Podíl vlastního kapitálu na vypůjčeném kapitálu. Výpočet finanční nezávislosti

Použití stálých peněžních injekcí do činností a fungování společnosti ve formě kapitálových investic je povinným prvkem zajištění jakékoli finanční činnosti na trhu. Aby bylo možné zavést nová technologická řešení, revidovat stávající technologie a dobýt nové mezery na trhu, je pro společnost vždy nezbytným prvkem financování a kapitál, investice.

Pojem kapitál

Pod pojmem kapitálové společnosti rozumět výši svých finančních zdrojů, prostřednictvím kterých je možné provádět podnikatelské, investiční a finanční činnosti společnosti.

V praxi podniku se kapitál odráží v bilanci závazků ve formě vlastního kapitálu a závazků společnosti vůči protistranám.

Kapitál je rozdělen do několika typů:

• peněžní kapitál;
• skutečný kapitál.

Peněžní kapitál zohledňuje součet všech prostředků na obratu společnosti a podílející se na výrobním procesu. Je rozdělena na vlastní a vypůjčená.

Pod skutečným kapitálem společnosti rozumíme hmotný kapitál, který představuje formu vlastnictví, vyjádřený ve fyzických jednotkách. To zahrnuje fixní a pracovní kapitál.

Můžete uvést řadu faktorů, které mají určitý dopad na výběr zdrojů financování pro společnost:

• trh, na kterém společnost působí;
• velikost společnosti a její obchodní činnosti;
• aplikované technologie ve výrobním procesu;
• použitelný daňový systém;
• vládní expozice;
• práce s bankami;
• image společnosti.

Kapitálová struktura

Formování kapitálové struktury společnosti je založeno na vlastnostech jejího fungování na trhu. Konečná výkonnost společnosti do značné míry závisí na racionalitě kapitálové struktury. Je také schopna ovlivnit ziskovost a efektivitu fondů, likviditu společnosti a její solventnost, úroveň rizika.

Kapitálová struktura znamená poměr všech dostupných zdrojů vlastního kapitálu a vypůjčeného kapitálu. Jednoduše řečeno, jedná se o poměr vlastního a vypůjčeného kapitálu k sobě navzájem.

Vlastní kapitál

Vlastní kapitál zahrnuje veškerý majetek, který má společnost z hlediska peněžního ukazatele, například v rublech. Jedná se o celkové posouzení výrobního potenciálu společnosti za tržní cenu v době jeho pořízení, s přihlédnutím k výši odpisů. Jako vlastní kapitál chápeme rozdíl v aktivech společnosti z hlediska peněz a existujících závazků.

Složení kapitálu je tvořeno na základě určitých zdrojů. Patří sem: charterový kapitál, jednotlivé příspěvky zakladatelů, zisk z činnosti podniku. Mezi nimi je hlavní kapitál.

Vlastní kapitál lze rozdělit na investované a akumulované zisky. Prvním z nich je celková výše finančních prostředků, které byly získány investicemi do rozvoje a formování společnosti. To zahrnuje schválený a dodatečný kapitál, jakož i rezervy.

Pod kumulovaným ziskem rozumíte celou částku zisku, který společnost získala za období (minulá a současná). Z výše zisku je třeba odečíst daně a dividendy.

Úvěrový kapitál

Půjčený kapitál podniku jsou určité prostředky získané podnikem, které směřovaly k fungování společnosti nebo k jejím konkrétním cílům.Tyto prostředky lze čerpat na určité období a za určitých podmínek. Mezi tyto prostředky patří půjčky a půjčky, finanční pomoc poskytovaná jinými společnostmi nebo státem, výše zajištění a další zdroje finančních prostředků poskytované na základě jakékoli záruky návratnosti.

Vypůjčený kapitál je klasifikován jako dlouhodobý a krátkodobý. Dlouhodobé závazky společnosti jsou spojeny s obdobím delším než 1 rok. Krátkodobé - do 1 roku.

Porovnání vlastního a vypůjčeného kapitálu

Při porovnání dvou typů kapitálu můžeme vyvodit závěry o hlavních rozdílech:

• vlastní kapitál dává právo podílet se na činnostech společnosti a vypůjčený takové právo vylučuje;
• změna podílu jednoho z typů kapitálu na celkové struktuře ovlivňuje finanční stabilitu společnosti. Zvýšení podílu úvěrů tedy znamená zvýšení dluhu společnosti a snížení její stability. Tento poměr se projevuje výpočtem koeficientu strukturálního vztahu mezi vypůjčeným a vlastním kapitálem podle vzorce, který bude rozebrán později;
• v případě bankrotu má půjčený kapitál primární právo na získání peněžních prostředků;
• příjem vlastníka v situaci vypůjčeného kapitálu nezávisí na dynamice zisku firmy a příjem vlastníka z vlastního kapitálu naopak závisí.

Vypůjčený kapitál je považován za „levnější“ zdroj financování, a proto je široce využíván v praxi společností. Vysoký podíl takového kapitálu ve struktuře však snižuje finanční stabilitu společnosti, což může vést k bankrotu. Je zapotřebí optimální rovnováha mezi půjčkami a vlastním kapitálem.

Strukturu vlastního kapitálu a vypůjčeného kapitálu lze odhadnout pomocí výpočtu poměrů. Mezi tyto ukazatele patří:

• poměr koncentrace kapitálu;
• koeficient finanční nezávislosti;
• poměr vlastního kapitálu k vypůjčenému kapitálu ukazuje poměr mezi strukturálními podíly.

