Typen en classificatie van obligaties

Het document dat het effect vertegenwoordigt dat de schuld van de emittent aan de belegger bevestigt, is een obligatie. Met andere woorden, een particuliere belegger leent geld aan de emittent, dat wil zeggen aan degene die de obligatie heeft uitgegeven. Dit type document wordt vrij verkocht en op de markt gekocht. Dit artikel bespreekt obligaties, hun aard, classificatie en obligatiemarkten.

definitie

Een obligatie is een schuldbewijs dat de geleende relatie tussen crediteuren en de emittent vangt. De emittent betaalt rente als een percentage aan de belegger en geeft hem vervolgens op een bepaald tijdstip geleend geld terug. In feite kan een obligatie een financieel instrument worden genoemd waarmee schulden worden opgesteld.

Karakterisering en classificatie van obligaties

Particuliere schuldbewijzen zijn die obligaties die zijn uitgegeven door rechtspersonen. Ze genereren inkomsten als een vaste rente naar waarde. Er zijn ook obligaties met een variabele rente. Het verandert in de regel volgens een bepaald algoritme.

Rentebetalingen op obligaties in een specifieke periode vinden plaats op speciale coupons, dit zijn coupons waarop het rentecijfer wordt afgedrukt. De coupon wordt uit de bijgevoegde kaart getrokken. Betaling van rente geschiedt met een bepaalde periodiciteit, die wordt bepaald door de voorwaarden van de lening zelf. Betalingen kunnen jaarlijks, halfjaarlijks of driemaandelijks zijn. De obligatie is winstgevender, hoe vaker de opbouw van inkomsten plaatsvindt, dit leidt tot een stijging van de marktprijs.

Opties voor uitgifte van obligaties

De volgende hoofdparameters van de obligatie-uitgifte worden onderscheiden:

• Looptijd van obligaties.
• Bedrag obligatie-uitgifte.
• Het bedrag aan inkomsten dat wordt betaald op de obligatie.
• Nominale waarde van obligaties.

Looptijd van obligaties

In de regel worden alle obligaties uitgegeven met een specifieke looptijd. De volgende classificatie van obligaties naar looptijd wordt onderscheiden:

• Langlopende obligaties. Hun circulatieperiode is langer dan 10 jaar.
• Mid-term obligaties. Hun circulatieperiode is ongeveer 5-10 jaar.
• Kortlopende obligaties. Hun gemiddelde circulatieperiode is maximaal 1 jaar of 1 tot 5 jaar.

Bond eigenschappen

Overweeg de classificatie van obligaties, hun types en types, evenals eigenschappen. De symptomen zijn onder meer:

• De aanwezigheid van obligatiegrootte en frequentie van betalingen.
• Gedefinieerde geldigheidsperiode.
• De prioriteit van inkomsten van de obligatiehouder.
• Het voorrangsrecht van de eigenaar van een obligatie om te voldoen aan zijn materiële vereisten bij het sluiten van de onderneming.

Obligaties worden meestal gekocht door beleggers die een conservatieve beleggingsstrategie hebben. Ze streven ernaar hun kapitaal betrouwbaar te sparen en geen grote winsten te maken. Tegelijkertijd hoopt de belegger dat hij regelmatig en constant inkomen zal ontvangen in de vorm van rente. Wanneer de obligaties vervallen, verwacht hij zijn kapitaal terug te nemen.

Bij de uitgifte van obligaties overweegt elke emittent de mogelijkheid van zijn verkoop. Dit is mogelijk met behulp van de uitwisseling via aanbieding. In dit geval heeft de emittent de mogelijkheid om zijn obligaties toe te voegen aan de lijst van instrumenten op de handelsbeurs. Bovendien kan hij zijn obligaties op de OTC-markt verkopen. Doorgaans is het rendement op obligaties groter dan de tarieven op deposito's bij banken en lager dan de tarieven op leningen.

