Typer og klassifisering av obligasjoner

Dokumentet som representerer sikkerheten som bekrefter utsteders gjeld til investoren er en obligasjon. Med andre ord låner en privat investor penger til utstederen, det vil si til den som utstedte obligasjonen. Denne typen dokumenter selges og kjøpes fritt på markedet. Denne artikkelen vil diskutere obligasjoner, deres art, klassifisering og obligasjonsmarkeder.

definisjon

En obligasjon er en egenkapitalgjeldssikkerhet som fanger opp det lånte forholdet mellom kreditorer og utsteder. Utstederen betaler renter i prosent til investoren, og returnerer deretter lånte penger til ham på et bestemt tidspunkt. Faktisk kan en obligasjon kalles et finansielt instrument som gjeld trekkes frem med.

Karakterisering og klassifisering av obligasjoner

Private gjeldspapirer er obligasjoner som ble utstedt av juridiske personer. De genererer inntekter som en fast rente til verdi. Det er også obligasjoner som har en flytende rente. Det endres som regel i henhold til en viss algoritme.

Rentebetalinger på obligasjoner i en spesifikk periode skjer på spesielle kuponger, som er kuponger som rentetallet er skrevet ut på. Kupongen trekkes fra det vedlagte kortet. Betaling av renter utføres med en viss periodicitet, som bestemmes av betingelsene for selve lånet. Betalinger kan være årlig, halvårlig eller kvartalsvis. Obligasjonen er jo mer lønnsom, jo ​​oftere inntekter påløper inntekter, dette fører til en økning i markedsprisen.

Obligasjonsutstedelsesalternativer

Følgende hovedparametere for obligasjonsemisjonen skilles:

• Forfallsdato for obligasjoner.
• Utstedelsesbeløp.
• Mengden inntekt som blir betalt på obligasjonen.
• Parverdien av obligasjoner.

Forfallsdato for obligasjoner

Som regel utstedes alle obligasjoner med en spesifikk løpetid. Følgende klassifisering av obligasjoner etter forfall skilles ut:

• Langsiktige obligasjoner. Opplagsperioden deres overstiger 10 år.
• Midtidsobligasjoner. Deres opplagsperiode er omtrent 5-10 år.
• Kortsiktige obligasjoner. Deres gjennomsnittlige sirkulasjonsperiode er opptil 1 år eller fra 1 til 5 år.

Obligasjonsegenskaper

Vurder klassifiseringen av obligasjoner, deres typer og typer, så vel som egenskaper. Symptomene inkluderer følgende:

• Tilstedeværelsen av obligasjoner størrelse og hyppighet av utbetalinger.
• Definert gyldighetsperiode.
• Inntektene fra obligasjonseieren prioriteres.
• Prioritetsretten til eieren av et obligasjon til å tilfredsstille sine materielle krav når selskapet stenges.

Obligasjoner blir vanligvis kjøpt av investorer som har en konservativ investeringsstrategi. De streber etter å redde kapitalen deres pålitelig, og ikke å tjene store overskudd. Samtidig håper investoren at han vil motta jevnlig og konstant inntekt i form av renter. Når obligasjonene går ut, forventer han å ta tilbake kapitalen.

Ved utstedelse av obligasjoner vurderer enhver utsteder muligheten for å selge dem. Dette er mulig å bruke børsen gjennom notering. I dette tilfellet har utsteder muligheten til å legge obligasjonene sine til listen over instrumenter på børsen for handel. I tillegg kan han selge obligasjonene sine i OTC-markedet. Vanligvis er avkastningen på obligasjoner større enn rentene på innskudd i banker og mindre enn rentene på lån.

Typer obligasjoner etter inntektsbetalingsmetoder

Det er følgende typer (klassifisering) av obligasjoner etter metoder for å betale inntekt:

1. Obligasjoner med en fast kupongrente - kupong.Når de utstedes, er kuponger knyttet til dem, som er utskårne kuponger med datoen for betaling av inntekt merket på dem og renten. For å få inntekt, må innehaveren presentere et obligasjon med kuponger. I dette tilfellet får eieren inntekten, og kupongen innløses.
2. Obligasjoner med variabel rente (renter avhenger av lånerenten).
3. Obligasjoner med jevn vekst.
4. Obligasjoner med null kupong - rabatt. Det betales ikke renter på dem, og eieren deres har inntekter fra salg av obligasjoner med rabatt. Utstedelsesrenten blir introdusert under den nominelle, mens investorens inntekt er forskjellen mellom den nominelle prisen og kjøpesummen. På aksjemarkedet i Russland er diskonteringsobligasjoner allestedsnærværende.
5. Obligasjoner med selektiv betaling (hvis investoren ønsker det, kan kuponginntekten erstattes med nye obligasjoner).
6. Blandede obligasjoner. Først betales inntekt til en fast rente, og deretter til en flytende rente. Innehaveren mottar inntekt ved innløsning av obligasjoner til pålydende, samt konstant inntekt i form av kupongbetalinger.

Sikkerhetsklassifisering av obligasjoner

Obligasjoner deles også etter sikkerhetsmetoden:

• Obligasjoner i form av påfølgende sikkerhetsmottak (kommunale, obligasjoner med offentlige midler).
• Obligasjoner med sikkerhet i form av eiendom (for eksempel eiendeler i gullvaluta gir gullobligasjoner).
• Obligasjoner med spesifikke garantiforpliktelser.
• Obligasjoner hvis pantsettelse representerer utbytte fra etterfølgende aktiviteter på beholdningen.
• Obligasjoner som ikke er sikret ved sikkerhet (de utstedes fordi selskapet ikke har det nødvendige beløpet av finansielle eiendeler eller på grunn av selskapets høye omdømme, noe som gjør det mulig å motta midler i gjeld, uten å ty til å skaffe eiendomsmidler til obligasjonene).