Koncentrace vlastního kapitálu

První koeficient se vypočítá podle vzorce:

Do_ksk = K_s / K * 100%,

kde k_s - vlastní kapitál, t.

To - celkový kapitál společnosti, tj.

V rámci tohoto ukazatele je stanoven podíl vlastního kapitálu ve struktuře. Poměr tohoto ukazatele je 60%, což znamená, že podíl vlastního kapitálu by měl být alespoň 60%.

Finanční nezávislost

Druhý koeficient se vypočítá podle vzorce:

Do_fnl= SC / A = p. 1300 / p. 1700,

kde SK je kapitál, tj.

A - aktiva společnosti, tj.

Můžeme mluvit o dualitě povahy tohoto ukazatele:

• na jedné straně zvýšení tohoto poměru vede ke zvýšení finanční nezávislosti společnosti se zvýšením vlastního kapitálu;
• na druhé straně zvýšení koeficientu vede ke snížení návratnosti vlastního kapitálu.

Ukazatel finanční nezávislosti podniku ukazuje podíl aktiv společnosti, které mohou být kryty vlastním kapitálem společnosti. Zbývající podíl je hrazen z vypůjčených prostředků. Dynamika růstu tohoto ukazatele je považována za pozitivní, což znamená zvýšení pravděpodobnosti splacení dluhů společností na vlastní náklady. Tato situace znamená zvýšenou finanční nezávislost.

Normativní hodnota tohoto koeficientu přesahuje 0,5. Vysoká hodnota znamená přítomnost státu společnosti, ve kterém může samostatně plnit všechny své závazky nezbytnými prostředky, tj. Bez věřitelů. Tato situace také naznačuje nezávislost společnosti na věřitelích.

Pokud je koeficient blízko 1, znamená to, že se podnik vyvíjí pomalým tempem, existují omezovací mechanismy. Pokud se společnost snaží opustit získané finanční prostředky, ztratí možnost dalšího růstu zisku a příjmů prostřednictvím rozšíření výroby.

Poměr podílů na kapitálové struktuře

Poslední poměr vlastního kapitálu k vypůjčenému kapitálu je ve výpočtech nejvýznamnější. Definuje se takto:

Do_s = K_s / K_s = str. 1300 / (str. 1500 + str. 1400),

kde k_s - vypůjčený kapitál, tj.

Do_s - vlastní kapitál, tj.

Ukazatel odráží dostupnost vlastního kapitálu ve srovnání s vypůjčenými prostředky. Jinak to lze nazvat finanční páka (pákový efekt). Tento poměr je velmi důležitý při finančních výpočtech a hodnocení finančních aktivit společnosti. Poměr vypůjčeného a vlastního kapitálu a vzorec pro jeho výpočet charakterizují míru rizika společnosti, její stabilitu a ziskovost.

Finanční páka se objeví, když společnost začne přitahovat vypůjčené prostředky, pokud nemá vlastní podnikání a rozšiřovat podnikání. Výpočet tohoto ukazatele umožňuje společnosti určit bod, který by neměl být překročen při použití prostředků věřitelů, aby se na ně nestaly finančně závislé a aby nezkrachoval.

Vypůjčené prostředky nejsou vždy záporné, naopak vytvářejí zisk ve správné výši, protože umožňují financovat nárůst objemů společnosti a rozšiřování jejích činností a přijímání dalšího zisku na základě změn. Finanční stabilita společnosti závisí na velikosti vypůjčených prostředků. Vzhledem k tomu, že je výrazně překročena, společnost upadá do otroctví v závislosti na věřitelích, což je cesta k bankrotu.

Možnosti využití poměru vlastního kapitálu k vypůjčenému kapitálu:

• kladný koeficient, při kterém je zisk z půjček vyšší než platba za ně;
• neutrální koeficient, při kterém se zisk z půjček rovná platbě za ně;
• záporný koeficient, při kterém je poplatek za obsah půjček vyšší než příjem z nich.

Druhá možnost je pro podnik negativní a vyžaduje optimalizaci kapitálové struktury.

Problémy s optimalizací struktury

Díky optimální kapitálové struktuře společnosti existuje poměr jejích částí, že je možné zajistit racionální kombinaci finanční ziskovosti a finanční stability společnosti. V této situaci je dosaženo maximální hodnoty společnosti na trhu. Proces optimalizace zajišťuje přizpůsobení společnosti novým podmínkám prostředí s ohledem na její přežití.

Je poměrně obtížné poskytnout společnosti jasné pokyny, jak optimalizovat kapitál, protože neexistuje žádný univerzální recept kvůli dopadu řady faktorů na společnost. Je možné formulovat optimalizační kritéria ve formě postulátů:

• dostatečná úroveň ziskovosti a rizika společnosti;
• snížení WACC (vážené průměrné kapitálové náklady);
• růst hodnoty společnosti na trhu.

Základní principy optimalizace jsou následující:

• struktura financování je v souladu s celkovou strategií společnosti;
• zvýšení hodnoty společnosti v důsledku finanční páky;
• růst dluhu má smysl v případě omezení investic společnosti.

Závěr

Poměr vlastního a vypůjčeného kapitálu je ve finančních výpočtech společnosti velmi významný, protože vám umožní pochopit podíl, který tvoří vlastní a vypůjčené prostředky společnosti. Jeho znalosti jsou nezbytné pro investory, bankéře, věřitele a majitele podniků.