Typen obligaties naar inkomstenbetalingsmethoden

Er zijn de volgende soorten (classificatie) van obligaties volgens inkomstenbetalingsmethoden:

1. Obligaties met een vaste couponrente - coupon.Wanneer ze worden uitgegeven, zijn er coupons aan gehecht, die kortingsbonnen zijn met de datum van betaling van de inkomsten erop en de rentevoet. Om inkomsten te ontvangen, moet de houder een obligatie met coupons presenteren. In dit geval krijgt de eigenaar zijn inkomen en wordt de coupon ingewisseld.
2. Obligaties met een variabele rente (rente is afhankelijk van de rente op leningen).
3. Banden met een gelijkmatig groeipercentage.
4. Obligaties met een nulcoupon - korting. Er wordt geen rente op hen betaald en hun eigenaar heeft inkomsten uit de verkoop van obligaties met een korting. De emissieratio wordt onder de nominale waarde ingevoerd, terwijl de inkomsten van de belegger het verschil zijn tussen de nominale prijs en de aankoopprijs. Op de aandelenmarkt in Rusland zijn kortingsobligaties alomtegenwoordig.
5. Obligaties met selectieve betaling (als de belegger dat wenst, kunnen de couponinkomsten worden vervangen door nieuwe obligaties).
6. Gemengde obligaties. Eerst worden de inkomsten betaald tegen een vaste rente en vervolgens tegen een variabele rente. De houder ontvangt inkomsten bij aflossing van obligaties tegen nominale waarde, evenals constante inkomsten in de vorm van couponbetalingen.

Onderpandclassificatie van obligaties

Obligaties worden ook verdeeld volgens de onderpandmethode:

• Obligaties in de vorm van daaropvolgende zekerheden (gemeentelijk, obligaties van openbare middelen).
• Obligaties met onderpand in de vorm van onroerend goed (activa in goudvaluta bieden bijvoorbeeld goudobligaties).
• Obligaties met specifieke garantieverplichtingen.
• Obligaties waarvan het pand de opbrengst vertegenwoordigt, komen voort uit latere activiteiten op het bedrijf.
• Obligaties die niet zijn gedekt door onderpand (ze worden uitgegeven omdat het bedrijf niet het vereiste bedrag aan financiële activa heeft of vanwege de hoge reputatie van het bedrijf, waardoor het mogelijk is om geld te lenen, zonder toevlucht te nemen tot onroerendgoedobligaties met zijn activa).

Bovendien is de obligatie verdeeld in converteerbaar en gewoon naar type circulatie. Converteerbare obligaties kunnen tegen specifieke voorwaarden worden ingewisseld voor aandelen van dezelfde emittent.

Gewone obligaties worden uitgegeven zonder de mogelijkheid van conversie naar andere effecten of aandelen. In de regel gebruikt de houder van een dergelijke obligatie deze tot de vervaldatum. Tegelijkertijd ontvangt hij een bepaald inkomen, dat is voorzien in speciale voorwaarden voor de uitgifte van obligaties. Ook heeft de eigenaar de mogelijkheid om de obligaties te verkopen tegen de marktprijs vóór de vervaldatum. De prijs is afhankelijk van het verzamelde inkomen uit de coupon, koers en andere factoren.

Converteerbare obligaties

Obligaties die de houder het recht geven om te ruilen voor gewone aandelen van dezelfde emittent tegen een vaste prijs op een specifieke datum worden converteerbare obligaties genoemd. Ze worden uitgegeven door het bedrijf voor de versnelde implementatie van de obligatie-uitgifte. Een belegger die obligaties heeft gekocht op de secundaire aandelenmarkt of tijdens de eerste aanbieding, heeft het recht om te converteren. Voor de uitvoering ervan moet rekening worden gehouden met de marktwaarde van aandelen, de conversieprijs en de inkomsten uit beleggingen in dergelijke obligaties.

Het totale rendement op aandelen is in de regel afhankelijk van de groei van de koers en de hoogte van het dividend. Het overtreft de winstgevendheid van obligaties, dus het belangrijkste onderwerp van beleggen is aandelen. De winstgevendheid van obligaties heeft echter een aanzienlijk lagere gevoeligheid voor veranderingen in marktomstandigheden. Om deze reden, met de instabiliteit van de situatie in de economie, kan de prioriteit bij de selectie van materiële activa als investeringsitems verschillen.

