Gjeldsstrukturering: metoder, oppførsel. Restrukturering av fordringer

Gjeldsstrukturering er nødvendig når selskapet ikke kan betjene og oppfylle sine forpliktelser. Denne situasjonen oppstår av forskjellige grunner. La oss undersøke nærmere hvorfor, hvordan og av hvem gjeldsstrukturering gjennomføres.

Viktige premisser

Omstilling av foretaksgjeld er nødvendig hvis:

1. Beslutningen om å gi et lån til selskapet ble i utgangspunktet tatt uten en grundig økonomisk og økonomisk vurdering og viste seg å være urimelig når det gjelder de sannsynlige kostnadene, gjennomføringsnivået, ledelsens kvalifikasjoner, nødvendige investeringer og så videre.
2. Etter å ha tatt et lån, skjedde det hendelser i selskapet som påvirket virksomheten negativt. Dette kan være en reduksjon i etterspørsel, en økning i kostnadene for de viktigste produksjonsfaktorene, tapet av store transaksjoner og så videre.

Mulige virkemidler

Omstilling av forpliktelser kan initieres av kreditorer, skattemyndigheter og skyldneren selv. Imidlertid må selskapet som ga lånet bestemme hva som er best for henne. Hun kan prøve å returnere midlene utstedt ved å ilegge skyldnerens eiendom en straff eller ved å sette i gang konkursbehandling, eller bli enige om restrukturering av lån. Vilkårene for tilbakebetaling av forpliktelser kan endres på ethvert trinn: under eller før en sak blir undersøkt i retten, som ledd i tvangsfullbyrdelse eller insolvensbehandling.

Viktige funksjoner

Når du bestemmer deg for en endring i vilkårene for tilbakebetaling av en forpliktelse, bør to hovedfaktorer vurderes:

1. Effektiviteten av den juridiske prosedyren for tilbakebetaling og konkurs.
2. Debtørselskapets levedyktighet i perspektiv.

Det må forstås at eventuelle endringer i vilkårene for tilbakebetaling vil være gunstige for finansinstitusjonen bare når låntagers kontantstrømmer lar ham følge den nye planen. I denne forbindelse bør omstruktureringen av leverandørgjeld utføres etter:

1. Lederanalyse.
2. Studerer påvirkning fra eksterne faktorer på låntakers aktiviteter.
3. Økonomisk analyse.
4. Evalueringer av strategi og operasjonell ytelse.

Basert på varene oppført ovenfor, utføres det:

1. Økonomisk analyse prognoser. Det vil bestemme den sannsynlige mengden kontantstrømmer som selskapet kan bruke i fremtiden for å betjene gjeld etter omstruktureringen, samt tilleggsmidler det måtte trenge.
2. Verdivurdering av sikkerhet. Det vil tillate deg å etablere en mulig prosentandel av tilfredsstillelse av kravene, om nødvendig konkursbehandling eller ved salg av pant.

Internasjonal praksis

Hvis en beslutning tas for å endre vilkårene for tilbakebetaling av forpliktelser, tas det hensyn til forskjellige punkter. Først av alt tar det hensyn til det økonomiske selskapets ønske om å redde klienten, så vel som det velbegrunnede ønsket om ikke å se ut som en "gravgraver" i øynene til forretningspartnere, det offentlige og offentlige etater. Betalbar omstilling er alltid et resultat av et kompromiss. Det vil avhenge av styrkene og svakhetene til partene, deltakernes rasjonelle oppførsel. Dermed hindrer et stort antall store banker med forskjellige interesser forhandlingene.

Internasjonal praksis har utviklet en rekke standarder som tar sikte på å etablere enhetlige regler for alle finansielle selskaper. Deres overholdelse tillater oss å forhindre situasjoner der oppførselen til en bank førte til kollaps av prosessen og følgelig til døden til låntakerens virksomhet. Omstruktureringen av leverandørgjeld etter eksempel fra britiske finansorganisasjoner ("London-tilnærmingen") anses som veiledende.

