Den globale økonomien går stadig mot globaliseringen, og Russland er intet unntak. Lederne for forskjellige virksomheter gjør en betydelig innsats for å styrke kapitalen i sine strukturer. Det er dette faktum som bestemmer prosesser som fusjoner og oppkjøp av selskaper. En slik strategi kan øke effektivitetsnivået betydelig og bringe organisasjonen til de store horisontene til store virksomheter.
Essensen av prosessen
Hvis vi snakker ekstremt enkelt om dette emnet, kan vi forestille oss fusjonsprosedyren som følger: flere separate og uavhengige fra hverandre foretak kombineres til ett enkelt selskap. Men i en slik situasjon spiller en organisasjon som regel den dominerende rollen, siden den har det mektigste kapital- og økonomiske potensialet som helhet. Det er fra henne fusjonsinitiativet kommer. Det er verdt å forstå det faktum at aksjonærene i de foretakene som deltok i foreningen beholder sine aksjer, bare navnet på selskapet endres, men ikke utbyttebeløpet.
Det er også viktig å forstå at prosesser som fusjoner og anskaffelser har noen forskjeller.
Når ett selskap tar opp et annet, kjøper det tilbake alle eller alle aksjene sine fra aksjonærene i organisasjonen, som fusjonerer til det viktigste, dominerende foretaket. Dette betyr at de som eide en viss kapitalandel i den ervervede strukturen mister den etter at overtagelsesprosessen er fullført.
Moderne tilnærming
Til å begynne med er det, som beskrevet ovenfor, to hovedmål for en sammenslåing: anskaffelse av nye konkurransefortrinn i et spesifikt marked og økning i velferdsnivået til aksjonærer.
Det er verdt å forstå at uavhengig av hvilket aksjeselskap vi snakker om, vil selskapets utviklingsalgoritme uunngåelig komme til det øyeblikket behovet for overtakelse eller fusjon oppstår. I en moderne markedsøkonomi, uten en slik strategi, vil det være ekstremt vanskelig å ta en ledende posisjon blant aktive konkurrenter.
Hvis selskapet ennå ikke er klart for slike drastiske tiltak, kan du velge en annen vei. Vi snakker om bruk av slike interne metoder som innføring av nye teknologier, forbedring av ledelseseffektivitet, samt kvaliteten på arbeidsorganisasjonen. Moderne forretningsordninger kan også tilskrives denne kategorien.
Samtidig er eksterne metoder, som inkluderer en fusjon, ganske populære innen mellomstore og store virksomhetssegmenter.
Handlingsstrategi
Det er en viss algoritme som du kan utføre en vellykket overtakelse eller en sammenslåingsprosedyre på. Dette er følgende trinn:
- kompetent valg av organisasjonsform for transaksjonen;
- tilgjengeligheten av nødvendige økonomiske ressurser for å gjennomføre en fullverdig prosedyre for å koble selskaper
- gjennomføre transaksjonen på en slik måte at den ikke bryter noen krav i antitrustlovene;
- hvis det ble besluttet å starte sammenslåingsprosessen, så inn den korteste tiden det er nødvendig å avgjøre hvem som vil innta en sentral lederposisjon;
- Det vil også kreve ekstremt effektiv inkludering i prosessen med spesialister fra både toppledelse og mellomledelse.
Hvis du grundig nærmer deg implementeringen av disse trinnene, vil fusjonsprosedyren være smertefri.
Når absorpsjon er mest relevant
Det er fornuftig å berøre hovedmotivene for å sette i gang slike prosesser mer detaljert.Du kan starte med situasjonen når et bestemt selskap trenger å redusere risikoen som er mulig innenfor rammen av kjernevirksomheten betydelig. For dette kan en sammenslåing av to eller flere selskaper i tillegg gjennomføres fra forskjellige markedssegmenter. Kombinasjonen eller absorpsjonen av flere virksomheter gjør det mulig å produsere forskjellige typer produkter ved hjelp av et verktøy som geografisk diversifisering i markedsføringen av ferdige varer eller råvarer. Denne strategien gjør det mulig for hovedselskapet å utvide tilstedeværelsen betydelig.
En sammenslåing kan være relevant hvis selskapet vurderer prioriteten til viktige aktiviteter. På dette stadiet kan nye relevante produksjonsområder dukke opp, og erstatte de tidligere som er blitt ulønnsomme.