In commerciële banken kunnen obligaties het belangrijkste object van belegging worden, omdat dergelijke instellingen nadenken over de betrouwbaarheid van hun deposito's en niet alleen over winstgevendheid. Particuliere commerciële agentschappen, die gebruikelijk zijn in economisch ontwikkelde landen, systematiseren bedrijfsobligaties op het gebied van veiligheid.

zakelijke

Vervolgens beschouwen we de classificatie van bedrijfsobligaties. Door de methode om obligaties met materiële activa van het bedrijf te verstrekken, kunnen ze worden onderverdeeld in hypotheekvrij en hypotheekgedekt.

Hypotheekobligaties zijn obligaties die worden gehouden door bedrijfseffecten of fysieke activa. Het bedrijf geeft meestal één hypotheek af voor alle materiële bezittingen met hypotheek. Deze hypotheek wordt meestal opgeslagen in een trustmaatschappij. Het volledige bedrag van het onroerend goed met hypotheek wordt door de trustmaatschappij verdeeld in een specifiek aantal obligaties die worden gekocht door rechtspersonen en particulieren.

Het is de trustmaatschappij die garant staat voor het naleven van de belangen van beleggers. Bovendien is dit bedrijf een curator van al die schuldeisers die obligaties hebben gekocht. De verantwoordelijkheden van het trustbedrijf omvatten het bewaken van de richting van het bedrijf, de financiële situatie, de staat van werkkapitaal en kapitaal. Het moet ook de belangen van alle beleggers beschermen door de nodige maatregelen te nemen en ervoor te zorgen dat de verplichtingen van de kredietnemer jegens crediteuren worden nagekomen. Het bedrijf dat de hypotheek verstrekt, betaalt in de regel alle diensten van het trustbedrijf.

De relatie tussen de trustmaatschappij en de onderneming wordt geregeld door een contract waarin alle voorwaarden van de lening worden vermeld. Als het bedrijf de voorwaarden van het contract schendt, moet het trustbedrijf eisen dat het aan deze vereisten voldoet. Als niet aan de voorwaarden is voldaan, kan de trustmaatschappij vragen om alle uitgegeven obligaties terug te kopen.

Hypotheekobligaties zijn als volgt:

• Algemene hypotheken.
• Eerste hypotheken.
• Beveiligd door effecten.
• Bezzakladnye.

De uitgifte van initiële obligaties wordt uitgevoerd onder het eerste onroerend goed onderpand van de onderneming. In de regel geeft de hypotheek de beschrijving van het pand dat is verpand, waarna het wordt geëvalueerd. Meestal wordt een taxateur van onroerend goed uitgenodigd om de waarde van het verpande onroerend goed te bepalen. Zijn conclusie is het belangrijkste hulpmiddel voor het bepalen van de waarde van het onderpand.

De uitgifte van algemene hypotheekobligaties wordt gewaarborgd door een secundaire belofte van materiële zaken. Dezelfde activa kunnen dienen als onderpand voor obligatie-emissies. Claims op dergelijke obligaties zijn in de regel na alle schikkingen met houders van initiële hypotheekobligaties voldaan.

Met behulp van effecten van verschillende bedrijven worden obligaties beveiligd tegen effecten. Deze bedrijven mogen geen eigendom zijn van de uitgevende onderneming. Als de schuld niet wordt betaald, worden deze effecten overgedragen aan de eigenaars van specifieke obligaties.

Bondloze obligaties

Obligaties die niet worden belast, worden obligaties genoemd. Ze vertegenwoordigen directe schuldverplichtingen van de onderneming, niet gedekt door enig onderpand. Tevredenheid met de vereisten van de houders van dergelijke obligaties vindt op algemene wijze samen met de voorwaarden van andere schuldeisers plaats. De algemene solvabiliteit van de onderneming dient in feite als onderpandloze obligaties.