Na modernom akciovom trhu existuje niekoľko druhov nástrojov. Akcie a dlhopisy sú z nich najjednoduchšie, ale nie jediné. Pokiaľ ide o objem obchodovania, takzvané deriváty ich už dávno zaostávajú. Sú to zmluvy s odloženým plnením, podľa ktorých strany dostávajú právo a / alebo povinnosť kúpiť, predať alebo vymeniť majetok za vopred dohodnutých podmienok. Čo sú to a čo sú atraktívne?
Čo je to?
Deriváty sa často označujú ako nástroje druhého stupňa, finančné deriváty alebo „papier na papieri“. Základom každého z nich je vždy podkladové aktívum, ktoré sa strany dohodli následne dodať a prijať. Na hodnotu derivátov môžu mať vplyv rôzne faktory, v prvom rade to však závisí od zmeny ceny aktíva.
Čo môže slúžiť ako základ pre uzavretie derivátov? Zabezpečenie, mena, akciový index úroková sadzba, úver, poľnohospodárske výrobky (obilniny a strukoviny, káva, cukor, pomarančový džús a iné), kovy vrátane drahých, ropných, plynových a dokonca aj prírodných javov. Derivát je v zásade záväzkom pre toto aktívum. Zmluvné strany si môžu navzájom vymieňať svoje záväzky. Alebo možno jednostranne - potom jedna strana kúpi záväzok druhej strane.
Naliehavá povaha je ďalšia vlastnosť, ktorá rozlišuje deriváty. To znamená, že protistrany ich nevypočítavajú pri uzatváraní zmluvy, ale v budúcnosti. Dátum ukončenia platnosti ktoréhokoľvek derivátu je dňom splatnosti. Derivát potom stratí svoju hodnotu a odíde z obehu.
Druhy derivátov
Hlavnými typmi derivátov sú opcie, futures, forwardy a swapy. O nich vám povieme viac. Futures a forwardy sú zmluvy o budúcej dodávke podkladového aktíva. V takom prípade by sa mala cena stanoviť k dátumu uzavretia. Napríklad, forward pre pšenicu znamená, že poľnohospodár je povinný dodať určité množstvo včas. A kupujúci - prijímať a platiť za vopred dohodnuté náklady. Hlavný rozdiel medzi futures a forwardmi je v tom, že prvý sa obchoduje na akciovom trhu a druhý je mimoburzový nástroj.
Opcia dáva kupujúcemu právo požadovať splnenie zmluvy, hoci sám nemá voči predávajúcemu žiadne povinnosti. Čo sú to deriváty? Ide o nadobudnutie záväzkov kupujúceho (majiteľa) za záväzky týkajúce sa predávajúceho (upisovateľa) za určitú prémiu. Napríklad obchodník napísal poľnohospodárovi možnosť (tj predal svoju povinnosť) kúpiť od neho budúcu úrodu pšenice za cenu mierne vyššiu ako je súčasná trhová cena. V určenom čase sa poľnohospodár rozhodne, či dodá výrobky obchodníkovi za túto cenu, alebo nie. Ak trh s pšenicou klesne, bude pre poľnohospodára výhodné využiť túto možnosť. Ak cena pšenice klesne, zmluva vyprší bez vykonania. Potom obchodník stanoví zisk vo forme predtým prijatého poistného.
Swap je OTC trhová zmluva. Na jeho základe si strany dočasne vymieňajú svoje aktíva alebo pasíva. Tento nástroj používajú banky, investičné fondy a veľké spoločnosti na zlepšenie štruktúry svojich aktív, dosiahnutie zisku alebo zníženie rizika.
Devízové deriváty
Devízový derivát je nástroj, s ktorým sa obchoduje na burze.Takéto zmluvy sú futures alebo opcie. Ich vlastnosťou je, že majú štandardné parametre. Výmena regulátora a ručiteľa za splnenie transakčných podmienok určuje špecifikáciu každého nástroja. Stanovuje všetky podmienky zmluvy, okrem jej ceny. Je to presne predmet ponuky. Transakcie na burze sú depersonalizované, to znamená, že protistrany derivátov nie sú navzájom známe.
Väčšina derivátov na burze vyprší bez dodania skutočného majetku. Preto sa ich trh často nazýva špekulatívny a porovnáva sa s obchodom so vzduchom. Mnoho derivátových derivátov pôvodne nedodáva, to znamená, že sú vyrovnania. Napríklad futures a opcie na meny, indexy, úrokové sadzby, prírodné javy. Predávajúci a kupujúci zaznamenávajú iba zisk alebo stratu - v deň uplynutia platnosti jedna strana prevedie peniaze na druhú. Existujú aj deriváty, ktoré možno dodať - sú to futures a opcie na tovar a zásoby. Ich distribúcia sa však z väčšej časti končí aj bez dodania - pred uplynutím platnosti si predávajúci a kupujúci zatvoria svoje pozície.
Deriváty OTC
OTC deriváty sú zmluvy medzi konkrétnymi účastníkmi, ktoré sú navzájom známe. Preto je možné uzavrieť swapy a opcie. Strany môžu vopred dohodnúť akékoľvek podmienky transakcie. Na rozdiel od ich výmenných protistrán sa väčšinou obchodujú mimoburzové deriváty. Ak nechcete zadať dodanie aktíva, jedna zo zmluvných strán ho môže previesť na tretiu stranu. Je však dosť problematické predávať deriváty na mimoburzovom trhu - musíte hľadať kupca, ktorý bude spokojný so všetkými podmienkami zmluvy.
prihláška
Vďaka mechanizmu požičiavania marží (pákový efekt), ktorý je „vložený“ do derivátov obchodovaných na burze, obchodníci ich radi používajú na vytváranie špekulatívnych pozícií. To znamená, že po zaplatení malej zábezpeky za kúpu (predaj) zmluvy môžete pracovať v celej svojej výške. Povedzme, že po zakúpení 1 futures na 1 000 USD na ruskom trhu s derivátmi má obchodník príležitosť operovať s čiastkou takmer osemkrát vyššou ako náklady na otvorenie pozície.
Hlavným účelom finančných derivátov je ochrana aktív pred rizikami. Napríklad pri použití menových derivátov môže majiteľ bankového vkladu v amerických dolároch chrániť svoje prostriedky pred znehodnotením meny pred rubeľmi. Ako opciu sa to dá dosiahnuť zakúpením primeraného množstva vhodných opcií s právom predaja (to znamená tých, ktoré sú určené na zníženie ceny aktíva). Suma vynaložená na ich nákup bude predstavovať druh platby za poistenie proti poklesu kurzu USD / RUR. Je však kompenzované, ak americká mena rastie proti rublu. Ak sa to stane inak, potom put opcie prinesú porovnateľný zisk.
Deriváty sú dôležitou súčasťou moderného finančného trhu. Sú populárne medzi súkromnými milovníkmi špekulatívnych transakcií, ako aj medzi veľkými investičnými investormi, ktorí chcú poistiť svoj kapitál. Mnoho zaujímavých stratégií, ktoré vám umožňujú zarobiť si peniaze za rôznych trhových podmienok, je postavených na kombinácii podkladového aktíva a derivátov.
