Kapitálový trh je nedílnou součástí finančního trhu. Na rozdíl od peněz dochází k dlouhodobému zapůjčení prostředků. Kapitálový trh shromažďuje a přerozděluje zdroje a poskytuje je na dobu delší než jeden rok těm, kteří je mohou produktivně využívat. Národní finanční regulátoři, jako je Bank of England a americká komise pro cenné papíry a burzy, dohlížejí na tato obchodní patra za účelem ochrany investorů před podvody.
V praxi je hranice mezi dvěma segmenty globálního finančního trhu stále nejasnější, kapitálové toky volně přecházejí z jednoho do druhého, což je spojeno zejména se vznikem národních měn z kontroly národních centrálních bank, když se na účtech po celém světě vypořádávají silné měny. V tomto článku se zaměříme na vlastnosti této obchodní platformy, její hlavní nástroje, jejich nabídku a poptávku.
Definice a fungování
Pro rozvoj jsou zapotřebí nápady a peníze, a to jak na úrovni jednoho obchodního subjektu, tak státu. Ale velmi zřídka se ukázalo, že oba zdroje jsou v rukou stejných lidí. Globální kapitálový trh je přesně zodpovědný za hromadění a přerozdělování peněz na planetární úrovni. Skládá se ze dvou segmentů. Svět peněžní trh nutné pro krátkodobé umístění a půjčování peněz. Nákup a prodej měn tvoří významnou část transakcí na něm. Naopak, na globálním finančním trhu existuje dlouhodobá půjčka podnikatelským subjektům. V praxi je čára mezi těmito dvěma segmenty v moderních podmínkách stále nejasnější. Světový trh dominuje několik subjektů. Toto je:
- Soukromé finanční instituce (národní a nadnárodní banky, specializovaní zprostředkovatelé).
- Stát (ústřední a místní úřady a další oprávněné instituce).
- Peněžní fondy a mezinárodní banky (MMF, Světová banka, Klub Londýna a Paříže, regionální finanční a úvěrové organizace).
Moderní funkce
V dnešní době je stále těžší představit si svůj život bez internetu. Pevně vstoupil do našich životů v práci i doma. Používejte jej a obchodní podlahy. Moderní kapitálové trhy jsou téměř vždy založeny na počítačových obchodních systémech. Přístup k nim je často omezen na společnosti v konkrétním finančním sektoru a státní pokladny států nebo korporací. Existují tisíce takových systémů, z nichž každý slouží jen malé části globálního kapitálového trhu. Informace mohou být fyzicky umístěny po celém světě, ale servery jsou obvykle soustředěny ve velkých finančních centrech, jako je Londýn, New York, Hongkong.
Primární a sekundární trhy
Nové akcie a dluhopisy vydávají obchodní subjekty, aby přilákaly volnou hotovost. K tomu jsou vystaveny na primárním kapitálovém trhu, kde jsou prodávány investorům, často s využitím upisování. Hlavními subjekty jsou vlády (komunální, místní, národní) a komerční podniky (společnosti), z nichž první obvykle vydávají pouze dluhopisy, druhé - nejen ty, ale také akcie. Hlavními kupujícími na primárním trhu jsou penzijní a zajišťovací fondy. Někdy - jednotlivci a velké investiční banky. Na sekundárních kapitálových trzích se prodávají stávající cenné papíry. Zde mohou prodejci rychle vydělat peníze.Samotná existence sekundárních trhů proto zvyšuje ochotu investorů investovat své peníze do nových cenných papírů.
Cenné papíry na kapitálovém trhu
Nesplacené finanční zdroje mohou být předloženy v těchto formách:
- Zásoby.
- Dluhopisy.
- Finanční deriváty.
- Bankovní půjčky
- Hypotéky a poznámky.
