V posledních letech vláda přijímá opatření k přilákání velkých finančních prostředků na podnikání. Jednou z slibných možností jsou podnikové dluhopisy v Rusku. Sám prezident země sám prohlásil ve prospěch návrhu na vyloučení kuponové daně z těchto cenných papírů. Cílem je zvýšit zájem potenciálních investorů o investice do různých podniků.
Proč a proč?
Za posledních několik let došlo k výraznému snížení objemu investic ze zahraničí. Není divu: množství sankcí jak z naší strany, tak opačným směrem omezuje možnost podnikání a investování do podnikání. Existuje však mnoho nápadů, podniky mohou růst a rozvíjet se, pokud se jim podaří najít nové rezervy. Bylo rozhodnuto, že takový nevyvinutý sklad se může ukázat jako prostý Rus s určitými rezervami. Pokud lidé nepřenášejí peníze do bank, ale místo toho začnou nakupovat podnikové dluhopisy a akcie, problém bude částečně vyřešen.
Podle současné daňové praxe je daň z příjmu fyzických osob vybírána z kupónového příjmu. Vládní úředníci se domnívají, že pokud bude toto opatření zrušeno, budou občané preferovat příjem podnikových dluhopisů před úroky v bankovních institucích, protože opatření je mnohem účinnější a slibnější. Na druhé straně je také důležité, aby si jen málo našich spoluobčanů představilo práci burzy, aby se na ni mohla soustředit. Například jaké typy podnikových dluhopisů existují? Ví o tom průměrný člověk? Z větší části jsou lidé přesvědčeni, že se jedná o podvod pro podvodníky. Zlepšení finanční gramotnosti je jediným spolehlivým způsobem, jak přilákat pozornost veřejnosti na investice do podniků. Když se tato situace změní, trh podnikových dluhopisů v Rusku vzroste.
A co to znamená?
Je zcela logické, že lidé, kteří nejsou zaměřeni na finanční nástroje, se do toho bojí. Jen málo lidí má opět volné peníze, aby riskovalo převzetí trhu. Samozřejmě si můžete myslet, že výnos z podnikových dluhopisů je vysoký, investujte do něj poslední peníze, ale měli byste si představit vyhlídku na to, že zůstanete „bez kalhot“, jakmile přejde jakákoli touha, a chcete vyzkoušet něco známějšího, bezpečnějšího.
K nápravě situace je nutné vysvětlit široké veřejnosti, jak funguje emise podnikových dluhopisů, jak je zajištěn zisk, jaká rizika existují a jak se s touto situací vypořádat. Rozvoj kultury investic pomůže domácímu podnikání. Klíčovou dovedností je schopnost identifikovat projekt hodný investování do něj. Pak bude výnos z podnikových dluhopisů pozitivní. Pokud je rozhodnutí nesprávné, existuje riziko ztráty všeho, co je investováno, ale nedostane nic na oplátku - s výjimkou negativních zkušeností.
Obecná teorie
Co jsou tedy podnikové cenné papíry, dluhopisy? Ve skutečnosti je lze přirovnat k dluhovým příjmům. Když investor investuje do projektu, poskytuje je podnikateli k použití, stejně jako banka dává peníze věřiteli za konkrétním účelem. Podnikatel používá finance na nákup vybavení, investování do produktivních projektů, jakékoli další cíle, které mu mohou přinést příjem, a investor dostává úrok podobný úrokům placeným věřiteli. Úroková sazba je sjednána ve fázi transakce.
Jak vyplývá z výše uvedeného, pokud podnikatel přijaté peníze spravuje moudře, zůstává v zisku a investor dosahuje dobrého zisku. Pokud se tedy ukáže, že obchodník je nešťastný (nebo se prostě stal obětí okolností), jsou obě strany poraženými - věřitel i vypůjčovatel.
Na co se spolehnout?
Nákup cenných papírů je poskytnutí peněz podniku, který by se měl v budoucnu vrátit investorovi se zvýšením, což je úrok z podnikových dluhopisů. Ručitelem za závazky podniku jsou aktiva společnosti, včetně majetku. Pokud dluhopis není splacen, neexistuje žádná ochrana. Toto bude prodáno pouze tehdy, bude-li vydáno spolehlivou velkou společností s dobrou pověstí. V opačném případě jsou rizika pro investory zájmu příliš vysoká.
Společnosti, které se snaží pokrýt dluhy nebo získat další peníze na stávající financování, obvykle vstupují na trh podnikových dluhopisů. Tento druh cenných papírů je velmi odlišný od akcií, protože kontrola nepřechází do rukou těch, kteří nákup provedli. V nejpozitivnějším scénáři má investor prostřednictvím podnikových dluhopisů příjem bez ohledu na to, jaké jsou finanční výsledky organizace.
