Valors de deutes: tipus i classificació

Amb una globalització financera creixent, els mercats de valors de deutes són cada cop més importants. Què intercanvien en aquests mercats i quin tipus de títols es consideren valors de deute?

Què és una seguretat de deute

Els títols de deute reflecteixen la relació monetària entre l’emissor i el prestatari. Moltes empreses necessiten atreure fora de capital, però no tothom està disposat a contractar un préstec per a aquests propòsits. D'altra banda, també hi ha possibles inversors disposats a invertir efectiu gratuït en una empresa amb èxit. Si es necessita una llicència especial per prestar serveis de préstec, no es requereix cap permís per assignar fons a partir d’un determinat document que confirmi el préstec.

Els títols de deute només confirmen el dret del seu titular a retornar l’import indicat en ells, tenint en compte la recepció d’un determinat benefici financer. En aquest cas, l’inversor que inverteix els seus fons actua com a creditor i l’emissor, emetent un títol de seguretat, es reconeix a si mateix com a prestatari.

L’avantatge d’aquest tipus de valors és que es poden considerar un mitjà fiable d’inversió de capital. Tot i que l’empresa es crema, els seus actius aniran sota el martell i els ingressos s’utilitzaran principalment per pagar deutes, inclosos els confirmats per títols.

Tanmateix, els títols de deute tenen un inconvenient: un rendiment bastant baix. Els interessos obtinguts no es comparen amb els ingressos dels préstecs bancaris. És beneficiós que l’emissor emeti aquests títols, al cap i a la fi, sovint són molt més barats que els préstecs bancaris. A més, els posseïdors de títols de deute no poden interferir en la política de l’empresa, influir en la seva gestió, això és molt beneficiós per a l’emissor, però no sempre és bo per a l’inversor.

La comptabilitat analítica de títols de deute es realitza tenint en compte el seu tipus, venciment i altres paràmetres.

Tipus i característiques generals

La llista de títols de deutes és força diversa: alguns s’utilitzen més sovint, d’altres amb menys freqüència. En aquest article considerarem la més utilitzada. Per tant, els tipus de títols de deute:

• Canvi de canvi - s'emet d'acord amb un formulari específic. L’essència d’aquest document és l’obligació certificada per escrit del calaix (deutor) de pagar a la persona que ha rebut la factura, una quantitat determinada al final del document.
• Bon - una garantia que expressi l’obligació de deute de l’emissor de bescanviar-la després d’un determinat període de temps al valor declarat, i durant el període de validesa - donant dret a rebre dividends predeterminats.
• Obligació de tresoreria - de fet, la mateixa fiança, només el seu suport financer es realitza a costa dels fons pressupostaris, i l'emissor és l'estat.
• Certificat d’estalvi - es pot emetre per diverses organitzacions de crèdit, a més d'una fiança, dóna dret a rebre dividends durant el període de validesa amb la devolució de fons invertits al final del contracte.

Canvi de canvi - breu descripció

Com ja s’ha dit, aquest és un dels títols de deute més comuns. Es tracta d’un document bastant específic amb característiques clares:

1. Formulari aprovat: ha de contenir punts i detalls estrictament definits. Les més lleus desviacions de les normes poden convertir-se en la base del reconeixement de la factura nul·la.
2. Circulació: una factura es pot transferir de mà en mà un nombre il·limitat de vegades, cosa que la converteix en una eina independent per als assentaments.La compensació de la factura rebrà qui serà el seu darrer propietari legítim.
3. Estricte: els deutes d’aquest tipus de valors es recuperen molt més ràpidament.
4. Incondicional: això vol dir que, al final del termini, els diners hauran de ser retornats al titular sense cap condició addicional.
5. Resum: aquesta garantia s'emet sense referència a l'esdeveniment (operació), que va servir de base per a la seva provisió.

Tipus de factures

Analitzem de forma detallada aquests títols de deute: els seus tipus i característiques.