Klíčové segmenty
Pokud se pečlivě podíváte na uvedené finanční nástroje v oběhu, je zřejmé, že kapitálový trh je rozdělen na dvě části. Akcie, dluhopisy a část derivátů - jedna z nich. Toto je tzv. Akciový trh. Obchoduje se s cennými papíry. Bankovní úvěry, hypotéky a část derivátů jsou nástroji úvěrového trhu. Jsou častěji bezpečnější, ale pro investora méně ziskové. Začneme studovat kapitálový trh s hlavními formami nástrojů, které se na něm točí.
Zásoby: hlavní kategorie a jejich vlastnosti
Jedná se o nejběžnější typ cenných papírů známý i laikům, jejichž vlastnosti je třeba pochopit při studiu trhu s půjčkovým kapitálem. Akcie vydávají obchodní subjekty, aby přilákaly dodatečné prostředky, nákup dává jejich vlastníkovi právo na získání určité části zisku emitenta a někdy na účast na rozhodování o řízení. Existují dva hlavní typy těchto cenných papírů. Obyčejné (jednoduché) akcie dávají právo hlasovat pro manažerská rozhodnutí. Jedna jistota je 1 hlas, kromě kumulativních voleb do správních orgánů společnosti. Držitelé kmenových akcií obdrží své dividendy z čistého zisku společnosti. Představenstvo nebo podobný orgán organizace určuje, jaké platby budou provedeny na jistotu. Toto rozhodnutí je poté projednáno na valné hromadě. Tyto platby může zvýšit i snížit.
Preferované akcie jsou bezpečnějším finančním nástrojem než běžné akcie. Jejich držitelům je zaručeno, že obdrží určité procento, dividendy jsou jim vypláceny především, stejně jako investice jsou splaceny v případě likvidace ekonomické jednotky. Nicméně často preferované akcie neposkytují vůbec ani neomezují právo svého vlastníka podílet se na řízení svého emitenta. Toto nižší (byť stabilní) procento dividend činí tento typ cenných papírů bezpečnějším, ale méně výnosným.
Samostatně jsou v rámci upřednostňovaných akcií přidělovány kumulativní částky. Jejich hlavním rysem je, že v případě nevyplacení dividend na ně mají jejich držitelé hlasovací právo na období do splacení úroků, které jim náleží. Upřednostňované podíly jsou součástí. Mohou dát zakladatelům ekonomické entity další hlasy při přijímání manažerských rozhodnutí, přednostní právo na nákup nových emisí a další výhody.
Co jsou dluhopisy?
Nabídku na kapitálovém trhu představují nejen jednoduché a upřednostňované akcie. Dluhopisy představují závazek emitenta platit jejich nominální hodnotu zvýšenou o určité procento v dohodnutém časovém období. Jsou ekvivalentem půjčky. Výnos z dluhopisů je součet slevy na jeho nákup a kupón. Ekonomická povaha tohoto druhu cenných papírů je podobná půjčování, ale s jednodušším postupem a bez potřeby zajištění. Dluhopisy jsou klasifikovány podle emitenta (státní, obecní, firemní), splatnosti, typu výnosů, které přinášejí (diskontní, s pevnou nebo pohyblivou úrokovou sazbou), stupně konvertibility, měny, účelu emise, ratingu a atraktivity investic.
Derivátové finanční nástroje
Deriváty jsou dohodou, na jejímž základě se strany zavazují k určitým činnostem ve vztahu k podkladovému aktivu.Například může být nutné prodat nebo koupit cenné papíry včas a za dohodnutou cenu. Tento finanční nástroj se používá k zajištění rizik a získání spekulativního zisku. Podkladovým aktivem mohou být nejen akcie a dluhopisy, ale také měna, komodity, inflace, úrokové sazby, statistiky a samotné deriváty. Vývoj kapitálového trhu je často spojen se vznikem nových finančních nástrojů. Deriváty k nim patří. Ve skutečnosti však byly použity ve starověkém světě. Babylonští obchodníci, kteří byli vybaveni karavany, uzavřeli dohodu o sdílení rizik, podle níž splacení půjček záviselo na úspěchu dodání zboží. „Výchozí možnost“ byla v té době používána mnoha obchodníky.