I tillegg er obligasjonen delt inn i konvertible og ordinære etter sirkulasjonstype. Konvertible obligasjoner kan byttes mot aksjer i samme utsteder på bestemte vilkår.

Ordinære obligasjoner utstedes uten mulighet for konvertering til andre verdipapirer eller aksjer. Som regel bruker innehaveren av en slik obligasjon den til forfall. Samtidig får han en viss inntekt, som er gitt av spesielle betingelser for utstedelse av obligasjoner. Eieren har også muligheten til å selge obligasjonene til markedspris før dens løpetid. Prisen vil avhenge av den akkumulerte inntekten fra kupongen, renten og andre faktorer.

Konvertible obligasjoner

Obligasjoner som gir innehaveren rett til å bytte mot ordinære aksjer i samme utsteder til en fast kurs på en bestemt dato kalles konvertible obligasjoner. De utstedes av selskapet for en raskere gjennomføring av obligasjonsutstedelse. En investor som kjøpte obligasjoner i det sekundære aksjemarkedet eller under det innledende tilbudet, har rett til å konvertere. For implementering av dette må markedsverdien av aksjer, konverteringspris, inntekt fra investeringer i slike obligasjoner tas med i betraktningen.

Den totale avkastningen på aksjer avhenger som regel av veksten i valutakursen og størrelsen på utbyttet. Det overstiger lønnsomheten til obligasjoner, så hovedemnet for investering er aksjer. Imidlertid har lønnsomheten til obligasjoner en betydelig lavere mottakelighet for endringer i markedsforhold. Av denne grunn, med ustabiliteten i situasjonen i økonomien, kan prioriteringen i valg av materielle eiendeler som investeringsposter være annerledes.

I forretningsbanker kan obligasjoner bli hovedobjektet for investering, siden slike institusjoner tenker på påliteligheten til sine innskudd, og ikke bare om lønnsomheten. Private kommersielle byråer, som er vanlige i økonomisk utviklede land, systematiserer selskapsobligasjoner når det gjelder sikkerhet.

bedrifts

Deretter vurderer vi klassifiseringen av selskapsobligasjoner. Ved metoden for å gi obligasjoner med vesentlige eiendeler i selskapet, kan de deles inn i panteløs og pantsatt.

Kredittobligasjoner er obligasjoner som holdes av selskapets verdipapirer eller fysiske eiendeler. Selskapet utsteder vanligvis ett pantelån for all pantsatt materiell eiendom. Dette pantelaget lagres vanligvis i et tillitsselskap. Hele beløpet på den pantsatte eiendommen er delt av tillitsselskapet i et spesifikt antall obligasjoner som er kjøpt av juridiske personer og enkeltpersoner.

Tillitsselskapet er garantisten for investorenes interesser. I tillegg er dette selskapet en tillitsmann for alle kreditorene som kjøpte obligasjoner. Ansvaret til tillitselskapet inkluderer overvåking av retningen til selskapet, dets økonomiske situasjon, tilstanden i arbeidskapital og kapital. Det skal også beskytte alle investorers interesser ved å gjøre nødvendige tiltak og sikre oppfyllelse av låntagers forpliktelser overfor kreditorer. Selskapet som utsteder pantelånet betaler som hovedregel for alle tjenester i tillitsselskapet.

Forholdet mellom tillitsselskapet og firmaet er regulert av en kontrakt, som indikerer alle betingelsene for lånet. Hvis selskapet bryter vilkårene i kontrakten, må tillitselskapet kreve at det oppfyller disse kravene. Hvis vilkårene ikke er oppfylt, kan tillitselskapet be om tilbakekjøp av alle utstedte obligasjoner.

Pantelån er som følger:

• Generelle pantelån.
• Første pantelån.
• Sikret med verdipapirer.
• Bezzakladnye.

Utstedelse av innledende obligasjoner gjennomføres under selskapets første eiendomssikkerhet. Som regel inneholder pantelån beskrivelsen av eiendommen som er pantsatt, hvoretter den blir evaluert. Vanligvis blir en eiendomsmegler invitert til å bestemme verdien av eiendommen som er pantsatt. Hans konklusjon er det viktigste verktøyet for å bestemme verdien av sikkerheten.

Utstedelsen av generelle pantelån er sikret ved en sekundær pantsettelse av materiell eiendom. De samme eiendelene kan tjene som sikkerhet for obligasjonslån. Krav på slike obligasjoner er som hovedregel oppfylt etter alle oppgjør med innehavere av innledende pantelån.

Ved hjelp av verdipapirer fra forskjellige selskaper er obligasjoner sikret mot verdipapirer. Disse selskapene skal ikke eies av det utstedende selskapet. Hvis gjelden ikke blir betalt, blir disse verdipapirene overført til eierne av spesifikke obligasjoner.

Obligasjonsløse obligasjoner

Obligasjoner som ikke beskattes kalles obligasjonsløst. De representerer direkte gjeldsforpliktelser fra selskapet, ikke sikret med noen sikkerhet. Tilfredsstillelse av kravene fra innehavere av slike obligasjoner skjer sammen med vilkårene til andre kreditorer på en generell måte. Den generelle solvensen til selskapet fungerer faktisk som sikkerhetsfrie obligasjoner.