Investeringar är en integrerad del av entreprenörskap. Detta fenomen är viktigt både för ett enda företag och för hela branscher och till och med för hela staten. Klassificering av investeringar utförs enligt olika kriterier.
Det finns direkta investeringar och det finns så kallade "portfölj". Hur skiljer de sig? Vilka är de viktigaste funktionerna och typerna av portföljinvesteringar? Vilken roll har utländska organisationer och företagare i nationella ekonomier? Hur betydande är internationella portföljinvesteringar? Vi kommer att försöka svara på dessa frågor såväl som att avslöja ett antal andra nyanser som är karakteristiska för processerna som följer finansiella investeringar i affärer.
Vad är det här?
Portföljinvesteringar, enligt definitionen som är utbredd bland ryska ekonomer, är investeringar vars syfte är att generera inkomst genom att öka värdet på den finansierade tillgången. I praktiken innebär detta ofta att få utdelning eller ränta på aktietillväxt. Portföljinvesteringar innebär som regel investering av finansiella resurser inom en viss andel i projektet. Detta är deras skillnad från direkt när alla tillgångar eller deras kontrollerande del köps för att få investerarens enda ägare av företaget.
Portföljinvesteringar inkluderar som regel transaktioner relaterade till investerarens inträde i företagets auktoriserade kapital, liksom de som är förknippade med köp av aktier och andra värdepapper. Vem gör oftast denna typ av investeringar? Ett brett utbud av enheter som är engagerade i portfölj investera: detta det kan finnas banker, fonder, individer, statliga organisationer. Utländska investerare och företagare kan också vara aktiva investerare.
Investeringar och aktiemarknad
Det är allmänt trott bland ekonomer att portföljinvesteringar är investeringar av individer och organisationer i aktier som handlas på börser. Kan denna synvinkel betraktas som legitim?
För att besvara denna fråga kommer vi att bestämma vad aktiemarknaden är. Först och främst är det en mekanism för att locka till ytterligare likviditet. Om företag vill öka sin kapitalintensitet, emitterar de aktier och sätter dem i omlopp på en speciell typ av börser. När investeringen från inhemska och utländska aktörer växer ökar värdet på värdepapper. Bakom det finns kapitalisering av företaget och följaktligen verksamhetens omfattning. Om efterfrågan på lager sjunker, minskar tillgångarnas värde.
Således är det fullt möjligt att hålla med avhandlingen om att kontantinvesteringar i aktiehandel är portföljinvesteringar. Dessutom är attraktionen av finansiella flöden inom ramen för valutahandel mycket betydande när det gäller utvecklingen av specifika företag, industrier och till och med nationella budgetar. Det är uppenbart att föremål för ekonomiska processer på alla nivåer är intresserade av att en investerare kommer till dem genom aktiehandel.
Investeringsrisker
Att investera i ett företag innebär nästan alltid vissa risker. En investerare som investerar i ett företag inser att hans kapital efter en tid kan tappa i värde. Ett företags tillgångar kan skrivas av. Vilka är de vanligaste portföljinvesteringsriskerna? Experter delar upp dem i ett ganska stort antal underarter. Tänk på de viktigaste.
Landsrisker
Först och främst kan en investerare, som har investerat i ett företag som verkar på marknaden i ett visst land, stöta på manifestationer av lokala, karakteristiska för en viss stat, krisstrender av ekonomisk eller politisk typ. Dessutom, även om det inte finns några negativa faktorer av en eller annan art, kan landets regering, utan föregående meddelande till marknadsaktörerna, göra vissa lagstiftningsjusteringar för en viss bransch. Den nya rättsliga regimen kan mycket väl avskaffa genomförbarheten av finansiella investeringar i ett visst företag eller till och med industri.
Företagsrisker
portfölj affärsinvesteringar kan vara ett misslyckat steg om företagaren som leder dem inte bedömer utsikterna för utvecklingen av ett visst företag tillräckligt bra. Det kan mycket väl visa sig att företagets ledning, med tanke på den gynnsamma ekonomiska situationen och närvaron av en stabil efterfrågan på produkter eller tjänster, inte är tillräckligt kompetent för att bedriva verksamhet.