Bankovní půjčka: klasifikace, zásady
Je těžké najít v naší době člověka, který nechápe, co je to kredit. Bankovní úvěr je jedním z jeho typů. Představuje množství peněz, které dlužník obdrží za dohodnuté období a v určitém procentu. Bankovní úvěr může být aktivní a pasivní. Vše záleží na tom, kdo je dlužníkem. Bankovní úvěry jsou klasifikovány podle řady charakteristik. Například podle splatnosti a způsobu splácení, dostupnosti kolaterálu, účelu, účelu poskytnutí, výše úroku, kategorií dlužníků. Aktivní se považují za úvěrové smlouvy, na základě kterých banka jedná jako věřitel. Půjčování peněz je založeno na zásadách naléhavosti, splácení, platby, podrobení se legislativním normám, neměnných podmínek a oboustranně výhodných.
Hypotéka jako nástroj půjčky
Tato záruka potvrzuje právo jejího vlastníka vykonávat své dlužníky peněžní závazky zajištěné hypotékou. Jedná se o poměrně nový právní fenomén, existuje tedy jen malý počet právních aktů, které jej regulují.
Peněžní a kapitálové trhy
Mezi finančníky je obvyklé rozdělit všechny půjčky na krátkodobé (včetně jednodenních) a dlouhodobé. Můžeme tedy říci, že globální finanční trh se skládá ze dvou částí. Rozdíl mezi nimi se však stále rozmazává. Peněžní trh se používá k získání krátkodobých půjček. Takzvaná noc je jednodenní půjčka, která je také součástí tohoto segmentu. Globální kapitálový trh slouží k dlouhodobému financování. Očekávaná doba splácení těchto půjček je více než jeden rok. Mezinárodní kapitálový trh v širokém smyslu představuje kanály, kterými se úspory jedné skupiny lidí stávají dostupnými průmyslovým a obchodním podnikům i vládním orgánům.
Rozdíly od běžných bankovních půjček
Kapitálový trh má několik rysů. Zaprvé, na rozdíl od běžných bankovních úvěrů, má zde půjčka podobu jistoty, kterou lze dále prodat. Za druhé, kapitálový trh není tak regulován. Zatřetí, investice zde jsou o něco riskantnější. Bankovní úvěry jsou však cenově dostupnější pro malé a střední podniky. Poptávka na kapitálovém trhu začala prudce stoupat až na konci minulého století.
Příklady transakcí
Když stát potřebuje dlouhodobé peníze, vláda často vydává dluhopisy. Dříve byly velké investiční banky používány k jejich prodeji. Nyní se nejčastěji obchodují na kapitálovém trhu. Tato část finančního trhu je odpovědná za dlouhodobé financování. Největším dlužníkem je americká vláda, každou sekundu dochází k několika transakcím s dluhopisy. Stejně tak může jednotlivá společnost hledat další financování na primárním nebo sekundárním trhu.Jedním ze způsobů, jak investovat bez nákupu akcií nebo dluhopisů, je investovat do podílových nebo směnných fondů. Kromě toho můžete obchodovat s deriváty. Musíte však pochopit, že mohou nejen poskytnout rychlé zisky, ale také vést k významným ztrátám.
Regulace
Správa peněz je opatření k omezení investičních toků mezi zeměmi. Chrání pevné směnné kurzy. Příkladem efektivní správy kapitálu je daň z finančních transakcí navržená laureátem Nobelovy ceny Jamesem Tobinem. Tato opatření mohou být omezena na jednotlivá odvětví hospodářství nebo diferencována v závislosti na charakteristikách kapitálových toků. Zahrnují měnová omezení, Tobinovu daň, stanovení limitu nákupu zahraničních aktiv a minimální investiční dobu, zavedení různých dalších požadavků.