Kupóny: věřte tomu nebo ne
Firemní dluhopisy kupónu jsou nabízeny ve dvou verzích: krátkodobá sleva a dlouhodobá. První varianta předpokládá, že cena je relativně podhodnocena ve srovnání s nominální hodnotou a jejich doba platnosti není delší než dva roky. Když toto období skončí, cena papíru stoupá. Nyní pro druhou možnost. Dlouhodobé dluhopisy umožňují výplatu výnosů investorům. Při uzavření smlouvy diskutují, s jakou frekvencí budou úroky zaplaceny. Období výpočtu obvykle trvá měsíc, čtvrtletí, rok.
Poslední možností je příjem kuponů. Byl to on, o kterém se diskutovalo před několika lety, když prezident přišel s iniciativou zrušit daň z příjmu. Za současných podmínek zahrnuje nákup dlouhodobých kupónových cenných papírů na trhu podnikových dluhopisů zisk s pohyblivou nebo pevnou sazbou. V některých případech smlouva zahrnuje vázání na krátkodobé dluhopisy. Pokud je potenciální partner špatně veden v globální ekonomice, nemá speciální dovednosti pro správné předpovídání situace, je lepší důvěřovat podnikovým dluhopisům s pevnou sazbou.
Nakupujeme: co a jak?
Chcete-li se stát účastníkem na trhu podnikových dluhopisů, musíte se na burze dostat. Pro tyto dokumenty byla přidělena samostatná sekce. Zpočátku se prodej uskutečňuje za následujících podmínek: neexistuje žádná provize pro investora, tato starost spočívá na emitentovi a obchodování probíhá prostřednictvím makléře. Podle klasického schématu je nejprve otevřen investiční účet, na jehož základě lze provést odpočet daně.
Pokud investor platí daň z příjmu fyzických osob z přijatého příjmu, pokud částka převodů dosáhne 100 tisíc rublů ročně, můžete očekávat návratnost 13%. Roční výnos 13% je tedy již zajištěn pouze odpočtem daně. Ale kromě něj je investorům poskytován zisk díky ziskovosti cenných papírů!
Výhoda: je to?
Možná se to průměrnému člověku zdá příliš růžové - natolik, že tomu nikdo nemůže uvěřit. Nedobrovolně máte podezření na trik. Praxe však ukazuje, že podnikové dluhopisy jsou obecně výhodnější než vklady v bance. Je pravda, že pokud jsou peníze investovány do firem, jejichž reputace byla testována po celá desetiletí, je rozdíl téměř nepostřehnutelný. Nejedná se o příliš ziskové, ale spolehlivé možnosti zahrnují:
- Sberbank
- Rosnefť.
- Ruské železnice.
Co hledat?
Při výběru cenných papírů musíte analyzovat možnost, o kterou máte zájem:
- cena
- velikost
- Trvání
- úrokové období.
Výměna informací zpravidla poskytuje informace o všech těchto položkách.Alespoň, pokud investor pracuje na moskevské burze, všechny informace lze najít bez problémů.
Existuje také sekundární trh s cennými papíry. U takových podnikových dluhopisů mohou výměnné nástroje vypočítat průměrný úrokový výnos. Můžete zjistit skutečný příjem s ohledem nejen na ziskovost, ale také na inflaci, částku, kterou makléř bere za své služby, odpočet daně z příjmu fyzických osob, pokud existuje.
Pojďme počítat s příkladem
Snad je zvážení problému na příkladu skutečných firem nejjednodušším způsobem, jak se ponořit do celé této kuchyně. Jako výchozí podmínky stanovujeme, že bylo rozhodnuto investovat 100 tisíc rublů do určité společnosti nákupem podnikových dluhopisů. Podle dohody se předpokládá 14% ročního příjmu vyplaceného současně. Zprostředkovatel účtuje 0,2% z obratu, ale na jeden měsíc by měla být částka alespoň 180 rublů.
Srážka daně za těchto podmínek je 13 tisíc rublů, příjem z kupónu je 14 tisíc.
Ztráty: daň - 1 820 rublů, provize makléře doprovázející zahájení transakce - 0,2% ze 100 tisíc, tj. 200 rublů, provize pro další období - 1 980 rublů.
Co se stane za rok? Sečtěte počáteční investici, všechny zisky a všechny ztráty z obchodu. Výsledkem je 123 tisíc rublů. To znamená, že skutečný výnos je 23% ročně, tj. 23 tisíc za pouhých 12 měsíců. A to je mnohem víc, než může nabídnout jakákoli banka.
Zůstává však ještě jeden kluzký okamžik - inflace. Předpokládejme, že za fakturační rok to bylo 15%. Její úsilí od 123 tisíc je jen 104 550 rublů.
Firemní dluhopisy: zvíře v mnoha podobách
Korporátní dluhopisy jsou různé. Neexistují hypotéky, směnitelné, neexistují kupóny, žádné zajištění. Jak již bylo uvedeno výše, přicházejí s fixní, variabilní sazbou v procentech.
Termín „nevyžádané“ dluhopisy se běžně používá. Oficiálně nejsou tyto cenné papíry vyčleněny v oddělené formě, ale ve skutečnosti je odborníci na trhu okamžitě uznají: s malým úvěrovým ratingem jsou projekty hodnoceny jako rizikové. Jejich rating je obvykle BBB nebo VAA, nebo dokonce méně. Takové nástroje jsou považovány za nekvalitní, téměř standardní. Existují dokonce takové nezdravé dluhopisy, které vůbec nemají rating. Jediným způsobem, jak přilákat investora pro takový projekt, je nastavení velmi vysokého procenta příjmů. Ani toto opatření však nepomůže přilákat důvtipné odborníky z důvodu vysoké úrovně rizika.