De ledende britiske bankene har utviklet en "adferdskode" for selskaper som yter lån i tilfelle store mislighold av selskaper. Det inneholder et frivillig moratorium for vurderingen av skyldnerens potensielle forhold og økonomiske tilstand, lik tilgang til informasjon underlagt taushetsplikt, nektelse av å innkreve gjeld individuelt, med hensyn til partenes kontraktsmessige evner, dannelse av et uformelt kredittutvalg, og så videre.

novation

Den russiske føderasjonens sivilkode gir forskjellige metoder for gjeldsstrukturering. Disse inkluderer spesielt:

1. Innovation.
2. Avståelsen.
3. Bestått.
4. Gjeldsoverføring.
5. Verdipapirisering.
6. Resignasjon.

Novasjon er erstatning av en eksisterende forpliktelse med en ny mellom de samme enhetene for å si opp førstnevnte. Vurder hvordan omstruktureringen av leverandørgjeld kan se ut på eksemplet til et selskap som utførte en kontrakt for 500 000 rubler. Da datoen kom da kunden måtte betale, ble det inngått en avtale, der organisasjonen forplikter seg til å levere et bestemt produkt for den leverte tjenesten. Dermed inkluderer avtalen om gjeldsstrukturering informasjon om sortimentet, kvaliteten og mengden av produkter, prosedyren og leveringsbetingelsene. Det gis også sanksjoner for manglende oppfyllelse av vilkårene. I dette tilfellet ble gjeld omstrukturert gjennom novasjon.

Grunnleggende krav

I den nye forpliktelsen må utlåner og låntaker være de samme som i originalen. I noen tilfeller begynner imidlertid deltakere i juridiske forhold å lage ikke helt klare konstruksjoner. Som et resultat kan det være veldig vanskelig å fastslå ut fra hva og hvordan nøyaktig et nytt engasjement ble dannet. Som et resultat mangler kontraktene de nødvendige detaljene, en beskrivelse av det faktiske forholdet og grunnlag for utseendet til andre vilkår for transaksjonen. Hvis en tvist senere begynner om novasjon, hvis rettssak vil bli gjennomført i retten, må parten som viser til novasjonen bevise argumentene som er fremmet. En bekreftelse kan være en kontrakt, korrespondanse av deltakere, betalingsdokumenter, forskjellige handlinger som er signert, og så videre.

Vilkår for novasjon

Gjeldsstrukturering på denne måten krever følgende:

1. I den nyopprettede forpliktelsen er det nødvendig å sørge for en annen metode for ytelse eller emne sammenlignet med originalen.
2. Det må være en årsakssammenheng mellom innovasjon og den opprinnelige ordningen.
3. De endelige og innledende forpliktelsene må være gyldige. Ellers kan reglene for ugyldighet av transaksjoner gjelde for den nye ordningen. Som et resultat blir novasjonen ugyldig, og deltakerne vil på sin side være bundet av den opprinnelige forpliktelsen.
4. De nyopprettede vilkårene skal si opp tilleggsklausulene som gjelder den opprinnelige avtalen, med mindre annet er bestemt i avtalen. En slik forpliktelse kan være fortapning, depositum, garanti, fradrag for eiendom eller pantsettelse.

avståelse

Omstilling av fordringer ved denne metoden innebærer overføring av retten til å kreve oppfyllelse av en forpliktelse fra en enhet til en annen. Godkjennelse av låntaker for denne prosedyren er ikke nødvendig. Men hvis han ikke blir varslet skriftlig om oppdragsprosedyren, er det fare for uheldige konsekvenser for utlåner.Hvis låntaker bestemmer seg for å utføre oppdraget, er han forpliktet til å varsle det finansielle selskapet på den måte som er foreskrevet i loven.

Den opprinnelige kreditoren, som avgir retten, er bare ansvarlig overfor den nye enheten for ugyldigheten av det overførte kravet, og ikke for manglende oppfyllelse av betingelsene til den forpliktede personen. Et unntak er tilfelle når foretaket som yter lånet påtar seg forpliktelser for å sikre oppfyllelsen av betingelsene. Han kan bli en garantist eller pantsette sin eiendom. Den første kreditorens rett overføres på samme vilkår og i samme volum som den eksisterte til inngåelsen av oppdragsavtalen.

Pliktoversettelse

Dette er den andre måten restrukturering av fordringer knyttet til endring av enheter gjennomføres. I dette tilfellet er hovedbetingelsen utlåners samtykke. Skille mellom foreløpig og etterfølgende godkjenning. Den første er vanligvis til stede i den opprinnelige kontrakten. Det presenteres i form av tillatelse til å overføre forpliktelser uten samtykke fra kreditor. Det kan bare trekkes tilbake før signering av en ny avtale. Etterfølgende samtykke kan ikke tas tilbake.

