V období nestabilní ekonomické situace se v důsledku nedokonalosti bankovního systému, jakož i krize, stává problém konkurence a váhy společnosti na trhu zboží a služeb stále aktuálnější. Není žádným tajemstvím, že slabé podniky mají více předpokladů pro nepříznivý výsledek událostí - od platební neschopnosti po bankrot. V moderních podmínkách však mohou i stabilní organizace čelit riziku selhání. Díky technikám vyvinutým vědci v oblasti ekonomických věd lze předpovědět bankrot právnických osob. Je pravda, že to není tak jednoduché a často není výsledek úplně přesný.
Předpoklady pro identifikaci bankrotu
Činnost ekonomů zaměřená na analýzu solventnosti podniků obdržela svou poptávku v době konce druhé světové války ve Spojených státech.
Důvodem bylo snížení zakázky na dodávku vojenské techniky a nerovnoměrný rozvoj společností.
Modely bankrotu by se tak nevyhnutelně staly jednou z hlavních složek na cestě ke zdravému rozvoji ekonomiky.
První pokusy se projevily kvalitativní výzkumnou metodou prováděnou experimentálním dopadem na činnost společnosti. Následně, bez získání požadovaného účinku, byl přístup k problému změněn.
Začněte tedy vyvíjet metody, které hodnotí bankrot právnických osob.
Efektivní vývoj modelu
Dominantní role analýza solventnosti podniky. To však není možné bez použití zobecněných informací založených pouze na účetní závěrce. Jejich uplatnění tedy nacházejí různé faktorové modely analýzy bankrotu. Hlavním z nich je Altmanův model.
Zároveň bychom se neměli mýlit v rozsudku, že Altmanovy práce byly omezeny na jeden systém. Vytvořil několik přístupů k analýze solventnosti společnosti, kombinoval je se statistickým zaměřením a navrhl několik možností pro výpočetní metody.
Mezi nimi si tedy můžeme všimnout výpočtu indexu úvěrového ratingu - Z-skóre, jakož i dvou-, pěti- a sedmifaktorových modelů.
Multidiskriminační analýza
Byl to on, kdo vytvořil základ všech modelů a zdálo se, že je nejdůležitější pro potřebné výpočty. Poprvé byl navržen v roce 1968 jako způsob výpočtu možných rizik bankrotu a byl použit v modelu Z-score.
Jejím hlavním principem bylo vyjádření ekonomických ukazatelů společnosti, které plně odráží činnost podniku a demonstruje míru rizika bankrotu.
Edward Altman před vytvořením modelu Z-score studoval finanční aktivity asi 70 podniků. Někteří z nich pokračovali ve svých aktivitách v době experimentu a někteří už zbankrotovali. Po prozkoumání více než 20 analytických koeficientů a výběru nejvýznamnějších koeficientů si Altman vybudoval multifaktoriální závislost. Je charakteristické, že ukazatele použité k sestavení modelu ukazují účinnost podniku za vykazované období. Lze tedy snadno sledovat pravděpodobnost bankrotu.
Nedokonalý model
Navzdory své jednoduchosti a logice má však tento model Altman několik nevýhod. Například může být obtížné poskytnout údaje o společnosti. Ne každá společnost na počátku svého kolapsu je připravena o tom otevřeně mluvit. Ale i když jsou informace poskytovány včas, neexistuje žádná záruka, že budou spolehlivé.Kromě toho je někdy možné uvažovat o kombinaci stejných faktorů jak z pozitivního, tak z negativního hlediska, proto je nesmírně obtížné hovořit o jednoznačnosti hodnocení.
Pětifaktorový Altmanův model
Tento model je jednou z variant vzorce Z-skóre. Skládá se z 5 koeficientů, na jejichž základě můžeme dospět k závěru o ziskovosti společnosti. Hlavním rozdílem mezi tímto modelem je jeho význam pro podniky, které mají akciovou formu a v důsledku toho vydávají své vlastní podíly na oběhu na trhu.
Obecně se jedná o následující proměnné: kde x1 znamená pracovní kapitál, x2 je nerozdělený zisk, x3 je provozní zisk, x4 je hodnota zásob na trhu a x5 je výnos.
Po sestavení se tento vzorec objeví před námi:
Z = 1,2 * X1 + 1,4 * X2 + 3,3 * X3 + 0,6 * X4 + X5
Díky ní vám pětifaktorový Altman model umožňuje přesněji předpovídat pravděpodobný bankrot. Například, pokud Z-modul klesne na úroveň menší než 1,8, je možné s pravděpodobností až 100% hovořit o neziskovosti společnosti. Naopak, pokud je úroveň vyšší než 2,99, pak je riziko nemožnosti splacení dluhů minimální.
Komentáře odborníků
Tento model však kritizovali další vědci. Po prozkoumání pečlivě předloženého formuláře si můžete všimnout, že hodnota x1 bude vždy znamenat krizi řízení a x4 mluvit o možné finanční krizi. Ostatní proměnné charakterizují hospodářskou krizi. 
Proto není Altmanův vzorec správně kompilován a samotný model obsahuje řadu nepřesností. Ale i přes to se stále používá a je velmi populární.
Sedmifaktorový model
Po pětifaktorovém modelu byl vyvinut sedmifaktorový Altmanův model. V praxi se používá jen zřídka, i když je nejpřesnější. Termín, který lze předvídat, dosahuje pěti let.
Důvodem jeho nedostatečné poptávky je příliš mnoho analytických údajů, které nelze pro obyčejného zájemce získat. Kromě toho koeficienty navržené pro analýzu, jako v případě pětifaktorového modelu, charakterizují několik typy krizí současně.
Závěr
Při použití jakéhokoli modelu Altman byste měli mít na paměti další počáteční podmínky. Například praxe používaná v podnicích v době již rozvinuté ekonomiky nemusí být v podmínkách ruského ekonomického systému použitelná a dokonce nelogická. Navzdory zdánlivé univerzálnosti přístupu je důležité si pamatovat rubovou stranu mince. Přesnost prognózy je dána homogenitou údajů, specifikami podniku a jeho osobností. Právě tyto komponenty nestačí k získání zcela spolehlivých informací o solventnosti společnosti.
Očekávané ukazatele jsou často daleko od reality a společnost počítající s dalším růstem a prosperitou utrpí ztrátu po ztrátě. Účinnost posouzení bankrotu nezávisí přímo na odvozených vzorcích a vyvinutých modelech, ale je založena na řadě ukazatelů. Abyste mohli úspěšně předvídat rizika platební neschopnosti a následného bankrotu, musíte si to pamatovat a nespoléhat se pouze na výsledky dosažené při aplikaci konkrétní metody.