Endelig kan en overtakelse være en god strategi for et selskap som utvikler vellykket i en bestemt bransje, men fortsatt trenger å styrke sin egen posisjon for å oppnå ønsket konkurransefordel. I dette tilfellet er foreningen opprettet med organisasjoner som opererer i samme segment som overtakelsesbedriften.
Typer fusjoner
Det er mange former som kan ta foreningen til flere organisasjoner i en. Det samme kan sies om absorpsjon. I dette tilfellet blir de vanligste fremhevet. De vil bli diskutert.
For det første er det fornuftig å nevne sammenslåinger av konglomerat og ekteskap.
Den første typen karakteriserer denne typen tilknytning der selskaper fusjonerer som ikke har noen felleskap på grunnlag av produksjon. Det vil si at vi snakker om virksomheter fra helt andre bransjer. Dette betyr fraværet av noen forbindelse (konkurranse, forbruk og levering av varer).
Når strukturer uten teknologisk og målrettet enhet kombineres i et konglomeratformat, fører dette ofte til avskaffelse av hovedaktivitetene til integratoren. I stedet for en nøkkelprofil vises mange like produksjonsområder.
Sammenslåing av selskaper ser litt annerledes ut. I dette tilfellet er det verdt å forstå at vi snakker om virksomheter som produserer sammenkoblede produktgrupper. Et eksempel er tilknytningen til et selskap som produserer mobile dingser med en bedrift som spesialiserer seg på digital teknologi som sådan.
Når ledelse er uenig
En annen gruppe fusjoner, definert i forhold til transaksjonen med ledende personell, er vennlige og fiendtlige foreninger. I det første tilfellet støttes initiativet til en slik prosess av både leder av organisasjoner og aksjonærer i begge foretak.
Men den fiendtlige formen innebærer at den planlagte transaksjonen ikke mottar godkjenning fra ledelsen av strukturen som bør tas opp. Som et resultat kan visse prevensjonstiltak gjøres. Med denne reaksjonen begynner eierne av det innledende selskapet et aggressivt spill i verdipapirmarkedet med sikte på å absorbere målet.
Nasjonalt og transnasjonalt format
Det er verdt å merke seg at noen ganger kan en fusjon finne sted innenfor rammen av 50/50-prinsippet. Men erfaringene til mange selskaper har vist at det er ekstremt vanskelig å implementere en slik paritetsmodell for integrasjon.
Nå for den nasjonale sammenslåingen. Dette begrepet brukes til å definere en kombinasjon av selskaper som er lokalisert i samme land.
Definisjonen av transnasjonal integrasjon brukes for å beskrive sammenslåing av selskaper lokalisert i forskjellige stater.
Vertikal og horisontal type
Denne retningen bestemmes avhengig av fusjonenes art.
Det vertikale bildet brukes for å beskrive integrasjonen der selskaper fra forskjellige bransjer kombineres, og har en felles teknologisk prosess for produksjon av ferdige varer.Med andre ord, selskapet som setter i gang med denne prosessen utvider de påfølgende produksjonsstadiene til sluttforbrukeren eller de tidligere til å jobbe med råvarer. Et eksempel er integrering av metallurgiske, ingeniør- og gruvebedrifter.
Den horisontale fusjonen er preget av det faktum at strukturenes spesifikasjoner helt sammenfaller i industrien, produksjonsretningen og dens forskjellige stadier, inklusive.
Kombinasjonsmetoder
Hvis vi nøyaktig tar hensyn til metoden som integrasjonen av selskaper gjennomføres, kan to sentrale områder skilles ut:
- Corporation. Denne typen fusjon brukes når det er nødvendig å kombinere alle de aktive selskapene som er involvert i transaksjonen.
- Bedriftsallianser. I dette tilfellet snakker vi om overtakelse eller fusjon av to eller flere selskaper hvis aktiviteter er utviklet innenfor rammen av en bestemt type virksomhet. En slik avtale lar deg til slutt få synergistisk effekt bare i retning av denne typen aktiviteter. Når det gjelder andre produksjonsområder eller typer tjenester, handler den dominerende organisasjonen uavhengig av dem uten å involvere ytterligere ressurser utenfra. Det kan opprettes separate strukturer for å organisere allianser.
De mest slående eksemplene
Opprinnelig innebærer en overtakelse en prosedyre som til slutt skal gi det dominerende selskapet betydelige konkurransefortrinn. Likevel er det også tilfeller hvor forbundet med tilstrekkelig seriøse firmaer ender i fiasko.