verdipapirisering

Omstilling av kontoer som skal betales for et foretak kan gjennomføres ved konvertering til verdipapirer. Bruken av dette alternativet er tilrådelig i tilfelle når det er et større antall forskjellige långivere. Utstedte verdipapirer kan være aksjer, regninger og obligasjoner. Denne gjeldssanering har sine fordeler. En av fordelene er den potensielle likviditeten til de utstedte verdipapirene. Dette betyr at de kan selges på det åpne markedet, om enn med rabatt. Samtidig er likviditeten til obligasjoner til et relativt lite selskap, spesielt i Russland og andre land med overgangsøkonomier, vanskelig å estimere på forhånd. Forbedring av attraktiviteten til obligasjoner oppnås ved å stille sikkerhet med visse eiendommer, gi garantier og garantier fra tredjepart.

restriksjoner

Et av hovedproblemene med verdipapirisering er å sette grensen for et obligasjonslån. I art. 33 i føderal lov som regulerer aksjeselskapets virksomhet, ble det fastslått at den nominelle verdien av utstedte obligasjoner ikke kan være høyere enn størrelsen på den autoriserte kapitalen eller sikkerhetsbeløpet som selskapet stiller til utstedelse av verdipapirer av tredjepart. Plassering uten den siste betingelsen er tillatt fra det tredje året av selskapets virksomhet med god godkjenning på tidspunktet for to årlige saldoer.

Måter å oppfylle forpliktelser ved aksjer

AO kan betale gjelden ved:

1. Utstedelse av aksjer ved å markedsføre dem uavhengig og lede pengene mottatt til lånekontoen.
2. Bruken av en mekanisme som ligner den som er gitt i regjeringsdekret nr. 254. Denne loven forklarer vilkårene og prosedyren for restrukturering av skattemessige restanser. I dette tilfellet gis et visst innskudd. Restrukturering av skattemessige restanser innebærer overføring av relevante avtaler til et autorisert organ.

Det er et annet alternativ, ifølge hvilket selskapet gir tilbake de tilleggsutstedte aksjene til långiveren, og han på sin side regner dem som betaling. Men siden denne metoden direkte er i strid med bestemmelsen i art. 99 (paragraf 2) i Civil Code, som ikke tillater at aksjonæren unntas fra plikten til å betale for verdipapirer, ved å utligne kravene til aksjeselskapet for å omgå forbudet, har selskapet til å utvikle ganske kompliserte opsjoner. Utslipp for verdipapirisering er forbundet med et ganske stort antall problemer. De forholder seg til overfylt markedsandel i illikvide aksjer, vanskeligheter med å sette rettferdige priser, og så videre.

kreditt

Gjeldssanering på denne måten er tilrådelig når det etableres gjensidige forpliktelser mellom selskapene. Muligheten for tilbakebetaling med motregning er gitt i Civil Code. For å utføre prosedyren kreves det en uttalelse fra en av deltakerne hvis:

1. Tellerkrav. En enhet under én forpliktelse fungerer samtidig som kreditor i en annen.
2. Fagets enhetlighet. I dette tilfellet skal det mellom partene ikke være noen enighet om endring av det.
3. Muligheter for å kreve øyeblikkelig henrettelse eller en fast forfallsdato.

Civil Code inneholder eksplisitt for tilfeller der motregning ikke er tillatt. Det er for eksempel forbudt når det er plikt til å betale for aksjer eller å gi et bidrag til den autoriserte kapitalen.

Avtaleavtale

Dette er en spesifikk type forskyvning. I samsvar med denne avtalen legger deltakerne inn kravene til kontraktskontokontoen (enkelt). Dette er nødvendig slik at den parten som vil være skyldner ved sin stenging for den utløpte perioden blir forpliktet til å betale differansen. Saldoen kan føres inn på kontoen for den kommende perioden på den første linjen. En mer kompleks type kontraktskonto er en clearingtransaksjon. Mer enn to personer kan delta i det.

Kontroversielle spørsmål

Det må utvises spesiell forsiktighet når det utlignes med en konkursorganisasjon. I noen tilfeller kan omstrukturering tolkes som det foretrukne alternativet for å oppfylle krav. I prosessen med å motregne, stiller noen enheter kravene sine for å redusere sanksjonene som er påløpt ved forsinkelse i strid med vilkårene for å oppfylle kontraktens vilkår.

For eksempel ble deltakerne enige om tilbakebetaling av en del av gjelden ved motregning. Sammen med dette erklærer den pliktede at midlene vil bli brukt til å betale hovedlånet, og han vil overføre renter senere. Denne tilstanden er ulovlig. Ved slike handlinger krenker skyldner kreditorens interesser. Sistnevnte vil ikke lenger være i stand til å kreve betaling av straff, straff eller straff for forsinkelse. I denne forbindelse har deltakerne ofte uenigheter, siden loven som gjelder delvis motregning av kravet ikke er direkte regulert av loven.