Na moderním akciovém trhu existuje několik typů nástrojů. Akcie a dluhopisy jsou z nich nejjednodušší, ale ne jediný. Pokud jde o objem obchodování, tak je tzv. Deriváty dlouho nechaly pozadu. Jedná se o smlouvy s odloženým plněním, podle nichž strany získávají právo a / nebo povinnost nakupovat, prodávat nebo vyměňovat aktivum za dříve dohodnutých podmínek. Co jsou to a co jsou atraktivní?
Co je to?
Deriváty jsou často označovány jako nástroje druhé úrovně, finanční deriváty nebo „papír na papíře“. Základem každého z nich je vždy podkladové aktivum, které se strany dohodly následně dodat a přijmout. Na hodnotu derivátů mohou mít vliv různé faktory, v první řadě však záleží na změnách ceny aktiva.
Co může sloužit jako základ pro uzavření derivátů? Zabezpečení, měna, akciový index úroková sazba, úvěr, zemědělské produkty (zrna a luštěniny, káva, cukr, pomerančový džus a další), kov, včetně drahých, ropy, plynu a dokonce i přírodní jev. Derivát je v podstatě závazkem pro toto aktivum. Může to být vzájemné, to znamená, že si protistrany mohou vyměňovat své závazky. Nebo možná jednostranně - pak jedna strana koupí závazek vůči druhé.
Naléhavá postava je další vlastnost, která rozlišuje deriváty. To znamená, že protistrany je nevypočítávají při uzavírání smlouvy, ale v budoucnu. Jakýkoli derivát má datum vypršení platnosti - den, kdy je jeho provedení splatné. Poté derivát ztratí svou hodnotu a vyjde z oběhu.
Druhy derivátů
Hlavními typy derivátů jsou opce, futures, forwardy a swapy. Řekneme vám o nich více. Futures a forwardy jsou smlouvy o budoucí dodávce podkladového aktiva. V takovém případě by měla být cena stanovena ke dni uzavření. Například forward pro pšenici znamená, že zemědělec je povinen doručit určité množství včas. A kupující - přijímat a platit za předem dohodnutou cenu. Hlavní rozdíl mezi futures a forwardy je v tom, že první se obchoduje na akciovém trhu a druhý je OTC nástroj.
Opce dává kupujícímu právo požadovat splnění smlouvy, i když sám nemá vůči prodávajícímu žádné povinnosti. Co jsou tyto deriváty? Jedná se o získání kupujícího (držitele) závazků prodávajícího (předplatitele) za určitou prémii. Obchodník například napsal možnost zemědělci (tj. Prodal svou povinnost) koupit od něj budoucí úrodu pšenice za cenu o něco vyšší než současná tržní cena. V dohodnutém čase se zemědělec rozhodne, zda zboží doručí obchodníkovi za tuto cenu, či nikoli. Pokud trh s pšenicí klesne, bude pro zemědělce výhodné, aby tuto možnost využil. Pokud cena pšenice klesne, smlouva vyprší bez provedení. Poté obchodník stanoví zisk ve formě prémie, kterou obdržel dříve.
Swap je OTC tržní smlouva. Na jeho základě si strany dočasně vyměňují svá aktiva nebo závazky. Tento nástroj používají banky, investiční fondy a velké společnosti, aby zlepšily strukturu svých aktiv, vytvořily zisk nebo snížily rizika.
Směnné deriváty
Derivát burzy je nástroj, který se obchoduje na burze.Takové smlouvy jsou futures nebo opce. Jejich funkcí je, že mají standardní parametry. Výměna jako regulátor a garant splnění transakčních podmínek stanoví specifikaci pro každý nástroj. Stanovuje všechny podmínky smlouvy, kromě její ceny. To je přesně předmětem nabídky. Transakce na burze jsou depersonalizovány, to znamená, že protistrany derivátů nejsou vzájemně známy.
Většina derivátů na burze vyprší bez dodání skutečného aktiva. Proto se jejich trh často nazývá spekulativní a porovnává se s obchodem se vzduchem. Mnoho devizových derivátů původně nedodává, to znamená, že jsou vypořádáním. Například futures a opce na měny, indexy, úrokové sazby, přírodní jevy. Prodávající a kupující zaznamenávají pouze zisk nebo ztrátu - v den vypršení převede jedna strana peníze na druhou. Dodatečné deriváty také existují - jedná se o futures a opce na zboží a zásoby. Většinou však jejich oběh končí i bez dodání - prodávající a kupující uzavírají své pozice před vypršením platnosti.
Deriváty OTC
OTC deriváty jsou smlouvy mezi konkrétními účastníky, které jsou vzájemně známy. Lze tedy uzavřít swapy a opce. Strany mohou předem vyjednat jakékoli podmínky transakce. Na rozdíl od jejich protějšků na burze se většinou obchodují mimoburzové deriváty. Pokud nechcete zadat dodávku aktiva, může ji jedna ze smluvních stran převést na třetí stranu. Je však docela problematické prodávat deriváty na OTC trhu - musíte hledat kupujícího, který bude spokojen se všemi podmínkami smlouvy.
Aplikace
Vzhledem k mechanismu půjček na marži (pákový efekt), který je „vložen“ do derivátů obchodovaných na burze, obchodníci je rádi používají k vytváření spekulativních pozic. To znamená, že po zaplacení malé jistoty za nákup (prodej) smlouvy můžete pracovat v celé své výši. Řekněme, že po koupi 1 futures na 1 000 USD na ruském trhu s deriváty získal obchodník příležitost operovat s částkou téměř 8krát vyšší než náklady na otevření pozice.
Hlavním účelem finančních derivátů však zůstává ochrana aktiv před riziky. Například s použitím měnových derivátů může majitel bankovního vkladu v amerických dolarech chránit své prostředky před znehodnocení měny před rublem. To je možné provést nákupem přiměřené částky vhodných prodejních opcí (tj. Těch, jejichž cílem je snížit cenu aktiva). Částka utratená za jejich nákup bude jistým druhem platby za pojištění proti poklesu kurzu USD / RUR. Je však kompenzováno, pokud americká měna roste proti rublům. Pokud se to stane jinak, pak dát možnosti přinese srovnatelný zisk.
Deriváty jsou důležitou součástí moderního finančního trhu. Jsou oblíbené jak mezi soukromými milovníky spekulativních transakcí, tak mezi velkými investičními investory, kteří chtějí pojistit svůj kapitál. Mnoho zajímavých strategií, které vám umožňují vydělávat peníze za různých tržních podmínek, je postaveno na kombinaci podkladového aktiva a derivátů.