Směnárenské dluhopisy
Někteří odborníci rozlišují tento typ cenných papírů v samostatné kategorii, zatímco jiní je považují za poddruh podnikových cenných papírů. Cenné papíry typu emise se nazývají tzv. Poskytují přístup k jednodušší emisní možnosti. Takový nástroj poskytuje příliv financování hlavně kvůli skutečnosti, že je určen pro širokou škálu potenciálních investorů.
Charakteristickým rysem tohoto druhu cenných papírů je, že neexistuje žádný časový limit pro splnění závazku. Emise těchto cenných papírů není regulována registrací u centrální banky, nýbrž se jedná o samotnou burzu. Dává novinám jedinečné číslo a rozhoduje, zda připustit obchodování s dluhopisy. Hlavním dokumentem, na který se burzovní specialisté spoléhají, je seznam pravidel zavedených na zdroji.
Jak to funguje?
Na burze se otevírá předplatné, prostřednictvím něj se umisťují dluhopisy. To znamená, že k nim má každý přístup, což zase zaručuje likviditu. Obsah prospektu dluhopisu se může lišit, požadavky na to jsou méně přísné než v případě klasických cenných papírů.
Pokud je rozhodnuto o emisi dluhopisů obchodovaných na burze, je současně stanovena extrémní lhůta - je nutné dokončit umístění. K tomu obvykle dochází dříve než měsíc od okamžiku, kdy bylo umístění zahájeno. Pro emitenta však neexistují žádné časové limity.S dluhopisy lze obchodovat nejen na devizovém trhu, ale i mimo něj.
Emitent: existují pravidla
Emitentem se nemůže stát každý, ale pouze ten, kdo splňuje požadavky stanovené legislativou naší země. Podmínky jsou následující:
- životnost emitenta je 3 roky nebo více;
- účetnictví je organizováno podle pravidel, schválených na dva roky, má potvrzení ve formě zprávy o auditu;
- emise dluhopisů znamená přítomnost fyzického nosiče s uvedením nositele, dokumenty jsou uloženy centrálně
- nominální hodnota, úroky se platí v bankovkách;
- u dluhopisů můžete získat právo na peníze, ale pouze na úroky a nominální cenu papíru;
- dluhopisy se účastní oficiálního burzovního obchodování v rámci otevřeného úpisu.
Pokud již byly umístěny akciové dluhopisy, může být vydána další emise.
Mikrofinancování: Dluhopisy
Práce MFI (mikrofinančních organizací) fungují na základě zákona přijatého v roce 2010. Z toho vyplývá, že měnová finanční instituce se může stát fondem nebo jinou právnickou osobou, ale nikoli rozpočtovou. Na státní úrovni existuje registr měnových finančních institucí. Právní činnost může začít až poté, co je společnost na tomto seznamu uvedena.
Aktualizace právních předpisů v roce 2014 provedla určité změny ve vlastnostech práce měnových finančních institucí. Změnily se zejména požadavky na emise. V současné době je povoleno emitovat dluhopisy v nominální hodnotě menší než 1,5 milionu, ale jejich nákup je k dispozici investorům s kvalifikací potvrzenou doklady. Pokud jde o dluhopisy, jejichž nominální hodnota je více než jeden a půl milionu, může si je koupit kdokoli. Ruská centrální banka drží měnové finanční instituce pod zvláštní kontrolou; to platí i pro emise podnikových dluhopisů.
MFI nemají právo vydávat podnikové dluhopisy nad 10% aktiv. Výjimkou jsou fondy pracující s investory, jejichž kvalifikace je úředně potvrzena.
Pokud některá organizace není zahrnuta do seznamu měnových finančních institucí, nemá právo používat v názvu odpovídající zkratku a její dekódování. Výjimkou jsou právnické osoby, které jsou vytvořeny pro mikrofinancování a jsou v procesu získání právního postavení.
Shrnout
Firemní dluhopisy vám umožňují vydělávat příjmy, neměli byste se však spoléhat na zisky dříve než rok po zahájení spolupráce. Existují krátkodobé investiční programy, ale na burzách jsou zastoupeny hlavně roční. Firemní dluhopisy jsou rizikovější než státní dluhopisy, ale zisky mohou přinést velký zisk - jak jsme viděli výše, 23% je velmi reálný ukazatel. Část částky je samozřejmě spotřebována inflací.
Výsledek je však více než pozitivní. Musíme však vzít v úvahu pravděpodobnost selhání, což sníží zisk z investování na nulu a způsobí ztrátu investovaných prostředků. Abyste nebyli v takové situaci, musíte mít možnost vybrat si ty správné projekty, do kterých je rozumné investovat, a odmítnout příliš riskantní a nezabezpečené návrhy.