגיעו להמוני אזרחים מן השורה. ראש משרד האוצר, א 'סילואנוב, מקווה כי אמצעי כזה יגדיל את האוריינות הכספית של האוכלוסייה ויאלץ אותם לשלוף סכומים משמעותיים מהכרית. אינפלציה נמוכה אינה פוחתת את הכסף הזה, ולכן נותרה התקווה שהאוכלוסייה עצמה תשקיע אותו בפיתוח הכלכלה. הרעיון של "אג"ח רוסיות" עדיין לא מובן לרוב אזרחי ארצנו.