De beslissingen van ondernemers zijn niet alleen afhankelijk van economische doelen (zoals het maximaliseren van inkomsten en het minimaliseren van kosten), maar ook van vele andere subjectieve motieven en criteria, zoals persoonlijke interesses, toekomstige verwachtingen, risicobereidheid, etc.
Investeringsmarkt
Investeringsmarkt - dit is de relatie tussen de onderwerpen van beleggingsactiviteit, die vraag en aanbod vormen. De aandelenmarkt is qua instrumentatie vergelijkbaar met de beleggingsmarkt, aangezien de belangrijkste instrumenten op beide markten effecten zijn.
De investeringsmarkt vervult een aantal functies. De volgende worden als de belangrijkste beschouwd:
- Zoeken naar optimale aanwijzingen voor het beleggen van kapitaal.
- Het verminderen van de risico's van financiële investeringen.
- Verdeling van kapitaal.
- Prijzen vaststellen voor beleggingsinstrumenten.
- Toename van werkkapitaal
- Zakelijke investeringen aantrekken.
Los daarvan moet de aandacht worden gevestigd op de risico's bij het beleggen in effecten. Financiële risico's verbonden aan investeringen kunnen worden onderverdeeld in twee brede categorieën: systematisch en niet-systematisch.
Systematisch risico wordt bepaald door marktredenen. Voorbeelden van factoren die het systematische risico van financiële investeringen verhogen, zijn veranderingen in het wetgevingskader, macro-economische situatie, inflatie, enz.
Niet-systematisch risico is verbonden aan aandelen of effecten. Als voorbeeld kunnen we de risico's noemen die ontstaan wanneer de verkeerde keuze van effecten als een object van beleggingsactiviteit; tijdelijk risico; liquiditeitsrisico dat voortvloeit uit de complicatie van de verkoop van effecten tegen een spotprijs.
Soorten investeringen
Investeringen kunnen van twee soorten zijn, afhankelijk van de looptijd van de investeringen: korte en lange termijn. De eerste omvat een investering van maximaal drie jaar, de tweede - meer dan drie jaar.
Bouwinvesteringen winnen nu aan populariteit als een vorm van kortetermijninvesteringen. Vergelijkbare investeringen per beleggingsobject kunnen in verschillende groepen worden verdeeld:
- Residentiële gebouwen.
- Commercieel onroerend goed (bijvoorbeeld kantoren, entertainmentcomplexen).
- Hotels.
- Enterprise.
Alle richtingen hebben hun voor- en nadelen. Bij het kiezen van het type investering in de bouw weegt de belegger alle voor- en nadelen en maakt hij een berekening van de effectiviteit van investeringen.
Een langetermijnbeleggingsstrategie is een van de elementen voor het bereiken van beleggingsdoelstellingen. Onderdeel van deze strategie is het berekenen van de kosteneffectiviteit van investeringen.
Criteria voor beleggingsprestaties
De economische evaluatie van investeringen vereist specifieke selectiecriteria. Het kunnen geen uitzonderingen zijn voor het evalueren van mogelijke alternatieven. Financiële wiskunde kan beslissingen niet vervangen, maar het kan een hulpinstrument worden voor besluitvorming.
De selectiecriteria voor het evalueren van de effectiviteit van investeringen moeten aan de volgende vereisten voldoen:
- Alle betalingen en andere kosten die ontstaan in verband met de investering moeten worden verantwoord.
- Het niveau en de timing van ontvangsten en betalingen moeten de beslissing beïnvloeden.
- Beslissingsregels moeten logisch en duidelijk zijn.
Huidige waarde
Alle methoden zijn gebaseerd op het principe van het bepalen van de werkelijke waarde.
Bij de toepassing van de reële-waardemethode wordt het tijdstip T0 als basis genomen, zodat alle betalingen plaatsvinden op tijdstip TO (of in periode t0) of later. Hieruit volgt dat alle betalingen moeten worden verdisconteerd op tijdstip TO, als ze niet plaatsvinden in de periode t0.Alleen op deze manier wordt de contante waarde berekend, wat de huidige waarde of de netto contante waarde van een aantal betalingen is.
Interpretatie van reële waarde
De waarde van de reële waardeparameter die wordt gebruikt voor de economische waardering van beleggingen kan op drie manieren worden geïnterpreteerd. Als de huidige waarde van de investering positief is, betekent dit dat het geïnvesteerde kapitaal via de investering volledig is geretourneerd, de belegger (ten minste) het rendement op de investering ontvangt op het niveau van de berekeningsrente en het huidige eigen risico ten belope van de huidige waarde. Een investering is effectief in zijn winstgevendheid in tegenstelling tot het alternatieve gebruik van kapitaal.
Als de huidige waarde nul is, betekent dit dat het betrokken kapitaal door middel van investeringen wordt verhuurd op het niveau van de berekeningsrente, dat wil zeggen dat het geïnvesteerde kapitaal volledig wordt geretourneerd met een verhoging op het niveau van de berekeningsrente. Een investering is effectief omdat het evenveel oplevert als het alternatieve gebruik van kapitaal.
Als de huidige waarde negatief is, heeft de investering geen zin en kan kapitaal productiever worden gebruikt. Negatieve reële waarde kan niet alleen een lage winstgevendheid betekenen, maar ook een kapitaalverlies.