"Diversifiering" av investeringar
Ovan talade vi om de specifika riskerna för investeringsaktiviteter. Vilka är de mest effektiva mekanismerna för att förhindra dem? Hur genomförs portföljfinansiella investeringar på ett kompetent sätt? Experter rekommenderar följande nyckeltaktiker:
- att använda, om möjligt, långfristiga och billiga lån (för att inte blockera det nuvarande kontantkapitalet);
- som fast kapital bör investeraren uteslutande använda sina egna medel;
- återbetala lån som tagits för investeringar i verksamheten på bekostnad av utdelning (och annan vinst) och inte nuvarande kapital;
- genom att investera i ett företag, försök att minimera kostnaden för resurser för att hantera en specifik investeringsportfölj;
- återinvestera vinster främst i återbetalning av lån.
Naturligtvis gäller detta de typer av aktiviteter som inte innebär börshandel. Handelspolitiken är en ”disciplin” som skiljer sig helt från den klassiska finansiella riskhanteringen.
Lagstiftning om portföljinvesteringar i Ryssland
En del av Rysslands finansiella system är ganska hög, enligt många experter, regeringens engagemang i investeringsprocesser. Det finns lagar på federal nivå (som till exempel om gemensamma aktiebolag, på värdepappersmarknaden, om skyddet av investerarnas rättigheter osv.). Enligt ryska lagar genomförs portföljinvesteringar som en del av följande aktiviteter.
Mäklartjänster
Denna typ av verksamhet innebär genomförandet av civilrättsliga avtal relaterade till cirkulation av värdepapper. Mäklaren arbetar med fullmakt eller provision.
Återförsäljartjänster
Denna typ av aktivitet är ganska lik den föregående. Emellertid gör återförsäljaren, till skillnad från mäklaren, transaktioner för hans räkning utan att använda en fullmakt eller order.
Förtroende finans
Denna typ av aktivitet är tillräckligt nära den föregående, men rätten till transaktioner med värdepapper uppstår från den enhet som fick kapitalet i förtroende inom en viss tidsperiod. Dessutom föreskriver avtal mellan investeraren och förvaltaren som regel mekanismer för ansvar för resultatet av operationer med kontanter.
Förvaringstjänster
Denna typ av finansiella tjänster innebär lagring av aktieintyg och andra värdepapper. Deras ägare (insättare), som överför dokument till företaget som tillhandahåller sådana tjänster (depå) överför inte några rättigheter till kapitalförvaltning.
Börsens aktiviteter
Egentligen innebär denna typ av verksamhet organisering av arbetet med korrekt och laglig cirkulation av värdepapper enligt handelsprinciper.
Det finns också ytterligare aktiviteter som portföljinvesteringsmarknaden korsar varandra.Bland de viktigaste för företagen är att föra ett register över ägare av aktier och andra värdepapper, clearing (redovisning av finansiella åtaganden).
Hur hanterar staten investeringsflöden?
Vilka är de praktiska mekanismerna för de ryska myndigheternas deltagande i regleringen av relationerna mellan investerare och företagare? Experter identifierar följande kanaler:
- implementering av registreringsförfaranden i samband med emission av aktier och andra värdepapper;
- lagstiftningsreglering av processer relaterade till drift av lagerinstrument
- utfärdande av licenser för att bedriva verksamhet för institutioner som bedriver investeringar (fonder, företag, banker etc.);
- utföra certifieringsaktiviteter relaterade till bekräftelsen av kvalifikationerna för finansiella yrkesmän som arbetar med värdepapper.
De nämnda arbetskanalerna för statliga strukturer reglerar inte bara ryska organisationers och entreprenörers verksamhet, utan också den sfär där utländska investeringar i direkt och portfölj görs.
