Project rentabiliteitsindex: beschrijving, formule en rekenvoorbeeld

De rentabiliteitsindex is een indicator die de haalbaarheid weergeeft van het investeren van kapitaal in een bepaald project.

formule

Deze indicator is een coëfficiënt die aangeeft hoeveel winst het investeringsproject oplevert per één eenheid geïnvesteerde fondsen. Zoals u weet, wordt de haalbaarheid van een investeringsproject berekend met behulp van een indicator zoals de netto contante waarde.

Deze parameter wordt berekend door de huidige waarde in elke periode van het project op te tellen, rekening houdend met de kortingsfactor, rekening houdend met alle verloren winst (een ander project, bankdeposito, enz.).

ID = TTS: En waar:

• ID - winstgevendheidindex;
• TTS - netto contante waarde;
• En - de initiële investering.

Formule functie

Zoals u weet, vat de netto contante waarde-indicator alle verdisconteerde betalingsstromen van het investeringsproject samen, inclusief het oorspronkelijk uitgegeven kapitaal, dat in de regel in de periode T wordt uitgegeven₀en de waarde van de kortingsfactor die erop wordt toegepast, is gelijk aan eenheid.

Bij de berekening van de rentabiliteitsindex wordt echter rekening gehouden met de netto contante waarde-indicator zonder rekening te houden met het geïnvesteerde kapitaal. De NWT zal dus gelijk zijn aan het economische effect van de belegde fondsen.

Verdisconteerd Return Index

Heel vaak nemen beleggers hun toevlucht tot het evalueren van de winstgevendheid van hun project, rekening houdend met alle betalingen: zowel het initiële uitgegeven kapitaal als de daaropvolgende kosten die ontstaan ​​tijdens de uitvoering van het investeringsproject. In dergelijke gevallen komt een parameter genaamd de verdisconteerde projectrendementindex te hulp.

De indicator is een wijziging van de klassieke index, maar houdt rekening met alle kosten die het bedrijf maakt voor de volledige duur van het investeringsproject, rekening houdend met de kortingsfactor.

IDD = (∑ PP: (1 + p)ⁿ): (∑ I: (1 + p)ⁿ), waar:

• IDD - kortingsindex;
• PP - de stroom van betalingen, dat wil zeggen het verschil tussen opbrengsten en kosten;
• p is de berekeningssnelheid die in de berekening is vastgelegd;
• En - de kosten.

In een andere vorm kan de coëfficiëntformule worden weergegeven als de verhouding tussen de netto contante waarde en de som van alle uitgaven, rekening houdend met de kortingsfactor voor een bepaalde periode.

Moeilijkheden met berekenen

Er is geen probleem bij het berekenen van de feitelijke rendementsindex. Na afloop van het investeringsproject heeft het echter geen zin om de winstgevendheid van het project, de nettokosten en andere factoren die de uitvoerbaarheid kenmerken, te berekenen.

De berekening van deze parameters moet worden uitgevoerd om te beslissen of überhaupt in een bepaald project moet worden geïnvesteerd. Dat wil zeggen, voordat het nog niet bekend is, welk bedrag de belegger in de toekomst zal ontvangen.

Dit is de grootste moeilijkheid. Er zijn geen speciale problemen bij het kiezen van een disconteringsvoet, omdat er altijd minstens één eenvoudigste alternatieve beleggingsoptie is - een storting bij een bank. En de hoogte van de aanbetaling zal fungeren als een kortingsfactor.

De omvang van toekomstige inkomsten kan worden beïnvloed door een aantal factoren. Bijvoorbeeld de productiekosten, de verkoop, de situatie met vraag en aanbod, de rentetarieven bij de bank en de situatie op de markt in het algemeen.

Interne winstgevendheid

Wanneer een hypothetische omvang van de inkomsten wordt vastgesteld, moet de belegger de index van de interne winstgevendheid berekenen - de rentevoet waartegen alle inkomsten gelijk zijn aan het bedrag van de investering.

De formule voor het berekenen van deze index volgt uit de methode voor het berekenen van de netto contante waarde. In dit geval is de index van interne winstgevendheid variabel en is de netto contante waarde nul.

Er is ook een tweede, eenvoudigere manier om het interne percentage te berekenen. Om dit te doen, moet de belegger "spelen" met de grootte van de weddenschap en verschillende NTS-berekeningen maken met verschillende berekeningspercentages. Het verschil in het geschatte percentage mag niet meer dan vijf procent zijn. Anders is het resultaat niet nauwkeurig. Om het percentage te berekenen, moet u eerst de tarieven vinden waartegen de indicator van het huidige inkomen een positieve en negatieve waarde zal hebben. Daarna kunt u de volgende formule gebruiken:

IVD = PS_m + RPS x (TTS_n : TTS_n - (TTS_over)), waarbij:

• IVD - index van interne winstgevendheid;
• PS_m - lagere rente;
• RPS - het verschil tussen de twee rentetarieven (van de hogere is het noodzakelijk om de lagere af te trekken);
• TTS_n - de positieve waarde van het netto huidige inkomen;
• TTS_over - de negatieve waarde van de netto contante waarde.

Deze formule maakt het mogelijk om het interne rendement te berekenen, met alleen geïmproviseerde middelen. Als u de benodigde gegevens vervangt, kunt u de snelheid vinden waarmee het investeringsproject winstgevend zal zijn. Als aan het einde van het project de netto contante waarde hoger is dan nul, betekent dit dat de investering zijn vruchten heeft afgeworpen en het rendement hoger is dan het geschatte berekeningspercentage.

Normatieve waarde

Als zodanig is er geen vastgestelde rendementsindex. Het enige dat telt is dat de waarde ervan groter is dan één. Dit zal het hebben over de winstgevendheid van het project. Hoe hoger de indexwaarde, hoe winstgevender de investering. In het geval dat de rentabiliteitsindex onder de eenheid ligt, is het noodzakelijk om het project te sluiten, omdat de geïnvesteerde middelen niet worden geretourneerd. In een situatie waarin ID = 1 ontvangt de belegger geen winst of verlies.

Voor de duidelijkheid is het de moeite waard om een ​​voorbeeld te overwegen.

De looptijd van het investeringsproject is drie jaar. Het berekeningspercentage is 6%. De omvang van de investering is 10 duizend roebel. In het eerste jaar levert het project 3.500 roeren op, in het tweede en derde jaar - 4.000 roebel.

De eerste stap is het berekenen van de netto contante waarde van het project, exclusief investeringen in periode T₀.

TTS = 3500: 1,06 + 3500: 1,06² + 3500 : 1,06³ = 10 220,3 roebel.

Vervolgens berekenen we de rentabiliteitsindex:

ID = 10 220.3: 10.000 = 1.02203.

De winstgevendheidindex is dus meer dan één, dit geeft de haalbaarheid van het investeringsproject aan.

Als het inkomen bijvoorbeeld in het tweede jaar 3500 roebel zou zijn, dan zou de netto contante waarde 9.775,3 roebel zijn. In dit geval zou het project niet effectief zijn, omdat de winstgevendheidsindex 0,977 zou zijn, d.w.z. lager dan de eenheid.