De waarde van de parameter "huidige waarde"
Met behulp van de reële-waardemethode kunt u controleren of we het geïnvesteerde kapitaal krijgen met een verhoging op het niveau van de berekeningsrente. De huidige waarde onder bepaalde voorwaarden kan als criterium dienen voor het kiezen van een alternatief uit verschillende investeringsprojecten.
De voorwaarden zijn dat alle beleggingsalternatieven hetzelfde berekeningspercentage accepteren en dat het investeringsbedrag (ongeveer) hetzelfde is. De actuele waarde met dezelfde verhouding tussen ontvangsten en betalingen stijgt evenredig met het geïnvesteerde kapitaal.
Berekening van investeringen met ROI
ROI (Return on Investment) - een indicator die wordt gebruikt om het rendement op de investering te bepalen. De formule voor het berekenen van de ROI omvat het gebruik van kosten, inkomsten en de hoeveelheid geïnvesteerd kapitaal. Zonder deze indicatoren is het onmogelijk om het rendement op de investering te berekenen. Deze indicator laat zien hoe winstgevend de investering was in procenten. De ROI-berekeningsformule is als volgt:
(Inkomen - Kosten) / Geïnvesteerd vermogen * 100%
Als de ratio groter is dan 100%, betekent dit een winstgevende investering. In het geval dat de ROI <100% is, is de investering niet rendabel. Het nadeel van deze methode van economische evaluatie van investeringen is dat de formule in zijn klassieke vorm niet kan worden toegepast op meerjarige investeringen.
Afschrijvingsduur
Het bepalen van de afschrijvingsperiode is een andere methode voor economische evaluatie van investeringen. Het is ook gebaseerd op de methode voor het disconteren van betalingsreeksen. De verdisconteerde kasstroom is cumulatief vanaf het moment TO tot de (negatieve) initiële overschotten (verdisconteerd) worden gedekt door de overschotten (verdisconteerd). Met behulp van de afschrijvingsperiode wordt de duur van een investering bepaald, wat nodig is voor het rendement van geïnvesteerd kapitaal met een bepaalde procentuele toename. Het tijdstip waarop dit criterium wordt bereikt, wordt Break-Even Point genoemd.
Bij deze methode wordt de voorkeur gegeven aan investeringen met een aanvankelijk hoog rendement, omdat dit helpt om Break Even Point sneller te bereiken. Betalingen na afschrijving kunnen de superioriteit van een alternatief niet beïnvloeden; daarom is de afschrijvingsmethode niet voldoende als enige basis voor besluitvorming.
Kosten-batenverhouding
Deze methode om de beleggingsprestaties te beoordelen is gebaseerd op de reeds beschreven reële-waardemethode. Het bestaat uit het feit dat voor ontvangsten en betalingen de huidige waarden afzonderlijk worden bepaald, en vervolgens wordt de huidige waarde van de ontvangsten gedeeld door de huidige waarde van de betalingen.
Voor de beslissing van BCR maakt het niet uit of de Cash Flow alleen negatieve of positieve periodes bevat.Als de baten-kostenratio (BCR) groter is dan 1, betekent dit dat de procentuele kapitaalverhoging hoger is dan het berekende percentage. De investering is dus logisch. Houd er rekening mee dat geen ontvangsten en betalingen in evenwicht zijn, omdat het resultaat onjuist is (Verrekening).
BCR = contante waarde van ontvangsten / contante waarde van betalingen
Netto voordeel / investeringsverhouding
Voor de beslissing van BCR maakt het niet uit of de Cash Flow alleen negatieve of positieve periodes bevat. Als de baten-kostenratio (BCR) groter is dan 1, betekent dit een procentuele kapitaalverhoging boven het berekende percentage. In dit geval is de investering logisch. Houd er echter rekening mee dat er geen ontvangsten en betalingen worden afgewikkeld, omdat het resultaat onjuist zal zijn (verrekening).
BCR = contante waarde van ontvangsten / contante waarde van betalingen
Netto voordeelverhoging
Met de Net Benefit-Investment Ratio wordt de huidige waarde eerst bepaald voor het positieve deel van de kasstroom en vervolgens voor het negatieve deel. Het privé-ding tussen hen is de Net Benefit Investment Ratio. Aangezien een volledige Netting-Out wordt uitgevoerd met NBIR, bestaat er geen gevaar dat er een fout zal optreden als gevolg van Netting-Out. De NBIR-formule is als volgt:
NBI = (actuele waarde van de kasstroom met het project / actuele waarde van de kasstroom zonder het project) * 100
Nettovoordeelstijging laat zien hoeveel procent het gemiddelde netto-overschot in de verslagperiode zal veranderen als de nodige ontwikkelingsmaatregelen worden genomen. Hoe wordt de overtollige tijd verdeeld over de Cash Flow verdeeld? Deze stroom hangt met name af van de vorm van schuldfinanciering.
Met behulp van Net Benefit Increase kan worden aangenomen of een toename van het inkomen via een project een voldoende stimulans is. Verder is het met behulp van deze indicator mogelijk om vele alternatieve projecten te vergelijken met betrekking tot de impact op veranderingen in inkomsten. In beide gevallen moet echter rekening worden gehouden met de tijdelijke verdeling van de omzetstijgingen.