Regleringsprinciper
Relationerna mellan ryska företagare och de som investerar i sin verksamhet bör byggas i enlighet med ett antal principer som fastställs i Rysslands lagar. nämligen:
- transaktioner relaterade till köp och försäljning av aktier och andra värdepapper erkänns som lagligen lagliga och fullbordade om certifikaten och andra dokumentära komponenter i avtalet är helt överensstämmande med lagen;
- Entreprenörer och organisationer är skyldiga att tillhandahålla investerare pålitlig information om värdepapper (utsikter och aktuella siffror om lönsamhet, skatter, etc.);
- anställda i myndigheter och privata finansiella organisationer har inte rätten att lämna ut tillgängliga uppgifter om vissa investeringstransaktioner och andra förfaranden i samband med utlåning av värdepapper.
Vem reglerar cirkulationen av värdepapper i Ryssland?
Relationerna mellan organisationer och investerare i Ryssland regleras av flera myndigheter samtidigt. Dessa inkluderar:
- Ryska federationens finansministerium;
- Federal Antimonopoly Service;
- Centralbanken (inklusive den finansiella marknadstjänsten underordnad den);
- Federal Tax Service.
Många experter kallar centralbanken (den tidigare federala värdepapperskommissionen) centralbankens finansiella marknadstjänst som det nyckelföretag som reglerar investeringsområdet.
Investeringar och den internationella marknaden
Som vi sa ovan kan investerare inte bara vara enheter som har medborgarskap eller registrering i det land där verksamheten är ett investeringsobjekt. I många fall är det också personer och företag från andra stater. När det gäller den ryska marknaden gör utländska aktörer direkta och portföljande utländska investeringar. I detta avseende kan den ryska ekonomin anses vara tillräckligt öppen.
Utländska direktinvesteringar
Direktinvesteringar från utländska företagare och organisationer är som regel i att få en kontrollerande andel i företag som är strategiskt betydelsefulla för landets ekonomi, eller, som ett alternativ, att öppna filialer i stora industrier (för att ta en ledande position i vissa segment).
Utländska portföljinvesteringar
Det finns också utländska portföljinvesteringar gjorda av affärsaktörer från andra länder. Vad representerar denna typ av aktivitet? Investeringar av denna typ är som regel investeringar i värdepapper hos de företag som enligt utlänningar har högst tillväxtsannolikhet (både på grund av naturlig skalning och på grund av attraktionen av kapital på börserna).
Vissa experter uttrycker en intressant synpunkt i detta avseende. De tror att utländska portföljinvesteringar får betydelse för utländska företagare endast om de inte har kunnat genomföra direkta investeringar. Det vill säga få strategisk kontroll över företagets tillgångar i ett visst land.På ett eller annat sätt utövas denna typ av verksamhet i världen aktivt.
Liksom när det gäller ryska finansinvånares verksamhet genomförs internationella portföljinvesteringar i strikt överensstämmelse med Rysslands lagstiftning. Arbetet med utländska finansiärer i Ryssland regleras också ganska strikt av staten inom ramen för de mekanismer som vi undersökte ovan.
Vem är en utländsk investerare?
Vad är den rättsliga definitionen av en utländsk enhet som investerar i företag registrerade i Ryssland? Enligt normerna i ryska lagar är följande formuleringar godtagbara:
- en juridisk enhet av utländskt ursprung, vars rättsliga förmåga uppstår i kraft av lagarna i dess stat, med rätt att bedriva verksamhet på Rysslands territorium;
- organisationer som inte har status som juridiska personer, men som har rätt att investera i ryska företag (även på grund av deras rättsliga normer);
- utlänningar med status som individer med den lagliga förmågan att arbeta i Ryssland på grund av deras lands lagar;
- personer som inte har ett pass på någon av de befintliga suveräna stater men ha rätt att investera i företag i Ryssland på grund av lagarna i landet som är deras permanenta hemvist.
Utländska organisationer kan också bedriva aktiviteter relaterade till finansiella investeringar i ryska företag i enlighet med internationella fördrag från Ryssland, såväl som utländska stater (i enlighet med normerna i federala lagar).