En primer lloc, les factures es poden dividir en dos grups principals: simple i transferible. Les primeres són obligació directa del calaix de pagar una quantitat determinada en la data especificada. El segon és una mica més complicat. Canvi de canvi caracteritzada per una característica molt important: el destinatari dels béns (la persona que emet la factura) declara un tercer com a pagador del seu deute, és ell qui posteriorment es considera deutor. Per assegurar-se que es pagarà la factura, es fa una acceptació - garantia. Això significa que un tercer ha de confirmar per escrit el seu consentiment per pagar el deute. Quan aquesta seguretat passa d’una persona a una altra, es fa un aval especial a l’esquena.

Segons la probabilitat de l’amortització, hi ha diversos tipus de facturació:

• mercaderia: confirma l’obligació de pagar el producte rebut en dates concretes, es pot utilitzar per a assentaments per a diversos béns o serveis;
• financera: és una conseqüència d’un contracte de préstec, és a dir, el “producte” rebut al seu abast és diners; les factures financeres solen utilitzar fàcilment les empreses per augmentar el seu capital de treball;
• amigable: es va escriure si tots els participants en la transacció són organitzacions / persones reals, però de fet no es realitza cap transacció; aquests documents s’executen quan l’inversor proporciona una assistència financera amable a una empresa necessària i, en principi, no espera rebre diners;
• bronze: un document que no té suport real en efectiu s’utilitza per realitzar esquemes fraudulentes, mentre que un o més participants en la transacció són personatges de ficció.

Què és un vincle?

Ara mirem un altre valor de deutes: bons. Es tracta de l’obligació de pagament de l’emissor de reemborsar al titular pel valor de la garantia pròpia, i també de pagar els interessos estipulats. Els reemborsaments es realitzen en un termini estrictament acordat, anomenat data de venciment. En funció d'això, els bons poden ser:

• a curt termini: maduresa inferior a 5 anys;
• a mitjà termini: de 5 a 15 anys;
• A llarg termini: maduresa superior a 15 anys.

En una situació econòmica favorable, la col·locació a llarg termini de fons en bons està més justificada.

Beneficis de bons

Aquests títols de deute tenen diversos avantatges innegables:

• estalvi en la prestació de préstecs: per regla general, els interessos dels préstecs rebuts en el mateix període són molt més elevats;
• atreure fons de tercers per un temps més llarg: en la realitat actual, obtenir préstecs per a un llarg període de temps per a moltes empreses és problemàtic;
• l’oportunitat d’atraure grans inversors;
• preservació del capital - a diferència dels prestadors, els posseïdors de bons no tenen la propietat d’una part dels actius.

Tipus d’enllaços

Com es poden dividir les obligacions de deutes per tipus de pagament. Segons aquest paràmetre, són cupó i no cupó (en aquest cas, el cupó s’entén com a taxa de%).

Les obligacions de cupó, segons el tipus d’interès, també es poden dividir en diversos tipus:

• cupó permanent: tots els pagaments estan estrictament regulats, es realitzen en un determinat període de temps i a un tipus d’interès fix;
• cupó variable: tot i que els termes de pagament estan estrictament acordats, el tipus d’interès pot variar en una direcció o una altra;
• indexable: el tipus d’interès s’ajusta respecte al nivell d’inflació, els pagaments són periòdics.

Una fiança de cupó zero significa que el pagament es farà només a la caducitat del Banc Central i el tipus d’interès és zero.

Normalment, els pagaments en obligacions estan clarament regulats i es fan al final del període de validesa, però pot haver-hi altres opcions. En funció d'això, els bons poden ser:

• reemborsable: el titular té el dret de "lliurar" la fiança abans de la data de caducitat;
• revocable: el dret de bescanviar una garantia abans del termini correspon a l'emissor.

Altres títols de deute

No és possible classificar els títols de deute sense menció certificats de dipòsit i les factures de tresoreria.

El primer és un certificat escrit emès per un banc o una altra entitat de crèdit que confirma el dipòsit de fons. Aquest document fixa el dret del dipositant a retornar el dipòsit amb el pagament dels interessos deguts al final del contracte.

Els segons confirmen que els seus propietaris han aportat diners al pressupost de l’estat i tenen dret a rebre determinats ingressos en forma de pagaments anuals d’interès degut.

Conclusió

En conclusió, vull tenir en compte que els títols de deute no només són una forma efectiva de rebre inversions addicionals, sinó també una bona inversió. Grans empreses amb facturació estable i elevada qualificació creditícia per tant, aquestes inversions són força fiables.