Med tanke på de største sammenslåingene, er det første eksemplet ervervet i 2001 av AT&T av Comcast mediekonglomerat. Dette tillot sistnevnte å ta et av de ledende stedene i USA på kabel-tv-markedet. Denne prosessen krevde ganske alvorlige utgifter for 76,1 milliarder dollar. En slik strategi med å gjenkjøpe det valgte selskapet i deler ga en konkret positiv effekt.
Kompetente handlinger fra Comcast førte til samtidig nøytralisering av en nøkkelkonkurrent i deres nåværende aktivitetsfelt og en økning i kvaliteten på tjenestene som tilbys ved å utvide geografien til kabelnettet.
For å bedre forstå hvilke konsekvenser en fusjon kan gi, bør også eksempler på det negative resultatet av en slik prosess studeres.
En av de dyreste og mislykkede var sammenslåingen av AOL og Time Warner Cable. For å fullføre denne transaksjonen bevilget AOL mer enn 180 milliarder dollar. Til å begynne med så alt mer ut enn lovende, men til slutt falt begge selskapene ut av listen over ledere innen deres segment. Som en av de viktigste årsakene til kollapsen av internettgiganten AOL, kaller eksperter tapet av økonomisk fleksibilitet etter en altfor kostbar fusjon.
Nå er det verdt å komme tilbake til vellykkede avtaler og ta hensyn til kombinasjonen Mobil og Exxon. I prinsippet er det ved første øyekast ikke noe interessant. Men hvis du ser litt på historien til disse foretakene, kan du finne ut at de opprinnelig var en, til 1911 var en del av Standard Oil, eid av John Rockefeller. En langvarig separasjon skjedde i henhold til domstolens antitrustdomme. Som et resultat ble den en gang fragmenterte hovedstaden forenet, men bare delvis. Men selv dette var nok til å få kraftige konkurransefordeler.
Hvordan går det i Russland
I SNG fusjonerer store virksomheter på en litt annen måte enn i det vestlige markedet. Hvis du prøver å fremheve det vanligste formatet som fusjonen mellom russiske selskaper gjennomføres i, er det fornuftig å ta hensyn til den integrerte formen.
Med den eksisterende krisen uten betaling, gir vertikale foreninger en hovedfordel - å nøytralisere et slikt problem som fordringer.Ved hjelp av slike transaksjoner løses også produksjonsoppgaver.
Det er viktig å merke seg at sammenslåingen av russiske selskaper i de aller fleste tilfeller er merkbart politisert. Slike transaksjoner brukes i interessene til representanter for den lokale administrasjonen eller høyere myndighetsnivå.
Fusjonsfunksjoner
En økning i foreninger av forskjellige slag i Russland ble registrert i løpet av 2003, da den nådde et samlet nivå på 22,9 milliarder dollar. Men allerede neste år falt dette tallet noe.
Når det gjelder ulike typer fusjoner, fungerer staten ofte som hovedspiller. Hovedtrekk tatt i betraktning er foretak som opererer i olje- og gassektoren, samt i metallurgisegmentet.
Når det gjelder utenlandske foretaks interesser, velger de også representanter for olje- og gassindustrien for integrering, men ikke glem matvaresektoren.
Hvordan ser fusjonen ut i Russland?
Et av de slående eksemplene på fusjonsprosessen i CIS er opplevelsen av et slikt foretak som UMMC-Holding LLC. Dette selskapet har konsolidert 10 prosess-, farge- og svartindustrier. For øyeblikket inkluderer den direkte innflytelsen fra UMMC kontroll av 22 selskaper lokalisert i 7 byer i den russiske føderasjonen. Dette kan også omfatte den litauiske fabrikken “Litaskabelis” (byen Panevezys).
Et sentralt mål som det ble igangsatt mange fusjonsprosedyrer er å øke markedsandelen til foretaket. Det var integrasjonen som tillot UMMC å skape ytterligere produksjonskapasitet på relativt kort tid. I tillegg reduserte investeringsrisikoen betydelig, siden bare de selskapene ble sluttet seg til hvis funksjon ble bekreftet av det virkelige markedet.
resultater
I dagens økonomi er fusjoner og oppkjøp et relevant prospekt for dynamisk utvikling for mange selskaper som har ambisjoner, men som ikke har tilstrekkelig kapasitet.
Samtidig er det verdt å nevne at integrering er en risikabel prosess. Ved mislykkede prognoser kan økonomiske tap påføres, hvoretter selskapet ikke vil kunne komme seg.
