La formation du marché boursier en Biélorussie a débuté en 1993. Ensuite, 80 banques commerciales ont organisé l'échange interbancaire. Au cours des cinq prochaines années, le nombre de participants a diminué pour passer à 28. De nombreux organismes de crédit et non bancaires n'ont pas satisfait aux exigences financières obligatoires. En décembre 1998, l’OJSC (BCSE) a été créée.
Un peu d'histoire
Bien que plus de 20 ans se soient écoulés depuis la création de la bourse biélorusse de la bourse des valeurs, son développement connaît aujourd'hui une régression. Cela est dû à une réglementation stricte de l'économie du pays.
Au Bélarus, dans les années 90, tous les citoyens recevaient des chèques d’État «Logement» et «Propriété». Les premiers servaient à privatiser des appartements et des maisons ou à rembourser une partie du coût de la construction immobilière. La seconde était de stimuler le développement de la bourse. Ils ont été échangés contre des actions dans des entreprises, mais pas toutes, mais celles cotées au gouvernement. Au début, ce plan a fonctionné. Les citoyens ont échangé des chèques pour la banque centrale. Des sociétés à capital russe sont apparues qui accumulaient ces chèques afin de racheter des participations majoritaires dans des entreprises manufacturières.
Avant que le gouvernement ne décide de mener des opérations à la bourse, les transactions de vente et d'achat de titres étaient effectuées sur le marché de gré à gré. Il était impossible de connaître le prix réel des actions. Après des modifications de la législation, la situation a changé. Les résultats des transactions sur la monnaie et la bourse biélorusses ont montré que, dans certains cas, le prix du marché de la Banque centrale dépassait leur valeur nominale et leur valeur comptable, ce qui indique le potentiel élevé de certaines entreprises. En outre, les sociétés par actions ont commencé à placer leurs titres sur le marché secondaire afin d'attirer davantage de fonds.
Mais l’État a brisé sa propre idée lorsqu’il a introduit une restriction à la cession d’actions, a commencé à intervenir dans la gestion de l’entreprise, a introduit une taxe de 40% sur les revenus de la Banque centrale, etc. En conséquence, le marché s’est arrêté avant qu’il ait eu le temps de se développer.
En 2009, pour la première fois depuis l'existence de l'OJSC biélorusse, le volume des transactions sur le marché boursier a dépassé celui du segment des devises. Mais cela est dû à la vente de la banque d'Etat BPS à la banque russe Sberbank.
En 2010, des tentatives ont été faites pour remédier à la situation: l’impôt sur le revenu a été réduit et la plupart des restrictions ont été levées. Mais ils ont échoué.
La structure
La BCSE comprend les segments du marché des changes, des actions et des produits dérivés. Seules les banques ont accès aux segments des changes et des dérivés. Dans un premier temps, les transactions sont effectuées via des comptes séparés de la Banque nationale et entre établissements de crédit. Dans la deuxième partie, les banques centrales étatiques et non étatiques sont négociées.
Bourse biélorusse: valeurs mobilières
Le marché de la GS opère dans les modes «double enchère», «repo», «enchère simple» et «enchère de repo». Outre le marché susmentionné, il existe aussi des "enchères discrètes" et des "transactions à terme". La négociation sur la monnaie et la bourse biélorusses s'effectue à distance au moyen d'équipements informatiques. Les participants peuvent participer à différents types de transactions.
Les émetteurs sont principalement des banques. Compte tenu des restrictions (limite d’entrée de 1 million d’euros), ce n’est pas surprenant. Il n’existe pas non plus d’outil de négociation, seules les actions et les obligations sont représentées sur le marché. Mais ils sont pratiquement mis hors circulation.Tant qu'il y aura des restrictions, les actions des entreprises seront concentrées entre les mains de l'État, le marché ne sera pas attractif pour les investisseurs.
Forex Trading
Le principal acteur de la plateforme monétaire est la Banque nationale de la République de Biélorussie. Il réglemente les taux de change sur la monnaie et la bourse biélorusses en fonction du nombre d'offres et de la demande pour une devise spécifique (en fonction des résultats des transactions quotidiennes). S'il y a plus d'acheteurs que de vendeurs, la Banque nationale prend en charge la différence d'approvisionnement à partir de ses réserves. Si l'offre couvre la demande, le régulateur peut racheter un excédent de monnaie. De la même manière, le taux de change pour la monnaie nationale par jour est formé.
En mars 2016, après l'adoption de l'acte réglementaire pertinent, la bourse biélorusse du change et des valeurs mobilières a commencé à mener des activités initiées par le Forex, les banques et les organisations non bancaires. Le National Forex Center est constitué d’entités juridiques résidentes disposant d’un fonds statutaire de plus de 2 milliards de roubles, de banques et d’organismes financiers regroupés dans un registre unique. Les organisations doivent contribuer au fonds - au moins 55 000 dollars.
Trois baleines
La BCSE a créé trois produits principaux:
- Le site officiel
- Système de cotation automatisé biélorusse (BEKAS).
- Système d'information
Les résultats des transactions sur la monnaie et la bourse biélorusses sont affichés quotidiennement sur le site officiel de l'organisation.
BEKAS, fonctionnant sur la base des technologies Internet, est utilisé pour rechercher une contrepartie pour les transactions et leur enregistrement obligatoire.
IS "Stock Market" collecte des données sur l'état de tous les processus intervenant sur le marché des valeurs mobilières.
Des milliers d'utilisateurs reçoivent quotidiennement des informations de toutes ces sources:
- sur les résultats des enchères immédiatement après leur achèvement, sur les taux de change;
- données d'archives pour n'importe quelle période;
- sur les résultats des transactions sur les titres d’État, les actions et les obligations;
- Les conditions du marché de gré à gré;
- sur les résultats des placements de titres d'État;
- la capacité de suivre les progrès de la négociation en ligne.
Toutes les données sont fournies sous forme électronique dans des formats pratiques pour le stockage. Tous les utilisateurs sont conditionnellement divisés en deux groupes, chacun ayant ses propres tarifs d'utilisation des informations:
- Médias de masse et autres organisations qui utilisent des données dans des publications imprimées, électroniques, sur des sites Web en vue de leur transmission ultérieure.
- Personnes utilisant les informations à leurs propres fins.
Qu'est-ce qui empêche le développement?
- La confusion des lois.
- Manque de divers fonds communs de placement et autres institutions financières.
- Gestion de l'économie par des méthodes anciennes de commandement et d'administration.
- Conditions très strictes pour l'émission de la banque centrale. Pour émettre des obligations, une entité juridique doit disposer d'un actif net d'au moins 1 million d'euros et d'un résultat financier positif de son activité principale.
- Absence de règles de travail claires (au niveau législatif) pour les investisseurs.
- L'absence d'un mécanisme permettant à l'échange de créer son propre index.
- Manque d'éducation des citoyens sur le marché boursier.
Conclusion
Aujourd'hui, il y a une légère reprise du marché. Son tempête dépend de l’État, aussi bien dans le domaine de l’adoption des lois que dans celui de la privatisation.
