PJSC Moscow Exchange MICEX-RTS est une plate-forme de négociation qui organise le négoce d'actions, d'obligations, de produits dérivés, de devises, de biens et de certains autres instruments. C’est le seul échange multifonctionnel en Russie et le plus important de la CEI. Elle a été créée à la suite du rachat en 2011 de la plus grande bourse MICEX de la deuxième plus grande plateforme, RTS.
L'histoire du MICEX
Le bureau de change interbancaire de Moscou (en abrégé MICEX) a été créé en 1992 pour organiser des ventes aux enchères de devises. Un peu plus tard, des transactions sur les obligations à court terme de l'emprunt d'Etat ont été lancées sur le site, et quelques années plus tard, des actions de sociétés. Depuis 1997, la bourse calcule l'indice MICEX sur la base de cotations de titres liquides de sociétés russes. En 2011, les titres de plus de 750 émetteurs étaient présents au MICEX. La bourse représentait 90% du chiffre d'affaires réalisé par la Russie en transactions sur actions et la quasi-totalité du chiffre d'affaires en transactions sur obligations.
Formation de la RTS Exchange
RTS - le système commercial russe - a été organisé en 1995 en tant que plate-forme pour la conclusion de transactions de gré à gré. Sur la base de la valeur des actions liquides cotées sur le MICEX, RTS a commencé à calculer ses propres indice boursier. En 2000, après avoir reçu une licence, il est devenu une bourse de valeurs.
En 2001, une section FORTS urgente a été ouverte ici - Futures et options Rs. En 2011, FORTS était la seule plateforme de liquidité en Russie où les produits dérivés étaient négociés.
Prise de contrôle amicale
Ainsi, deux centres de négociation en bourse ont été formés en Russie - RTS et MICEX. La différence entre les deux était que le MICEX était le leader du négoce de devises et d’actions, et le RTS - des futures et des options. Les échanges se sont fait concurrence dans une certaine mesure, alors que la RTS, plutôt, s'est "défendue". La question de la combinaison des sites a été soulevée en 2010, mais les parties n’ont pas pu s’entendre.
Cependant, ils ont dû le faire après la publication du décret du président Medvedev. C'était à la fin de 2010 et déjà au début de la prochaine, les parties ont repris les négociations. En février 2011, il a été décidé de fusionner les échanges. Ainsi, le MICEX a avalé RTS, à la suite de laquelle la Bourse de Moscou est apparue. Cela aurait dû être un pas en avant vers la création d'un centre financier de classe mondiale dans le pays.
En 2013, la nouvelle société par actions a procédé à une introduction en bourse sur des actions et les a placées sur son propre marché boursier. En 2015, la société est devenue connue sous le nom de: Société anonyme par actions publique, Bourse de Moscou MICEX-RTS.
Sections et outils
La structure de l’échange unifié comprend plusieurs sections: monnaie, monnaie, produits dérivés, actions et marchandises. La part de chaque segment dans le chiffre d'affaires total de l'échange peut être estimée dans le tableau suivant.
| Volume des échanges dans différentes sections de la bourse de Moscou en 2015 | |
| Section | Montant (milliards de roubles) |
| monnaie | 310 837 |
| monétaire | 213 786 |
| urgent | 93 713 |
| stock | 20 556 |
| marchandise | 117 |
La section des actions négocie des actions, des obligations (y compris des euro-obligations), des certificats de dépôt, parts d'investissement fonds indiciels, certificats de participation hypothécaire. La section des produits dérivés de la Bourse de Moscou, MICEX-RTS, offre aux participants des contrats à terme sur titres, indices, taux d’intérêt, paires de devises, métaux précieux, pétrole et sucre brut. En outre, les options sont présentées ici, l’actif sous-jacent constituant une partie des contrats à terme. Sur marché des changes La devise américaine est échangée aux États-Unis, en Grande-Bretagne, en Chine, à Hong Kong, ainsi qu’une monnaie unique européenne.En outre, les monnaies des voisins de la Russie dans la CEI y sont échangées: la hryvnia ukrainienne, le rouble biélorusse et le tenge du Kazakhstan. Dans la section monétaire, les transactions REPO sont effectuées - prêts garantis par des titres. L'or, l'argent et le blé sont négociés sur le marché des produits de base.
Des indicateurs
Les principaux indicateurs de la Bourse de Moscou restent les indices MICEX et RTS. Le premier d'entre eux est le principal - c'est précisément par son importance que l'on décide de suspendre la négociation des actions dans les cas prévus par la loi. Les deux indices sont calculés sur la base des prix de 50 actions émises par les plus grandes sociétés russes (au 18 décembre 2012). Le recalcul des indicateurs est automatique lors de la mise en œuvre de chaque transaction avec des actions incluses dans la base de données. Les deux indicateurs sont pondérés par la capitalisation et utilisent une méthode de calcul commune. La seule différence entre le RTS et le MICEX réside dans le fait que le premier indice est calculé en dollars américains, tandis que le second est calculé en roubles russes.
En plus des principaux index, l'échange en calcule beaucoup d'autres. Par exemple, l’indice de premier ordre est calculé sur la base des 15 valeurs les plus liquides des sociétés russes. En outre, les indices boursiers sont calculés sur la base de cotations boursières: pétrole et gaz, énergie, banques et finances, et bien d’autres.
Quelques faits sur un seul échange
Le volume des transactions de la section des actions de la bourse diminue pour la cinquième année consécutive. De 2011 à 2015, le chiffre d'affaires des actions et des obligations a été divisé par 3 environ. Mais le marché à terme, au contraire, est en croissance. En 2015, le volume des transactions sur la section des produits dérivés de la bourse de Moscou MICEX-RTS a augmenté de plus de la moitié. Le gros de cette croissance est due à une augmentation de l’intérêt pour les contrats à terme standardisés sur les paires de devises. À la fin de l'année dernière, la section sur les dérivés de la bourse (FORTS) a surperformé la section sur les actions 4,6 fois en termes de volume de négociation.
Contrairement aux marchés boursiers des pays développés, le segment des produits de base de la Bourse de Moscou est encore sous-développé. L'année dernière, le commerce a commencé ici. contrats à terme pour le blé et avant cela, seuls l'or et l'argent étaient échangés contre des marchandises. Mais il y a aussi une tendance positive: le volume des transactions sur les métaux précieux dans le secteur des produits de base de la bourse MICEX-RTS en 2015 a été multiplié par 5.
La consolidation des salles de marché est parfaitement conforme aux tendances mondiales en matière de développement des activités de marché. Mais les attentes des partisans de la fusion MICEX et RTS étaient-elles justifiées? Cette question ne peut être répondue qu'après des années. Oui, la Bourse de Moscou ne peut pas encore rivaliser avec les géants mondiaux du secteur. Néanmoins, en combinant la vaste expérience commerciale des deux sites, le potentiel de développement a été considérable.
